Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ . 5
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСШШ ИЩірСТВЕННОГО ПОДХОДА
К ЩВШ ШЩШШШ, . ....'. ... . ..... . . 10
І.Х. Значение имущественного подхода к оценке в общей совокупности методов оценки предприятий. . . . . ...... ... ........ IP
1.2. Аыалив методик имущественного подхода к
оценке предприятий .............. 13
1.3. Информационное обеспечение имущественного
подхода к оценке предприятий ......... 23
ГЛАВА Z. ХШВНЫЕ ГШСЖЕНИЯ методики НАКОШШИЯ
АКТИВОВ ПВД2РИЯГИЯ ............. 35
-
Оценка нематериальных активов. 35
-
Оценка зданий и сооружений 52
-
Оценка машин и оборудования. . 69
-
Оценка земельного участка. .......... 92
-
Оценка оборотных.активов . . ..... . . . НО
ГЛАВА 3. РАОЧЁЩЙ ДОШШР 0ІЩЩШИЯ ШЯЧШ СТОЙШСТИ ПРЕДПРЙЯГВД С ШЩЬШВАНВД
шсрш нАюишш жтт . . . ... . . . та
З.Х. Формулировка гадания на оценку . . . . . . . 1X4
-
Описание предприятия . . . . . . . . . . ... 117
-
Определение стоимости предприятия. . . . . . . 118
-
Описание подходов к расчету стоимости и
причин, по которым они выбраны 119
-
Источники информации ... ............ 120
-
Описание наиболее важных факторов, влияющих
на стоимость предприятия . . . . . . ... . . 121
-
Экономический обзор отрасли, в которой функционирует оцениваемо предприятие. ..... . 125
-
Местные характеристики сферы функционирования предприятия. ...... ... . * , . . . 126
Стр.
-
Финансовое состояние предприятия. ...... 127
-
Описание активов. ... . . . . . . . ... . 129
-
Оценка стоимости предприятия с использованием методики накопления активов . . . . . . . . . 129
ВЫВОДЫ . . . ...... . 136,
ЩІРЛЩ .,. щ
идшетя ш
_ 4 -
Работа выполнена на кафедре Оценки собственности Высшей школы приватизации и предпринимательства»
Научный руководитель - доктор экономических наук, заведующий кафедрой Оценки собственности Высшей школы приватизации и предпринимательства Григорьев Б.В.
Введение к работе
В условиях формирования рыночных отношений хозяйствования существует потребность » оценке стоимости предприятий, основанной на современных рыночных методологических положениях. Действующая до сих пор методология оценки предприятий, применяемая в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий, базирующаяся на скорректированной балансовой стоимости активов, не отвечает современным требованиям, предъявляемым субъектами рынка. В связи с этим имеется необходимость в разработке новых методологических и методических положений по оценке стоимости предприятий, отвечающих рыночным отношениям хозяйствования.
В последние годы в России начала развиваться теоретическая и практическая деятельность, связанная с оценкой предприятий. Эта деятельность базируется как на отечественном, так и на зарубежном опыте оценки предприятий. Бели отечественный опыт оценки предприятий заключается в использовании лишь метода скорректированной балансовой стоимости активов, то зарубежный опыт оценки оказался более разносторонним. Он включает несколько десятков ме-!|одов оценки предприятий» объединённых в три основных подхода : имущественный, доходный и сравнительный Сили рыночный).
Имущественный подход заключается в анализе балансовых счетов предприятия и их корректировки.
Доходный подход основан на определении текущей стоимости будущих доходов предприятия.
Методы сравнительного (рыночного) подхода базируются на использовании фактических рыночных данных о сделках с аналогичными предприятиями.
Выбор для диссертационного исследования методик имущественного подхода, а в рамках имущественного подхода, конкретной методики накопления активов обусловлен её наибольшей потребностью для осуществления практической оценки стоимости предприятий в настоящее время в Российской Федерации - время переходной экономики. В этот период времени нет объективных предпосылок для использования методик сравнительного (рыночного) подхода, так как отсутствует рынок предприятий; ещё недостаточно активен фондовый рынок; отсутствуют так же достоверна информация о доходах предприятий (тем более их будущих доходах, которые необходимы для оценки стоимости предприятий доходным подходом) и поэтому ограничена возможность использования методик доходного подхода, В связи с этим наиболее актуальными методиками оценки предприятий в период переходай экономики мы считаем методики имущественного подхода.'
Актуальность этих методик обусловлена, с одной стороны, относительной достоверностью исходной информации используемой для оценки; с другой, реализацией традиционных подходов к оценке предприятий, которые уже известны отечественным экономистам.
Необходимо отметить, что в настоящее время в России отсутствуют научные работы, в которых бы было осуществлено теоретический анализ и обобщение или даже писание методик имущественного подхода к оценке предприятий, поэтому выбор нами для диссертационного исследования одной из наиболее распространённой на практике методики оценки предприятий - методики накопления активов, считаем важным и актуальным.
Объектом исследования являются процессы оценки стоимости предприятий с помощью методик имущественного подхода в условиях перехода к рыночным отношениям хозяйствования.
Предметом исследования являются положе- ния методики накопления активов в оценке стоимости предприятий.
Основной целью настоящего диссертационного исследования является анализ, обобщение и формулирование методических положений по реализации методики накопления активов в оценке стоимости предприятий.
В соответствии с основной целью исследования в диссертации решаются следующие задачи: раескрывается сущность и содержание процесса реализации имущественного подхода к оценке предприятий; разрабатывается технология методики накопления активов предприятия ; осуществляется анализ существующих методик оценки предприятий, объединённых в группу имущественного подхода; разработаны методические положения по информационному обеспечению имущественного подхода к оценке предприятий; проанализированы отечественные и международные профессиональные стандарты оценки; сформулированы научно-методические положения реализации методики накопления активов предприятий, в частности сфорифглированы положения по оценке основных фондов, нематериальных активов, земельных участков, машин и механизмов и прочих активов предприятий; выполнен практический расчёт стоимости конкретного предприятия.
Цель диссертационного исследования достигается за счёт анализа и обобщения результатов теоретических исследований и практического опыта отечественных и зарубежных учёных и специалистов в области оценки предприятий.
Теоретической и методологической основой исследования являются научные работы отечественных и зарубежных авторов по оценке предприятий, анализу их производственно-хозяйственной деятельности и воспроизводству основных фондов.
Работая гипотеза исследования: ^ .. ^ научно-методические положения по реализации методики накопления активов могут быть использованы в практике управления предприятием в качестве информационной базы для оценки стоимости конкретного предприятия. Методами данного исследования являются системный анализ, сравнительно-сопоставимый анализ, обобщение, изучение правовых документов и нормативных актов*
Новизна результатов, полученных диссертантом состоит в следующем: разработаны научно~методические положения по реализации методики накопления активов в оценке предприятий; наиболее полно сформулированы понятия имущественного подхода к оценке предприятий, состав, сферы применения, преимущества и недостатки имущественного подохода; дано описание методик имущественного подхода; разработано информационное обеспечение имущественного подхода; разработана технология методики накопления активов предприятия ; предложен ряд методов оценки основных фондов, нематериальных активов, земельного участка под промышленную застройку, машин и оборудования.
Практическая значимость настоящего диссертационного исследования заключается в том, что исследование доведено до конкретного инструментария, способного стать практическим пособием для отечественных экспертов-оценщиков.
Полученные теоретические положения и результаты эксперимента- льных расчётов использовались в практике управления коннретным предприятием, а также в учебном процессе при подготовке экспертов-оценщиков в Высшей школе приватизации и предпринимательства.
Диссертация состоит из введения, трёх глав, выводов, списка использованной литературы, приложений.
В первой главе исследуются теоретические основы и практика использования имущественного подхода в оценке предприятий в России; даётся определение имущественного подхода к оценке предприятий, приводится состав методик и сфери их применения, описываются преимущества и недостатки имущественного подхода, В этой же главе даётся краткое описание методик имущественного подхода и . разрабатывается информационное обеспечение, необходимое для применения метода имущественного подхода.
Во второй главе диссертации разработаны научно-методические положения по реализации методики накопления активов, даётся технология данной методики, привадится описание методики оценки основных фондов, нематериальных активов (в том числе гудвила), земельного участка, машин и механизмов и других активов и пассивов предприятия.
В третьей главе приведён экспериментальный расчёт стоимости конкретного предприятия с использованием научно-методических положений разработанных нами в предыдущих главах.
Выгоды сформулированы на основе приведённого исследования»
