Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Научные основы инвестиционной деятельности 10
1Л. Инвестиции и инвестиционный проект: сущность и
классификация 10
1.2, Инвестиционная политика и государственное регулирование
инвестиционной деятельности 33
1.3. Механизмы активизации инвестиционных процессов в
российской экономике 53
Глава 2. Пути повышения инвестиционной привлекательности
предприятий сферы услуг 66
2Л- Стратегии инвестиционной деятельности предприятия 66
2.2. Факторы и условия создания привлекательного
инвестиционного климата предприятий 88
2-3. Управление источниками инвестиционных
средств 102
Глава 3. Методы оценки эффективности и управление разработкой
инвестиционных проектов 114
Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 114
Анализ инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска 147
Управление разработкой инвестиционных проектов на предприятиях 166
Заключение 180
Литература 186
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Одним из наиболее важных условий успешного развития российской экономики является рост инвестиций, направляемых во все отрасли народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики» и, как показывает опыт многих стран, она может успешно развиваться, только опираясь на постоянный поток инвестиций. С помощью инвестиций создаются новые и расширяются действующие производства, что способствует появлению новых рабочих мест, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг, что, в свою очередь, приносит выгоды инвесторам, товаропроизводителям и потребителям. Выигрывает в конечном итоге и государство, поскольку получает больше налоговых поступлений. Таким образом, инвестиции лежат в основе обеспечения процесса расширенного воспроизводства и являются важным фактором процесса формирования национального богатства.
Экономическая ситуация в России в последние годы заметно улучшается, чему в немалой степени способствовало увеличение масштабов инвестиций в различные сферы деятельности. Вместе с тем, объемы инвестиций еще явно недостаточны для существенного ускорения темпов экономического развития, поэтому необходимо создание благоприятного инвестиционного климата, прежде всего, для иностранных инвесторов, оказания поддержки конкурентоспособным производствам, объектам инфраструктуры и социальной сферы. Только реальное продвижение в этом направлении позволит создать необходимые предпосылки для социально-экономического развитии страны.
Инвестиционные возможности предприятий во многом зависят от макроэкономической ситуации в стране и инвестиционного климата в целом, но решающее значение для каждого предприятия имеет эффективная организация его инвестиционной деятельности как важнейшего элемента всей системы управления.
Наряду с объектами промышленности важное значение имеет рациональная и эффективная организация инвестиционной деятельности
4 для предприятий и организаций сферы услуг, роль и значение которой во всем комплексе народного хозяйства постоянно возрастают.
Таким образом, необходимы серьезные научные исследования для обоснования приоритетных направлений развития и совершенствования инвестиционной деятельности на предприятиях сферы услуг.
Степень научной разработанности проблемы. Проблемы инвестирования постоянно находятся в центре внимания экономической науки, и результаты их исследования достаточно широко представлены в трудах отечественных и зарубежных ученых и специалистов. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают глубинные основы хозяйственной деятельности практически всех стран и являются важным средством экономической стабильности их развития, обеспечения научно-технического прогресса и конкурентоспособности выпускаемой продукции и оказываемых услуг.
Теоретические проблемы инвестиционной деятельности получили .. отражение в работах таких видных представителей западной экономической мысли, как ГАлександер, ИАнсофф, Дж. Кейнс, Дж. Кларк, К.Р.Макконел и СЛБрю» Г.Марковиц, А.Маршалл, Г.Менш, ї Н.Ордуэй, МПортер, П.Самуэльсон, К.Фримен, У. Шарп, Й, Шумпетер и другие.
Значительный вклад в разработку проблем управления > инвестиционной деятельностью внесли труды российских ученых и специалистов, в числе которых ЛИ. Абалкин, В.МЛнынин, И.Т.Балобанов, ИАБланк, ПЛ.Виленский, Д.А.Ендовицкий, В.ЕШвантер, В.И-Кушлин, В.Н.Лившиц> ИБЛипсиц, Д.СЛьвов, А.А.Нечаев, НЛЛетраков, А.К.Фаломьев, Н.П.Шмелев, Ю.В. Яковец и другие.
Анализ опубликованных работ в области инвестиционной деятельности показывает, что далеко не все ее научно-методические и практические аспекты получили необходимое отражение, что объясняется чрезвычайной сложностью, широтой и многогранностью данной проблемы. В связи с этим ряд ее сторон еще недостаточно изучен и требует дальнейших научных исследований.
Так, недостаточно внимание уделяется вопросам активизации инвестиционных процессов и обеспечению эффективного управления ими на предприятиях сферы услуг, в частности, гостинично-туристскому и
5 рекреационному комплексам. Управление инвестициями в этой сфере рассматривается, в основном, как вид предпринимательской деятельности по созданию условий и обеспечению эффективного достижения конкретных целей и финансовых результатов. В результате такого подхода управление инвестициями в сфере услуг сводится к организационно-управленческой деятельности менеджеров, имеющих полномочия распоряжаться инвестиционными ресурсами компаний с учетом их возможностей и существующих ограничений на рынке. В ряде работ отечественных авторов (Зайцевой К, Лесника А., Чернышева А, Филипповского Е., Шмарова Л.) содержится анализ развития инвестиционных процессов на предприятиях сферы услуг крупных городов России. В них, в частности, сделан вывод о низкой инвестиционной активности в сфере услуг по сравнению со многими другими отраслями экономики, которые характеризуются значительно более высокими темпами роста инвестиций.
Основные классические принципы управления инвестициями, „ разработанные экономической наукой и проверенные хозяйственной практикой, распространяются и на управление инвестиционной деятельностью в сфере услуг. В то же время конкретные методы г управления инвестициями должны отражать реально складывающуюся экономическую ситуацию в сфере услуг, реальные задачи и возможности предприятий. В такой сложной и многоотраслевой системе, как сфера услуг, необходим системный подход к решению всего комплекса теоретических и практических вопросов, которые влияют на способность предприятий эффективно управлять инвестициями в условиях жесткой конкуренции.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методических рекомендаций и практических предложений по совершенствованию управления инвестициями на предприятиях сферы услуг.
В соответствии с этой целью в диссертации были поставлены и реализованы следующие задачи:
проанализировать основные направления инвестиционной политики, уточнить источники финансирования и рассмотреть задачи
государственного регулирования инвестиционной деятельности на современном этапе;
исследовать механизмы активизации инвестиционных процессов и формирования привлекательного инвестиционного климата на предприятиях сферы услуг;
разработать рекомендации по управлению источниками инвестиционных средств на предприятиях сферы услуг;
систематизировать существующие в отечественной и зарубежной практике методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов и на этой основе предложить методы» позволяющие дать интегральную оценку их экономической и социальной эффективности;
проанализировать влияние фактора риска и неопределенности на эффективность инвестиционных проектов создания и развития предприятий сферы услуг;
обосновать направления совершенствования организации * управления инвестиционными проектами на предприятиях сферы услуг.
Объект исследования - инвестиционная деятельность предприятий сферы услуг.
Предметом исследования - являются методические и практические подходы к организации и управлению инвестиционной деятельностью и организационно-экономические отношения, возникающие в процессе разработки и реализации инвестиционных проектов на предприятиях сферы услуг.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования явились концептуальные положения современных теорий рыночной экономики, управления инвестиционной деятельностью, организации и функционирования рынка инвестиций, научные труды отечественных и зарубежных ученых по этим проблемам.
В качестве научного инструментария использованы методы и приемы системного, логического, сравнительного, структурного и статистического анализов, методы экономико-математического моделирования, экспертные методы.
Информационную базу исследования составили нормативно-правовые н законодательные акты Российской Федерации, статистические
7 данные, научные публикации и справочные издания, результаты обследования предприятий, проведенные диссертантом.
Научная новизна выводов и результатов диссертационного исследования состоит в разработке методических и научно-практических рекомендаций по совершенствованию организации инвестиционной деятельности и повышению эффективности управления инвестиционными проектами на предприятиях сферы услуг.
На защиту выносятся следующие наиболее существенные научные
результаты проведенного исследования:
проведены систематизация и уточнение содержания основных
понятий теории инвестиционной деятельности, таких, как «признаки
инвестиций» и «инвестиционный проект», предложена авторская
классификация инвестиционных проектов с целью прогнозирования их
воздействия на будущую деятельность существующего или создаваемого
предприятия сферы услуг;
выявлены основные тенденции инвестиционной деятельности на предприятиях сферы услуг и обоснованы механизмы её активизации, а также факторы, влияющие на приток инвестиций в сферу услуг, среди которых наиболее значимыми являются финансово-экономические связи, инвестиционный климат, наличие различных рисков, правовая база;
выявлены основные факторы и условия, способствующие созданию привлекательного инвестиционного климата предприятий сферы услуг, к которым относятся степень развитости инвестиционной инфраструктуры, информационная прозрачность предприятия и рынка инвестиций в целом, повышение роли государства по защите прав инвесторов и собственников, наличие различных альтернативных форм инвестирования;
разработаны предложения по выбору возможных источников
финансирования инвестиционных проектов, направленные на их более
полную мобилизацию, выявлены преимущества и недостатки различных
форм финансирования (централизованной, заемной, акционерной,
лизинговой); даны рекомендации по эффективному использованию
8 финансовых средств предприятия с учетом размеров и источников поступления и основных направлений использования;
выявлены возможности использования различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов предприятий сферы услуг в условиях неопределенности и риска (метод приведенной стоимости, метод аннуитета, метод рентабельности, метод ликвидности); при управлении рисками предложено использовать величину интегрального показателя чистой текущей стоимости затрат по управлению, а также долю этих затрат в чистом приведенном доходе;
разработаны рекомендации по управлению разработкой инвестиционных проектов на предприятиях, главным элементом которых является мотивация персонала, в первую очередь, руководителей к инвестиционной деятельности.
Практическая значимость диссертационного исследования , определяется тем, что его результаты и предложенные рекомендации могут быть использованы администрациями регионов и крупных предприятий сферы услуг для выработки конкретных практических решений по разработке эффективных стратегий управления инвестиционной деятельностью и эффективных инвестиционных проектов и на этой основе предложений по повышению инвестиционной привлекательности предприятий сферы услуг.
Методические положения диссертации могут использоваться в учебном процессе высших учебных заведений при преподавании дисциплин «Инвестиционный менеджмент», «Организация и планирование инвестиций» и других.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на ежегодных научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава, аспирантов и соискателей Московского государственного университета сервиса в 2003-2005г.г, и получили положительную оценку.
Публикации. Основное содержание диссертации изложено в пяти публикациях общим объемом 4,1 пл.
*
Структура и содержание диссертации. Поставленная цель и задачи исследования определили логику построения диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка,
В первой главе диссертации «Научные основы инвестиционной деятельности» рассматриваются вопросы сущности инвестиций и инвестиционных проектов и разработана их классификация, обосновываются направления инвестиционной политики и государственного регулирования инвестиционной деятельности, разрабатываются механизмы активизации инвестиционных процессов в российской экономике.
Во второй главе «Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятий сферы услуг» анализируются стратегии инвестиционной деятельности предприятия, исследуются факторы и условия создания привлекательного инвестиционного климата на предприятии, рассматриваются особенности управления источниками „ инвестиционных средств.
В третьей главе «Методы оценки эффективности и управление разработкой инвестиционных проектов» рассматриваются методы оценки & экономической эффективности инвестиционного проекта, проводится анализ инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска, обосновываются пути совершенствования управления разработкой инвестиционных проектов на предприятиях.
В заключении по диссертации излагаются наиболее важные результаты проведенного исследования и содержатся соответствующие рекомендации.
