Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Проблемы формирования оборотных средств современного промышленного предприятия
1.1. Основные подходы к формулированию сущностной трактовки
оборотного капитала 10
1.2. Оборот средств и источники формирования оборотного капитала 25
1.3. Необходимость формирования механизма управления оборотными
средствами промышленного предприятия 52
Глава 2. Методические подходы к оценке эффективности использования оборотных средств
2.1. Оценка источников оборотного капитала и их специфика в условиях
рыночного хозяйствования 64
2.2. Задачи оптимизации структуры оборотного капитала 78
2.3. Подходы к оценке эффективности использования и прогнозирование
оборотных средств предприятия 101
Глава 3. Совершенствование оперативного управления оборотными средствами промышленного предприятия
3.1. Оптимизация управленческого цикла 113
3.2. Прогнозирование текущих денежных потоков предприятия 134
Заключение 153
Список использованных источников 158
Приложение 168
Введение к работе
Осуществляемые в России экономические реформы существенно изменили правовое, финансовое и социальное положение предприятий и определили для них новые условия функционирования, характеризующиеся возрастающей конкуренцией, сокращением рынка сбыта продукции, проблемой поиска поставщиков сырья и материалов, ограниченностью финансовых ресурсов.
Современный период характеризуется процессом утраты большинством промышленных предприятий части собственных оборотных средств и, как следствие, непрекращающимся платежным кризисом. Высокий уровень инфляции, обесценивающей будущие доходы, и отсутствие механизма пополнения оборотных средств являются основными причинами, генерирующими данный процесс.
Экономические преобразования в современный период также сдерживаются недостатком внутренних накоплений и неспособностью частных инвесторов компенсировать недостаток оборотных средств для преодоления кризисной ситуации.
Вследствие этого, в условиях рыночной экономики резко повышается значимость управления оборотными средствами промышленного предприятия. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна структура его оборотных средств, соизмеримы затраты по привлечению заемных источников для их формирования зависит финансовое благополучие предприятия.
Особенность управления оборотными средствами состоит в единстве рассмотрения материального и денежного потоков. Процесс оборота денежных средств в запасы, производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность и опять в денежные средства является системой жизнеобеспечения любого предприятия. Поэтому основная задача состоит в организации сбалансированного движения материальных и денежных потоков, обеспечении материальных ресурсов источниками финансирования, при их наиболее оптимальном сочетании, минимизирующим финансовые издержки и увеличивающим рентабельность.
Для максимизации прибыли любому предприятию независимо от его размеров и организационно-правовой формы в условиях рыночной экономики необходимо регулировать объем, состав и структуру оборотных средств.
Потребность в оборотных средствах зависит не только от объема хозяйственной деятельности, но и организации производства, снабжения и сбыта, а также определяется условиями оплаты товарно-материальных ценностей поставщикам и покупателями. Управление оборотными средствами включает в себя решение задач оптимизации материальных запасов предприятия, управления состоянием дебиторской и кредиторской задолженностями, как основными генерирующими составляющими потоков денежных средств и непосредственно управления денежной наличностью.
Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство российских предприятий привлекать для совершения хозяйственных операций заемные средства. Определяющими условиями, в данном случае являются: отсутствие реальной возможности увеличить собственный капитал в силу его ограниченности и нежелание собственников капитала увеличивать число акционеров (участников общества). Следует отметить, что, привлекая заемные средства, предприятие принимает на себя определенную степень риска, - если оборотные активы предприятия сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым.
Актуальность темы данной диссертации определена необходимостью проведения исследования новых подходов к управлению оборотными средствами промышленных предприятий, повышению эффективности их использования.
Степень разработанности темы. Проблемы эффективного управления оборотными средствами и оптимизации структуры источников их формирования были и остаются в центре внимания многих отечественных ученых - экономистов: М.С. Абрютиной, А.Д. Аюшиева, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, А.Г. Грязновой, И.Н. Герчиковой, В.А. Горемыкина, Г.В. Давыдовой, М.П. Деминой, О.В. Ефимовой, С.Н. Ивашковского, В.В. Ковалева, Е.Н. Лобановой, А.И. Попова, Г.В. Савицкой, А.С. Селищева и др.
Специфические особенности использования в практической работе методов управления элементами оборотных средств отражены в трудах отечественных авторов: А.В. Андрейчикова, О.Н. Андрейчиковой, В.И. Самарухи, Т.В. Светник, И.В. Сергеева, С.А. Бороненковой, И.И. Добросердовой, Р.Г. Поповой, И.Н. Самоновой, А.В. Шипицына, Л.Н. Чечевицыной и др.
Вопросам сущностной трактовки оборотного капитала было уделено внимание в трудах А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, Дж. Кейнса, Ф. Кэнэ, П. Самуэльсона, В. Нордхауса и др.
Управление процессами, происходящими внутри предприятия, а также взаимодействие субъектов хозяйствования с внешней средой в условиях развивающихся рыночных отношений рассматривали в своих трудах зарубежные ученые: И. Ансофф, Дж. Лафта, Г. Минцберг, Дж. Куинн, С. Гошал и др.
Несмотря на то, что вопросам эффективного управления оборотными средствами и проблемам рационального использования источников их формирования, уделено и уделяется достаточно много внимания, как в теоретическом, так и в прикладном аспектах, интерес к проблемам управления ими постоянно растет. Поскольку в условиях рынка добавляются новые факторы, игнорирование которых может привести к утрате конкурентоспособности предприятия, к финансовым потерям, возникает необходимость в применении управленческих решений, обеспечивающих достижение поставленных целей в кратчайший срок при рациональном использовании производственных ресурсов. Объект исследования. Объектом исследования выступают оборотные средства промышленного предприятия и тенденции их движения в рыночной экономике.
Предмет исследования. Предмет исследования - стратегия управления оборотными средствами промышленного предприятия.
Целью диссертационной работы является выявление современных проблем промышленных предприятий в формировании оборотных средств, совершенствование методов эффективного управления ими.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач исследования.
По специальности 08.00.05:
- предложить новый подход к формированию управленческих циклов, определяющих потребность промышленных предприятий в оборотных средствах для совершения отдельных хозяйственных операций в рыночных условиях хозяйствования;
-исследовать порядок трансформации элементов оборотных средств: сырья (материалов) и готовой продукции в дебиторскую и кредиторскую задолженность;
- исследовать подходы к применению методов оценки эффективности инвестиционных проектов для определения целесообразности привлечения в текущую деятельность предприятий дополнительных оборотных средств.
По специальности 08.00.10:
- обосновать порядок расчета цены дебиторской задолженности; -уточнить методику расчета оптимальной структуры оборотного
капитала; -предложить новый подход к управлению денежными потоками, позволяющий промышленному предприятию повысить эффективность использования кредитных ресурсов. Основные научные и практические результаты, полученные автором исследования заключаются в следующем:
1 .Предложен новый подход к формированию управленческих циклов промышленного предприятия, позволяющий рассчитать его потребность в оборотных средствах для совершения отдельных хозяйственных операций.
2.Предложена методика расчета структуры оборотных средств промышленного предприятия, потребности в источниках их формирования и совершенствование движения элементов оборотных средств.
3.Разработана авторская компьютерная программа оптимизации управления денежными средствами и повышения эффективности использования заемных денежных средств промышленными предприятиями.
4.Проведены социологические исследования деятельности восьмидесяти промышленных предприятий Читинской области, позволившие автору разработать для хозяйствующих субъектов рекомендации по совершенствованию управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики. Степень достоверности результатов исследования обоснована использованием научных трудов отечественных и зарубежных авторов, раскрывающих проблемы предприятий в управлении материальными и финансовыми ресурсами, и основных подходов и методов научного познания: системного и ситуационного подхода к постановке и решению проблемы, методов системного анализа, экспертных оценок, статистического наблюдения и др.
Полученные результаты исследования могут быть использованы в качестве научного обоснования разрабатываемой администрацией Читинской области концепции развития регионального промышленного комплекса; руководителями и управленческим персоналом промышленных предприятий для оптимальных управленческих решений, обеспечивающих повышение эффективности управления оборотными средствами в современных условиях хозяйствования.
Элементы научной новизны диссертационного исследования заключаются в следующем.
По специальности 08.00.05: -предложен новый подход к формированию управленческих циклов, позволяющий рассчитать потребность в оборотных средствах промышленных предприятий с использованием схем, характеризующих продолжительность отдельных хозяйственных операций; -обоснована значимость определения момента трансформации материалов и готовой продукции предприятия в дебиторскую и кредиторскую задолженность, порядок которой регламентируется исключительно переходом права собственности, что позволяет предприятию через договорные условия с контрагентами регулировать оборачиваемость элементов оборотных средств и более эффективно управлять затратами по их обслуживанию; -исследованы подходы к применению методов оценки эффективности инвестиционных проектов для определения целесообразности привлечения в текущую деятельность промышленного предприятия дополнительных оборотных средств. По специальности 08.00.10: - обоснован порядок расчета цены дебиторской задолженности, который позволяет оценить целесообразность отвлечения средств в дебиторскую задолженность при совершении предприятием отдельных хозяйственных операций; -внесены уточнения в методику расчета оптимальной структуры оборотного капитала при выборе критериев оптимальности, позволяющие учесть особенности влияния процентов за пользование заемными средствами на средневзвешенную цену капитала и уровень рентабельности собственного капитала; -предложен новый подход к управлению денежными потоками,
обеспечивающий повышение эффективности использования
промышленными предприятиями заемных денежных средств.
Положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на второй межрегиональной научно-практической конференции и молодых исследователей, аспирантов и соискателей (Хабаровск, 2004), на V Всероссийской научно-практической конференции (Пенза, 2004), на Байкальской международной научно-практической конференции (Улан-Удэ, 2003), на научно-практической конференции работников потребительской кооперации «Оценка перспектив развития заготовительно перерабатывающего комплекса» (Приаргунск, 2003 г.).
Тезисы рыночной оценки источников оборотного капитала использованы в учебном процессе повышения квалификации руководителей предприятий (Балей, апрель 2004г.) и работников экономических служб предприятий потребительской кооперации (Чита, май 2004).
Реализация предложенных в диссертационном исследовании
рекомендаций по использованию графических методов управления притоком и оттоком денежных средств, структурой и периодами обращения оборотных средств; применению методов оценки инвестиционных проектов, как возможного расчета эффективности оборотного капитала, вовлекаемого в текущую деятельность, могут быть использованы в учебных целях по дисциплинам «Экономика предприятия», «Экономический анализ хозяйственной деятельности», а также при подготовке спецкурсов по проблемам формирования и функционирования оборотного капитала.
Основные положения диссертационного исследования изложены в шести печатных работах, общим объемом 2.9 печатных листов, опубликованных в сборниках научных трудов.
