Содержание к диссертации
Стр.
Введение 4
ГЛАВА I. ОПЫТ И ФОРМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В
ОСВОЕНИЕ НЕФТЕГАЗОВЫХ РЕСУРСОВ В
МИРОВОЙ ПРАКТИКЕ 8
1.1. Формы привлечения инвестиций в освоение нефтегазовых
ресурсов 8
Роль Государства в освоении природных ресурсов 8
Концессионная и лицензионная формы 10
Соглашения о долевом распределении продукции и сервисные контракты 12
Совместные предприятия 13
1.2. Правовые режимы пользования недрами в зарубежных
СТРАНАХ 14
Великобритания: лицензирование и налогообложение 14
Опыт Канады: привлечение и управление инвестициями в проекты по освоению морских нефтяных месторождений 17
Опыт США: общее федеральное законодательство, распространенное на все отрасли промышленности 27
1.2.4. Опыт Индонезии: Соглашения о разделе продукции 32
ГЛАВА II. ОПЫТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ ... 37
2.1. Условия привлечения инвестиций в нефтегазовую
отрасль России 37
2.1.1. Стартовые условия привлечения инвестиций
(в период 1987-1992 гг.) 37
Условия привлечения инвестиций в период 1992 - 1996 гг 44
Условия привлечения инвестиций в период 1996 - 2003 гг... . 47
2.2. Современное состояние инвестиций в нефтегазовую
отрасль России 62
ГЛАВА III. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФТЕГАЗОВУЮ ОТРАСЛЬ 83
Зарубежные методы оценки эффективности инвестиций в нефтегазовую отрасль 83
Российские методики оценки эффективности инвестиций в нефтегазовую отрасль 88
Методика комплексной оценки экономической эффективности инвестиций 93
Виды расчетов эффективности на различных этапах подготовки и реализации проектов 93
Основные различия целей расчетов и методик, используемых Государством и инвесторами 95
Стр.
3.3.3. Стандартный набор показателей эффективности для Инвестора
и Государства 98
3.3.4. Концепция эффективности привлечения инвестиций
для государства 102
Основные положения по оценке затрат 105
Систематизация моделей оценки экономической эффективности инвестиций 115
Сравнение оценки экономической эффективности для соглашений о разделе продукции (СРП) и лицензионной формы
(при действующей налоговой системы - ДНС) 118
Структура универсальной модели оценки экономической эффективности инвестиций для Инвестора 124
Оценка эффективности проекта для инвестора на базе универсальной модели 140
3.3.10. Оценка эффективности проекта для государства в целях анализа
преимуществ комплексного подхода к оценке эффективности.... 142
3.3.11 .Макроэкономический аспект оценки эффективности
нефтегазовых проектов 144
Заключение «^
Использованные источники и литература I4g
Приложение. Оценка эффективности инвестиций на примере
крупных нефтегазовых проектов jc-j
Введение к работе
Актуальность работы. Переход России к рыночной экономике, коренным образом изменивший отношения собственности, выдвинул в ряд важнейших проблему инвестиционной политики на всех уровнях народного хозяйства.
Формирование инвестиционной стратегии в нефтегазовом комплексе, учитывая сохранение государственной собственности на недра, предполагает решение задач привлечения инвестиций в поиски, разведку и освоение месторождений и обеспечения социально-экономических интересов государства, рационального недропользования и охраны окружающей среды.
Особенно актуальны перечисленные вопросы во взаимоотношениях с иностраными инвесторами, поскольку их прямые инвестиции в освоение месторождений нефти и газа увеличат государственные доходы и количество рабочих мест, активизируют деятельность и повысят конкурентоспособность российских предприятий, которые будут иметь надежный рынок сбыта для своей продукции. Однако этому мешают проблемы, создаваемые нестабильным законодательством и отсутствием отлаженного организационно-экономического механизма инвестиционной стратегии.
Формы организационно-экономических отношений недропользования (концессии, соглашения о разделе продукции и др.) исторически складывались в мировой практике под влиянием различных факторов, которые не в полной мере соответствуют условиям России, особенно возникшим после дефолта 1998 г. Поэтому оценка зарубежного и отечественного опыта привлечения и использования инвестиций с целью выбора эффективных форм отношений недропользования представляется актуальной для нефтегазового комплекса и в целом для экономики страны. При этом необходимо рациональное решение задач разделения прав собственности на средства и продукты недропользования, выбора инвесторов и форм привлечения инвестиций, возмещения и распределения затрат и продукции недропользования с учетом интересов государства, инвесторов и населения районов недропользования.
Объектом исследования являются экономические отношения в области недропользования в нефтегазодобывающем комплексе.
Предметом исследования является оценка эффективности форм привлечения инвестиций в поиски, разведку и добычу нефти и газа.
Целью исследования является оценка и выбор эффективных форм привлечения инвестиций в поиски, разведку и добычу нефти и газа.
Для достижения цели поставлены и решены следующие задачи:
анализ форм привлечения инвестиций в освоение нефтегазовых ресурсов в мировой практике;
анализ опыта и эффективности привлечения инвестиций в освоение нефтегазовых ресурсов в России;
обзор российских и зарубежных методов оценки экономической эффективности инвестиций, анализ причин низкого уровня эффективности привлечения инвестиций в России;
анализ методических подходов к оценке эффективности инвестиций в нефтегазовой отрасли России и разработка рекомендаций по совершенствованию их использования;
систематизация моделей оценки экономической эффективности инвестиций в нефтегазовую отрасль;
определение особенностей оценки эффективности инвестиций для государства и инвестора и разработка комплексной методики данной оценки;
оценка эффективности инвестиционных проектов для инвесторов на примере крупного месторождения нефти; оценка государственных доходов от привлечения инвестиций.
Методологическая основа и методы исследования. Теоретической и методологической основой работы являются законодательные и другие нормативно-правовые акты РФ и зарубежных стран; теоретические, методологические и методические работы в области управления, теории принятия решений, системного анализа, экспертной оценки; директивные и методические материалы различных министерств и ведомств, отечественные и зарубежные источники по экономике нефтегазовой отрасли и управлению процессом инвестирования при различных моделях привлечения и использования инвестиций.
Использованы методы научного обобщения, экспертных оценок, системного подхода, экономико-математического моделирования, статистического анализа и др.
Из отечественных ученых использованы труды: И.Ш. Амирова, А.А. Арбатова, С.Д. Богданова, Л.Д. Гагут, В.Ф. Дунаева, С.А. Кимельмана, М.А. Комарова, А.А. Конопляника, Ю.С. Кудинова, С.Л. Масленникова, А.И. Перчика, С.А. Сосны, М.А. Субботина, Е.М. Хатрукова и др.
Из зарубежных авторов использованы работы Д. Джонсона, А. Кемпа, А. Сека, П.А. ван Мейрза и др.
Основные защищаемые положения:
1. Анализ зарубежного и отечественного опыта инвестиционных стратегий в нефтегазовой отрасли позволяет рекомендовать как наиболее предпочтительную для
российской экономики форму привлечения инвестиций на основе соглашений о разделе продукции (СРП), позволяющую при сохранении государственной собственности на недра передавать инвестору только продукцию, которая необходима для возмещения расходов и обеспечения нормальной прибыли на вложенный капитал.
Для реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли необходимо использовать комплексную методику оценки эффективности инвестиций для государства и для инвестора, учитывающую стадии освоения участка недр (геологоразведочные работы, обустройство, добыча и др.), цели оценки (разработка условий пользования недрами на стадии конкурса, проведение переговоров, оценка налоговой нагрузки, организация финансирования проекта и др.) и формы недропользования (лицензионная, соглашение о разделе продукции, концессионная и др.), а также отраслевую базу данных по нормативам затрат на геологическое изучение и разработку месторождений углеводородов.
В целях информационно-экономического обеспечения инвестиционного процесса необходимо внедрение в рамках государственной системы управления фондом недр универсальной модели оценки экономической эффективности нефтегазовых проектов (НГП), отвечающей требованиям российского законодательства и соответствующей международным стандартам, предусматривающей выбор оптимальной формы пользования недрами на основе миоговариантных расчетов эффективности освоения ресурсов углеводородов.
Научная новизна диссертационной работы:
1. Проведен критический анализ отечественного и зарубежного опыта
привлечения и использования инвестиций в освоение нефтегазовых ресурсов,
который показал, что договорные формы пользования недрами, и в особенности
СРП, являются эффективным механизмом, обеспечивающим развитие мине
рально-сырьевой базы углеводородов и рациональное использование недр.
Выявлены специфические особенности и обусловленные ими методологические подходы к оценке экономической эффективности нефтегазовых инвестиционных проектов для лицензионной формы при действующей налоговой системе и для соглашений о разделе продукции.
На основе анализа условий и особенностей привлечения инвестиций в нефтегазовую отрасль России выделены три основных периода, характеризующие этапы совершенствования правовых режимов пользования недрами, и соответствующие им методы оценки экономической эффективности инвестиций за рубежом и в отечественной практике.
Показано, что при заключении соглашений о разделе продукции должна осуществляться оценка эффективности для государства, предусматривающая,
7 помимо прочего, учёт прошлых затрат государства в поиски и разведку нефтегазового сырья при определении размера компенсационной продукции.
5. Обоснованы и сформулированы основные методологические положения для разработки научной основы комплексной методики расчета экономической эффективности инвестиций в нефтегазовую отрасль с учетом интересов государства и инвесторов, показаны особенности и приведены примеры такого рода расчетов на базе крупных нефтегазовых проектов.
Теоретическая и практическая значимость работы состоит в возможности использования анализа многолетнего опыта привлечения инвестиций в нефтегазовую отрасль в России и других стран; применении классификации показателей (имеющихся и предложенных автором) при решении вопросов, возникающих в процессе реализации проектов. Создается возможность научно обоснованного выбора и использования различных форм взаимоотношений государства и инвесторов при реализации проектов и применения соответствующих методик расчетов необходимых показателей. Материалы по оценке экономической эффективности инвестиций, результаты анализа и выводы могут служить основой для разработки методики оценки эффективности инвестиций отдельно для государства и для инвестора с одновременным учетом интересов обеих сторон. Использование работы в целом може г способствовать росту количества инвестиций в разведку и добычу нефти в Российской Федерации и повышению эффективности управления этим процессом.
Реализация результатов работы. Результаты, полученные в диссертационной работе, были использованы при анализе экономической эффективности привлечения инвестиций в разработку месторождений Тимано-Печорской провинции, Республики Удмуртия, Западной и Восточной Сибири.
Апробация работы. Апробация результатов, полученных при разработке положений диссертации, осуществлялась во ВНИИ экономики минерального сырья и недропользования МПР России и РАН, а также на конференциях и научно-практических семинарах в МГУ им. М.В.Ломоносова.
Публикации. По теме диссертационной работы опубликовано 5 печатных работ общим объемом 1,6 печатных листа.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы (79 наименований). Она содержит 152 страницы основного текста, включая 19 таблиц, и приложения, в том числе 16 таблиц.
