Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления лизинговыми операциями 8
1.1. Лизинговые операции как объект управления 8
1.2. Роль лизинговых операций в развитии инвестиционной
деятельности предприятий 32
1.3. Особенности управления лизинговыми операциями
при организации инвестиционной деятельности 53
Глава 2. Анализ инвестиционных возможностей лизинговых
операций на предприятии 75
2.1. Организация лизинговых операций в условиях инвестиционного
управления предприятием 75
2.2. Способы управления и формирование системы лизинговых
операций в инвестиционной деятельности предприятия 95
2.3. Анализ и отбор инвестиционных лизинговых проектов 115
Глава 3. Реализация инвестиционных лизинговых проектов и
формирование инвестиционного потенциала предприятия 137
3.1. Инвестиционные лизинговые проекты как механизм управления
долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия 137
3.2. Оценка эффективности инвестиционных лизинговых проектов при
планировании капитальных вложений предприятия 149
3.3. Совершенствование управления лизингом как фактор
повышения инвестиционного потенциала предприятия 162
Заключение 172
Список литературы 184
Приложения 197
Введение к работе
Актуальность темы. Современное состояние лизинговых операций и их роль при финансировании инвестиционной деятельности промышленных предприятий занимает значительное место в российской экономике. Лизинговые операции используются разными предприятиями по-разному. Одни предприятия внедряют лизинговые операции для сокращения налоговой нагрузки, другие - для управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия, третьи - для упрощения взаиморасчетов и сокращения коммерческого риска. В любом случае, использование лизинговых операций в текущей инвестиционной деятельности предприятия имеет стратегический характер.
В условиях ориентации на снижение инвестиционных рисков и в силу необходимости лицензирования лизинговых операций, предприятия не стремятся самостоятельно участвовать в лизинговых сделках и в большинстве случаев сотрудничают в решении данных вопросов со специализированными лизинговыми компаниями. Последние, стремясь дифференцировать риски по различным видам операций, разделяют их на группы в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка и проч.
При этом недостаточное внимание уделяется способам управления лизинговыми операциями, формированию их системы на предприятии, развитию инвестиционных возможностей лизинга и использованию лизинговых проектов в качестве механизма управления долгосрочными производственными капиталовложениями промышленных предприятий. Поэтому глубокая научная проработка инвестиционных возможностей лизинговых операций в современных условиях развития экономики, разработка практических и теоретических основ их развития и влияния на состояние инвестиционного потенциала предприятия является актуальной и практически важной задачей.
Степень научной разработанности проблемы. Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт управления лизинговыми операциями. Проработаны отдельные вопросы организации и управления взаимоотношениями сторон при организации операций и максимизации прибыли от использования лизинга в текущей инвестиционной деятельности предприятия на основе различных групп индикаторов.
Методологические аспекты теории инвестирования и организации лизинговых
операций были разработаны отечественными специалистами: Аньшин В.М.,
Витрянский В.В., Газман В.Д., ГехтЛ.И., ГоремыкинВ.А., Збрицкий А.А.,
Лещенко М.И., Симонова М.Н., Харитонова Ю.С., Чистов Л.М. и др. Важную роль в
формировании взглядов автора сыграли труды зарубежных исследователей лизинговых
операций и вопросов управления ими при построении инвестиционной деятельности
предприятия, среди которых: Амембал СП., Ашкрафт А.Б., Брагг В.Дж.,
Голдберг Дж.Дж., Доллингер М.Е., Исом Т.А., Канне Х.Е., Кларк П.С, Корни Е.Л.,
Леви П.А., Лоу Б.Б., Макмин А.Р., Розен Х.А., Фраермен Т.Х., Халадай С.Д.,
Шпиттлер Х.Й., Шугарман А.Д.
Вместе с тем, многие вопросы развития инвестиционных возможностей лизинговых операций остаются до сих пор не изученными, а значительная часть действующих способов и моделей применения лизинга в инвестиционной деятельности промышленных предприятий требует их коррекции с учетом задач интеграции России в мировое сообщество и унификации экономических параметров хозяйствования. Изучение теории и практики организации и управления лизинговыми операциями показали, что не разработаны механизмы формирования системы лизинговых операций на предприятии.
Цель диссертации заключается в разработке теоретико-методологических основ управления лизинговыми операциями, направленными на максимально эффективное использование инвестиционных возможностей лизинга и способствующих эффективному планированию капиталовложений промышленных предприятий национальной экономики. В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:
рассмотреть теоретические основы управления лизинговыми операциями и выявить их роль при организации текущей инвестиционной деятельности предприятия;
раскрыть особенности и инвестиционные возможности лизинговых операций, их роль и значение при формировании финансово-инвестиционных потоков предприятия;
провести комплексный анализ организационных форм регулирования лизинговых операций, оценив специфику их управления и воздействия на формирование системы лизинговых проектов на промышленном предприятии;
провести экспертную оценку инвестиционных возможностей лизинговых проектов, представив основные характеристики и параметры выбора данных проектов,
направленных на оптимизацию механизмов управления и минимизацию инвестиционных рисков промышленного предприятия;
предложить механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями промьппленного предприятия на основе формирования системы лизинговых проектов;
разработать и обосновать особенности эффективного управления лизинговыми проектами, направленные на поиск допустимых параметров и обеспечение стабильности капитальных вложений промышленных предприятия;
рассмотреть алгоритм формирования инвестиционного потенциала предприятия, основанный на управлении лизинговыми проектами и способствующий минимизации инвестиционных рисков и оптимизации ресурсов, вовлеченных в сферу лизинговой деятельности.
Объект исследования: предприятия, участвующие в совершенствовании системы управления инвестиционной деятельностью на основе лизинга, а также участники действующих лизинговых операций и специализированные организации, представляющие лизинговые услуги.
Предмет исследования: система организационно-экономических отношений между хозяйствующими субъектами, участвующими в процессе управления инвестиционной деятельностью на основе лизинга, направленной на рациональное повышение инвестиционного потенциала предприятий и основанная на лизинге.
Методологические и теоретические основы исследования. Методологической основой исследования послужили законы диалектической логики, единство логического, эволюционного и исторического. В процессе работы применялись общенаучные методы: научная абстракция, классификация, сравнения, системный анализ, исследование операций, моделирования взаимоотношений между сторонами, систематизации данных, экспертный подход. Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном итоге достоверность и обоснованность выводов и практических решений.
Теоретической основой работы являются труды отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности и сфере управления лизинговыми операциями и проектами. В ходе исследования изучена общая и специализированная литература.
Использованы законодательные и нормативно-правовые документы, годовые отчеты и официальные публикации по проблемам организации лизинговых операций и
определения роли лизинговых проектов в текущей инвестиционной деятельности промышленных предприятий, материалы научных конференций, симпозиумов и семинаров, а также федеральные, региональные и корпоративные статистические и аналитические материалы.
Ряд методологических положений и выводов, содержащихся в диссертации, иллюстрирован расчетными таблицами и графическими схемами, подготовленными автором на основе статистических данных Министерства экономического развития и торговли РФ и Министерства финансов РФ.
Научная новизна работы состоит в разработке теоретико-методологических основ эффективного управления лизинговыми операциями и выявлении основных направлений использования их инвестиционных возможностей, позволяющих обеспечить качество управления лизинговыми проектами и способствующих построению эффективной системы лизинга на промышленном предприятии.
Научные результаты, полученные лично автором:
Уточнено понятие лизинговых операций, определены основные виды и особенности взаимоотношений между их участниками, роль и значение при формировании финансово-инвестиционных потоков, позволившие раскрыть структуру рисков при управлении активами предприятия на основе лизинга.
Обоснованы основные организационные формы регулирования лизинговых операций, влияющие на эффективность формирования структуры инвестиционной программы предприятия, а также сформулированы основные механизмы управления лизингом и формирования системы лизинговых проектов на промышленном предприятии.
Предложены и логически обоснованы основные характеристики и параметры отбора лизинговых проектов при построении системы управления лизингом на промышленном предприятии, основанные на совершенствовании механизмов управления, минимизации инвестиционных рисков, классификации внутрипроизводственных резервов и внедрении бизнес-планов лизинговых проектов.
Разработан механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия, основанный на формировании системы лизинговых проектов и технологии создания финансово-промышленных групп, позволяющий привлекать банки в лизинговые проекты для обеспечения непрерывного и стабильного финансирования инвестиционной деятельности промышленного предприятия.
Сформирована и обоснована модель эффективного управления лизинговыми проектами, способствующая нахождению допустимых параметров оптимизации ресурсов, вовлеченных в сферу инвестиционной деятельности предприятия, позволившая провести классификацию и предложить наиболее перспективные направления деятельности лизинговой компании, направленные на получение максимально возможной прибыли от лизинга и обеспечение стабильности капитальных вложений промышленных предприятий.
Предложены и обоснованы критерии эффективной реализации инвестиционной деятельности предприятия, основанные на комплексном управлении лизинговыми проектами, позволившие предложить и обосновать группы показателей рентабельности предприятия при реализации лизингового проекта, а также оценить их влияние на формирование инвестиционного потенциала промышленного предприятия.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для дальнейшего изучения вопросов, связанных с управлением инвестиционной деятельности предприятий при реализации ими лизинговых операций. Практическая значимость исследования состоит в целесообразности применения его положений и выводов в деятельности различных предприятий при формировании системы лизинговых взаимоотношений в рамках инвестиционной сферы России.
Результаты диссертационного исследования могут также быть использованы при написании учебных и практических пособий и чтении общих лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в деятельности инвестиционной сферы.
Апробация работы и использование результатов. Основные положения работы отражены в учебных лекциях и семинарах, прочитанных в Государственной академии повышения квалификации и переподготовки руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы, обсуждены и одобрены на всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия: экономика и государство». Кроме того, полученные результаты были использованы в текущей деятельности лизинговой компании независимого строительного банка "ЛИКОНС" в период с 1999 по 2002 г.
