Введение к работе
Кризис августа 1998 года усугубил несоответствие уровня развития инвестиционной сферы потребностям российской экономики. Девальвация национальной валюты вызвала повышение конкурентоспособности отечественных производителей. Предприятия испытывают значительную потребность в инвестициях для осуществления программ, связанных с модернизацией производства, внедрением новых технологий, освоением новых видов продукции. Основной проблемой является дефицит инвестиционных ресурсов. Доступность кредитных источников финансирования инвестиционных проектов ограничена и по причине высокой цены заемного капитала, и вследствие неспособности предприятий заинтересовать потенциальных кредиторов в реализации проекта Эта же причина препятствует участию стратегических инвесторов в капитале производственных предприятий. Одним из методов разрешения сложившегося противоречия является оптимизация управления инвестиционным процессом на предприятии.
Следует принимать во внимание, что инвестиционные решения принимаются конкретными людьми, которые могут при этом преследовать свои собственные цели и интересы. Даже в случае, когда решения подготавливаются и принимаются от имени и на уровне юридического лица, необходимо помнить, что разрабатывает проект и принимает решение относительно его реализации не фирма в целом, а группа ответственных за этот процесс менеджеров. В процессе обоснования и осуществления инвестиционных решений они преследуют свои субъективные интересы и добиваются реализации своих целей. Можно сказать, что у фирмы в целом нет своих интересов, есть стратегические и тактические цели. Носителями интересов и соответствующих им целей могут быть только конкретные люди - собственники фирмы, менеджеры, акционеры, персонал и т.п.
При решении многих инвестиционных проблем лица, принимающие решения, преследуют ряд целей, а не одну цель, как это предполагается при осуществлении инвестиционных расчетов. Это справедливо, прежде всего, для инвестиций стратегического характера, с помощью которых создаются или изменяются сложные системы.
Значительный вклад в разработку и решение проблем управления инвестиционным процессом на предприятии внесли отечественные и зарубежные ученые - И.А. Бланк, Ю. Блех, М. Бромвич, ВВ. Бузырев, А.В. Воронцовский, П.Н. Завлин, В.В. Ковалев, Д.С. Львов, В.В. Новожилов, Т.С. Хачатуров, Р.Холт, В.Д. Шапиро, У. Шарп и др. Стратегическим аспектам привлекательности предприятий и инвестиционных проектов посвящены работы Р. Акоффа, И. Ансоф|И9/0!&ЇЕІ&рхипов і, В.Я. Горфинкеля, А.Е. Карлика, Б. Карлоффа, IDftUDfdK^BWECWSpB пшой, А.Б. Крутика, Дж.
О'Шонесси, А.Н. Петров;
ь&шщ&шт*.
Однако многие пр )блем^^ШЙпШЙяизффеі тивности инвестиционной деятельности, в том чиа ejipHMe^aggrg^ffit^MflaeJ ей управления проектами,
учитывающих многоцелевые критерии отбора, исследованы недостаточно, и в российской экономической практике не используются.
Необходимость повышения инвестиционной привлекательности разрабатываемых на российских предприятиях проектов, отсутствие методических рекомендаций по оптимальному управлению инвестиционным процессом и противоречие между высоким инвестиционным спросом и дефицитом инвестиционных ресурсов обусловливают актуальность темы диссертационной работы.
Целью диссертационной работы является исследование сущности инвестиционного процесса на российских предприятиях и разработка подходов к оптимальному управлению инвестиционным процессом.
В соответствии с целью исследования в работе решались следующие задачи:
исследование условий развития инвестиционной деятельности в российской экономике;
анализ инвестиционного процесса как объекта управления;
определение принципов управления инвестиционной деятельностью на макро- и микроуровне;
разработка методических основ оптимального управления инвестиционным процессом;
анализ моделей принятия инвестиционных решений при многоцелевых функциях;
выявление роли количественного инвестиционного анализа в оптимальном управлении инвестициями;
разработка методических основ и алгоритма оптимизации процесса управления инвестициями на предприятии на основе качественного и количественного инвестиционного анализа и методов мотивации лица, принимающего инвестиционные решения.
Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов, связанных с оптимальным управлением инвестиционным процессом на российских предприятиях в современных условиях.
Объектом исследования являются российские предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных авторов в области управления инвестиционным процессом, законодательные и нормативные акты Российской Федерации и зарубежных стран в области регулирования инвестиционной деятельности.
Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов РФ, зарубежных органов статистики, а также материалы, непосредственно собранные автором в ходе исследований на предприятиях Санкт-Петербурга.
Диссертационное исследование осуществлялось на основе общенаучных методов исследования - системного подхода, анализа и синтеза, методов логического моделирования, а также экономико-математических методов.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
Во введении обоснованы актуальность диссертационного исследования, определены цели и задачи, раскрыты научная новизна и практическая значимость выводов и результатов работы.
Первая глава «Концептуальные основы управления инвестиционным процессом» посвящена анализу состояния инвестиционной сферы на современном этапе развития российской экономики. Значительное внимание уделено рассмотрению инвестиционного процесса как объекта управления, выявлению основных закономерностей и определению принципов управления инвестиционным процессом.
Во второй главе «Методические основы оптимизации управления инвестиционным процессом» рассматриваются принципы моделирования управления инвестиционным процессом. Сформулированы методические основы принятия решений при нескольких целевых функциях, проанализированы методы управления денежными потоками инвестиционного проекта при количественных расчетах и систематизированы подходы к мониторингу инвестиционных проектов.
В третьей главе «Экономический механизм реализации оптимальной модели управления инвестиционным процессом на примере ЦФТ «Земледелец» основное внимание уделено проблемам формирования экономического механизма управления инвестиционным процессом. На основании проведенного в предыдущих главах анализа разработаны подходы к оптимальному управлению с учетом влияния человеческого фактора и возможности мотивации лиц, ответственных за принятие инвестиционных решений. Предложены и обоснованы конкретные рекомендации по адаптации организационной структуры предприятия к оптимальной модели управления инвестиционным процессом.
В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации по результатам исследования.
