Содержание к диссертации
Введение 4
Глава I. Основные предпосылки и необходимость экономической
оценки инвестиционной привлекательности проектов 11
1.1 Сущность понятия "привлекательность инвестиционного проекта" 11
1.2 Необходимость оценки привлекательности инвестиционных проектов в современных условиях 38
1.3 Особенности российских проявлений интересов в
процессе инвестиционной деятельности 45
1.4 Выводы 49
Глава П. Подходы к оценке привлекательности инвестиционных
проектов 51
2.1 Анализ существующих подходов к определению привлекательности проекта 51
2.2 Факторы и схема оценки привлекательности
инвестиционного проекта 73
2.3 Выводы 83
Глава III. Совершенствование методики оценки
привлекательности инвестиционных проектов 84
3.1 Учет степени удовлетворенности вовлеченных интересов
при оценке привлекательности проекта 84
3.2 Апробация методики учета степени заинтересованности
различных групп при оценке привлекательности
инвестиционного проекта 104
3.3 Выводы ПО
Заключение 111
Список использованной литературы 114
Приложение 1 Оценка проекта с учетом степени
удовлетворенности вовлеченных групп интересов
(на примере АО "Усолье-Сибирский химико-
фармацевтический комбинат") 128
Приложение 2 Расчет коэффициента заинтересованности в
расходах на оплату труда 134
Приложение 3 Расчет коэффициента заинтересованности
в ликвидности 139
Приложение 4 Расчет коэффициента потребительской
заинтересованности 144
Приложение 5 Расчет среднего коэффициента заинтересованности 147
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Развитие, как отдельного хозяйствующего субъекта, так и экономики государства в целом предполагает рост экономического потенциала на основе инвестиций в модернизацию, реконструкцию и перепрофилирование действующего производства.
Нынешнее состояние российской экономики характеризуется достаточно низкой инвестиционной активностью, сопровождающейся нарастающей избирательностью инвестирования. Так как инвестиции предполагают действия, результаты которых будут проявляться в течение длительного периода времени, то развитие и социально-экономическое положение, как самого субъекта инвестирования, так и его окружения в значительной мере зависит от правильной оценки последствий реализации проекта.
При этом не вызывает сомнения, что подходы к анализу инвестиционных проектов должны соответствовать современной системе взглядов на роль предприятия в обществе, которая рассматривается как достижение сбалансированности интересов основных групп вовлеченных в дела организации лиц.
Такой подход обусловливает многокритериальность при выборе решений, что на сегодняшний день выражается в расчетах коммерческой, бюджетной, экономической, социально-экологической эффективности проектов. Немаловажное значение для успешности реализации проекта имеет и состояние среды, в которой предполагается его осуществление, что обусловило развитие методов оценки инвестиционной привлекательности стран, регионов, отраслей и отдельных предприятий. Однако при анализе инвестиционных проектов не всегда обеспечивается комплексность данных подходов. Более того, в этих подходах не принимается во внимание тот факт, что степень удовлетворенности результатами инвестиционной деятельности других групп также скажется на ее успешности.
Актуальность и недостаточная разработанность проблемы сбалансированности интересов в процессе инвестиционной деятельности, а также ее практическая значимость объективно требуют продолжения теоретических исследований и методического обоснования подходов к экономической оценке привлекательности инвестиционных проектов.
Степень изученности проблемы.
Проблема оценки и отбора инвестиционных проектов широко исследуется российскими и зарубежными экономистами по различным направлениям научного поиска. В разное время эта проблема находила отражение в трудах таких западных экономистов, как Беренс В., Бирман Г., Бромвич М., Дерил Норткотт, Ордуэй Н., Фридман Дж., Хавранек П., Холт Р., Шмидт С. и др.
В нашей стране проблема оценки и отбора инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики получила свое развитие в трудах таких экономистов, как Воронов К.И., Дегтяренко В.Н., Ендовицкий Д., Идрисов А.Б., Ирниязов Б.С, Ковалев В.В., Лившиц В.Н., Липсиц И.В. и др. Однако, несмотря на достаточно большой фундаментальный задел и научную базу, имеющиеся на сегодняшний момент по проблеме разработки и анализа инвестиционных проектов, вопрос влияния степени удовлетворенности результатами инвестиционной деятельности сопряженных групп на успешность его реализации практически не разработан, и его оценка носит скорее качественный характер.
Одной из первых попыток постановки проблемы количественного определения реакции окружения на бизнес-деятельность была сделана Вишняковым Я.Д. и Лозинским СВ. [2#]. Однако не рассматривался вопрос оценки влияния этой реакции на результативность деятельности предприятия, и тем более, совсем не затрагивался вопрос применения данной концепции на стадии экономической оценки инвестиционных проектов.
Поэтому проблема оценки привлекательности инвестиционных проектов для различных заинтересованных групп и ее влияние на результативность инвестиционной деятельности предприятия нуждаются в дальнейшем исследовании.
Актуальность темы диссертационной работы предопределила выбор цели и задач исследования.
Цель и задачи исследования.
Целью диссертационной работы является совершенствование методики оценки привлекательности инвестиционного проекта с учетом влияния степени заинтересованности вовлеченных групп интересов в его реализации.
Исходя из указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
• изучены и уточнены понятия инвестиционной деятельности и привлекательности инвестиционного проекта;
• обоснована необходимость учета разнообразных и разнонаправленных интересов в процессе оценки инвестиционных проектов;
• выявлены проявления интересов различных групп, прямо или косвенно вовлеченных в процесс инвестиционной деятельности, и некоторые их особенности в России;
• проанализированы подходы к оценке инвестиционной привлекательности на различных уровнях ее формирования: страны, региона, отрасли, предприятия;
• классифицированы факторы, влияющие на привлекательность инвестиционного проекта;
• уточнена схема экономического анализа инвестиционных проектов с учетом новых подходов к оценке инвестиций и факторов их привлекательности;
• разработана методика учета степени удовлетворенности вовлеченных интересов при оценке привлекательности проекта;
• апробирована авторская методика учета степени удовлетворенности вовлеченных интересов при оценке привлекательности проекта.
Объектом исследования является процесс принятия инвестиционного решения, направленный на достижение определенного баланса интересов вовлеченных групп.
Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы оценки привлекательности инвестиционных проектов для различных групп интересов.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются диалектический подход к исследованию экономических процессов и явлений, исследования отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам оценки инвестиционных проектов, влияния окружения на результативность бизнеса, разработки инвестиционных бизнес-проектов и стратегического планирования деятельности предприятия.
Работа также базируется на таких методах и приемах научного исследования, как системный подход, сравнительный анализ, логическое исследование и экономико-математическое моделирование.
Информационной базой являлись материалы периодической печати, статистические материалы, статьи, монографии и др. труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблематике диссертационной работы.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
уточнены понятия инвестиционной деятельности и привлекательности инвестиционного проекта в соответствии с современной системой взглядов на роль предприятия в обществе;
? предложена классификация инвестиций по критерию побуждающих интересов;
? классифицированы факторы, влияющие на привлекательность инвестиционного проекта;
? уточнена схема экономического анализа проекта;
? разработана методика оценки привлекательности проекта, учитывающая степень удовлетворенности вовлеченных интересов.
Практическая значимость данного исследования состоит в том, что его результаты предоставляют хозяйствующим субъектам российской экономики инструмент количественной оценки степени заинтересованности вовлеченных групп в реализации проекта и ее влияние на эффективность его осуществления, и тем самым дают возможность более обоснованно принимать решения в области реального инвестирования. Это позволит за счет повышения качества принимаемых инвестиционных решений, повысить их полезность, как для отдельного субъекта, так и для общества в целом.
Апробация результатов работы.
Основные материалы и результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на 3-й международной научно-методической конференции «Повышение эффективности познавательной деятельности обучающихся» (Иркутск, 1999г.), научно-практических конференциях «социально-экономические интересы регионов» (Иркутск, 1997 - 1999гг.), краевой научно-практической конференции для студентов и аспирантов «Проблемы переходной экономики» (Красноярск, 1999г), а также на научно-методических семинарах кафедры экономики и менеджмента ИрГТУ и кафедры экономики и менеджмента лесного комплекса ИГЭА (Иркутск, 1999 - 2000гг.).
Основные положения диссертации используются в преподавании дисциплин «Экономика предприятия и предпринимательская деятельность», «Инновационный менеджмент» и «Инвестирование».
По теме диссертации опубликованы 9 научных статей и тезисов докладов.
Полученные результаты имеют теоретическое и прикладное значение, могут использоваться как на уровне администраций регионов, так и на уровне хозяйствующих субъектов.
Методические рекомендации используются в практике экспертизы инвестиционных проектов отделом индикативного планирования комитета по экономике администрации Иркутской области.
Структура работы.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 179 наименований, содержит 5 таблиц, 10 рисунков и 5 приложений.
Во введении обосновывается актуальность выполненного исследования, сформулированы его цель и задачи, научная новизна и практическая значимость.
В первой главе - «Основные предпосылки и необходимость экономической оценки инвестиционной привлекательности проектов» - проанализированы и уточнены ключевые понятия по проблематике исследования; проведен анализ существующих подходов к классификации проектов и предложена классификация проектов, исходя из различия побуждающих интересов; рассмотрено взаимодействие интересов в процессе инвестиционной деятельности предприятия и особенности проявления этих интересов в условиях российской экономики; обоснована недостаточность оценки инвестиционных проектов только с точки зрения их эффективности.
Во второй главе - «Подходы и факторы оценки привлекательности инвестиционных проектов» - рассмотрены подходы к определению инве
стиционной привлекательности проекта на разных уровнях ее формирования: страны в целом, региона, отрасли, предприятия; проведен анализ данных подходов с точки зрения учета в них интересов различных вовлеченных в инвестиционный процесс групп; предложена классификация факторов, влияющих на привлекательность инвестиционной деятельности; с учетом данных факторов и различных характеристик проекта уточнена схема экономического анализа проекта и сформулированы цели его этапов и процедур.
В третьей главе - «Совершенствование методики оценки привлекательности инвестиционных проектов» - введено понятие коэффициента заинтересованности в проекте; разработана методика оценки инвестиционных проектов с учетом влияния удовлетворенности различных групп интересов на их эффективность, а также значимости проекта для общества в целом, предусматривающая использование коэффициента заинтересованности; приведены результаты апробации предложенной методики.
В заключение вынесены основные выводы и результаты исследования.
