Содержание к диссертации
Введение-3
Глава 1. Управление инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе как объект исследования-10
1.1. Сущность, цели и механизмы управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе-10
1.2. Модели и методы управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе-20
1.3 Особенности управления инвестиционными проектами в экономической системе электроэнергетического хозяйства-37
1.4. Стратегия управления инвестиционной деятельностью холдинга в регионе-56
Глава 2. Концептуальные основы совершенствования управления инвестиционной деятельностью крупной холдинговой компании в регионе-73
2.1. Институциональные условия эффективного взаимодействия органов государственной власти и экономических систем в реализации инвестиционных проектов.-73
2.2. Алгоритм разработки и реализации инвестиционных проектов холдинга в регионе-92
2.3. Ресурсное обеспечение реализации инвестиционных проектов в регионе-108
Заключение-123
Список источников и используемой литературы-130
Приложения-143
Введение к работе
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена тем, что эффективное управление инвестиционной деятельностью является необходимым условием устойчивого развития холдинговых компаний, способствует решению актуальной проблемы выхода экономики России на передовые рубежи научно-технического прогресса.
Инвестиционная деятельность представляет собой важнейший элемент J\ в деятельности любой коммерческой организации. Холдинговые компании составляют основу всей экономической жизни страны, определяют темпы социально-экономического развития территорий и регионов. Поэтому, исследование вопросов совершенствования управления инвестиционной деятельностью в холдинговых компаниях находится в центре внимания экономической науки.
В условиях неустойчивой институциональной и финансовой среды, падения доверия иностранных инвесторов к российским финансовым институтам и низкого инвестиционного рейтинга страны среди потенциальных инвесторов, необходимы новые подходы, инструменты и формы управления инвестиционной деятельностью в крупных холдинговых ЩІ компаниях.
Особенно актуально решение проблем повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью в крупных холдинговых компаниях топливно-энергетического комплекса, где степень износа основных фондов превышает 50% (а в нефтепереработке - 80%). Так за короткий период компаниям электроэнергетического хозяйства страны предстоит не только модернизировать действующие генерирующие мощности, но и построить новые - в объеме порядка 10 тыс. МВт в год, с ежегодными инвестициями около 10 млрд. долл. США. В связи с этим обстоятельством представляется актуальным локализация рассмотрения проблемы управления инвестиционной деятельностью на уровне одной из важнейших структур - крупной холдинговой компании электроэнергетического хозяйства в регионе.
Все вышеизложенное определяет актуальность темы исследования, её теоретическую и народнохозяйственную значимость.
Степень научной разработанности проблемы. По проблемам инвестиционной политики и инвестиционного проектирования в России опубликовано большое количество книг, монографий и журнальных статей И. Бланком, Ю. Даниловым, Б.Карповым, А. Люсовым, В. Рохчиным, А. Смирновым и др.. в своих публикациях анализировали зарубежный опыт организации и управления » финансированием инвестиционных процессов.
Поиском эффективных путей развития инвестиционной деятельности в различных отраслях народного хозяйства занимались такие ученые, как М. Афанасьев, В. Бочаров, А. Бузгалин, А. Гапоненко, И. Горшунов, С. Дробышевский, О. Изряднова, А. Ильин, А. Колганов, Д. Львов, Г. Мальгинов, Р. Попова, А. Радыгин, Ф. Тумусов, М. Турунцева, В. Уколов, А. Фоломьев, С. Цухло, В.Чалов, И. Шкребела П. Шульце и др.
Вопросы инвестиционной политики, проектирования строительства и инвестиционной работы достаточно подробно исследовались С. Абрамовым, В. Асановым, Б. Бабасовым, В. Бардом, А. Горбуновым, С. Капрановым, Л. Киевским, В. Кротовым, В. Кулибановым, Р. Сетдиковым, В. Черняком и ДР. Однако вопросам совершенствования управления инвестиционной деятельностью крупных холдинговых компаний в регионе и механизмам их взаимодействия с органами местной власти не уделено достаточно внимания со стороны ученых и специалистов Основная цель исследования: дополнить и углубить концептуальные положения управления инвестиционной деятельность крупной холдинговой компании в регионе.
Основные задачи исследования:
- раскрыть экономическую сущность, современное содержание и механизмы управления инвестиционной деятельностью в крупных холдинговых компаниях;
- исследовать модели и методы управления разработкой и реализацией инвестиционных проектов крупной холдинговой компании в регионе;
- выявить особенности корпоративного управления инвестиционной деятельностью холдинговой компании в регионе;
- разработать стратегию управления инвестиционной деятельностью крупной холдинговой компании в регионе;
определить институциональные условия эффективного взаимодействия органов государственной власти и хозяйствующих субъектов в реализации инвестиционных проектов в регионе;
- обосновать возможности ресурсного обеспечения реализации инвестиционного проекта крупной холдинговой компании в регионе.
Объектом исследования является процесс управления инвестиционной деятельностью крупной холдинговой компании в регионе. Предметом исследования выступают институциональные, экономические и социальные отношения, возникающие в процессе управления инвестиционной деятельностью крупной холдинговой компании в регионе.
Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области региональной экономики, теории антикризисного управления, законодательные и нормативные акты РФ и отдельных регионов, статистические материалы Госкомстата РФ и субъектов Федерации, первичные данные территориальных органов управления, предприятий и организаций.
В ходе исследования применялись современные методы познания экономических и социальных процессов: методы логического, структурного, системного, финансово-экономического анализа, экспертных оценок, статистические методы обработки данных, программно-целевые и другие методы экономических исследований.
Новые научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем: найдены и аргументированы пути решения важной народнохозяйственной задачи, имеющей существенное значение для развития российской экономики - уточнены и дополнены концептуальные основы совершенствования управления инвестиционной деятельности крупной холдинговой компании в регионе.
В частности:
1. Дано авторское понимание «инвестиционной деятельности крупной холдинговой компании в регионе», которое в отличии от распространенной трактовки её как совокупности действий агентов холдинга в обеспечении воспроизводства основных производственных и непроизводственных фондов, их расширении и модернизации, дополнено признаком направленности на формирование в системе «холдинг-регион» партнерских экономических отношений.
2. Выявлено, что в экономическом развитии регионов партнерские отношения нередко подменяются стремлением определенного круга людей навязывать свою волю в частных интересах, в том числе и государственного регулирования развития региональной экономики. Предложено расширить институциональную основу управления инвестиционной деятельностью крупных холдингов в регионе дополнив её «Кодексом корпоративного управления», содержащим:
- обязательство следовать в инвестиционной деятельности принципу баланса интересов акционеров и руководство регионов в вопросах социально-экономического развития;
- ответственность руководства региона и руководства холдинга друг перед другом за долгосрочную стабильность и прибыльность, с одной стороны, и открытие высокооплачиваемых рабочих мест, с другой стороны, требующих специалистов высокой квалификации;
- обязанности руководства холдинга по раскрытию информации о соблюдении положений Кодекса на территории региона, а также по итогам существенных событий, произошедших в деятельности акционерного общества на территории региона. Указанная информация должна содержать все положения Кодекса, за соблюдением которых руководство региона осуществляет контроль;
- обязательства по созданию при совете директоров холдинга комитетов по решению конкретных задач социально-экономического развития территории;
- положение о независимых директорах компаний, входящих в холдинг - представителей региона для обеспечения объективности и взвешенности, принимаемых советом директоров решений по вопросам функционирования и развития холдинга и его участия в социально-экономическом развитии региона.
3. Обоснована необходимость разработки специальной программы, направленной на развитие и распространение практики работы независимых директоров компаний в управлении инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе. В рамках программы предлагается предусмотреть:
- разработку комплекса стандартов и регламента работы независимых директоров;
- создание эффективных механизмов обмена информацией между независимыми директорами и лицами ответственными за их назначение;
- обеспечение профессионального роста независимых директоров;
- информирование общественности по вопросам корпоративного управления, а также освещение положительной роли и вклада независимых директоров в совершенствование системы управления холдинга на территории региона.
4. Установлено, что ключевым фактором успеха корпоративного управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе является взаимоотношения между холдингом (в лице управленческой команды) и региональной властью. В современных российских условиях данный фактор имеет большую важность, чем в развитых странах. Это связано с отличием развития бизнес-среды в России и на Западе.
5. Выявлены новые возможности в совершенствовании управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе. К ним относятся: формирование эффективного корпоративного управления холдингом, а также достижение баланса интересов между населением, региональной властью, менеджментом и его акционерами. По этой причине взаимоотношения между менеджерами и акционерами (особенно, миноритарными) являются определяющим фактором повышения качества корпоративного управления инвестиционной деятельностью холдинга и ростом его инвестиционной привлекательности. Связующим компонентом взаимоотношений в системе «население - региональная власть - менеджеры- акционеры» является совет директоров, который призван обеспечить поддержание баланса между интересами участников системы.
6. Предложены критерии оценки эффективности управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга в регионе:
• коммерческая или финансовая эффективность, которая отражает эффективность инвестиционной деятельности в регионе. Показатели эффективности инвестиционных затрат региона определяют финансовые последствия использования собственного капитала каждого регионального участника в реализации инвестиционного проекта;
• бюджетная эффективность - отражает финансовые последствия участия руководства региона в осуществлении проекта для регионального или местного бюджета;
• социальная эффективность - отражает степень достижения социально значимых для жителей целей региона в процессе реализации инвестиционного проекта.
Практическая значимость исследования заключается в том, что его теоретические результаты доведены до конкретных рекомендаций и предложений по совершенствования механизмов управления инвестиционной деятельностью крупного холдинга на примере экономической системы электроэнергетического хозяйства.
Теоретические и методологические результаты диссертационного исследования, составляющие его новизну, могут быть реализованы региональными органами управления при разработке региональных концепций, стратегий и целевых инвестиционных проектов, а также в процессе переподготовки и повышения квалификации кадров по курсам «Корпоративное управление», «Основы инвестирования в топливно-энергетическом комплексе РФ» и других.
Апробация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях, семинарах, круглых столах, проводимых в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации.
Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложений, таблиц и рисунков.
