Содержание к диссертации
Введение 5
Глава 1. Теоретико-методологический анализ системы управления инвестиционной деятельностью в гражданской авиации ... 13
1.1 Гражданская авиация как объект инвестиций в реальный сектор экономики 13
1.2 Анализ инвестиционного поведения авиапредприятия в рыночной среде 24
1.3 Методы оценки альтернативных инвестиционных проектов 28
1.4. Выводы по главе 1 53
Глава 2. Эффективность инвестиционной деятельности ГАК Вьетнама как фактор ее конкурентоспособности на рынке авиаперевозок 43
2.1. Роль государства в формировании инвестиционной политики системы воздушного транспорта Вьетнама 43
2.2. Разработка инвестиционных стратегий как составляющей стратегического планирования развития авиакомпании 55
2.3. Лизинговые инструменты наращивания конкурентных преимуществ виакомпании 63
2.4. Выводы по главе 2 87
Глава 3. Разработка системы поддержки управленческих решений при реализации инвестиционных проектов авиакомпании «Vietnam Airlines» 88
3.1.Экономико - математическая модель лизинга пассажирских воздушных судов авиакомпании 88
3.2. Методика планирования и экономического анализа результатов инвестиционных программ лизинга авиакомпанией с применением СПРЛ 97
3.3 Предложения по использованию моделей и методик реализации изинговых инвестиционных проектов в системе стратегического инвестирования АК«Vietnam Airlines» ПО
3.4 Выводы по главе 3 120
Заключение 122
Список литературы 125
Приложения 135
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Географическое расположение Вьетнама, наблюдаемый рост подвижности населения, неуклонно возрастающая конкуренция, порождающая такое обобщенное определяющее свойство субъектов рынка, как конкурентоспособность, настоятельно требует поиска и применения новых методов и подходов к регулированию экономики. Становление новых экономических отношений во Вьетнаме неразрывно связано с необходимостью повышения эффективности функционирования воздушного транспорта как основного элемента транспортной инфраструктуры страны и неотъемлемой составляющей стратегии завоевания конкурентных позиций на рынке пассажирских авиаперевозок региона Юго-восточной Азии. Одной из важных сфер, нуждающихся в кардинальной перестройке, является инвестиционная сфера.
В системе рычагов экономического обеспечения жизнедеятельности любого государства экономическая наука всегда отводила инвестициям одно из важнейших мест. Исследованиям, касающимся этого вопроса, уделяют пристальное внимание представители самых разных направлений экономической науки, так как от адекватного решения проблем инвестиционной политики и тактики капиталовложений в огромной мере зависят состояние рынка, реальные темпы и пропорции хозяйственного развития, процесс общественного воспроизводства, качество государственного регулирования, хозяйственная жизнь общества.
Вместе с тем, как показывает анализ, применение известных методов обоснования рациональной инвестиционной политики не всегда является эффективным в силу специфики экономической ситуации, сложившейся на рынке транспортных услуг в Юго-Восточном регионе. Рынок транспортных услуг Юго-Восточной Азии после цикла спада, вызванного войной на Ближнем Востоке и террористическими актами в США и Европе, имеет тенденцию к постоянному росту, а мировой опыт показывает, что в условиях перехода к экономическому росту, повышения деловой и инвестиционной активности необходимость совершенствования управления инвестициями существенно возрастает.
Поэтому на рынке воздушных перевозок Вьетнама сложилась конъюнктурная ситуация благоприятного развития спроса и ощущается необходимость средств для инвестиционных вложений в связи с ожиданием расширенного спроса. Но, несмотря на то, что за счет прямых иностранных инвестиций в развитие структуры парка воздушных судов во Вьетнаме реально сформирована инвестиционная модель системы воздушного транспорта страны, темпы развития инфраструктуры значительно ниже темпов роста рынка воздушных перевозок.
В связи с этим особую актуальность для вьетнамских авиакомпаний, осуществляющих регулярные пассажирские авиаперевозки, приобретает разработка методологического подхода и научно обоснованных общих методик, обеспечивающих результативность диверсификации форм привлечения капитала в виде лизинга оборудования, выпуска ценных бумаг, инвестирования по принципу «строительство-эксплуатация-передача», а также повышение степени научной обоснованности управленческих решений при планировании и реализации инвестиционных проектов. Таким образом, актуальность темы
диссертационного исследования определяется:
- объективной необходимостью изыскания путей эффективного развития авиации Вьетнама, повышения деловой активности инвестиций, совершенствования системы управления инвестициями;
- необходимостью разработки системы поддержки процесса принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной стратегии, планирования, выбора эффективных инвестиционных проектов;
незавершенностью разработки системы, позволяющей принимать управленческие решения в процессе планирования и реализации проектов финансового и оперативного лизинга воздушных судов в условия неопределенности во вьетнамских авиакомпаниях.
Целью диссертационного исследования является совершенствование системы управления инвестициями и повышение, на этой основе, эффективности финансовой и инвестиционной деятельности авиакомпании при реализации инвестиционных проектов.
Поставленная цель достигается путем решения следующих основных задач исследования:
исследования теоретико-методологических основ инвестиционной деятельности в гражданской авиации (ГА), модели инвестиционного поведения авиапредприятия в рыночной среде и методов оценки альтернативных инвестиционных проектов;
анализа состояния инвестиционной деятельности в системе воздушного транспорта Социалистической Республики Вьетнам (СРВ) вообще и авиакомпании «Vietnam Airlines» в частности;
разработки схемы организации процесса инвестиционного планирования авиакомпании на основе классификации генеральных стратегий авиакомпаний и методов их реализации;
разработки алгоритма процесса формирования инвестиционной стратегии авиакомпании в стадии жизненного цикла, на которой находится предприятие;
обоснования задач планирования инвестиций авиакомпании и создания экономико-математической модели лизинга воздушных судов с использованием теоретической модели синхронного инвестиционного и финансового планирования с элементами неопределенности;
разработки системы поддержки управленческих решений при реализации проектов финансового и оперативного лизинга воздушных судов авиакомпанией (СПРЛ) на основе компьютерной имитационной модели СПРЛ.
разработки методики использования СПРЛ при принятии управленческих решений в процессе синхронного инвестиционного и финансового планирования авиакомпании «Vietnam Airlines».
Объектом исследования являются авиакомпании, осуществляющие регулярные пассажирские перевозки на внутреннем и внешнем рынке Вьетнама.
Предмет исследования - система управления инвестициями авиатранспортных предприятий.
Научная задача исследования заключается в проведении исследований в области принятия управленческих решений по обоснованию инвестиционной стратегии, планирования и выбора эффективных инвестиционных проектов и разработке, на этой основе, практических методов и методик, дающих возможность на инженерном уровне производить решение задачи системного повышения эффективности управления инвестициями.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились теоретические и экспериментальные разработки в области планирования и управления инвестициями, лизинга и регулирования транспортных услуг, аппарат статистики и математического моделирования, а также нормы международного и вьетнамского правового регулирования инвестиционной деятельности гражданской авиаций. Диссертация базируется на теоретических исследованиях инвестиционной проблематики российских ученых и специалистов - практиков: В.М.Аныпина, И.В.Липсица, СП. Арсеньева, Р.И. Нудельмана, В.А. Персианова, Т.А. Пантиной, Б.С.Козина, Иванова Г.И., Королевой Е.Б., Маслакова В.П., О.Ю. Шибалкина и др. В диссертации использованы исследования зарубежных ученых, таких как Барнес Сет Б., Бирман Г., Беренс В., Гитман Л.Дж., Доунс Дж, Холт Р.Н., Хаавранек П.М., Шмидт С. и др.
Кроме того, в своих исследованиях автором диссертации использованы научные труды по общей экономической теории, рассматривающей взаимосвязь ресурсных (инвестиция как элемент) и результативных параметров экономического развития: теории накопления, теории воспроизводства, теории экономического роста, теории экономической динамики, представленные работами Е. Домара, Дж. Кейнса, А.Маршалла, В. Леонтьева, П. Солоу, Р. Харрода, Й. Шумпетера и др .
Информационной базой исследования послужили публикации в научных и отраслевых изданиях, информационно-аналитические материалы ИКАО, материалы ИАТА по производственно-хозяйственной деятельности авиакомпаний мира, статистические данные Транспортно-клиринговой палаты воздушного транспорта РФ, материалы производственно-хозяйственной деятельности (балансовые отчеты) авиакомпании «Vietnam Airlines»
Эффективная деятельность авиакомпаний в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в рыночной экономике в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности авиапредприятия, требует достаточно глубоких теоретических исследований и практических навыков в области принятия управленческих решений по обоснованию инвестиционной стратегии, планирования и выбора эффективных инвестиционных проектов.
В тоже время для авиакомпаний СРВ характерным является отсутствие практических методов и методик, дающих возможность на инженерном уровне производить решение задачи системного повышения эффективности управления инвестициями.
Научная новизна исследования состоит в том, что: систематизированы понятия «инвестиции», «реальные инвестиции», «прямые инвестиции», «инвестиционный риск», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный процесс» применительно к деятельности авиапредприятий в рыночной среде;
предложена модель инвестиционного поведения авиакомпании в рыночной экономике;
- проанализирована организация и методы управления инвестиционным процессом и инвестиционной деятельностью, применяемые в системе воздушного транспорта Социалистической Республики Вьетнам (СРВ) вообще и авиакомпании «Vietnam Airlines» в частности, и дана оценка их соответствия новым социально-экономическим условиям;
- обоснована необходимость внедрения в деятельность Государственной авиакомпании Вьетнама Vietnam Airlines современных методов синхронного инвестиционного и финансового планирования;
- исследованы вопросы инвестиционного планирования и создания экономико-математической модели лизинга воздушных судов на основе теоретической модели синхронного инвестиционного и финансового планирования с элементами неопределенности;
- разработана система поддержки решений процесса планирования и реализации проектов финансового и оперативного лизинга воздушных судов авиакомпанией (СПРЛ) с использованием методов и средств компьютерного имитационного моделирования;
- предложена матрица решений по выбору оптимального инвестиционного проекта лизинга ВС авиакомпаний;
- разработана методика системного повышения эффективности процесса синхронного инвестиционного и финансового планирования авиакомпании на основе экономического анализа результатов реализации инвестиционных программ лизинга ВС.
Практическая значимость результатов работы состоит в том, что результаты диссертационного исследования позволяют принимать экономически обоснованные решения при реализации инвестиционных проектов авиакомпании в условиях неопределенности на основе использовании компьютерной технологии и специального пакета прикладных программ, синхронизирующих процессы финансового и инвестиционного планирования.
Модель формирования чистой инвестиционной прибыли авиакомпании может быть представлена в виде совокупности взаимодействующих первичных финансовых блоков, моделирующих классы элементов, непосредственно формирующих сумму чистой инвестиционной прибыли. Пользователь самостоятельно определяет систему таких блоков и классов, исходя из специфики инвестиционной деятельности предприятия, чтобы в соответствии с желаемой степенью детализации представить в модели все ключевые элементы формирования чистой инвестиционной прибыли. Систему блоков и классов можно расширять и углублять по мере изменения направлений инвестиционной деятельности авиакомпаний и появления более подробной информации о процессе формирования чистой инвестиционной прибыли.
Научные результаты, выносимые на защиту.
1. Ситематизация понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный процесс» применительно к деятельности авиапредприятий в рыночной среде.
2. Результаты сравнительного анализа состояния инвестиционной деятельности в системе воздушного транспорта СРВ.
3. Модель синхронного финансового и инвестиционного планирования авиакомпании.
4. Система поддержки управленческих решений при планировании и реализации проектов лизинга (СПРЛ) пассажирских воздушных судов авиакомпании с использованием методов и средств компьютерного имитационного моделирования.
5. Методика использования СПРЛ при принятии управленческих решений по выбору оптимального инвестиционного проекта лизинга ВС авиакомпании.
6. Методика системной оценки эффективности процесса синхронного инвестиционного и финансового планирования авиакомпании. Результаты работы апробированы на научно-технических конференциях и семинарах. Основные научные результаты диссертационной работы прошли апробацию и получили одобрение на научно-технической конференции Академии гражданской авиации (Санкт - Петербург, 2004 год), на Международной научно-практической конференции молодых ученых, студентов и аспирантов «Анализ и прогнозирование систем управления» (Санкт - Петербург, апрель 2005 года), заседаниях научно-технических советов Совета министров СРВ и Государственной авиакомпании Вьетнама. Работа в целом прошла рассмотрение и получила положительное заключение на межкафедральном семинаре при участии специалистов в области диссертационного исследования в С-Петербургском университете гражданской авиации российской Федерации.
Основные результаты исследования внедрены в практику деятельности авиакомпании «Vietnam Airlines», департамента планирования и инвестиций, использованы в учебном процессе С-Петербургского университета гражданской авиации РФ, Северо-западного государственного заочного технического университета, в научно - исследовательской работе Международной академии транспорта. Результаты исследования опубликованы в 5 научных трудах общим объемом около 3 печатных листов. Основные научные результаты оформлены в виде статей в отраслевых (сборник «Наука и техника гражданской авиации»-1), межотраслевых изданиях (в сборнике «Проблемы транспорта» -2, журнал «Транспорт» -1), национальных изданиях (Сборник научных трудов министерства транспорта Вьетнама за период 1996-2004 -1).
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложений. Работа выполнена на 134 листах, включает 20 таблиц, 15 рисунков, 6 приложений. Список литературы содержит 122 наименования.
Основные публикации автора по теме диссертации:
Статьи и доклады.
1. Нгуен Тхи Тхан Ван. Система стратегического планирования авиакомпании. // М.: Международная академия транспорта. 2005г. - 0,25 п.л.
2. Нгуен Тхи Тхан Ван. Система финансового анализа эффективности инвестиционной деятельности авиакомпании. // М.: Международная академия транспорта. 2005г. - 0,25 п.л.
3.Нгуен Тхи Тхань Ван. Анализ инвестиционной деятельности государственной авиакомпании Вьетнам (Vietnam Airlines) за период 1996-2003- Наука и техника гражданской авиаций- № 2/2004
4. Нгуен Тхи Тхань Ван. Оценка эффективности инвестиций самолетного парка государственной авиакомпании Вьетнам (Vietnam Airlines)- Сборник научных трудов министерства транспорта Вьетнама за период 1996-2004.
5. Нгуен Тхи Тхань Ван. Лизинг воздушных судов в государственной авиакомпании Вьетнам (Vietnam Airlines). Транспорт - № 3/2005
