Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1. Инвестиционная деятельность в промышленности региона и
закономерности ее развития 12
1.1. Сущность инвестиционной деятельности и ее место в развитии
промышленности 12
1.2. Особенности инвестиционной деятельности в региональной
экономике 26
1.3. Ведущие приоритеты промышленного развития и система реа
лизации промышленной политики государства 43
Глава 2. Проблемы управления инвестиционной деятельностью в про
мышленности региона 50
Инвестиционный климат в России 50
Государственная поддержка инвестиционной деятельности 53
Иностранные инвестиции 55
Глава 3. Методология управления инвестиционной деятельностью в
промышленности региона 64
Принципы и функции управления инвестиционной деятельностью 64
Критерии формирования инвестиционного портфеля 81
Управление инвестиционным портфелем 92
3.4. Методические основы принятия инвестиционных решений 100
Глава 4. Методы оценки результатов инвестиционной деятельности 113
Реализация целей предприятия, как результат инвестиционной деятельности ИЗ
Неопределенность и риск реализации инвестиционных проектов .' 144
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 158
Глава 5. Методическое обеспечение развития инвестиционной дея
тельности на промышленных предприятиях региона 189
Методы и критерии оптимизации формирования инвестиционных программ предприятий и региона 189
Формирование инвестиционных программ для предприятий с признаками финансовой несостоятельности 205
Моделирование инвестиционной деятельности на промышленном предприятии 223
5.4. Методы формирования региональных инвестиционных про
грамм 23 8
Глава 6. Совершенствование организационно-экономического меха
низма развития инвестиционной деятельности в промышленности ре
гиона 257
Совершенствование механизма формирования инновационно-ориентированной промышленной политики в регионе 257
Организация аналитической деятельности в регионе на основе мониторинга инвестиционного потенциала 266
Взаимодействие банков и промышленных предприятий в регионе 270
Заключение 276
Библиографический список 279
Приложения 301
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Развитие рыночных отношений в экономике России порождает множество проблем, в частности проблем, связанных с управлением инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы управления инвестиционной деятельностью в промышленности региона. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене.
В условиях возросшей самостоятельности регионов особое значение приобретает стратегия инвестиционного развития как основы инвестиционной политики региона, которая учитывала бы национальные интересы, интересы региона и хозяйствующих субъектов. При разработке инвестиционной стратегии региона необходимо учитывать развитие приоритетных отраслей и мотивацию инвесторов.
Вопросы управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов, в том числе технико-экономического обоснования инвестиционных программ и проектов находятся в центре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в изучение этих проблем внесли такие отечественные исследователи как В. А. Балукова, А. А. Горбунов, М. А. Гусаков, С. В. Вал-дайцев, К. М. Великанов, П. Л. Виленский, А. В. Воронцовский, Л. В. Канторович, Г. А. Краюхин, А. А. Лурье, Д. С. Львов, И. С. Минко, М. С. Минтай-ров, А. М. Немчин, В. В. Новожилов, К. Ф. Пузыня, А. А. Румянцев, И. А. Садчиков, И. И. Сидоров, Н. П. Федоренко, Т. С. Хачатуров, А. А. Цветков, Л. М. Чистов и другие, а также, зарубежные авторы - Ю. Брихем, Б. Грант, Д. Дин, К. Друри, Р. Пайк, Т. Хоуп, А. Шапиро и другие.
Следует однако отметить, что фундаментальные исследования по управлению долгосрочными инвестициями не были подкреплены методическими разработками комплексного характера. Традиционно используемые на практике разрозненные подходы в технико-экономическом обосновании и оценке эффективности долгосрочных инвестиционных проектов и программ на современном этапе развития российской экономики становятся тормозом, не позволяющим эффективно решать важные прикладные задачи по управлению инвестиционной деятельностью промышленных предприятий. В условиях изменения форм собственности чрезвычайно актуальными становятся осуществление ретроспективного экономического анализа и оценки результатов долгосрочного инвестирования. В этой связи требуется решение ряда методологических и методических вопросов, связанных с технико-экономическим обоснованием долгосрочных инвестиционных проектов и программ и комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий.
Исходным моментом данной работы явилось изучение и обоснование предпосылок и условий использования методов оценки наиболее предпочтительных для инвестора вложений собственного или заемного капитала. Эти методы должны обеспечивать выбор варианта вложений инвестиции, отображающего цели инвестора, с учетом особенностей анализируемых проектов.
Одна из самых сложных проблем в технико-экономическом обосновании долгосрочных инвестиционных проектов и программ и оценке их эффективности — точное прогнозирование будущего. Как показали проведенные исследования, методы дисконтирования могут дать неверное решение. Как все методы, основанные на ставке дохода, они не учитывают размер и индивидуальные особенности проекта. Исследование этих проблем рассматривается автором диссертации на основе разработки новых методологических и методических подходов комплексной оценки инве-
стиционной деятельности.
Необходимость разработки методологических основ управления инвестиционной деятельностью, в том числе технико-экономического обоснования инвестиционных проектов и программ на промышленных предприятиях в современных условиях, практическая потребность осуществления такого рода научных исследований, неразработанность организационно-методических вопросов, анализа, планирования и оценки эффективности долгосрочных инвестиций свидетельствует об актуальности данной проблемы, что обусловило выбор темы диссертации, цели, задачи, структуру и основные направления исследования.
Цели и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в развитии теории и методологии управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях региона в рамках реализации его инвестиционной политики.
В соответствии с основной целью диссертации были поставлены и решены следующие задачи:
исследованы и обобщены положения макроэкономических теорий, на основе которых были показаны источники экономического роста в промышленности региона, выраженные в активизации инвестиционной деятельности как объективной составляющей процесса экономического развития региона;
исследованы теоретические аспекты организации инвестиционного процесса в регионе;
проведен анализ теоретических основ оценки инвестиционных проектов различных научных школ;
исследовано содержание и предложена методика обоснования долгосрочных инвестиционных проектов и программ;
предложена и обоснована система факторов и условий, опреде-
ляющая особенности учета рисков при обосновании долгосрочных инвестиционных проектов и программ;
предложены методы прогнозирования инвестиционного дохода при обосновании и реализации долгосрочных инвестиционных проектов и программ;
сформулированы принципы развития инвестиционной деятельности на промышленном предприятии и разработана модель развития предприятия на основе активизации инвестиционной деятельности;
предложена методика формирования комплексного плана инвестиционной деятельности промышленного предприятия по критерию максимизации конечного состояния инвестора;
разработан организационно-экономический механизм развития инвестиционной деятельности на промышленном предприятии.
Предметом диссертационного исследования являются процессы управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях; экономические и организационные отношения при разработке и реализации инвестиционной политики развития промышленности региона.
Объектом диссертационного исследования является промышленность региона, как совокупность предприятий, объединенных на основе производственных, территориальных и социально-экономических отношений, возникающих в процессе их инвестиционной деятельности.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования является применение принципов научного познания, основных положений исследований в области рыночной экономики, региональной экономики, анализа и управления инвестиционными процессами, фундаментальные положения общей теории систем, теории логистики, программно-целевого планирования и управления.
При решении поставленных задач использовались формально-логическйеР'методы и методы диалектики, а также методы кластерного анализа, финансового анализа, системного и технико-экономического анализа, теории принятия решений.
Информационная база исследования
В процессе исследования использованы данные Госкомстата Российской Федерации; Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации; аналитические материалы исследовательских центров, занимающихся проблемами реформирования хозяйственных механизмов крупных компаний алюминиевой промышленности; разработки Российской академии наук, Государственного университета управления, Российской академии государственной службы при Президенте РФ и других исследовательских организаций в области теории управления предприятиями и методов технико-экономического обоснования долгосрочных инвестиционных проектов и программ.
Нормативная база диссертационного исследования опиралась на общероссийские законодательные и нормативные материалы, материалы инвестиционных программ регионов РФ, материалы, полученные в ходе исследовательской и практической деятельности по реформированию предприятий и участию в федеральных и межотраслевых программах.
Научная новизна и практическая значимость исследования
Научная новизна выполненного диссертационного исследования состоит в развитии теоретических и методологических основ управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях и разработке моделей и методов формирования эффективных механизмов использования инвестиций в промышленности региона.
Научная новизна заключается в следующем:
- уточнено содержание и сущность категории «инвестиций», выявлены взаимосвязи между основными составляющими процесса использо-
вания инвестиционного потенциала на основе конкретных проявлений данного процесса, обоснована роль предприятия в этом процессе как объекта, использующего инвестиционный потенциал, и показано место теории управления инвестиционной деятельностью в системе экономического развития;
исследованы и выявлены тенденции инвестиционной деятельности в промышленности региона и определены основные направления ее развития;
развиты теория и методология управления инвестиционной деятельностью, создающие необходимые условия и предпосылки для осуществления управления инвестиционным процессом на уровне предприятия, региона;
проведено исследование теоретических положений, лежащих в основе существующей оценки экономической эффективности инвестиций, предложена классификация используемых методов и показаны расхождения в их содержании;
разработан метод приведения к сопоставимости инвестиционных проектов по периоду полезного использования с учетом проектов длительного инвестирования и специфики основной деятельности предприятия;
предложены методы и критерии оценки инвестиционных рисков, исследована устойчивость инвестиционных проектов, обоснованы критерии выбора инвестиционных решений реализации долгосрочных проектов в условиях риска и неопределенности;
разработаны методические рекомендации по прогнозированию цены проектов и будущей величины доходов с учетом альтернативных вложений при дискретном или непрерывном потоке доходов, определяющих фактическую доходность инвестиций в соответствии с изменяющимися требованиями внешней среды;
разработана модель прогнозирования инвестиционного дохода по отдельным объектам инвестирования в условиях неопределенности и риска,
оптимизирующих объем инвестиций в создаваемые объекты инвестирования;
предложена методика формирования комплексного плана инвестиционной деятельности предприятия по критерию максимизации конечного состояния инвестора, который включает в себя основной инвестиционный проект и проекты дальнейшего инвестирования и кредитования;
разработано методическое обеспечение процесса инвестирования на предприятиях региона, включающее в себя систему мониторинга показателей эффективности инвестиций; методы оценки степени чувствительности предприятий к инвестиционной деятельности; методы обеспечения соответствия организационной структуры управления, выбранной стратегии региона; методы согласованности финансовых решений, которые позволяют обеспечить эффективное использование инвестиций на предприятии.
Практическая значимость полученных результатов работы заключается в том, что предложенные теоретические и методологические основы управления инвестиционной деятельностью могут быть использованы при формировании промышленной политики в регионе и активизации инвестиционной деятельности на промышленном предприятии.
На основе проведенных исследований сформирована система методов, которая позволит разрабатывать и уточнять стратегию развития предприятия в зависимости от условий использования инвестиционного потенциала.
Апробация результатов исследования. Наиболее существенные результаты диссертационного исследования, полученные автором, докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и региональных научных и научно-практических конференциях в МГУ им. М. В. Ломоносова 1996-2002 гг., в ГГУ им. С. Орджоникидзе - Москва
1997-2000 гг., в Красноярском госдарственном университете - Красноярск 1997 г., в Мордовском государственном университете им. Н. П. Огарева -Саранск, 1998 г., в Российской академии государственной сужбы при Президенте РФ - Москва, 2001 г., в Российской академии наук - Москва, 2002 г., в компании «Русский алюминий» - Москва, 2003 г. и др.
Автор принимал участие в разработке госбюджетных тем «Теоретические и методологические вопросы становления рыночной экономики» и «Управление инновационно-инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях», выполнявшихся РАН в 2002-2003 гг. по заказу Министерства экономического развития и торговли РФ.
Предложения автора приняты к внедрению Министерством экономического развития и торговли РФ, компанией «Русский алюминий», рукводством ряда хозяйственных организаций алюминиевой промышленности и оборонных отраслей.
Результаты проведенного исследования были использованы и в учебном процессе, в подготовке специалистов в области менеджмента при проведении лекционных и практических занятий по дисциплинам «Экономика и управление НТП», «Инновационный менеджмент» и «Инвестиционный менеджмент».
Публикации. По теме дисертации опубликовано 19 работ, включая три монографии, общим объемом 75,23 авторских печатных листов.
