Содержание к диссертации
стр.
Введение 4
Глава 1. Анализ методов оценки эффективности инвестиций
в машиностроительное производство и постановка
задачи исследования 9
-
Современное состояние машиностроительного комплекса и проблемы инвестиционной деятельности 9
-
Анализ существующих методик и моделей оценки эффективности инвестиций в развитие машиностроительного производства 21
-
Методические основы отбора эффективных инвестиционных проектов на машиностроительном предприятии 34
-
Выводы. Постановка задачи и основные направления исследований 46
Глава 2. Разработка моделей для анализа и выбора эффектив
ных инвестиционных проектов на предприятии 49
-
Разработка целевой функции модели для расчета интегрального показателя эффективности инвестиционных проектов 49
-
Анализ обеспеченности инвестиционных проектов используемыми ресурсами при решении задачи оптимизации производственной программы 54
-
Расчет показателей эффективности инвестиций и учет влияния инфляции 62
-
Моделирование оптимальной организации системы снабжения машиностроительного предприятия исходными ресурсами 65
-
Разработка модели сбыта готовой продукции 71
-
Выводы. Функциональные возможности разработанной системы моделей и область ее применения 75
Глава 3. Учет влияния факторов риска при оценке эффектив
ности инвестиционных проектов на машинострои
тельном предприятии 78
-
Методы оценки рисков инвестиционной деятельности предприятия 78
-
Разработка методики комплексного учета рисков при определении критериального показателя 89
-
Порядок выбора проекта и пример расчета эффективности инвестиций с использованием разработанной модели 100
-
Выводы. Возможные подходы к решению задачи управления рисками инвестиционного проекта 106
Заключение 108
Литература 110
Приложение 121
Введение к работе
Для преодоления кризисных явлений в экономике, спада промышленного производства необходимо привлечение долгосрочных инвестиций в значительных объемах, т. к. отставание развития машиностроения непосредственно влияет на экономические результаты функционирования народного хозяйства. Для эффективности структурной перестройки в этой области важнейшее значение имеет определение наиболее перспективных проектов для финансирования, создание гарантий для инвесторов.
В настоящее время на многих предприятиях машиностроительного комплекса функционирует физически и морально устаревшее оборудование, что приводит к снижению производительности труда, пониженной точности производимых работ, ограничению возможности обновления выпускаемой продукции, отвечающей современным требованиям конкурентоспособности. Техническое перевооружение производства требует повышения привлекательности реальных инвестиций, т. к. собственные финансовые ресурсы предприятий ограничены.
Для обеспечения успешной инвестиционной деятельности актуальной является задача разработки системы оценки эффективности и оптимизации проектов, потому что экономический рост в индустриальном обществе основан на развитой промышленности, важной составляющей частью которой является машиностроение. При этом особое внимание в работе уделяется таким факторам, как инфляция, риски и ограниченность инвестиционных ресурсов.
Различные теоретические и методические аспекты проблемы определения экономической эффективности инвестиционной дея- тельности нашли отражение в работах В. Беренса,П.М. Хавранека, Г. Бирмана, С. Шмидта, П. Л. Виленского, В. В. Ковалева, В. Н. Лившица, Д. С. Львова, П. Массе, С. А. Смоляка, Д. Э. Старика,Я. Хонко и других. Однако для повышения степени достоверности оценки проектов на машиностроительных предприятиях необходимо максимально учитывать особенности конкретной отрасли народного хозяйства, а также возможность оптимизации. Эти факторы в значительной мере определяют применимость методик для решения поставленной задачи.
Основная цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических и методических положений, а также практических рекомендаций по выбору оптимального варианта производственной программы с целью повышения эффективности проектов при осуществлении капиталовложений в предприятия машиностроительного комплекса на предынвестиционной стадии инвестиционного цикла.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие основные задачи: анализируются показатели эффективности инвестиций, используемые при выборе проектов для финансирования на этапе пре-дынвестиционных исследований; выбирается и обосновывается экономический критерий на базе показателей эффективности инвестиций, используемый при построении целевой функции модели для анализа и выбора проектов на предприятии; разрабатывается модель для анализа и выбора эффективных инвестиционных проектов на основе оптимизации производственной программы, в которой в целевой функции используется выб- ранный критерий; разрабатывается система моделей оптимальной организации снабжения машиностроительного предприятия исходными производственными ресурсами и сбыта готовой продукции потенциальным потребителям; выявляются и систематизируются факторы риска, влияющие на эффективность проектов, а также разрабатывается методика комплексного учета их влияния на интегральную оценку результатов инвестиционной деятельности.
В соответствии с поставленными задачами в качестве объекта исследования определяется машиностроительное производство. Предметом исследования в настоящей работе являются методы оценки эффективности инвестиций при выборе проектов для финансирования на основе формирования оптимальной производственной программы.
Исследования базируются на теоретических, методологических, нормативных и информационных материалах ведущих научно-исследовательских институтов в области инвестиционного анализа и проектирования машиностроительных производств, в том числе ЦЭМИ РАН, ЭНИМС, ВНИИТЭМР, Института системного анализа РАН, а также ЮНИДО и Всемирного Банка.
Для решения поставленных задач в диссертационной работе использовались методы системного и экономического анализа, математического программирования, теории статистики, инвестиционного проектирования и экономико-математического моделирования.
Научная новизна исследования представлена основными выносимыми на защиту положениями и результатами: \, Обоснован экономический критерий и уточнена методика его расчета для выбора эффективных вариантов проектов на пре-дынвестиционной фазе инвестиционного цикла.
Разработана экономико-математическая модель выбора проекта, позволяющая оптимизировать производственную программу при оценке эффективности инвестиций.
Разработана модель оценки и выбора поставщиков исходных производственных ресурсов, необходимых для осуществления инвестиционного проекта.
4. Разработана модель выбора системы сбыта конечной продук ции, выпускаемой в рамках инвестиционного проекта.
Определены факторы риска, возникающие в процессе реализации инвестиционного проекта на промышленном предприятии, и предложена их классификация.
Разработаны показатели рискованности проекта и на их основе усовершенствована методика оценки эффективности инвестиций в промышленное производство.
Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что разработанные методические положения, модели, алгоритмическое и программное обеспечение позволяют на этапе принятия решений экономически обоснованно определять проекты, наиболее перспективные для финансирования с точки зрения их эффективности и развития производства при ограниченности инвестиционных ресурсов.
Основные положения диссертационной работы были доложены и обсуждены на Всероссийской научной конференции ХХШ Га-гаринские чтения, а также научных конференциях " Реформы в России и проблемы управления " - 97, 98 и " Инновации в экономике " - 98, 99.
Основные положения диссертации реализованы на Мытищинском электромеханическом заводе и при подготовке учебно-методического пособия " Выбор эффективного варианта инвестиционного проекта " по дисциплине " Инвестиции в машиностроении " в МГТУ " СТАНКИН ", что подтверждено соответствующими актами о внедрении.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.
В первой главе проводится анализ современного состояния машиностроительного комплекса и проблем инвестиционной деятельности, методик и моделей оценки эффективности инвестиций в развитие производства и рассмотрены методические основы выбора проектов для реализации.
Во второй главе излагаются результаты исследований по разработке модели выбора проекта для реализации и созданию системы оценки эффективности капитальных вложений в машиностроение на основе достижения оптимального решения сформулированной задачи на этапе предынвестиционных исследований; предлагается система моделей, определяющая оптимальную организацию снабжения предприятия исходными производственными ресурсами и реализации готовой продукции потребителям.
В третьей главе выявляются и систематизируются риски инвестиций в машиностроительное производство; разрабатывается методика оценки влияния проектных рисков на эффективность инвестиций и предлагаются меры по их снижению; разрабатывается алгоритм выбора оптимального варианта проекта; приводится пример определения эффективности инвестиций с учетом предлагаемых в настоящей работе показателей рискованности проекта.
Похожие диссертации на Повышение эффективности инвестиций на основе рационального выбора производственной программы предприятия
