Введение к работе
Анализ современного состояния экономики России и, прежде всего, промышленности показывает, что значительное ухудшение практически всех социально - экономических показателей народного хозяйства, падение объемов производства, рост безработицы и другие негативные последствия ускоренного и, подчас, непродуманного перехода к рыночной экономике непосредственно связаны со значительным сокращением инвестиций в реальный сектор экономики и изменением структуры инвестиций с перемещением приоритетов в сторону негосударственных источников. В конечном итоге снижение инвестиций ( в 1997 г. - 23,6 % от уровня 1990 г.) привело к значительному старению производственного аппарата, значительному сокращению обновления парка оборудования и, как следствие, росту производственных затрат и снижению конкурентоспособности отечественных предприятий. Таким образом, проблема вывода экономики России из тяжелого затяжного экономического кризиса должна восприниматься как проблема повышения инвестиционной активности субъектов рынка.
Изменение условий функционирования промышленных предприятий естественно повлияло и на инвестиционную политику и, в частности, на структуру источников инвестиций. Статистика показывает, что более 60 % предприятий машиностроения, химической, текстильной и ряда других отраслей промышленности вообще не инвестировали производство продукции. Предприятия, как правило, наиболее часто используют собственные средства (прибыль и амортизацию), значительно реже пользуются долгосрочными кредитами коммерческих банков (вследствие высоких процентных ставок), ссудами гарантированными правительством РФ и администрацией субъектов федерации, при практически полном отсутствии государственного финансирования.
Как показал уже имеющийся опыт России и длительно накапливаемый опыт зарубежных стран, использование в кризисных ситуациях при тотальных неплатежах, инфляции, потере предприятиями оборотных средств, возросшей конкуренции со стороны зарубежных предприятий традиционных методов инвестирования, позволяющих ускорить модернизацию
производственного аппарата ,без чего невозможно повышение конкурентоспособности предприятий, является малореальным. В то же время еще недостаточное развитие получила широко используемая за рубежом такая эффективная форма инвестирования, как лизинг.
Нужно отметить, что хотя в России лизинг существует уже с конца 80-х годов, тем не менее более интенсивное развитие он получил , начиная с 1991 г. после введения новых норма амортизационных отчислений, предусматривающих ускоренную амортизацию, и к началу 1997 г. объем лизинговых сделок достиг примерно 200 миллионов долларов.
Лизинговые операции как форма инвестирования реального сектора пока еще получили своего должного отражения в исследованиях отечественных авторов, однако следует отметить работы А.Блинова, Н.Волковой, Е.Кабатовой, Л.Прилуцкого, Е.Чекмаревой и некоторых других, в то же время надо сказать, что не все аспекты лизинговой деятельности нашли отражение в научной литературе. Так например, практически не исследован вопрос лизинговой деятельности в рамках финансово-промышленных групп или других финансово - промышленных образований. Здесь же надо отметить, что деятельность как финансовых структур, в том числе лизинговых компаний, так и производственных предприятий в реализации отношений по поводу лизинга в рамках ФПГ, носят несколько иной характер , чем вне этих структур. Поскольку, как правило, роль материнской компании в ФПГ выполняет соответствующий банк, контролирующий входящие в ФПГ промышленные предприятия, постольку схема инвестирования их посредством лизинга может быть определенным образом упрощена. Неразработанность вопросов лизинга в рамках финансово -промышленных групп и актуальность их для повышения инвестиционной активности и определяют актуальность настоящего исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ лизинговых отношений в рамках финансово - промышленных формирований как средства повышения инвестиционной активности в реальном секторе экономики.
В соответствии с поставленной целью в диссертационном исследовании решались следующие задачи:
исследование закономерностей , характеризующих развитие инвестиционной сферы российской экономики на современном этапе и анализ ее состояния;
анализ состояния и путей обновления производственного аппарата промышленных предприятий;
анализ существующих методов инвестирования реального сектора экономики и возможностей их использования в условиях экономического и финансового кризиса;
определение сущности, роли и места лизинга в расширении инвестиционной активности субъектов процесса воспроизводства;
исследование структуры и состава финансово-промышленных образований с точки зрения направленности стратегии развития;
определение роли и места лизинговой компании в рамках финансово-промышленной группы и активизации процесса обновления производственного аппарата промышленных предприятий ФПГ.
Предметом диссертационного исследования являются теоретические, методические и практические вопросы, связанные с воспроизводством и развитие производственного аппарата промышленных предприятий, входящих в ФПГ, на основе оптимизации процессов финансового лизинга
Объектом исследования являются финансовые структуры и промышленные предприятия - участники финансово -промышленных групп.
Теоретической и методологической основой исследования послужили современные экономические исследования в области инвестирования деятельности предприятий, формирования и развития финансово - промышленных конгломератов, развития лизинговых отношений как формы активизации инвестиционной деятельности, представленные в трудах российских и зарубежных экономистов.
В ходе работы над диссертацией применялись общенаучные методы исследования - анализ и синтез, системный подход, метод экспертных оценок и некоторые другие.
В качестве статистической базы использовались данные Госкомитета по статистике РФ, данные региональные и отраслевых статистических органов, а также материалы, собранные автором непосредственно на объектах исследования.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
Во введении обоснованы актуальность темы диссертации, степень ее разработанности, определены цель и задачи исследования, раскрыты ее научная новизна и практическая значимость.
В первой главе дается развернутая характеристика инвестиционной деятельности в России на современном этапе, проводится анализ рынок капитала и места на нем инвестиций. Рассматриваются методы инвестирования промышленных предприятий и возможность их использования в условиях экономического кризиса. Исследуются вопросы стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятий.
Во второй главе анализируются сущность и виды лизинга. Исследуются роль и место лизинговых отношений в активизации инвестиционной деятельности предприятий. На основе анализа литературных источников исследуется опыт финансового лизинга за рубежом и делается попытка адаптировать его к современным российским реалиям.
В третьей главе рассматриваются теория и практика формирования финансово- промышленных групп, опыт формирования и функционирования их за рубежом и оценивается роль ФПГ в инвестиционной деятельности. На основе анализа состава, структуры, финансовых и организационных связей участников ФПГ, анализируются роль и место лизинговых компаний в инвестиционной деятельности, в частности в модернизации производственного аппарата промышленных предприятий , прежде всего основных фондов. Приведены предложения автора по стимулированию расширения лизинговых отношений в рамках финансово -промышленных групп.
