Введение к работе
Актуальность темы исследования. Политические преобразования, произошедшие в нашей стране в начале 90-х годов двадцатого века, привели к формированию новых и возрождению старых сегментов в российской экономике, одним из которых является фондовый рынок. Он отражает основные тенденции и является индикатором развития экономики любой страны. Одной из важных составляющих фондового рынка является рынок государственных ценных бумаг.
В истории российского рынка государственных ценных бумаг можно выделить четыре основных периода дореволюционный (до 1917 г.), советский (от НЭПа до начала 90-х гг), постсоветский (90-е годы двадцатого века) и современный, начавшийся после дефолта 1998 года В развитых западных странах рынок ценных бумаг, в том числе и государственных, функционирует более длительное время и поэтому для эффективного управления отечественным рынком целесообразно учитывать опыт, накопленный западными финансовыми институтами
Дефолт 1998г негативно отразился как на развитии российской экономики в целом, так и на фондовом рынке Недоверие со стороны инвесторов к государственным ценным бумагам, послужившим началом развития кризиса, значительно «затормозило» развитие данного долгового инструмента Только сегодня можно утверждать, что российский рынок государственных ценных бумаг «оправился» от полученного шока, достигнув показателей докризисного периода
К основным проблемам развития российского рынка государственных ценных бумаг на стадии его становления можно отнести высокую подверженность влиянию внешних факторов, низкую степень доверия инвесторов данному виду капиталовложений, сильную изменчивость законодательной базы, неистинность истории и информационную закрытость
Профицит федерального бюджета и укрепление рубля за последние годы свидетельствуют об улучшении состояния государственных финансов России
Большинство научных разработок последнего времени в области фондового рынка посвящены исследованию тенденций на
рынке ценных бумаг. При этом работ по статистическому исследованию состояния и развития российского рынка государственных ценных бумаг сравнительно мало, хотя эта часть фондового рынка является важным сегментом рыночной экономики, от функционирования которого во многом зависят как общий экономический климат, так и инвестиционная привлекательность страны в целом. Этим и определяется актуальность выбранной тематики, цели и задачи диссертационного исследования.
Цели и задачи исследования Целью диссертационного исследования является разработка методики комплексного статистического анализа российского рынка государственных ценных бумаг и оценка перспектив его развития на основе применения экономико-статистических методов В соответствии с указанными целями были поставлены и решены следующие задачи
оценить состояние рынка государственных ценных бумаг на современном этапе,
дополнить систему показателей оценки рынка государственных ценных бумаг РФ с учетом его информационного обеспечения,
исследовать тенденции развития российского рынка государе гвенных ценных бумаг в целом и его отдельных составляющих после дефолта 1998 года;
провести анализ динамики структуры рынка государственных ценных бумаг и происходящих на нем структурных сдвигов,
провести классификацию субъектов Российской Федерации по основным бюджетным показателям для определения наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения государственных региональных ценных бумаг;
- определить методические подходы к моделированию и
прогнозированию основных показателей российского рынка
государственных ценных бумаг
Объектом исследования является рынок государственных ценных бумаг РФ.
Предметом исследования является совокупность показателей, характеризующих российский рынок государственных ценных бумаг
Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых по теории
фондового рынка, теории статистики, методам многомерного статистического анализа, моделирования и прогнозирования В диссертации использованы различные статистические методы многомерной классификации, анализа структуры, анализа и прогнозирования временных рядов, табличный и графический методы представления данных
Для обработки статистической информации использовались пакеты прикладных программ Microsoft Excel, Statistica, SPSS.
Информационная база. В работе использованы официальные данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка РФ и ММВБ, материалы аналитических агентств «Cbonds» и «АК&М», ресурсы Internet
Научная новизна работы заключается в разработке методики комплексного статистического анализа и прогнозирования основных показателей рынка государственных ценных бумаг Российской Федерации. В работе сформулированы и выносятся на защиту следующие наиболее значимые результаты исследования-
- разработана система показателей рынка государственных
ценных бумаг, уточнена и систематизирована его
информационная база,
оценены кредитоспособность и инвестиционная привлекательность субъектов Российской Федерации и определены необходимые меры по их повышению в современных экономических условиях,
выявлены основные тенденции объемов оборота основных видов государственных ценных бумаг и оценены структурные изменения рынка,
разработан алгоритм многомерной классификации с целью выделения групп субъектов РФ, однородных по основным инвестиционным показателям для определения наиболее привлекательных региональных ценных бумаг,
разработана методика прогнозирования и получен прогноз объемов оборота основных видов облигаций российского рынка государственных ценных бумаг
Практическая значимость результатов исследования. Полученные в диссертации теоретические и методологические результаты могут быть использованы Росстатом РФ для совершенствования системы статистического наблюдения за
российским рынком государственных ценных бумаг Результаты анализа, моделирования и прогнозирования развития российского рынка государственных ценных бумаг могут найти практическое применение в работе органов управления фондовым рынком
Апробация результатов исследования Основные результаты исследования докладывались и получили одобрение на II Международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления», а также на семинарах кафедры Теории статистики и прогнозирования МЭСИ
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объемом 2,5 п л
Структура работы Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
