Содержание к диссертации
Введение З
ГЛАВА 1. Финансово-кредитная система общества. Рынок финансово-
кредитных ресурсов 11
Ці. Предпосылки возникновения, содержание и функции, основные этапы
развития финансово-кредитной системы 11
1.1. Предпосылки возникновения финансово-кредитной системы 11
1.2. Содержание и функции финансовой и финансово-кредитной системы ...13
1.3. Основные этапы развития финансово-кредитных систем 19
I. Рынок финансово-кредитных ресурсов 23
2.1. Финансово-кредитные ресурсы и их виды. Субъекты рынка ФКР .26
2.2. Основы ценообразования на рынке ФКР 31
ГЛАВА 2. Спрос на рынке финансово-кредитных ресурсов 35
Ці. Субъекты спроса на финансово-кредитные ресурсы 36
1.1. Крупные корпорации ...36
1.2. Малый и средний бизнес 39
1.3. Государство 43
1.4. Спрос на ФКР со стороны населения 46
Факторы формирования спроса на финансово-кредитные ресурсы 49
2.1. Цены на взаимосвязанные продукты 49
2.2. Доходы потребителей финансово-кредитных ресурсов 67
2.3. Характер производного спроса на рынке финансово-кредитных ресурсов 70
§3. Структура спроса на рынке финансово - кредитных ресурсов 75
ГЛАВА 3. Предложение ФКР 83
$1. Субъекты предложения финансово - кредитных ресурсов 84
1.1. Банки (ЦБ и коммерческие банки) 84
1.2. Государственное регулирование предложения ФКР 88
Факторы предложения ФКР 97
2.1. «Производственные» возможности банков 97
2.2. Технологии предложения ФКР 102
2.3. Риски и их регулирование надзорными органами 108
р. Структура предложения ФКР 115
ГЛАВА 4. Меры устранения несбалансированности российского рынка
финансово-кредитных ресурсов 123
І1. Создание рыночных инфраструктурных институтов 126
|2. Повышение качества спроса на ФКР 134
р. Повышение качества предложения ФКР 139
Заключение 146
Список использованной литературы 149
Введение к работе
Рынок - это такое специально отведенное место, где люди могут обманывать друг друга.
Анахарсис Скифский, VI в. до н.э.
Актуальность работы. Исследование состояния рынков - одна из главных тем сегодняшней экономической науки. Одной из наиболее заметных тенденций развития мировой и национальных экономик в XX в. стало повышение роли рынка финансов и кредитных ресурсов в непрерывной и стабильной деятельности народного хозяйства. Однако примечательно, что в экономической литературе не легко найти четкое определение рынка, а комплексное аналитическое рассмотрение концепций рынка финансово-кредитных ресурсов (далее ФКР), факторов, определяющих спрос, предложение на нем и цены, вообще встречается редко.
Эпиграф, приведенный в начале данной работы, не случаен. В контексте тематики настоящего диссертационного исследования его смысл заключается в следующем.
В наши дни предложение расширять рынки, ничем их не стеснять и сделать их более конкурентными - одна из самых популярных рекомендаций в сфере экономической политики. В различных финансовых системах и их кредитных подсистемах все более налицо тенденция к всеобщему дерегулированию. Однако в условиях высокой волатильности финансово-кредитных рынков, как показал азиатский кризис 1997-1998 гг., а затем и российский дефолт 1998 г., потрясения в финансовой системе способны негативно повлиять на всю национальную экономику. Таким образом, для того, чтобы избежать «обмана», указанного в эпиграфе, в рамках всей экономики, обществу необходимо регламентировать рыночные отношения на рынке ФКР. Роль регламентирующего органа в развитых странах выполняет государство и общественные институты. Принципиальным моментом является анализ инструментария установления ин ституциональных рыночных правил, государственного регулирования и надзора за банковской деятельностью с целью обеспечения стабильности функционирования кредитных организаций и наиболее эффективного выполнения ими своих функций.
Цена вопроса, касающегося финансовой стабильности, эффективности функционирования рынка ФКР в экономике очень высока. Поэтому государственное вмешательство в процессы, происходящие на рынке, необходимо. Учитывая то, что со стороны как спроса, так и предложения на рынке участвует население, роль государства в качестве регулятора возможных социальных потрясений и других возможных «провалов рынка» трудно переоценить.
Для того чтобы разобраться в самом рыночном процессе, и опять-таки, ликвидировать негативные тенденции участников рынка к «обману», необходим качественный анализ спроса и предложения на рынке ФКР, а также их взаимодействия в современных условиях глобализации финансово-кредитных рынков.
Роль, которую должна играть финансово-кредитная, и как ее основная составляющая, банковская система в восстановлении экономики России после трансформационного спада, привлечении финансово-кредитных ресурсов в реальный сектор, стимулировании совокупного спроса, финансировании инвестиционных проектов, очень важна. Среди различных проблем развития финансового сектора одной из основных выступает эффективность деятельности банковских кредитных организаций. Данный вопрос достаточно хорошо изучен в отношении развитых рынков, однако применительно к формирующимся рынкам стран с нестабильной экономикой комплексных исследований недостаточно. Вышеперечисленные факты определяют актуальность настоящего исследования.
Степень разработанности проблемы. Целый ряд видных экономистов внесли вклад в изучение финансово-кредитной системы и ее сегментов: банковского сектора, фондового рынка, пенсионных фондов, инвестиционных и вен чурных компаний и др. Наиболее значимые результаты получили Питер С. Роуз, Дж. Ван Хорн, Ллойд В. Минтс, Зви Боди, Р. Мертон, С. Фишер, Дж. Лукас, М. Фридмен, Р. Энтони, Ф. Шарп, Дж. Александер и другие. Из отечественных авторов можно отметить О.И. Лаврушина, В.М. Герасименко, Л.А. Дробозину, В.В. Ковалева, В.М. Усоскина, Г.Н. Белоглазовой, Г.Б. Поляка, Е.В. Егорова, Г.А. Тосуняна, В.И. Букато, Ю.В. Головина, Ю.И. Львова, А.В. Мурычева и др. авторов. Однако в основном направленность этих работ заключалась в исследовании «классических» моделей взаимодействия банковского и реального секторов и применительно к развитым рыночным экономикам. Кроме того, большинство из этих исследователей имело дело лишь либо с отдельными аспектами такого взаимодействия, либо с отдельными фактами экономической истории.
В настоящей работе используются данные за продолжительный отрезок времени, системно исследуются различные аспекты участия финансово-кредитной системы в хозяйственной деятельности реального сектора, проводится комплексный анализ зарождающейся российской модели, её сопоставление с финансово-кредитными системами других стран.
Цель и задачи исследования. Реальностью сегодняшнего дня является тот факт, что российский рынок финансово-кредитных ресурсов не является механизмом, эффективно обеспечивающим воспроизводственные процессы в стране. Несмотря на избыток, как спроса, так и предложения, равновесие на рынке зачастую подчиняется нерыночным правилам. Рынку ФКР свойственны тяжелые «провалы», отрицательно влияющие и на инвестиционный климат, а как следствие, на экономический рост, и на социальный климат в обществе. Целью настоящего исследования поэтому является выработка практических рекомендаций по реформированию финансово-кредитного рынка России и созданию в стране эффективных рыночных институтов.
Значительная роль в данной работе отводится анализу социальной значимости рынка ФКР, исследованию меры и нахождению пропорций необходимо го государственного вмешательства в рыночные взаимосвязи и взаимоотношения субъектов рынка.
В соответствии с этими целями в работе поставлены следующие задачи:
• проанализировать российский опыт развития банковской системы;
• определить особенности институциональной структуры финансово-кредитного рынка;
• определить факторы спроса на рынке финансово-кредитных ресурсов России, его структуру и динамику;
• определить факторы предложения на рынке финансово-кредитных ресурсов России, его структуру и динамику;
• определить причины несовпадения спроса и предложения на рынке ФКР во времени, по качеству и территориально;
определить «провалы рынка ФКР», препятствующие развитию взаимосвязи рынка ФКР с реальным сектором, ведущие к негативным диспро . порциям в экономике и социальной сфере;
• проанализировать направления совершенствования инструментария государственного вмешательства в рыночные процессы, как основного гаранта ликвидации современной рыночной несостоятельности и ее последствий;
• выработать рекомендации по повышению эффективности функционирования российского банковского сектора, по стратегическим направлениям развития банковской системы и инструментам её регулирования.
Предмет исследования. Предметом исследования в работе выступает рынок финансово-кредитных ресурсов в Российской Федерации как система отношений и институтов, связанных с привлечением и размещением временно свободных финансовых ресурсов на принципах кредита. Важной составляющей анализа служит взаимосвязь рынка финансово-кредитных ресурсов с реальным сектором, сектором домашних хозяйств, государством; обеспечение рынком ФКР воспроизводственных процессов в экономике. Основной упор в работе сделан на анализ рыночной неэффективности, ее причин и возможностей ее
устранения через подключение регулирующих и институциональных ресурсов государства.
Методология и методика исследования. Методологическую и теоретическую основу диссертации составляют фундаментальные положения современной теории финансово-кредитных рынков и их государственного регулирования. Применяя системно-диалектический метод, сочетая макро- и микроэкономический анализ, мы получаем возможность раскрыть структурные и функциональные связи субъектов рынка ФКР. При изучении указанных связей мы используем конкретные факты и данные, характеризующие более, чем пятнадцатилетнюю практику банковского дела в России, что, в свою очередь, помогает нам критически оценить сегодняшнюю ситуацию на российском рынке ФКР и сформировать основополагающие стратегические принципы его дальнейшего развития.
Таким образом, в работе применяется эмпирический подход. Лишь отчасти соглашаясь с теоретиками монетаризма, чья методология основывалась на антиэмпиризме К. Поппера, основным тезисом которого являлось отрицание теорий, основанных на каких-либо.фактах, ибо всегда существуют исключения, опровергающие любую базу исследования1, необходимо отметить следующее. Сегодняшний рынок финансово-кредитных ресурсов России изобилует настолько явными «провалами» и несоответствиями рынкам развитых стран, что практически любое его регулирование является антикризисным. Исходя из этого посыла следует, что, определив основные причины разрыва спроса и предложения на этом рынке, и выработав рекомендации по их эффективному устранению мы сможем сформировать стратегию его развития как.на ближайшие 3-5 лет, так и в последующие годы. Поэтому логика и структура работы построена следующим образом: 1) общее понятие об эффективности рынка и финансово-кредитной системы — 2) анализ текущей ситуации с учетом опыта развития рынка ФКР —» 3) выработка конкретных практических рекомендаций по пре одолению негативных тенденций. Звенья 1) и 2) таким образом предоставляют необходимый эмпирический материал для звена 3), которое является практически значимым.
Информационная база исследования. Помимо работ вышеперечисленных и других авторов-теоретиков в области финансов и кредита, в работе использовались данные Центрального банка РФ, Государственного комитета по статистике РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, российских и международных информационных агентств и финансовых институтов, данные из научных статей и монографий. В диссертации также используется информация, полученная диссертантом в результате личного опроса участников рынка ФКР, менеджеров российских компаний и собственного профессионального опыта.
Научная новизна работы. В работе достигнуты следующие результаты, отличающиеся научной новизной:
1) Сформулирована оригинальная авторская позиция по фундаментальным вопросам организации и функционирования российской финансово-кредитной системы.
2) Обоснован тезис об особом социальном характере рынка ФКР и необходимости его надрыночного регулирования со стороны государства.
3) Проведен системный анализ факторов, определяющих спрос и предложение на рынке финансово-кредитных ресурсов.
4) Раскрыто влияние рынка ФКР на воспроизводственный «контур» всей экономики в целом.
5) Проанализировано состояние отечественного рынка ФКР, выявлены и субординированы причины имеющегося в его рамках значительного разрыва спроса и предложения.
Исследованы специфические провалы и деформации российского рынка ФКР, проявляющиеся в отрыве финансово-кредитного «контура» экономики от ее реального сектора, в недостаточной защищенности населения, как субъек та рынка ФКР, в несоблюдении ключевых принципов кредитования, в антирыночной позиции многих внутрикорпорационных банков, в отсутствии необходимых стабилизирующих рыночных институтов и т.д.
7) Предложен комплекс мер по реформированию рынка ФКР, направленных на развитие спроса и предложения, на усиление их сопряженности и сбалансированности.
Практическая значимость исследования обусловлена возможностью использования методов и подходов анализа рынка ФКР России, предложенных в диссертации, для разработки стратегий развития банковского сектора и его роли в обеспечении устойчивого среднесрочного (определяемого в работе как антикризисного) и долгосрочного социально-экономического развития.
При этом видится, что микроэкономический анализ, проведенный в работе, будет полезен для стратегической и непосредственной деятельности коммерческих банков и промышленных организаций, а также других экономических субъектов. Анализ макроэкономических процессов, в свою очередь, предоставляет практические материалы для органов надзора и регулирования банковской системы РФ. Выводы и положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе в экономических вузах в преподавании ряда курсов по специальности «Финансы и кредит».
Апробация и внедрение результатов исследования. Научные результаты исследования нашли отражение в докладе и материалах к Международной конференции, посвященной 10-летию факультета государственного управления МГУ: «Государственное управление в 21 веке - концепции, методы и технологии» (26-29.05.2003.), а также в двух статьях общим объемом 1 п.л.:
1. «Содержание, функции и роль в воспроизводственном процессе финансовой и финансово-кредитной систем» - материалы научной конференции «Ломоносов-2003», экономический факультет МГУ, секция «Финансы и кредит». М.: «ТЕИС», 2003.
2. «Факторы формирования спроса на финансово-кредитные ресурсы» -М.: «Объединенный научный журнал». № 1. 2005.
Объем и структура работы. Диссертация изложена на страницах
машинописного текста, состоит из введения, четырех глав и заключения. Работа содержит также список литературы. Общий объем страниц.
