Содержание к диссертации
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В
УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА 11
Характеристики инвестиционных проектов и подходы к их экономической оценке 11
Риски и их влияние на экономическую эффективность инвестиционных проектов промышленных предприятий 40
Методические проблемы экономической оценки рисков при определении эффективности инвестиционных проектов 50
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 68
Анализ инвестиционной активности и методов управления инвестиционными рисками 68
Оценка эффективности страховых процессов в инвестиционной деятельности 79
Сравнительная оценка эффективности систем управления инвестиционными рисками 106
ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
МЕХАНИЗМ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ ПОСРЕДСТВОМ СИСТЕМ СТРАХОВАНИЯ 116
3.1. Экономико-математическая модель страхования
инвестиционных рисков 116
3.2. Разработка инвестиционной стратегии предприятия на
основе моделирования страхового процесса 126
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 139
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 145
ПРИЛОЖЕНИЕ 159
Введение к работе
Поступательное развитие российской экономики в значительной степени зависит от решения проблемы активизации инвестиционной деятельности, расширения капитальных вложений в производство, эффективного использования инвестиционного потенциала предприятий.
Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед промышленными предприятиями по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов, требует реализации эффективных защитных мероприятий.
Повышение экономической эффективности инвестиционных проектов предприятия в реально существующих условиях хозяйствования, характеризующихся неустойчивостью нормативного и законоопределяющего пространства, наличием политических рисков, наступлением с известной вероятностью катастрофических ситуаций природного и техногенного характера, представляет довольно сложную задачу.
Инвестиции, являясь основой получения будущих доходов, стабильной долгосрочной работы, при ненадлежащем управлении инвестиционным проектом, реализующимся в условиях неопределенности и риска в текущем периоде, могут стать источником убытков предприятия в будущем.
Существующие системы управления инвестиционными проектами недостаточно ориентированы на работу в условиях неопределенности и риска, на принятие решений по осуществлению инвестиционной деятельности на основе управления рисками. Вследствие этого является недооцененной возможность повышения экономической эффективности инвестиционных проектов в результате использования гибких
организационно-экономических методов, учитывающих вероятность актуализации рисков.
Актуальность данной проблемы, а также потребности экономической науки и практики определили выбор темы настоящей работы и объекта исследования.
Целью диссертационной работы является разработка методических подходов и инструментов, а также практических рекомендаций по совершенствованию механизма повышения экономической эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий в условиях неопределенности и риска.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
исследовать теоретические и методические основы управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска;
систематизировать и критически оценить существующие методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, подходы к решению проблемы управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска;
классифицировать формы и методы страхования с точки зрения стратегии поведения предприятия в условиях неопределенности и риска;
разработать метод повышения экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска;
апробировать предложенный метод повышения экономической эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях.
Предметом исследования выступает организационно-экономический механизм управления инвестиционными проектами на промышленных предприятиях в условиях неопределенности и риска.
Объектом исследования являются промышленные предприятия, страховые компании Краснодарского края и условия их взаимодействия.
Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились классическая экономическая теория, современные исследования проблем управления инвестициями, рисками и страхования отечественных и зарубежных ученых.
Фундаментальные исследования инвестиционной деятельности были проведены Дж. М. Кейнсом, К. Р. Макконеллом, С. Л. Брю, Н. Ф. Хойфманом, по мнению которых инвестиции и накопление капитала являются важнейшим фактором экономического развития. Исследование различных аспектов инвестирования нашло отражение в трудах отечественных ученых: Л. Абалкина, Ю. В. Богатина, В. Н. Богачева, П. Л. Виленского, В. Л. Лившица, В. В. Новожилова, Т. С. Хачатурова и других. Под воздействием их взглядов формировались современные теории экономического роста, концепции и стратегии инвестирования на макро- и микроуровне российской экономики с учетом ее национальной специфики.
Теоретический и практический интерес по рассматриваемой проблеме представляют работы таких зарубежных авторов, как В. Беренс, Ю. Бригхем, Р. Холт, Э. Хелферт, В. Хорн.
Вопросы управления экономическими рисками промышленных предприятий раскрыты зарубежными учеными П. Гассенди, Д. Вико, М. Питере, Р. Хизрич, а также отечественными - В. М. Гранатуровым, А. М. Дубовым, Б. А. Лагоши и другими.
Вопросам страхования посвящены работы А. Л. Алекринского, Ю. С. Бугаева, Л. И. Рейтмана, В. В. Шахова, М. Я. Шиминовой и других.
В работах М. И. Баканова, И. Т. Балабанова, В. В. Ковалева, В. В. Коссова, И. В. Липсица, Р. Я. Рубиной и других предметом исследования является инвестиционное проектирование.
В последнее время значительно возросла активность региональных научных центров, занимающихся вопросами управления инвестиционной и страховой деятельностью. Эти проблемы носили отражение в работах М. А.
Керашева, Р. А. Попова, Е. В. Петровой, Н. Ю. Сухиной, Л. В. Алуян и других.
В процессе работы были использованы законодательные и нормативные документы Президента Российской Федерации, Государственной Думы Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, иных органов государственной и исполнительной власти, регламентирующие инвестиционную и страховую деятельность в Российской Федерации.
Фактологическую основу диссертации составили материалы деятельности предприятий, учреждений, организаций и других хозяйствующих образований города Краснодара.
Для решения поставленных в диссертации задач использовались методы экономического, математико-статистического анализа, экономико-математического моделирования с применением ЭВМ, а также другие методы изучения, обработки и обобщения экономико-статистической информации.
Однако теоретические и практические вопросы оценки повышения эффективности инвестиционных проектов посредством систем страхования остаются нерешенными, а значит не используются потенциальные возможности реализации инвестиций в реальном секторе экономики.
Научная новизна проведенных исследований состоит в следующем:
- уточнено понятие управления инвестиционными проектами и выявлена его специфика в условиях неопределенности и риска; отличительной чертой предложенного определения является выделение характерных признаков проекта, которые проявляются при его взаимодействии с внешней и внутренней средой;
дана авторская трактовка общей системы управления инвестиционными проектами, включающей систему управления
инвестиционными рисками как на этапе разработки проектов, так и во время их реализации;
- определена сущность и обоснована необходимость гибкого
управления рисками при осуществлении инвестиционной деятельности
промышленными предприятиями, отличающегося от известных методов
системным подходом к факторам инвестиционного риска и эффективности
механизмов страховой защиты, возможности совместного использования
самострахования и страхования в течение жизни проекта;
поставлена и формализована задача управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска в терминах теории игр;
обоснованы критерии выбора систем страхования для решения задачи управления рисками при осуществлении инвестиционных проектов и разработано соответствующее программное обеспечение;
предложена методика комплексного применения существующих систем страхования при реализации инвестиционных проектов промышленных предприятий;
разработаны и обоснованы рекомендации по совершенствованию организационно-экономического механизма управления инвестиционными рисками, направленные на повышение экономической эффективности инвестиционных проектов.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложенные механизмы оптимизации защитных мероприятий, основанные на комплексном применении различных систем страхования, могут быть применены промышленными предприятиями при реализации инвестиционных проектов и это позволит повысить их экономическую эффективность.
Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, докладывались и были обсуждены на Всероссийских научно-практических конференциях «Актуальные проблемы дорожно-транспортного комплекса
России» (г. Сочи, 1999 г., 2001 г.), ежегодных научно-практических конференциях на Промышленно-экономическом факультете Кубанского государственного технологического университета (г. Краснодар, 2000 г., 2001 г., 2002 г.).
Результаты и отдельные положения диссертации реализованы в оперативной работе структурных подразделений администрации города Краснодара. Основные результаты диссертационной работы приняты к использованию на краснодарских предприятиях: ЗАО «Пак-Арт», ОАО «Компрессорный завод», ООО «Кубаньгазпром», ОАО «Кравт».
По результатам диссертационного исследования опубликовано 6 работ объемом 1,5 печатного листа, в том числе личный вклад автора - 1,26 печатного листа. Исследование выполнялось по плану научной работы кафедры экономики, финансов и налогов Кубанского Государственного Технологического Университета.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка используемой литературы из 172 наименований и включает 10 таблиц, приложение.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, определяются цели и задачи, объект и предмет исследования, научная новизна и практическая значимость.
В первой главе «Теоретические и методические основы управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска» уточняется понятие инвестиционного проекта, выделяются его сущностные характеристики, систематизируются методы оценки инвестиционных проектов и подходы к решению проблемы управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска.
Во второй главе «Анализ систем управления рисками при реализации инвестиционных проектов промышленных предприятий» обосновывается использование систем страхования в качестве инструментов, снижающих
рискованность инвестиций и потенциально увеличивающих их экономическую эффективность.
В третьей главе «Организационно-экономический механизм
повышения эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий посредством систем страхования» дается концептуальный подход к обоснованию выбора систем страхования для снижения рисков и повышения эффективности инвестиционных проектов, формализована постановка задачи, обоснован метод построения экономико-математической модели, предложен механизм разработки инвестиционной стратегии предприятия на основе моделирования страхового процесса.
По результатам проведенных исследований сделаны выводы относительно повышения экономической эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий посредством систем страхования.
В целом в предложенной диссертации сделана попытка теоретического обоснования и разработки механизма повышения эффективности инвестиционных проектов посредством управляемого страхового процесса.
