Содержание к диссертации
Введение 3
1 .Анализ развития и современное состояние факторинговых
операций как способа финансирования хозяйствующих д
субъектов
1.1 .Развитие факторинговых операций за рубежом и в России 9
1.2. Анализ рисков хозяйствующих субъектов при проведении фак
торинговых операций 42
2 Оценка рисков хозяйствующих субъектов на основе
экономико-математического моделирования факторинговых 5 у
операций
Экономико-математическая модель оценки эффективности фак- 51 торинговых операций хозяйствующих субъектов в условиях риска..
Комплексная оценка рисков хозяйствующих субъектов при фак- 79 торинговых операциях
Оценка рисков фактора 97
Оценка рисков хозяйствующего субъекта - фирмы-поставщика.. 108
Оценка рисков хозяйствующего субъекта - фирмы-покупателя
при факторинговых операциях 118
3.МЕТОДИКА ОЦЕНКИ РИСКОВ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ ПРИ
ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ 124
Разработка методики оценки риска и прогнозирования доходности факторинговых операций на основе статистического моделиро- ^4 вания
Реализация методики оценки рисков хозяйствующих субъектов факторинговой операцией на основе информационных технологий.. 136
Заключение 150
Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 153
Введение к работе
На современном этапе развития экономики Российской Федерации, когда наблюдается определенная стабилизация ее состояния, существенно расширяется сфера использования разнообразных банковских технологий, связанных с кредитованием. К подобным технологиям относятся, в частности, факторинговые операции, которые можно рассматривать как один из методов финансирования предпринимательской деятельности. При этом банку или специализированной факторинговой компании переуступаются неоплаченные долговые требования (дебиторская задолженность), возникающие между сторонами в процессе реализации товаров на условиях коммерческого кредита и открытого счета, в сочетании с возможностью бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика. Для подобных операций характерно участие трех сторон: факторинговой компании или факторингового отдела банка, являющегося кредитором, фирмы-поставщика, предоставляющей товарный кредит и фирмы-покупателя, являющейся дебитором. Однако несколько завышенные банковские ставки факторинговых услуг снижают количество их потенциальных потребителей. Расширить количество хозяйствующих субъектов, являющихся потребителями подобных услуг можно путем более широкого внедрения факторинга без регресса, обеспечивающего страхование товарного кредита, а также более обоснованного назначения банковских ставок и размера факторинговых кредитов. Это можно осуществить на основе адекватной оценки рисков хозяйствующих субъектов, являющихся сторонами факторинговых операций.
Теоретические и практические аспекты оценки рисков и управления факторинговыми операциями анализировались в исследованиях Бекларяна Л.А., Трейвиша М.И., Егельской Е.В., Гвоздева Б.З., Минеева А.Д., Афонина В.В. и др. Однако многие вопросы управления факторинговыми опе-
рациями с учетом всех возможных рисков, характерных для современного состояния экономики России, до настоящего времени остаются нераскрытыми. Поэтому актуальной становится задача совершенствования управления факторинговыми операциями на основе оценки рисков участвующих в них хозяйствующих субъектов.
Целью диссертационного исследования является разработка научных положений и методических рекомендаций по повышению эффективности проведения факторинговых операций на основе оценки рисков участвующих в них хозяйствующих субъектов.
Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:
Анализ основных видов рисков хозяйствующих субъектов при проведении факторинга.
Разработка экономико-математических моделей оценки рисков и эффективности факторинговых операций для различных хозяйствующих субъектов (фактора, фирмы-поставщика, фирмы-покупателя)
Разработка методики оценки рисков и эффективности факторинговых операций и ее реализация с помощью современных информационных технологий.
Область исследования: теория и практика факторинговых операций.
Объектом исследования являются хозяйствующие субъекты, организации и предприятия, являющиеся субъектами факторинговых операций.
Предметом исследования являются методы оценки рисков и эффективности факторинговых операций.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых, концептуальные положения, выводы и рекомендации современных экономи-
ческих теорий в области оценки и управления рисками. Правовой базой для исследований явились законы и другие нормативные акты Российской Федерации и ее субъектов. Информационной основой исследования явились материалы, опубликованные в монографиях и периодической печати, авторефераты диссертаций, а также материалы семинаров и научно-практических конференций. При проведении исследований использовался современный математический аппарат теории вероятностей и математической статистики. Для реализации методик применены современные информационные технологии.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении прикладной научной задачи разработки экономико-математических моделей проведения факторинговых операций, отличающихся комплексной теоретико-вероятностной оценкой рисков различных хозяйствующих субъектов на основе статистического моделирования.
Научная новизна подтверждается следующими научными результатами:
Проведен авторский анализ современного состояния и перспектив развития факторинговых операций в Российской Федерации и присущих им рисков, отличием которого является формирование системы связей внутренних и внешних рисков участвующих в подобных операциях хозяйствующих субъектов (п.15.11 Паспорта специальности 08.00.05).
Предложены экономико-математические модели и сформированы вероятностно-экономические критерии для оценки риска и эффективности факторинговых операций хозяйствующих субъектов, отличающиеся использованием системного подхода и учетом динамики возврата кредита (п.15.11 Паспорта специальности 08.00.05).
Разработаны экономико-математические модели для комплексной оценки степени влияния различных рисков на основе использования диаграмм Парето и определения вероятностей доходности и рисков убыточно-
сти для фактора, фирмы-поставщика и фирмы-покупателя, отличающиеся использованием системы безразмерных случайных величин - коэффициентов, учитывающих риски, приводящие к невозврату кредита и риски, связанные с уменьшением покупательной способности возвращенных сумм (п. 15.11,15.і Паспорта специальности 08.00.05).
4. Разработаны методики и создана информационная система для оценки рисков и эффективности факторинговых операций, отличающиеся использованием статистического моделирования и обобщенных законов распределения вероятностей входящих в расчетные зависимости случайных величин и ориентированные на использование в системе менеджмента различных хозяйствующих субъектов (п.15.11,15.1,15.13 Паспорта специальности 08.00.05).
Теоретическое значение результатов работы заключается в развитии теоретических положений и формировании методических приемов оценки рисков различных хозяйствующих субъектов при факторинговых операциях с использованием теоретико-вероятностного подхода и статистического моделирования.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что разработанные в диссертации предложения и рекомендации явились научной основой для создания новых методик оценки рисков при факторинговых операциях с использованием современных информационных технологий.
Результаты работы представляют интерес для специалистов, занимающихся вопросами реализации факторинговых операций и управления ими, и могут быть использованы в работе соответствующих отделов и служб различных организаций, заключающих договоры факторинга, банков или факторинговых компаний. Полученные результаты могут использоваться в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как "Разработка управленческих решений", "Анализ хозяйственной деятельности",
"Управление проектами" студентами экономических специальностей в высших учебных заведениях.
Апробация работы. Научные положения и практические разработки диссертации докладывались и обсуждались на VIII-ой Международной научно-практической конференции «Системный анализ в проектировании и управлении», Санкт-Петербург, 2004 г. и Всероссийской научно-практической конференции «Пути формирования эффективной социально-экономической модели трансформирующейся России», Пенза, 2005.
Публикации. По результатам исследования опубликовано 6 работ общим объемом 2,14 п.л. (авторских 1,82 п.л.), отражающих основное содержание диссертации.
Объем и структура и работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, изложена на 157 страницах, включая: 2 таблицы, 36 рисунков и список литературы из 102 наименований.
Во введении обоснована актуальность исследования, сформулированы цель и основные задачи работы, определены предмет, объект и методологические основы исследования.
В первой главе диссертации «Анализ развития и современное состояние факторинговых операций как способа финансирования хозяйствующих субъектов» рассмотрено развитие факторинговых операций за рубежом и в России и осуществлен анализ рисков хозяйствующих субъектов при проведении факторинговых операций.
Во второй главе диссертации «Оценка рисков хозяйствующих субъектов на основе экономико-математического моделирования факторинговых операций» разработаны экономико-математические модели оценки эффективности факторинговых операций хозяйствующих субъектов в условиях риска и проведена комплексная оценка рисков различных хозяйствующих субъектов (фактора, фирмы-поставщика и фирмы-покупателя) при этих операциях.
В третьей главе диссертации «Методика оценки рисков хозяйствующих субъектов при факторинговых операциях» разработана методика оценки риска и прогнозирования доходности факторинговых операций на основе статистического моделирования и осуществлена реализация данной методики с применением современных информационных технологий.
В заключении сформулированы основные выводы и результаты работы.
