Введение к работе
Актуальность темы исследования. Складывающаяся в последние годы неопределенность в развитии нефтегазового хозяйства выдвигает на передний план поиск новых решений в области освоения передовых инвестиционных технологий, повышающих технико-технологический потенциал отрасли. Современные подходы не позволяют раскрыть ресурсные возможности отрасли, а выявление альтернативных вариантов крайне ограничено в силу неразвитости механизмов использования передовых инвестиционных технологий. А между тем, именно передовые формы инвестиционной деятельности, особенно в вертикально-интегрированных копаниях, могут изменить порядок формирования инвестиционной среды и обеспечить технологическое обновление отрасли, придав ей новое наполнение в стратегической перспективе.
При этом наметившиеся тенденции на невысокие мировые цены на энергоносители автоматически влияют не на рост инвестиций, а на их снижение, что приводит к возрастанию объемов потребления углеводородного сырья при одновременном снижении интенсификации отрасли и темпов инвестиций в отрасли.1 Между тем привлечение финансовых ресурсов в первую очередь предусматривает формирование соответствующей инвестиционной среды, адекватной ресурсным возможностям отрасли, так как инвестиционная среда - это не только поиск приоритетных направлений, обеспечивающий экономический рост, но и устойчивое развитие экономики.
Существующий уровень прямых инвестиций в данную сферу экономики остается недостаточным. В значительной мере это обусловлено действующей системой регулирования отрасли, которая не всегда стимулирует приток инвестиций, а скорее отток, и как следствие - снижает инвестиционный потенциал отрасли в целом. Хроническая недостаточность капиталовложений в развитие нефтегазовой отрасли может привести к стагнации производства, что, в свою очередь, может повлечь за собой серьезные последствия не только в сфере нефтегазового комплекса, но и экономики в целом. Именно это
Аузан А.А. Институциональная экономика. Новая институциональная экономическая теория. - М: Инфра-М, 2007, с.67
обстоятельство обусловило направление поиска и выбор темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Учитывая многогранность проблемы инвестиций, ее взаимосвязь со всеми аспектами функционирования экономической системы, вопросы инвестиционной деятельности изучались многими отечественными и зарубежными учеными самых различных школ и направлений. Теоретические и методологические аспекты инвестиционных процессов затрагивались в работах таких ученых, как Л. Абалкин, П. Грегори, Дж. Гэлбрейт, П. Друкер, Дж. Кейнс, Н. Кондратьев, Я. Корнай, В. Куликов, К. Маркс, А. Маршалл, Н. Петраков, В. Ойкен, М. Фридмен, Т. Хачатуров, В. Черковец, Ю. Яковец и др.
В разработке отдельных аспектов развития инвестиционных механизмов в нефтегазовой сфере исследование опиралось на труды А. Астациовича, В. Бочарова, С. Глазьева, В. Иванченко, В. Кушлиша, В. Лебедева, Д. Львова, В. Маевского, 3. Соколинского, Г. Чибрикова и др.
Развитию теории институциональных форм взаимодействия финансового и реального секторов и роли инноваций в этой системе посвящены работы Я. Сергиенко, Д. Кокурина, В. Шепелева, Т. Зеленской, С. Кузнецовой и ряда других экономистов.
Важную роль в проведении диссертационного исследования сыграли труды ученых, в которых рассматриваются проблемы, связанные с ролью научно-технического прогресса, инновационного процесса и других финансовых институтов в осуществлении инвестиционной деятельности. Среди них особо следует отметить работы Г. Александера, И. Ансоффа, Д. Бейли, В. Леонтьева, А. Лернера, Г. Марковича, П. Самуэльсона, Д. Солоу, П. Фишера, Дж. Хикса, У. Шарпа, Й. Шумпетера.
Несмотря на то, что вопросам инвестиционной деятельности уделено достаточно много внимания в экономической литературе, тем не менее, многие аспекты этой проблемы продолжают оставаться недостаточно изученными. На наш взгляд, недостаточно исследованы вопросы, связанные с функциями инвестиций, противоречивостью осуществления инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе. Не нашли широкого освещения проблемы
инвестиционных предпочтений нефтегазовых компаний в условиях рыночных преобразований экономики.
Недостаточная изученность проблемы, теоретическая и практическая значимость активизации инвестиционной деятельности, стратегий построения механизма управления институциональными изменениями финансового процесса в нефтегазовых компаниях определили выбор темы, круг вопросов, требующих первоочередного исследования, цель и задачи диссертации.
Предметом диссертационного исследования является формирование эффективных инвестиционных стратегий в нефтегазовом комплексе, базирующихся на институциональных факторах, а его объектом -инвестиционный процесс и его особенности в нефтегазовом комплексе.
Цель исследования заключается в разработке эффективных инвестиционных стратегий в нефтегазовом комплексе на основе институциональных подходов и с учетом объективно существующей специфики российского рынка.
Цель исследования конкретизируется в следующих его задачах:
определить взаимосвязь инвестиционных процессов с институциональными преобразованиями нефтегазовой отрасли;
раскрыть основы механизма инвестиционного процесса в условиях глобальных тенденций в экономике нефтегазового хозяйства;
выявить закономерности влияния институциональных факторов на формирование инвестиционной политики в нефтегазовой отрасли;
раскрыть сущность кризисных явлений в нефтегазовой отрасли и определить роль инвестиционной составляющей в эффективном использовании экономических ресурсов;
исследовать направления совершенствования инвестиционных процессов во взаимосвязи с институциональными факторами.
Теоретико-методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых в области как теоретических, так и практических аспектов управления, инноваций и инвестиций, научно-технического прогресса, глобальных трансформационных процессов и институциональных изменений, а также общим проблемам нефтегазового комплекса.
В методологическую основу исследования были положены разнообразные современные методы, включая системный подход, метод прогнозирования и моделирования, метод аналогий, сравнительных и экспертных оценок. В работе применен комплексный подход к исследованию нефтегазового комплекса, использованы также результаты современных научных работ российских и зарубежных ученых в области экономической теории, управления, финансов, финансового и предпринимательского права.
Эмпирическую базу исследования составили материалы круглых столов, российских и международных научных конференций, журнальные статьи и материалы хозяйственной практики, характеризующие нефтегазовый комплекс, нормативно-правовые документы, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации; материалы бухгалтерской отчетности ряда предприятий нефтегазовой отрасли.
Научная новизна выполненного диссертационного исследования заключается в разработке организационных форм инвестиционных процессов в компаниях нефтегазовой отрасли с учетом институциональных факторов и влияния глобальных тенденций в экономике, что нашло свое выражение в следующем:
выявлены условия формирования эффективной инвестиционной среды на основе функциональной зависимости политики законов, норм и правил хозяйствования применительно к конкретным условиям развития нефтегазового комплекса;
определено, что инвестиции на макроуровне принимают форму валовых национальных инвестиций, главными этапами которых являются: преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты); превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительской стоимости; прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта;
доказано, что инвестиционный процесс определяется характером институциональной среды, в которой финансовый аспект воспроизводится как форма проявления целевых установок развития компании нефтегазового хозяйства, заданных с учетом иерархии отношений сложной подсистемы
институциональных воздействий, которые формируют финансовую и налоговую политику, финансово-кредитную и дивидендную политику;
раскрыты взаимосвязи инвестиционной деятельности нефтегазовых компаний с учетом влияния единой институциональной среды, где налогообложение компаний рассматривается с точки зрения использования ресурсно-рентного налога, объективно отражающего реальную экономическую эффективность, что позволит обеспечить устойчивое развитие компаний и нефтегазового комплекса в целом;
выявлены особенности налогообложения и его влияние на уровень и динамику финансовых потоков предприятий нефтегазового сектора и доказано, что прямое налогообложение отрасли, создание нескольких налоговых режимов, дифференциация налоговой нагрузки в зависимости от геологических условий, перераспределение косвенной налоговой нагрузки между отраслями нефтяного комплекса позволят не только повысить инвестиционную привлекательность отрасли, но и выстроить оптимальную систему взаимосвязи всего нефтегазового комплекса.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту, состоят в следующем:
раскрыто влияние институциональных факторов на инвестиционные процессы в нефтегазовом комплексе и, прежде всего, налоговой и инвестиционной составляющих, которые складываются под влиянием стратегии развития отрасли с соблюдением оптимальных пропорций и инвестиционных возможностей по собственному и заемному капиталу с учетом специфики отрасли и с учетом институциональных факторов, таких как дифференцированный подход к политике ценообразования и политике исчисления ресурсно-рентного налога;
доказано, что ресурсно-рентный налог представляет собой конкретную форму перераспределения природной ренты с целью создания экономических предпосылок развития отрасли, что стимулирует рациональное освоение инвестиционных ресурсов и построение налоговых механизмов на полной окупаемости затрат;
определены особенности оценки инвестиционных проектов для предприятий нефтегазового комплекса, заключающиеся в обосновании
управленческих решений по инвестированию с учетом построения систем финансирования вертикально интегрированных нефтяных компаний;
исследована и оценена роль инвестиционных процессов применительно к условиям нефтегазового комплекса, обеспечивающих развитие отрасли и снижение экономических рисков на технологическом и социально-экономическом уровнях;
разработаны методологические подходы по организационному управлению вертикально интегрированных нефтяных компаний и предложена модель совершенствования управления рисками, а также пути увеличения инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности ее использования для дальнейших теоретико-методологических и научно-практических исследований развития нефтегазовой отрасли, а также при чтении базовых курсов лекций по проблемам эффективной системы хозяйствования в условиях рынка, в которых инвестициям и инновациям уделяется достаточно большое внимание.
Результаты исследования могут быть также использованы в научных разработках общих экономико-правовых проблем регулирования воспроизводственного процесса в рыночной системе хозяйства.
Апробация результатов исследования.
Основные положения, выводы, предложения и рекомендации диссертационного исследования опубликованы в 5 научных статьях общим объемом 1,9 п.л.
Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе ряда ВУЗов в курсах менеджмента, экономики управления и предпринимательства.
Проведенные исследования позволили подготовить и внести ряд предложений по совершенствованию деятельности, форм и методов ведения хозяйствования ряда предприятий нефтегазового комплекса.
Основные идеи диссертационной работы нашли отражение в публикациях в специализированных журналах - «Инновации и инвестиции», «Российское предпринимательство» и некоторых других.
Материалы диссертационной работы представлены научной
общественности в форме выступлений на научных конференциях, семинарах, круглых столах.
Структура и объем диссертации. Цели и задачи исследования предопределили структуру диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения, приложения, списка использованных источников и литературы.
Структура диссертации ВВЕДЕНИЕ
