Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
Глава 1. Исследование степени и характера воздействия интеграционных
процессов в мировой экономике на инвестиционную привлекательность
инфраструктурных отраслей экономических систем переходного периода 11
1.1. Состояние мировой экономики и перспективы развития региональных
фондовых рынков 11
Состояние и перспективы развития экономики России 22
Перспективы привлечения иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой 39
Инвестиционные перспективы экономики России 45
Инвестиционные перспективы телекоммуникационной отрасли России 57
Глава 2. Комплексный анализ проблем и перспектив реформирования
телекоммуникационной отрасли Российской Федерации 65
Особенности формирования среды хозяйствования в телекоммуникациях в условиях экономики переходного периода 65
Формирование рыночных отношений 69
Техническая политика 73
Экономическая политика 75
Инвестиционная политика предприятий телекоммуникационной сферы в условиях экономического кризиса как инструмент инвестиционной привлекательности 79
Перспективы привлечения инвестиций посредством инструментов фондового
рынка до 2003 гг ....88
Глава 3. Разработка методических рекомендаций по повышению инвестиционной
привлекательности хозяйствующего субъекта-оператора связи 98
3.1. Анализ эффективности информационной политики эмитентов ценных бумаг
в период становления фондового рынка в РФ 98
Влияние фактора информационной политики на инвестиционную привлекательность предприятий телекоммуникационной отрасли на современном этапе 111
Разработка методических рекомендации по повышению эффективности
информационной политики оператора связи 126
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 142
Список использованной литературы 144
Введение к работе
Основным результатом процессов приватизации телекоммуникационной отрасли России стало значительное изменение условий и методов хозяйствования.
Превращение государственных предприятий в акционерные общества, а также появление новых структур, ставшее возможным в результате либерализации экономических отношений в отрасли создали предпосылки формирования и развития рынка телекоммуникационных услуг как инструмента эффективной структурной перестройки и модернизации национальной телекоммуникационной сети с целью удовлетворения потребностей населения и народного хозяйства страны в базовых услугах электросвязи, а также формирования современной высокоэффективной инфраструктуры, призванной обеспечить полноценную интеграцию страны в мировое телекоммуникационное пространство.
Решение задач модернизации телекоммуникационной отрасли, перевод национальной телекоммуникационной инфраструктуры на современную производственно технологическую базу, развитие новых телекоммуникационных подотраслей - подвижной связи, национальных компьютерных сетей, мультимедийных баз данных и средств доступа к ним требуют осуществления значительных инвестиций, которые в первом приближении можно оценить цифрами 70-100 млрд. долларов.
Актуальность решения указанных проблем обусловлена тем, что инвестиционные программы предприятий и отрасли в целом в период с 1995 по 1998 гг. ежегодно составляли не более 0,5-1% от указанной суммы вследствие целого ряда причин: низкого уровня инвестиционной составляющей телекоммуникационной отрасли в национальном доходе, недостаточно эффективного использования собственных средств, привлеченных прямых иностранных инвестиций и деятельности на фондовом рынке.
Указанная ситуация в значительной степени также вызывалась скрытыми кризисными явлениями в экономике страны, пик которых пришелся на вторую половину 1998 г.
Резкое падение курсовой стоимости акций российских предприятий, увеличение задолженности по монетарным валютным кредитам и кредитам поставщиков оборудования вызвали значительные убытки региональных предприятий, что привело к сокращению программ развития. За 1999-2001 гг., в целом более благоприятные для отечественной экономики, в отрасли "связь" начался процесс формирования предпосылок к восстановлению инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов, однако темпы данного процесса недостаточны.
Актуальность темы исследования определяется еще и тем, что в регионах удовлетворительными можно признать только темпы развития в послекризисный период некоторых коммерческих операторов, в то время как региональные операторы, образованные на базе государственных предприятий в результате приватизации, отстают но многим показателям.
По-прежнему, практически не используются в полной мере возможности привлечения средств портфельных инвесторов, собственные инвестиционные возможности предприятий находятся в полной зависимости от регулируемых на государственном уровне тарифов, рост конкуренции в высокодоходных секторах рынка телекоммуникационных услуг - междугородной и международной связи при условии дальнейшего регулирования тарифов в перспективе может обусловить падение доходов от оказания этих услуг до 70%, потерю значительной доли рынка деловых потребителей. Недостаточное внимание региональными операторами уделяется внедрению новых услуг.
В сложившейся ситуации для реализации планов развития отрасли, изложенных в новой редакции "Концепции развития рынка телекоммуникационных услуг Российской Федерации" актуальным является разработка методического
инструментария по повышению эффективности производственно-финансовой деятельности предприятий отрасли в целом, и региональных операторов-естественных монополистов в особенности.
Для обоснования методологических и теоретических положений диссертационной работы изучены труды отечественных и зарубежных авторов. В области теории формирования, развития и эффективного использования рыночно-ориентированных экономических систем и финансовых рынков - А.Е. Карлика, В.В. Ковалева, Э.И. Крылова, В.В. Патрова, М. Портера, Ф. Котлера, Д.М. Михайлова, Е.В. Шатровой, исследования Всемирного банка и Международного валютного фонда и др. В области теории и практики реформирования отраслей отечественной экономики, экономического и технологического развития отрасли "Связь" - В.Б. Булгака, Л.Е. Варакина, Е.А. Голубинкой, Т.А. Кузовкова, А.Е. Кучерявого, В.В. Макарова, Л.Д. Реймана и др.
В данных трудах уделяется много внимания вопросам привлечения предприятиями инвестиций и оценке их эффективности, однако недостаточно разработан вопрос изыскания внутренних организационно-экономических резервов предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности.
Целью диссертационной работы является разработка методического инструментария, направленного на повышение инвестиционной привлекательности региональных операторов связи для портфельных инвесторов путем интенсивного использования собственных ресурсов.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих основных задач:
Выявить факторы, оказывающие влияние на динамику курсовой стоимости акций предприятий электросвязи;
Разработать алгоритм оценки факторов с учетом специфики деятельности хозяйствующего субъекта - оператора связи;
Произвести оценку степени воздействия факторов различных категорий на текущую стоимость ценных бумаг и оценить характер их влияния в краткосрочном (5 лет) периоде;
Определить факторы, в наибольшей степени зависимые от действий хозяйствующих субъектов;
Разработать метод оценки эффективности использования зависимых факторов;
Сформулировать рекомендации по повышению эффективности использования зависимых факторов в краткосрочной перспективе;
Осуществить экспериментальную проверку выводов и результатов исследования.
Предметом исследования являются внутренние организационно-экономические резервы повышения инвестиционной привлекательности предприятия.
Объектом исследования является электросвязь, как важнейшая составляющая инфраструктуры народного хозяйства.
Методологической основой исследования стали главным образом труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные общетеоретическим аспектам привлечения и эффективного использования инвестиций; документы Международного Союза Электросвязи; нормативные документы Министерства Российской Федерации по связи и информатизации; Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг; исследования Международного Валютного Фонда и Всемирного банка; данные Государственного комитета РФ по статистике.
В диссертации использованы такие общенаучные методы исследования, как анализ и синтез, методы логико-вербального, аналитического моделирования, системного и стратегического анализа.
В диссертации применены результаты исследований и практической деятельности автора, данные экономического, производственно-хозяйственного,
структурно-организационного характера российской телекоммуникационной отрасли.
Научная новизна проведенного исследования определяется разработкой методического подхода к формированию информационной политики предприятия как важнейшей составляющей инвестиционного процесса, формулировкой рекомендаций по диагностике эффективности информационного взаимодействия хозяйствующего субъекта с участниками рынка.
Практическая значимость работы состоит в том, что ее положения, выводы и рекомендации могут использоваться при формировании информационного окружения предприятий, планировании и экспертизе инвестиционных проектов компаний, для повышения эффективности взаимодействия с источниками инвестиций.
Структура диссертации сформирована с учетом соблюдения логической последовательности и взаимосвязи содержания глав, факторов и элементов исследуемых проблем и объектов.
Структурно главы и параграфы диссертационной работы построены и наполнены содержанием таким образом, чтобы в оптимальной форме отразить актуальность и низкую исследованность проблемы формирования и использования собственных ресурсов предприятий телекоммуникационной сферы для осуществления инвестиционных проектов модернизации и развития.
Цели и задачи диссертационной работы определили ее последовательность изложения и объем. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.
Во введении обоснована актуальность темы, осуществлена постановка задачи, определена цель, предмет и объект диссертационного исследования, а также методы его выполнения.
В первой главе диссертационной работы «Исследование степени и характера воздействия интеграционных процессов в мировой экономике на
инвестиционную привлекательность инфраструктурных отраслей экономических систем переходного периода» произведен анализ тенденций развития мировых финансовых и товарно-сырьевых рынков, проведено исследование степени воздействия факторов глобализации экономической системы на интеграцию телекоммуникационно-информационных систем отдельных государств, определены роль и характер воздействия мирового финансового рынка на состояние и развитие отраслей экономики России.
Произведена оценка объема инвестиций, необходимых для развития и модернизации отрасли "связь" в аспекте неизбежной интеграции в мировое информационное пространство и необходимости формирования эффективной системы управления отраслями народного хозяйства.
Во второй главе «Комплексный анализ проблем и перспектив реформирования телекоммуникационной отрасли Российской Федерации» выполнен анализ процессов развития предприятий телекоммуникационного сектора России. Исследованы возможности и пути использования внутренних резервов повышения инвестиционной привлекательности предприятий.
В третьей главе «Разработка методических рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта-оператора связи» предлагаются методы, позволяющие повысить эффективность хозяйственной деятельности предприятий и их инвестиционную привлекательность посредством проведения эффективной информационной политики.
В заключении приведены основные выводы и рекомендации, в том числе связанные с практическим использованием разработанной в диссертационной работе методики диагностики эффективности информационной политики, которая позволяет выявить недостатки системы формирования информационного окружения хозяйствующего субъекта-оператора связи применительно к его миссии и инвестиционной политике.
Резюмируется, что предлагаемый комплекс методик реформирования информационного обеспечения хозяйственной деятельности оператора связи дает возможность разработать и внедрить на предприятии эффективную систему информационной поддержки, предусматривающую использование обратной связи с потребителями информации, содержащую систему информационного аудита и позволяют объективно оценивать эффективность информационной политики.
