Введение к работе
Актуальность темы исследования Функционирование в системе глобального рыночного и информационного пространства требует от хозяйствующих субъектов отечественного рынка финансовых услуг решения усложняющихся управленческих задач, трансформации форм и методов организации деятельности Развитие отечественной финансовой системы на основе мировых стандартов открытости и прозрачности результатов деятельности банковских учреждений связано с возможностью оценки их инвестиционной стоимости Интерес к разработке механизма оценки инвестиционных активов кредитной организации обусловлен объективной необходимостью методического, организационно-управленческого, а также нормативно-правового обеспечения преобразований субъектов российской кредитно-финансовой системы
Установлено, что эффективное функционирование и развитие кредитных организаций как участников быстро развивающегося финансового рынка, его доминирующих секторов денежного рынка, рынка ссудного капитала, рынка ценных бумаг, непосредственно зависит от планово-расчетных обоснований текущего, а также перспективного средне- и долгосрочного планирования инвестиционной деятельности
В настоящее время круг операций, выполняемых кредитными организациями существенно расширился, все больше стирается грань между традиционно кредитными и квазикредитными операциями, а соответственно и грань между операциями кредитных организаций и других финансово-кредитных учреждений - инвестиционных фондов, страховых компаний, брокерских и дилерских фирм, которые также осуществляют перемещение инвестиционных средств на рынках В условиях возрастающей инвестиционной активности кредитно-финансовой системы особую востребованность приобретает разработка организационно-экономического механизма оценки инвестиционных активов кредитной организации, адекватного современным рыночным условиям
Степень разработанности проблемы Многоаспектность исследуемой проблемы предполагает ее изучение с позиций теории управления и инвестиционного менеджмента, организации деятельности кредитно-финансовых учреждений, а также методов проектирования и оценки кредитных организаций
Актуальные для авторской концепции теоретические аспекты организации эффективного функционирования кредитно-финансовой системы отражены в трудах таких зарубежных авторов, как И. Ансофф, Дж К Ван Хорн, X Кояма, Ф Модильяни, Д Моррис, Р Тассел, М Миллер, Ф Фабоцци, Дж Фишмен, Дж И Финнерти, М Хаммер, М Харрисон, У Шарп и др Значительный вклад в исследование кредитно-финансовых учреждений внесли работы таких отечественных ученых, как В А АбрЮ-
тин, ВМ Аньшин, ЮВ Богатин, Н.С Иванова, Б А Колтынюк, О И Лаврушин, Ю С Масленченков, Ю В Мишин, Г С. Панова, И В Сергеев, Е С Стоянова, В М Усоскин, А Д Шеремет, Н Д Эриашвили Однако в работах, как отечественных, так и зарубежных исследователей обращает внимание недостаточность обоснования инструментария анализа и совершенствования механизма оценки инвестиционных активов кредитной организации
Анализ степени научной проработанности данной предметной области свидетельствует о целесообразности дополнения знаний в ней Характер изменений в организациях, связанных с внедрением организационно-экономического механизма оценки инвестиционных активов кредитной организации, объясняет актуальность и необходимость научных исследований в данном направлении
Цель и задачи исследования Целью диссертационной работы является разработка и обоснование методов планирования инвестиционной деятельности кредитной организации с учетом формирования и оценки ее активов, позволяющих повысить эффективность функционирования отечественной кредитно-финансовой системы в современных условиях Достижение поставленной цели осуществлялось путем рассмотрения ряда логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему данной работы
рассмотреть теоретические аспекты планирования инвестиционной деятельности кредитной организации на основе формирования и оценки ее активов,
выявить и уточнить сущностное содержание стоимости инвестиционных активов кредитной организации,
проанализировать современную практику инвестиционной деятельности и оценки активов кредитной организации,
изучить методы планирования инвестиционной деятельности кредитной организации,
исследовать систему внешних и внутренних факторов, формирующих стоимость инвестиционных активов кредитной организации,
выработать и обосновать систему мониторинга инвестиционных активов кредитной организации,
предложить стратегию роста стоимости инвестиционных активов кредитной организации,
разработать рейтинговую систему оценки стоимости инвестиционных активов кредитной организации
Объектом исследования являются инвестиционные активы кредитной организации
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие при разработке и реализации механизма формирования и оценки инвестиционных активов кредитной организации, используемых при планировании ее инвестиционной деятельности
Методической и теоретической основой исследования явились взгляды, концепции и гипотезы, представленные и обоснованные в классических трудах и современных разработках отечественных и зарубежных ученых-экономистов При обосновании теоретических выводов применялись принципы логики, методы сравнения и обобщения, приемы статистического, математического и философского анализов Кроме того, при написании данной работы изучены труды отечественных и зарубежных ученых в области функционирования кредитно-финансовой системы и оценки стоимости кредитных организаций
Научная новизна работы заключается в разработке методов планирования инвестиционной деятельности кредитной организации с учетом формирования и оценки ее активов, основанных на исследовании теории и практики, особенностей функционирования и развития отечественной и зарубежных кредитно-финансовых систем, а также изучении внешних и внутренних факторов, формирующих инвестиционную деятельность исследуемой организации
В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно выделить следующее
-
Раскрыто экономическое содержание и уточнено понятие оценки стоимости инвестиционных активов кредитной организации, учитывающей особенности планирования ее инвестиционной деятельности, структуру доходов и расходов, организации денежного потока
-
Разработан и научно обоснован метод планирования инвестиционной деятельности кредитной организации, основанный на комплексной оценке стоимости инвестиционных активов кредитной организации Предложенный методический подход учитывает современную практику повышения кредитоспособности исследуемой организации и сориентирован на эффективное использование инвестиционных активов кредитной организации
-
С целью совершенствования планирования инвестиционной деятельности кредитной организации предложена группировка ее инвестиционных активов по следующим признакам по пользовательским представлениям о ее текущей деятельности, по воздействию со стороны рыночной среды, по условиям эксплуатации имущества и ведения бизнеса, а также по специфике управления инвестиционной деятельностью в исследуемой сфере Комплексно исследованы принципы формирования и оценки инвестиционных активов кредитной организации
-
Выявлены и систематизированы основные цели и задачи планирования инвестиционной деятельности кредитной организации, предусматривающие максимальное использование ее инвестиционных активов, изучены параметры их взаимодействия Обосновано, что в качестве основных показателей планирования инвестиционной деятельности кредитной организации предлагается использовать размер организации, ее товарную и территориальную диверсификацию, диверсификацию клиентов, а также
предлагается использовать размер организации, ее товарную и территориальную диверсификацию, диверсификацию клиентов, а также уровень прибыльности и степень прогнозируемости ее инвестиционных потоков
-
Предложена система факторов, формирующих стоимость инвестиционных активов кредитной организации, практическое использование которых позволит не только рассчитать внутренний потенциал кредитной организации к качественному и количественному росту показателей планирования ее инвестиционной деятельности, но и определить внешние возможности эффективного размещения временно свободных ресурсов исследуемой организации при реализации ею стратегических целей
-
Предложен методический инструментарий комплексного управления факторами, формирующими стоимость инвестиционных активов кредитной организации Его специфическими особенностями являются использование индикаторов чувствительности инвестиционной деятельности к результатам инновационного процесса, активному росту наукоемких отраслей промышленности, повышению уровня жизни населения, укрупнению бизнеса в различных отраслях народного хозяйства, а также к оптимальному соотношению между количеством краткосрочных и долгосрочных инвестиционных проектов в финансово-инвестиционной сфере российской экономики
Теоретическая и практическая значимость заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, вносят определенный вклад в теорию управления инвестиционной деятельностью предприятия, а также могут быть использованы при разработке методов оценки стоимости инвестиционных активов кредитной организации, используемых при планировании ее инвестиционной деятельности Выводы настоящего исследования развивают отечественную экономическую науку более полным представлением и обоснованием необходимости развития кредитно-финансовой сферы как экономической основы развития всей системы национальной экономики
Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что их использование позволит определить внешние возможности эффективного размещения временно свободных ресурсов кредитных организаций при реализации целей стратегического планирования Кроме того, предлагаемая стратегия роста стоимости инвестиционных активов кредитной организации позволит своевременно выявлять и локализовать «узкие места» потери конкурентоспособности кредитных организаций
Основные положения диссертации могут быть использованы при разработке инвестиционной политики и стратегии развития кредитно-финансовой сферы Российской Федерации, а также в учебном процессе вузов при изучении финансовых дисциплин «Финансы и кредит», «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент»
Реализация и апробация результатов исследования Основные теоретические и методологические положения диссертационной работы отражены в 6 опубликованных научных трудах автора общим объемом 2,07 п л
Предложения по совершенствованию механизма планирования инвестиционной деятельности и оценки стоимости инвестиционных активов кредитной организации обсуждены и одобрены на всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия экономика и государство»
Результаты диссертационного исследования использованы в учебном процессе ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС)
Структура работы Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности
Введение
Глава 1 Теоретические основы планирования инвестиционной деятельности и оценки инвестиционных активов кредитной организации
1 1 Основы планирования инвестиционной деятельности кредитной организации
1 2 Стимулирование инвестиционной деятельности кредитной организации на основе управления ее активами
1 3 Инвестиционные активы кредитной организации как объект иссле
дования
Глава 2 Методы планирования инвестиционной деятельности и критерии оценки инвестиционных активов кредитной организации
2 1 Практика планирования инвестиционной деятельности и оценки
стоимости инвестиционных активов кредитной организации
22 Организационные аспекты планирования инвестиционной деятельности и их влияние на объем и структуру инвестиционных активов кредитной организации.
2 3 Система внешних и внутренних факторов, формирующих стои
мость инвестиционных активов кредитной организации
Глава 3 Методика комплексного управления факторами, формирующими стоимость инвестиционных активов кредитной организации
3 1 Мониторинг стоимости инвестиционных активов кредитной ор
ганизации как основа повышения ее конкурентоспособности
3 2 Стратегия роста стоимости инвестиционных активов кредитной организации
3 3 Рейтинговая система оценки инвестиционных активов кредитной организации
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
