Введение к работе
Актуальность темы исследования В последнее время заметно выросло значение рынка ценных бумаг (РЦБ), как механизма формирования инвестиционных ресурсов для отечественных предприятий В связи с этим в условиях развития современной экономики России возрастает актуальность фондового рынка как механизма перераспределения денежных ресурсов для осуществления инвестиций В последнее время на РЦБ произошли значительные изменения, которые привели к появлению в его структуре новых институтов, увеличилось количество видов обращаемых инструментов, процессы дере-гуляции финансовых рынков, в условиях либерализации экономики, позволили увеличить конкуренцию на рынке и повысить качество услуг, которые предоставляются инвесторам и эмитентам профессиональными участниками. Увеличение количества эмитентов и инвесторов на РЦБ требуют формирования необходимой законодательной базы, а также повышения уровня специализации профессиональных участников и качества, предоставляемых ими услуг Одним из главных видов профессиональной деятельности на РЦБ является брокерская деятельность Брокер должен обеспечивать всем заинтересованным сторонам на рынке информационную прозрачность процесса инвестирования, снижать уровень возникающих при этом рисков, оказывать влияние на эффективность рынка, способствуя процессу справедливого ценообразования, знать специфику отраслевых и региональных рынков и формировать возможность интеграции распределенных сегментов РЦБ, располагать региональной сетью, специально подготовленными кадрами и т д
Современная брокерская структура РЦБ в настоящий момент стремится достаточно полно учитывать интересы инвесторов и эмитентов При этом технический прогресс, развитие телекоммуникационных технологий, существующая конкуренция, внедрение технических инноваций обусловливают появление новых форм брокерского обслуживания инвесторов на РЦБ и влияют на качество их услуг Однако, несмотря на то, что брокерские операции получили широкое распространение на российском РЦБ, многие теоретические и практические аспекты, связанные с вопросами осуществления брокерской деятельности, требуют постоянного анализа и уточнения.
Степень научной разработанности проблемы. В процессе работы были изучены труды и исследования российских и зарубежных ученых, и специалистов-практиков М. Ю Алексеева, Б И Алехина, А. И Басова, Э Брэдли, В А. Галанова, А Г Грязновой, Г Дефоссе, А. А Калимова, В Г Кещяна, Р В Корнеевой, Дж Липла, Я М Мир-кина, В Т Мусатова, Л. Роудса, Б Б Рубцова, Е В Семенковой, М Н Симоновой, Е Б Соломатина, В. И Таранкова, Т В Тормозо-вой, Р. Тьюлз, Т. Тьюлз, А А Фельдмана, Л. А Чалдаевой, Л П Хабаровой и многих др Были широко использованы научные публикации в экономических журналах, газетах, в сети Интернет российских и зарубежных специалистов Фактический материал, использованный в диссертации, основан на официальных данных Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), ассоциации НАУФОР, на данных официальной статистики России и зарубежных стран
Анализ проблем осуществления брокерской деятельности показывает, что практически во всех экономических исследованиях брокерская деятельность рассматривается только как часть проблемы, связанной с деятельностью посредников, и не выделяется в самостоятельный объект В связи с чем, не выявлено влияние современных технологических инноваций в информационно-коммуникационной сфере на качество брокерской деятельности
Цель исследования заключается в том, чтобы найти возможности повышения качества предоставления брокерских услуг на рынке ценных бумаг, и выявить влияние технологических инноваций в информационно-коммуникационной сфере на организацию брокерской деятельности.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи.
сформулировать основные предназначения брокерской деятельности на рынке ценных бумаг, на основе анализа истории развития брокерской деятельности на рынке ценных бумаг России и зарубежных стран;
исследовать современное состояние организации брокерской деятельности за рубежом и в России,
выявить влияние распространения инновационных интернет-технологий и внедрения современных средств связи и вычислительной техники в процесс инвестирования на развитие брокерской деятельности,
выявить возможности организации брокерской деятельности на рынке ценных бумаг России с учетом национальных особенностей и современных инновационных тенденций,
определить основополагающие принципы эффективной организации брокерской деятельности для российских брокерских компаний,
обосновать инновационные пути совершенствования качества брокерской деятельности на современном национальном рынке ценных бумаг
Предметом исследования является брокерская деятельность на рынке ценных бумаг, ее роль, организация и уровень инновационного развития на российском и западных рынках ценных бумаг.
Объектом исследования являются организации, осуществляющие .брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, на основе внедрения современных технологических инноваций в информационно-коммуникационной сфере
Теоретической и методологической основой является исследование трудов ведущих ученых и специалистов в области развития фондового рынка, внедрения инноваций и инвестиционной деятельности В работе использованы национальная статистика России и зарубежных стран, законодательные и нормативные акты по рынку ценных бумаг и внедрению инноваций, публикации международных организаций, экономическая периодика Исследование базировалось на системном подходе В процессе работы использовались общенаучные методы и приемы логического и системного анализа и синтеза, выявление причинно-следственных связей При систематизации практических данных применялись экономико-статистические методы сравнения, классификация, группировка и выборочные исследования
Статистической и информационной базой исследования послужили статистические данные Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ), Российской торговой системы (РТС), а также данные о величине маржинальных ресурсов инвестиционной компании ЗАО «КВАНТ ПЛЮС» (г Пенза), осуществляющей брокерскую деятельность на фондовом рынке России.
Научная новизна проведенного исследования заключается в следующем
- на основе анализа исторического развития брокерской деятель
ности в России и за рубежом выявлена сущность и основная направ
ленность брокерской деятельности;
определены роль и место брокера среди всех категорий посредников в зависимости от многочисленного спектра рисков, сопровождающих процесс инвестирования на рынке ценных бумаг,
сформулирована система управления рисками брокерской деятельности, направленная на повышение качества предоставления брокерских услуг,
выявлено влияние технологических инноваций в информационно-коммуникационной сфере на развитие брокерской деятельности на рынке ценных бумаг и определены дальнейшие тенденции совершенствования брокерской деятельности,
выявлена типовая функциональная структура брокерской компании, позволяющая обеспечить эффективное обслуживание инвесторов на рынке ценных бумаг;
предложена инновационная методика определения оптимальной величины инвестиционных ресурсов для проведения маржинальных операций клиентов, обеспечивающих потребности клиентов в дополнительных средствах при инвестициях на рынке ценных бумаг.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что разработанные предложения и рекомендации могут быть использованы организациями, осуществляющими брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг для повышения качества работы с клиентами, оптимизации рисков, присущих брокерской деятельности, и расширения возможного спектра предлагаемых услуг
Разработана комплексная инновационная методика определения оптимальной величины денежных ресурсов для проведения маржинальных операций клиентов, на основе выявления среднестатистических потребностей клиентов в заемных денежных средствах, которая применяется в практической деятельности инвестиционных компаний ЗАО «КВАНТ ПЛЮС» и ЗАО «ИНКОМ СОЮЗ» (г. Пенза)
Результаты данной научной работы внедрены в учебный процесс по специальностям «Управление инновациями» и «Прикладная информатика в экономике» в Пензенском региональном центре высшей школы (филиале) Российского государственного университета инновационных технологий и предпринимательства
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы прошли апробацию в Пензенском региональном центре высшей школы (филиале) Российского государ-
ственного университета инновационных технологий и предпринимательства, также докладывались и обсуждались на ряде научных международных и российских конференциях, симпозиумах и семинарах.
Публикации. По результатам исследования было опубликовано 8 научных статей общим объемом 2,5 п. л
Структура и объем работы. Диссертационная работа изложена на 240 страницах печатного текста, состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, включающего 59 источников, содержит 2 рисунками, 18 таблиц и приложения
