Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА 1: АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА, СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕСПУБЛИКЕ АРМЕНИЯ 8
§1. История развития АО 8
§2. Общие принципы деятельности акционерных обществ в Республике Армения 12
§3. Оценка эффективности основных принципов деятельности акционерных обществ в Армении и их соответствие международным принципам корпоративного управления. 49
РЕЗЮМЕ 57
ГЛАВА 2: ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЙСТВУЮЩИХ В АРМЕНИИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ И ХАРАКТЕР ВОЗДЕЙСТВИЯ СТРУКТУРЫ СОБСТВЕННОСТИ РАБОТНИКОВ НА ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
§1. Оценка финансового состояния действующих в Республике Армения акционерных обществ 63
§2. Структура собственности работников и принципы ее воздействия на деятельность акционерных обществ в Армении. 95
РЕЗЮМЕ 105
ГЛАВА 3: ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ ВЛИЯЮЩИХ НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ И ОЦЕНКА ОСНОВЫХ НАПРАВЛЕНИЙ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ. 109
§1. Характеристика основных факторов, влияющих на деятельность акционерных обществ в Армении 109
§2. Оценка основных направлений развития акционерных обществ в Армении в 1999-200ІГГ. 124
ЗАКЛЮЧЕНИЕ И ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ. 141
БИБЛИОГРАФИЯ. 145
ПРИЛОЖЕНИЯ. 147
Введение к работе
Акционерное общество в настоящее время является самой распространенной организационно-правовой формой хозяйствования. Во многих случаях от эффективной деятельности акционерных обществ зависит нормальное развитие экономики страны. Изучение проблем, связанных с развитием акционерных обществ в таких странах, как Армения, имеет ключевое значение для ускорения темпов развития различных институтов, имеющих сильное влияние на состояние экономики.
Актуальность темы: В современных экономических условиях, когда мировая экономика медленно продвигается к рыночным отношениям, важнейшей организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, поскольку они по существу более динамичны и мобильны, что свидетельствует об их приспособленности к рыночным отношениям. Они имеют некоторые привилегии по отношению к другим организационно-правовым формам хозяйствования: 1.акционерные общества дают возможность концентрации капитала, на основе чего относительно крупные предприятия в основном организованы как акционерные общества; 2.акционеры (собственники) АО не несут ответственности за обязательства общества, что делает его более привлекательным.
Учитывая вышесказанное, также цель государственных органов власти делать широкие слои населения участвующими в государственных предприятиях, АО стали основной формой реорганизации этих предприятий с целью их дальнейшей приватизации. Это явление способствовало возникновению большой группы акционерных обществ в период перехода от плановой к рыночной экономике. Акционерные общества для нашей экономики носили (носят) не только экономический, но и социальный характер.
Данная тема актуальна особенно сегодня, так как развитие акционерных обществ в Армении происходит в таких условиях, где не существуют развитые вторичные рынки корпоративных ценных бумаг, законы, регулирующие деятельность хозяйствующих субъектов, насыщены многочисленными пропусками, общеэкономические и социальные условия страны находятся в упадковом состоянии и т.д.. Все перечисленные условия способствуют неэффективной деятельности предприятий, особенно акционерных обществ, которые в первую очередь носят социальный характер, особенно приватизированные субъекты, имеющие в своей структуре также часть безвозмездной приватизации. Исходя из этого, сегодня особенно остро стоит проблема развития и эффективной деятельности акционерных обществ, большая часть которых либо не действуют, либо не платят дивиденды своим собственникам. Последнее также является следствием концентрации имущества обществ в руках некоторых акционеров, которые как бы сами решают "кому платить, а кому нет".
Отметим также, что развитие акционерных обществ в Армении произошло под сильным влиянием большого количества как экономических так и социальных факторов. На деятельность приватизированных предприятий имели большое воздействие такие факторы, как ликвидность, устойчивость и эффективность хозяйственной деятельности, структура капитала, структура собственности работников и т.д. Интенсивность воздействия указанных факторов с одной стороны способствовала, а с другой — задерживала развитие акционенрых обществ. Особенно сильное влияние на развитие акционерных обществ имели социальные факторы, которые в настоящее время, можно сказать не изучены. Большая часть указанных факторов носила латентный (скрытый) характер, но их влияние на акционерные общества имело свое отражение на эффективность и результативность их деятельности.
Исходя из всего этого, акционерные общества имеют ключевое значение для экономики Армении, а своевременное исследование их деятельности может способствовать увеличению эффективности деятельности обществ и развитию акционерных отношений в Армении.
Цель и задачи исследования: Целью данного диссертационного исследования является научно-методическое обоснование основных направлений развития акционерных обществ в Республике Армения и разработка новых методов оценки их эффективности.
В соответствии с поставленной целью, в работе решались следующие задачи:
• выяснение основных направлений развития акционерных обществ в Республике Армения,
• определение факторов, способствующих или задерживающих развитие акционерных обществ,
• выявление и анализ характера степени воздействия структуры собственности работников на деятельность акционерных обществ,
• выявление и формализация зависимости между основными финансовыми показателями деятельности акционерных обществ и структурой собственности работников для определения интегрального показателя уровня влияния структуры собственности работников,
• разработка методических рекомендаций по группировке акционерных обществ на основе структуры собственности работников,
• определение эффективности развития акционерных обществ в Армении. Исходя из этого, основными задачами данной диссертационной работы являются проведение анализа законодательной базы деятельности акционерных обществ, анализ финансово — экономической деятельности и социальных факторов (с точки зрения работников общества), влияющих на развитие АО.
Объекты исследования: Объектами исследования являются акционерные общества, действующие в Армении, деятельность которых в течении последних трех лет была прибыльной. Предметами исследования являются финансово-экономическая деятельность акционерных обществ и структура собственности их работников.
Теоретическая, методическая и информационная база: В качестве теоретической базы для данного исследования служили законодательство Республики Армения, регулирующее деятельность акционерных обществ, работы разных авторов, относительно корпоративного управления, также анализы деятельности предприятий в Армении, проведенные со стороны международных организаций. В качестве методической основы для проведения нижеприведенного исследования служили статистические, финансовые и экономические работы как советских, так и иностранных авторов. Основными источниками необходимой информации, относительно деятельности акционерных обществ в РА, служили Национальная статистическая служба и проведенный опрос действующих акционерных обществ.
Научная новизна: После исследования законодательной базы, финансово - экономической деятельности и социальных факторов влияющих на развитие акционерных обществ • разработана методо огическая база для оценки эффективности деятельности акционерных обществ, учитывая также структуру собственности работников,
• выявлена и исследована связь между структурой собственности работников и основными финансово — экономическими показателями акционерных обществ. Выяснилось, что в долгосрочном плане структура собственности работников определяет устойчивость, ликвидность, окупаемость, рентабельность и другие показатели деятельности предприятий.
• разработана модель и определены принципы оценки воздействия структуры собственности работников на деятельность акционерных обществ,
• предложена новая методика оценки инсайдерства или аутсайдерства акционерных обществ,
• с помощью методов многомерного статистического анализа выявлены и исследованы четыре основные группы акционерных обществ, существующие в Республике Армения,
• предложены два интегральных коэффициента деятельности акционерных обществ. Первая из них (вторая глава) дает возможность учитывать, при анализе хозяйственной деятельности акционерных обществ, также воздействие структуры собственности работников на АО. С помощью данного интегрального коэффициента считается возможным определение оптимальной структуры акционирования работников и обработка соответствующей стратегии развития предприятий, • выявлены основные факторы, имеющие сильное влияние на развитие акционерных обществ в 1999-200 Ігг в Армении. Определены группы факторов, которые могут способствовать повышению или снижению эффективности деятельности обществ. Выявлены сильные и слабые стороны предприятий, которые необходимо учитывать при стратегическом планировании деятельности АО в течении последующих несколько лет.
Структура работы: Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
В первой главе приведен анализ законодательства РА, регулирующее деятельность акционерных обществ. Проведены параллели между Законом РА об АО, ГК РА и принципами корпоративного управления, разработанными со стороны OECD.
Во второй и третьей главах данной работы приведены общие показатели деятельности акционерных обществ, способы измерения влияния социального фактора на деятельность предприятий. Определены основные факторы имеющие воздействие на процесс становления акционерных обществ и способствующие концентрации схожих предприятий в одну группу. Выявлены основные направления развития акционерных обществ в период 1999-2001гг..
