Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современных условиях хозяйствования инвестициям отводится одна из основных ролей среди факторов, влияющих на экономическое развитие реципиента. В первую очередь, это связано с тем, что инвестиции определяют тип воспроизводства в экономике. При этом чем выше уровень инвестиций в экономику, чем успешнее реализуется расширенное воспроизводство, тем эффективнее развивается экономика. Применительно к предпринимательским структурам в условиях ужесточения конкуренции инвестиции выступают не просто в виде дополнительного источника денежных средств, но и финансовой базы для привлечения современных и более совершенных технологий, методов управления и др. Таким образом, осуществление инвестиционной деятельности является необходимым условием функционирования и развития предпринимательской деятельности.
В настоящее время для многих сфер предпринимательской деятельности России характерен низкий уровень привлечения инвестиций, что обуславливает усиление проблем, связанных с активизацией инновационных процессов в хозяйственной деятельности предпринимательских структур. В связи с чем возникает необходимость государственной поддержки развития предпринимательских структур в виде создания условий для повышения инвестиционной привлекательности. Для выполнения данной задачи необходима разработка методики определения инвестиционной привлекательности предпринимательских структур и методика корректировки направления инвестиционных потоков между сферами деятельности предпринимательских структур и территориями с предварительным изучением объективных факторов формирования данных потоков.
Таким образом, в современных условиях хозяйствования требуются разработка и реализация комплекса мер, направленных на обеспечение инвестиционной привлекательности предпринимательских структур, сформированных на основе оценки детерминантов мезо- и микро- уровней хозяйствования.
Степень разработанности проблемы.
Становлению и развитию предпринимательства в российской экономической науке всегда уделялось достаточно много внимания, так, специфика предпринимательской деятельности и ключевые тенденции ее развития отражены в работах Абалкина Л.И., Анискина Ю.П., Асаула А.Н., Афониной Ю.А., Блинова А.О., Бухвальда Е.М., Виленского А.В., Верхови-
на В.И., Лапусты Е.В., Мамонтова В.Д., Муравьевой А.И., Сорокина Л.Е., Райзберга Б.А., Ясина Е.И. и других.
Исследованию роли и значения инвестирования в развитии предпринимательской деятельности посвящены работы Аньшина В.М., Барда В.С., Гуртова В.К., Ендовицкого Д.А., Кручининой В.М., Куреннова В.А., Ливши-
ца В.И., Липсица И.В., Немчинова В.С., Самогородской М.И., Струмилина С.Г., Тучина А.А., Шастина А.В. Четыркина Е.М. и других. Различным аспектам обеспечения повышения инвестиционной активности предпринимательства посвящены труды Бланка И.А., Игониной Л.Л., Лакунинной Л.Д., Подшиваленко Г.П., Степанова Ю.В., Тарханова А.В., Чернова В.А. и других.
Среди ученых, проводивших исследования инвестиционной привлекательности сфер предпринимательства, можно выделить таких, как Анисимов Ю.П., Балдин К.В., Баутин В.М., Бланк И.А., Валинурова Л.С., Григорь-
ев В.В., Герчикова И.Н., Горовой А.А., Гаврилов А.И., Гукова А.В.,
Деева А.И., Егоров А.Ю., Журавлев А.А., Зайцев Б.Ф., Игонина Л.Л., Ковалев В.В., Климова Н.И., Львов Д.С., Леонтьев В.Е., Лившиц В.Н., Маковецкий М.Ю., Масютин С.А., Мухамедьяров A.M., Никитин А.А., Никола-
ев А.Б., Пушкарева В.М., Пилипенко П.П., Серов В.М., Сенчагов В.К., Соловьев B.C., Тебекин А.В., Ушанов. Ю.А., Шапиро В.Д., Шеремет В.В., Шохин Е.И., Яковлев К.П. и другие.
Вопросами оценки эффективности управления инвестиционными вложениями в развитие предприятия занимались как зарубежные (Алексан-
дер Г.Д., Бейли Д., Брейли Р., Бригхем Ю., Дамодаран А., Коллер Т., Коупленд Т., Мертон Р., Мескон М.Х., Миллер М., Муррин Дж., Нил Б., Пайк Р., Хедоури Ф., Шарп У. и др.), так и отечественные (Анчишкин А. И., Бал-
дин К. В., Валдайцев С. В., Громеку В. И., Гунин В. Н., Журавкова И.В., Завлин П.Н., Ильенкова С.Д., Крылов Э.И., Медынский В.Г., Поршнев А.Г., Пригожин А.И., Тамбовцев В.Л., Фатхутдинов Р.А., Яковец Ю.В.) авторы.
В отечественной экономической литературе значительное внимание уделяется исследованию специфики управления инвестиционными ресурсами предприятий. Этому вопросу посвящены работы Боровиковой Т.В., Володина В.В., Ендовицкого Д.А., Захаровой Г.В., Ивасенко А.Г., Киселе-
вой Н.В., Крюковой О.Г., Маренкова Н.Л., Никоновой И.А., Роговой Е.М., Смирновой Н.К., Стояновой В.С., Фоминой А.В., Шопенко Д.В. и других.
Вместе с тем, в области исследования инвестиционных вложений необходимо развитие их методологических основ, в том числе методики оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур.
Цель диссертационного исследования состоит в разработке организационно-методического инструментария повышения инвестиционной привлекательности бизнеса с позиций структурного подхода.
Достижение данной цели предполагает постановку и решение следующих подцелей и задач:
выявить детерминанты инвестиционной привлекательности предпринимательских структур с позиции структурного подхода;
предложить методику оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур на мезоуровне;
разработать методику оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур на микроуровне;
провести типологию предпринимательских структур по уровню инвестиционной привлекательности;
дать оценку инвестиционной привлекательности предпринимательских структур на примере сферы птицеводства;
предложить инструментарий повышения инвестиционной привлекательности предпринимательской структуры в сфере птицеводства.
Объектом исследования выступают предпринимательские структуры как реципиенты инвестиций.
Предметом исследования являются управленческие решения, направленные на повышение инвестиционной привлекательности предпринимательских структур.
Теоретической основой исследования являются фундаментальные монографические работы, посвященные теоретическим и методическим аспектам развития инвестиционной деятельности предпринимательских структур: научные труды российских и зарубежных ученых, освещающих различные аспекты теории предпринимательства; исследования, посвященные вопросам обеспечения эффективности инвестирования.
Методологическую основу исследования составили системный и процессный подходы к изучению роли инвестирования в процессе повышения конкурентоспособности и устойчивости развития предпринимательских структур.
При разработке конкретных проблем диссертационного исследования в качестве инструментария использовались: общенаучные приемы анализа и синтеза, методы сравнений и аналогий, методы обобщения, методы графического моделирования, корреляционно-регрессионный анализ, факторный анализ и другие.
Информационной базой исследования, обеспечения доказательности положений, выносимых на защиту, достоверности выводов и рекомендаций явились данные и материалы Федерального службы государственной статистики, финансовая отчетность предприятий, программы социально-экономического и инвестиционного развития России и Липецкой области. В процессе проведения данного исследования также был привлечен и проанализирован целый ряд источников, в том числе справочники, научные статьи и монографии по интересующей тематике, информационные и методические материалы вузов РФ, Интернет-ресурсы.
Содержание диссертационного исследования соответствует пункту: 8. Экономика предпринимательства (8.3. Закономерности и тенденции развития современного предпринимательства; 8.8. Государственное регулирование и поддержка предпринимательской деятельности; 8.13. Стратегическое планирование и прогнозирование предпринимательской деятельности) специальности 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК РФ.
Научная новизна исследования состоит в формировании комплексной системы оценки инвестиционной привлекательности предпринимательской структуры (включающей многоуровневый ее анализ) и разработке инструментария ее обеспечения (в соответствии с выявленным типом инвестиционной привлекательности структуры).
1. Выявлены и структурированы детерминанты инвестиционной привлекательности предпринимательских структур: на мезоуровне (технико-технологические, организационные, финансовые, экологические детерминанты инвестиционной привлекательности сфер деятельности) и микроуровне (финансовое положение предприятия, управленческая структура предприятия, уровень технологического производства предприятия, ассортимент продукции предприятия, колебания в изменении денежного потока), определяющие стратегию поведения предпринимательских структур в области привлечения и использования инвестиционных ресурсов.
2. Предложена методика оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур на мезоуровне с применением ABC и XYZ – анализов, включающая следующие этапы: 1) проведение ABC–анализа структуры инвестиций между сферами деятельности (проведение графического ABC–анализа, ABC–анализа по дифференциальному методу, метода касательных); 2) проведение XYZ–анализа динамики инвестирования в сферы деятельности; 3) совмещение результатов ABC и XYZ – анализов через построение матрицы сфер предпринимательской деятельности по степени привлекательности для инвесторов и определение на ее основе стратегии инвесторов.
3. Разработан алгоритм оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур на микроуровне, включающий последовательную реализацию следующих этапов: 1) определение близости предприятия к банкротству с помощью модели Бивера; 2) проведение множественного корреляционно-регрессионного анализа финансовой устойчивости; 3) проведение факторного анализа ключевых детерминантов финансовой устойчивости; 4) оценка динамики платежеспособности; 5) оценка динамики показателей ликвидности баланса.
4. Предложена типология предпринимательских структур по уровню инвестиционной привлекательности: перспективные предпринимательские структуры (с инвестиционно привлекательными сферой деятельности и предприятием), предпринимательские структуры перспективной отрасли (с инвестиционно привлекательной сферой деятельности, но инвестиционно непривлекательным предприятием), привлекательные предпринимательские структуры бесперспективной отрасли (с инвестиционно непривлекательной сферой деятельности и инвестиционно привлекательным предприятием), бесперспективные предпринимательские структуры (с инвестиционно непривлекательными сферой деятельности и предприятием).
5. Предложены направления повышения инвестиционной привлекательности предпринимательских структур перспективной отрасли: нивелирование угроз банкротства за счет увеличения доли собственного оборотного капитала в активах, проведения кадровой политики для формирования качественного управления, увеличение финансовой устойчивости предприятия путем увеличения рентабельных видов продукции в общем объеме реализации, снижения издержек посредством внедрения ресурсосберегающих технологий, поиска новых рынков сбыта, увеличения оборота финансовых средств на основе привлечения долгосрочных заемных средств).
6. Разработана модель регулирования предпринимательской деятельности привлекательных предприятий в бесперспективных сферах деятельности, включающая механизмы государственно-частного партнерства, позволяющая привлечь дополнительные инвестиции, эффективность использования которых обеспечат разработки научных сообществ, деятельность групп экспертов по управлению развития проектов и государственный контроль.
Теоретическая значимость диссертации состоит в том, что полученные результаты развивают положения экономики предпринимательства в области обеспечения инвестиционной привлекательности предпринимательских структур, что может послужить базой для дальнейших теоретических и практических разработок в данном направлении. Предлагаемый инструментарий исследования инвестиционной привлекательности предпринимательских структур, включающий методику оценки инвестиционной привлекательности предпринимательских структур, может быть использован при обосновании направлений привлечения инвестиций государственными органами в предпринимательские структуры.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что выводы и рекомендации, представленные в работе, могут быть использованы как в деятельности предпринимательских структур при обеспечении их конкурентоспособности, так и в деятельности органов государственной власти при создании условий для привлечения инвестиций в малопривлекательные отрасли экономики:
– выявленные детерминанты инвестиционной привлекательности предпринимательских структур могут быть применимы ими при разработке стратегий развития на краткосрочную и среднесрочную перспективы;
– предложенные направления по повышению инвестиционной привлекательности предпринимательских структур различных типов могут быть использованы при обосновании решений о выборе инструментария по привлечению инвестиционных ресурсов;
– разработанная модель регулирования деятельности предпринимательских структур бесперспективных отраслей может быть использована органами государственной власти при осуществлении политики привлечения инвестиций в малопривлекательные отрасли территории.
Апробация результатов исследования.
Научные положения исследования докладывались на научно-практических конференциях всероссийского и регионального уровней, обсуждались на кафедре менеджмента Липецкого государственного технического университета, изложены в научных сообщениях, получили положительную оценку специалистов и были опубликованы.
Результаты выполненного исследования апробированы в процессе преподавания дисциплины «Предпринимательство» на базе Липецкого государственного технического университета, что подтверждено справкой о внедрении.
Практические рекомендации, включающие направления повышения инвестиционной привлекательности предпринимательской структуры используются в деятельности ОАО «Куриное царство», что подтверждено документально.
Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в
6 работах общим объемом 3,35 п.л. (авторский объем – 3,35 п.л.), в т.ч.
в 3 статьях (авт. объемом – 1,5 п.л.) в научных журналах перечня ВАК РФ.
Структура и объем диссертационной работы были определены в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих семь параграфов, заключения и библиографического списка и приложений.
