Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1.Теоретические вопросы анализа инвестиционной привлекательности предприятия 9
1.1.Содержание понятия «инвестиционная привлекательность» и его взаимосвязь с экономической состоятельностью, надежностью и устойчивостью финансового состояния предприятия 9
1.2.Активность инвестиционной деятельности - один из важнейших факторов инвестиционной привлекательности предприятия 32
Глава 2.Предварительный анализ экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности предприятия 53
2.1.Предварительный анализ ликвидности и инвестиционной привлекательности предприятия 53
2.2.Сбалансированность денежных потоков предприятия - основной фактор платежеспособности и устойчивости его финансового состояния 71
2.3.Предварительный анализ финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятия 89
2 .^Предварительный анализ эффективности производственной и финансово-инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности предприятия 107
Глава 3.Методические вопросы прогнозного анализа влияния инвестиционной деятельности на изменение инвестиционной привлекательности предприятия 124
3.1.Обоснование сравнительно-аналитических показателей эффективности инвестиционных проектов с целью определения их влияния на эффективность хозяйственной деятельности предприятия 124
3.2.Анализ сбалансированности денежных потоков предприятия во взаимосвязи со сбалансированностью реализуемых инвестиционных проектов 147
3.3.Анализ влияния реализуемых инвестиционных проектов на производственную и финансовую состоятельность (устойчивость) предприятия 161
3.4.Анализ влияния инвестиционных проектов на эффективность финансовой и инвестиционной деятельности предприятия 166
3.5. Анализ влияния реализуемых инвестиционных проектов на устойчивость финансового состояния предприятия 177
Заключение 191
Список использованной литературы 192
Введение к работе
Актуальность исследования. Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности не достаточно разработаны и требуют дальнейшего развития. Это свидетельствует об актуальности проблем, исследуемых в диссертационной работе.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретическом обосновании и разработке комплекса методических вопросов предварительного и прогнозного анализа инвестиционной привлекательности предприятия, а также разработке методов оценки произошедших изменений в уровне инвестиционной привлекательности предприятия в результате реализации инвестиционных проектов. Исходя из вышесказанного, в диссертационной работе обоснована необходимость решения следующих задач:
-разработки теоретических основ оценки инвестиционной привлекательности предприятия во взаимосвязи с оценкой его экономической состоятельности, устойчивости финансового состояния и активности инвестиционной деятельности;
-обоснования состава задач, решаемых в ходе проведения анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятия;
-классификации и уточнении состава технико-экономических факторов, влияющих на уровень инвестиционной привлекательности предприятия;
-обоснования оценочных показателей, характеризующих уровень инвестиционной активности, устойчивость финансового состояния и
экономическую состоятельность предприятия, и разработки способов расчета значений этих показателей;
-разработки системы сравнительно-аналитических показателей, предназначенных для определения изменений в уровне инвестиционной привлекательности предприятия в результате реализации инвестиционных проектов;
-разработки методик предварительного анализа ликвидности, платежеспособности, сбалансированности денежных потоков и финансовой устойчивости как важнейших составляющих, характеризующих инвестиционную привлекательность предприятия;
-разработки методик прогнозного анализа изменений в уровне инвестиционной привлекательности предприятия в результате реализации инвестиционных проектов.
Объект и предмет исследования.
Предметом диссертационного исследования являются теоретические и методические вопросы экономического анализа инвестиционной привлекательности предприятия и ее изменения в результате реализации инвестиционных проектов.
Объектом исследования выступает производственная, инвестиционная и финансовая деятельность предприятий.
Методология исследования.
Теоретической и методологической основой исследования являются научные работы российских и зарубежных ученых в области анализа и прогнозирования инвестиционной привлекательности предприятий. В диссертационной работе использованы нормативно-законодательные акты и методические разработки по управлению инвестиционной деятельностью предприятий. В процессе выполнения диссертационного исследования были использованы общенаучные методы познания: анализ и синтез, системный подход, наблюдение, сравнение, детализация и обобщение, элиминирование, а также другие методы исследования.
Структура диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Во введении обосновывается актуальность темы, формулируются цель и задачи исследования, раскрываются научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе «Теоретические вопросы анализа инвестиционной привлекательности предприятия» формируется понятийный аппарат, раскрывается экономическое содержание понятия «инвестиционная привлекательность» и показывается его взаимосвязь с экономической состоятельностью, надежностью и устойчивость финансового состояния предприятия. Раскрывается значение активности инвестиционной деятельности для роста инвестиционной привлекательности предприятия.
Во второй главе «Предварительный анализ экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности предприятия» обосновываются основы проведения предварительного анализа ликвидности, платежеспособности и эффективности производственной и финансово-инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности предприятия. Раскрывается роль сбалансированности денежных потоков в повышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния предприятия.
В третьей главе «Методические вопросы прогнозного анализа влияния инвестиционной деятельности на изменение инвестиционной привлекательности предприятия» обосновывается система сравнительно-аналитических показателей эффективности инвестиционных проектов для определения их влияния на эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Проводится анализ сбалансированности денежных потоков предприятия во взаимосвязи со сбалансированностью денежных потоков реализуемых инвестиционных проектов. Затем анализируется влияние реализуемых инвестиционных проектов на производственную и финансовую состоятельность предприятия, на эффективность его финансовой и инвестиционной деятельности, и, наконец, на устойчивость финансового состояния предприятия.
В заключении сформулированы выводы и предложения по результатам диссертационного исследования.
Научная новизна и практическая значимость результатов исследования заключается в теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов по определению уровня инвестиционной привлекательности предприятия и оценке изменений этого уровня, обусловленных реализацией инвестиционных проектов.
К числу результатов, определяющих научную новизну диссертационного исследования, относятся:
-обоснование теоретических основ по определению сущности инвестиционной привлекательности предприятия и оценке влияния инвестиционной деятельности на изменение ее уровня;
-обоснование состава оценочных показателей, характеризующих уровень инвестиционной привлекательности предприятия, исходя из оценки его финансового состояния, экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности;
-разработка методики предварительного анализа ликвидности, платежеспособности и устойчивости финансового состояния, включающей систему сравнительно-аналитических показателей, построение схем взаимосвязи между ними и способы расчета этих показателей;
-разработка методики прогнозного анализа по оценке изменения в уровне инвестиционной привлекательности предприятия в результате реализации инвестиционных проектов;
-разработка методического подхода к обоснованию нормативных значений важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние и
рентабельность имущества предприятия как основных критериев его инвестиционной привлекательности;
-раскрытие связи инвестиционной привлекательности предприятия с активностью его инвестиционной деятельности;
-обоснование состава задач, решаемых в процессе оценки и анализа инвестиционной привлекательности предприятия и принятия на этой основе решений по инвестированию.
Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что проведенное инвестором исследование по оценке инвестиционной привлекательности предприятия на основе предложенных нами методических разработок позволит им принимать обоснованные управленческие решения по выбору объекта инвестирования.
Результаты диссертационного исследования могут быть использованы предприятиями при оценке ими экономической состоятельности и устойчивости его финансового состояния, а также в прогнозном анализе при определении влияния инвестиционных проектов на изменение эффективности хозяйственной деятельности.
Теоретическая часть работы может быть использована в курсах лекций «Инвестиционный анализ», «Инвестиционный менеджмент» и «Экономика предприятия».
Апробация результатов исследования. Результаты исследования докладывались на научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения».
