Содержание к диссертации
ГЛАВА 1. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЛИЗИНГА НА
ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ 10
Сущность и основные субъекты лизинга 10
Методические подходы к оценке эффективности лизинга 37
Лизинговый процесс, формы взаимодействия основных субъектов лизингового процесса 45
ГЛАВА 2. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ И ОРГАНИЗАЦИЯ
ЛИЗИНГА НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ 67
2.1. Эволюция, состояние и тенденции развития лизинга 67
w 2.2. Оценка текущего состояния фондового потенциала
железнодорожного транспорта 86
2.3. Инвестиционная деятельность и организация лизинга на
железнодорожном транспорте 102
ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЛИЗРШГА НА
ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ 120
Методические основы и алгоритм расчета лизинговых платежей 120
Обоснование выбора методики оценки лизинга
(ф и его альтернативных методов 132
3.3. Методика оценки экономической эффективности лизинга
подвижного состава железнодорожного транспорта 145
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 164
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 174
ПРИЛОЖЕНИЯ 186
Введение к работе
(t
Актуальность темы исследования. Устойчивая работа железнодорожного транспорта в условиях экономических преобразований, протекающих в Российской Федерации - одна из ключевых проблем, актуальность решения которой очевидна. Общеизвестно, что доминирующее положение в экономике России должны занимать железные дороги, на долю которых приходится порядка 81 % (исключая перевозки трубопроводным транспортом) всего отечественного грузооборота. Несмотря на это, за последние три года было перевезено груза в сравнении с 1990 г. на 51 % меньше, грузооборот соответственно за данный период сократился на 43 %. Инерционность процессов воспроизводства основных средств привела к тому, что значительная часть эксплуатируемого парка подвижного состава морально устарела и физически изношена, более того, не соответствует современным требованиям функционирования в условиях конкуренции, вследствие чего происходит снижение эффективности деятельности предприятий железнодорожного транспорта и отрасли в целом.
Одной из первоочередных задач, стоящих перед отраслью на данном этапе
реформирования, является повышение эффективности работы железнодорож-
(<$< ного транспорта при соблюдении требований устойчивости, доступности, безо-
пасности и качества предоставляемых услуг, удовлетворения растущего спроса на услуги, оказываемые данным видом транспорта.
В этой связи особо актуальным становится приведение состояния и структуры основных средств отрасли в соответствие с прогнозируемым ростом объемов перевозок и соблюдением указанных требований путем активизации инвестиционной деятельности.
Одним из способов решения данной проблемы является применение лизинга как метода финансирования реальных инвестиций на железнодорожном транспорте.
Недостаточная разработанность теоретических и методических аспектов использования лизинга на железнодорожном транспорте, с целью увеличения и оптимизации парка подвижного состава, повышения эффективности и конкурентоспособности отрасли и предопределила выбор диссертационной темы исследования.
Краткий обзор литературы. Фундаментальную основу исследований в области экономики и инвестиций составляют работы таких ученых, как Р. Брейли, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, Л. Гапенски, С. Майерс, Л.В Канторович, В.В. Ковалев, В.Н. Лившиц, Т.С. Хачатуров, У.Ф. Шарп и др.
В области прикладных исследований инвестиций, в частности использования лизинга, большой интерес представляют работы А.П. Белоуса, В.Д. Газмана, Л.И. Гехт, В.А. Горемыкина, В.М. Джуха, Е.В Кабатовой, М.В. Карпа, B.C. Пластуна, Л. Прилуцкого, Л.Н. Лепе, Д.В. Лелецкого, А.С. Осипова, А.Л. Смирнова, М.В. Фроловой, Е.Н. Чекмаревой, Х.-Й. Шпиттлера.
Кроме того, были проанализированы труды таких ученых, как А.В. Барчуко-ва, И.В. Белова, И.А. Бланка, В.Г. Галабурды, Н.Н. Громова, Б.М. Лапидуса, Р.Г. Леонтьева, В.С Лосева, Л.А. Мазо, В.А. Персианова, Е.С. Стояновой, Н.П. Терешиной, М.Ф. Трихункова, Н.П. Чипига.
Объектом исследования является Дальневосточная железная дорога (ДВЖД) - филиал открытого акционерного общества «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД»).
Предметом диссертационного исследования являются процессы организации и оценки экономической эффективности лизинга подвижного состава на железнодорожном транспорте.
Целью исследования является обоснование и развитие теоретических положений и методических рекомендаций для оценки экономической эффективности использования лизинга применительно к подвижному составу железнодорожного транспорта.
5 Цель диссертационного исследования обусловила постановку и решение следующих задач:
проанализировать различные определения понятия «лизинг» и подобрать наиболее точное значение, которое более полно отражает его назначение и сущность, дать определение «лизинговому процессу», раскрыть его сущность и отдельные составляющие;
проанализировать формы взаимодействия основных субъектов лизингового процесса, определить их преимущества и недостатки;
исследовать в целом состояние не только основных производственных фондов ОАО «РЖД», но и конкретно его филиала - Дальневосточной железной дороги;
определить основные источники финансирования при приобретении подвижного состава железнодорожного транспорта;
разработать основные положения организации лизинга на железнодорожном транспорте при непосредственном участии отраслевой лизинговой компании;
выявить наиболее конструктивные идеи и недостатки существующих методик оценки экономической эффективности лизинга и разработать алгоритм выбора методики для лизингополучателя;
усовершенствовать методику оценки экономической эффективности лизинга подвижного состава железнодорожного транспорта.
Методы исследования. В процессе исследования использовались общенаучные методы логического, теоретического и эмпирического исследования, такие, как анализ и синтез, индукция и дедукция, классификация, обобщение, абстрагирование, графическая формализация, сравнение; методы экономического анализа, а также другие методы научного познания.
Методологической основой исследования послужили положения экономической теории, теории финансового менеджмента, теории отраслевой экономики (экономики транспорта) и теории экономики предприятия.
Информационную базу диссертационного исследования составили труды фундаментального и прикладного характера российских и зарубежных ученых в области экономики, инвестиций и лизинга. В основу работы положены материалы периодической печати, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, отраслевые нормативные документы. В качестве эмпирической базы использована статистическая отчетность Министерства путей сообщения РФ, ОАО «РЖД», Дальневосточной железной дороги, а также данные Госкомстата РФ.
В результате выполненного исследования получены следующие основные результаты:
дополнена и структурно формализована классификация лизинговых компаний как ключевого субъекта лизинга, предложена классификация видов лизинга на железнодорожном транспорте, уточнена классификация форм взаимодействия основных субъектов лизингового процесса;
выявлены устойчивые тенденции морального и физического износа парка подвижного состава железнодорожного транспорта в целом и Дальневосточной железной дороги в частности;
представлена классификация источников финансирования реальных инвестиций на железнодорожном транспорте;
разработана процедура выбора наиболее приемлемой методики оценки экономической эффективности лизинга для лизингополучателя;
уточнена методика оценки экономической эффективности лизинга подвижного состава железнодорожного транспорта.
Достоверность полученных результатов диссертационной работы основывается на корректном использовании научных методов при решении поставленных задач, достоверной информации о состоянии фондового потенциала и
7 использовании лизинга в железнодорожной отрасли; апробации на международном и региональном уровнях. Научная новизна исследования заключается в следующем:
обобщены дефиниции термина «лизинг» и выявлено определение, наиболее точно отражающее его экономическую сущность, дано авторское определение понятия «лизинговый процесс»;
предложены новые признаки, положенные в основу классификации лизинговых компаний, и соответствующие им классы;
разработана схема организации лизинга на железнодорожном транспорте с участием отраслевой лизинговой компании, определены основные направления ее деятельности;
- обоснован алгоритм оценки экономической эффективности лизинга подвижного состава железнодорожного транспорта на основании анализа основных требований и допущений и ввода промежуточных показателей.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в возможности их использования в процессе принятия оптимального решения, заключающегося в выборе метода финансирования при приобретении подвижного состава предприятиями железнодорожного транспорта. Методика носит универсальный характер и может быть использована на любом предприятии, независимо от его отраслевой принадлежности.
Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин, связанных с организацией железнодорожного транспорта и его экономической эффективностью.
Апробация работы. Основные положения исследования были доложены и обсуждены на международных, региональных и межвузовских конференциях: Международная научная конференция «Динамика пространственной структуры экономической системы Российской Федерации» (Хабаровск, 2002);
8 региональная научно-практическая конференция «Современная практика продвижения инновационных идей в сфере лизинга на Дальнем Востоке России» (Хабаровск, 2003); 62-я межвузовская научно-техническая конференция творческой
молодежи «Научно-технические проблемы транспорта, промышленности и образования» (Хабаровск, 2004), 4-я международная научная конференция творческой молодежи «Научно-техническое и экономическое сотрудничество стран АТР в XXI веке» (Хабаровск, 2005).
Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ общим авторским объемом 1,9 п. л.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из Введения, трех глав, Заключения, библиографического списка использованных источников и приложений. Основной текст диссертации изложен на 185 страницах и включает 37 таблиц и 17 рисунков. Библиографический список использованных источников содержит 141 наименование. В дополнение к основному тексту представлено 2 приложения.
Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы цели и задачи, определены объект и предмет исследования, отражена научная новизна работы, практическая значимость результатов исследования.
В первой главе осуществляется попытка обобщения известных трактовок термина «лизинг» и приводится определение, наиболее точно раскрывающее его сущность; рассматриваются и классифицируются основные субъекты лизинга — лизинговые компании; определены наиболее характерные признаки и выделены основные и производные виды лизинга на железнодорожном транспорте; раскрыты методические подходы к оценке экономической эффективности лизинга; дано определение понятию «лизинговый процесс»; рассмотрены и уточнены формы взаимодействия основных субъектов лизингового процесса.
Во второй главе рассмотрено становление лизинга в России, проанализировано состояние и тенденция роста на рынке лизинговых услуг, проведен анализ и дана оценка фондового потенциала железнодорожного транспорта в целом и Дальневосточной железной дороги в частности, исследованы инвестиционные процессы и определены основные источники и методы финансирования реальных инвестиций на железнодорожном транспорте, представлены основные положения и схема организации лизинга с участием отраслевой лизинговой компании.
В третьей главе рассмотрена методические основы и алгоритм расчета лизинговых платежей, представлен алгоритм выбора методики оценки экономической эффективности лизинга лизингополучателем, содержатся основные положения методики и алгоритм оценки экономической эффективности лизинга подвижного состава железнодорожного транспорта.
В Заключении приведены основные научные и практические результаты диссертационного исследования и сделанные на этой основе выводы.
