Введение к работе
Актуальность темы исследования
В данный момент в России венчурный бизнес начинает развиваться, но процесс движется довольно медленно - сказывается влияние факторов, оказывающих воздействие на все бизнес-процессы в стране: высокие темпы инфляции, упор на краткосрочные инвестиции, слабая юридическая и судебная база.
Особое значение венчурное инвестирование приобретает в условиях мирового кризиса, так как альтернативные инвестиции дают инвесторам возможность диверсифицировать свои активы. Венчурный капитал (в качестве альтернативных инвестиций) имеет уникальную особенность: он напрямую не коррелирует с финансовым рынком.
В России развитие этого направления является актуальным, так как данный механизм позволяет сократить отставание по многим составляющим национальной экономики и экономического благополучия страны, чему способствует существование большого количества инновационных идей и значительного объема частного капитала (который зачастую становится основой инвестирования венчурных проектов).
Основными преградами для успешного развития венчурного бизнеса в России сегодня являются:
несовершенство законодательной базы в части защиты интеллектуальной собственности;
отсутствие достаточного количества подготовленных к реализации и внедрению высокотехнологичных венчурных проектов;
отсутствие целостной системы государственной поддержки развития венчурного инвестирования;
недостаток вложений в венчурные проекты в России;
недостаточное количество преференций и льгот по налогообложению венчурной индустрии.
Проведенное ОАО «РВК» в 2009 году исследование показало наличие узких мест практически во всех элементах инновационно-венчурной экосистемы. После выявления и кластеризации узких мест ОАО «РВК» были разработаны программы, направленные на преодоление наиболее критических из идентифицированных проблем. Данное диссертационное исследование соответствует программе развития инфраструктуры для инновационных компаний, одной из главных инициатив которой является создание и поддержка сети венчурных партнеров.
На данный момент на российском рынке нет эффективно действующего механизма, обеспечивающего катализацию и направление потока проектов в венчурные фонды и в промышленный сектор. Такой механизм должен включать в себя инструменты кластеризации бизнес-экспертизы, интеграцию региональных программ поддержки, поддержку программ соинвестирования с бизнес-ангелами и корпоративными фондами, тесное взаимодействие с государственными программами финансовой поддержки малого бизнеса в научно-технической сфере, другими институтами развития, участие в организации программ льготного кредитования малых предприятий и т. п.
Отсутствие в РФ оптимальной системы, позволяющей осуществлять венчурное инвестирование эффективно, и определило тему диссертационного исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка научно-методических положений по обоснованию создания венчурного сетевого партнерства участников инновационного и инвестиционного рынков, обеспечивающего катализацию и направление потока проектов заинтересованным организациям и использующего эффективные инструменты управления проектами.
Поставленная цель потребовала решения следующих логически связанных задач:
выявить актуальные направления и инструменты венчурного инвестирования с учетом его особенностей и тенденций развития, сложившихся на момент исследования;
систематизировать и уточнить понятийный аппарат в области венчурного инвестирования, структуры и ключевых элементов инновационно-венчурного рынка РФ, дополнив его необходимыми определениями;
разработать научно-методические рекомендации по формированию венчурного сетевого партнерства участников инновационного и инвестиционного рынков с использованием портфельного подхода к управлению инновационными проектами;
разработать модель формирования портфеля проектов венчурного сетевого партнерства.
Объектом исследования выступает инновационно-венчурный рынок РФ. Предметом исследования является процесс формирования венчурного сетевого партнёрства с использованием портфельного подхода.
Теоретической и методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в областях венчурного инвестирования, рынка ценных бумаг: Каширин А.И., Симонян К.Э., Гольдштейн Г.Я., Шарп У.Ф., Каржаув А.Т., Зинов В.Г., Никонен А.И., Фоломьев А.Н., Яковец Ю.В., Балабан А.М. и др.
В качестве методологической базы исследования использованы теории инновационного и стратегического менеджмента, управления проектами, рынком ценных бумаг; системный анализ, эмпирический, статистико-вероятностный, абстрактно-логический и другие общенаучные методы.
Информационная база исследования основана на официальных статистических изданиях Федеральной службы государственной статистики, материалах Российской ассоциации венчурного инвестирования, материалах ОАО «РВК», материалах всероссийских и международных конференций по вопросам становления и формирования инновационно- венчурной экосистемы.
Теоретические и методологические аспекты качественной и количественной оценки научных продуктов и инновационных проектов, а также формирования их портфелей на протяжении многих лет рассматривались в работах зарубежных и отечественных авторов, среди которых В.В. Царев, Кендалл И., Роллинз К., Матвеев А.А., Новиков Д.А., Цветков А.В., Тобин Дж., Шарп У. и др.
Научная новизна исследования состоит в разработке научных рекомендаций по созданию эффективной системы венчурного сетевого партнерства участников инновационного и инвестиционного рынков, обеспечивающей катализацию и направление потока проектов заинтересованным организациям за счет применения эффективных инструментов работы с ними.
Основные результаты исследования, полученные лично автором и обладающие научной новизной:
введено понятие и обоснована необходимость венчурного сетевого партнерства как временной сети компаний, взаимодействующих между собой с целью выполнения процесса катализации и управления портфелем инновационных проектов, их подготовки к следующим раундам инвестиций при условии оптимального использования ресурсов, что позволяет решить основные проблемы участников инновационно-венчурного рынка;
обосновано построение и разработан процесс формирования венчурного сетевого партнерства как виртуальной организации для реализации общего портфеля инновационных проектов на основе сочетаемости ключевых компетенций венчурных партнеров, входящих в стабильный пул, координация которого осуществляется сетевым брокером, что обеспечивает стратегическую направленность принимаемых решений;
разработана учитывающая особенности отрасли венчурного инвестирования модель для отбора проектов в портфель венчурного сетевого партнерства по ранжированной системе параметров, расположенных в порядке убывания их значимости, критерии оптимизации в которой дифференцируются в зависимости от стадии разработки инновационного проекта, а ресурсоемкость оценивается через систему регулярных ограничений;
предложены методы и критерии предварительной оценки инновационных проектов на стадии start-up и выше, способствующие повышению качества и сокращению сроков принятия решений, разработаны бизнес-процессы работы сетевого брокера венчурного сетевого партнерства и сопровождающие их формы документов: отчеты о проведенной экспертизе, тизер, концепция, технико-экономическое обоснование, бизнес-план, план работ с бюджетом;
разработаны методические рекомендации к оценке экономического эффекта от создания венчурного сетевого партнерства с учетом производственной кооперации, снижения трансакционных издержек, повышения эффективности за счет разделения труда, специализации.
Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что разработанные в диссертации научные положения, методы, модель и практические рекомендации по формированию венчурного сетевого партнерства с применением портфельного подхода при работе с инновационными проектами позволяют повысить уровень обоснованности инвестиционных решений профессиональных участников инвестиционного и инновационного рынка и представляют практический интерес для управляющих и консалтинговых компаний, венчурных фондов, частных инвесторов, предприятий различных отраслей для оптимизации использования ресурсов, сокращения сроков реализации инновационных проектов, сокращения затрат, повышения качества выполнения работ.
Результаты диссертационного исследования были использованы в ЗАО «Центр корпоративных решений» (венчурный партнер ОАО «РВК»), ОАО «Фондовая биржа высоких технологий» (компания занимается подготовкой и продвижением инновационных проектов).
Апробация результатов исследования. Положения диссертации включены в состав отчета о научно-исследовательской госбюджетной работе НИР №1004-07 «Исследование проблем обеспечения роста инновационной активности хозяйствующих субъектов российской экономики». Материалы исследования применялись при проведении учебных занятий по дисциплинам «Технология нововведений» и «Коммерциализация технологий» для студентов специальности «Управление инновациями».
Материалы диссертации были представлены и обсуждены на Международных и Всероссийских научных конференциях (Москва, ГУУ, 2009 - 2012).
Публикации. Тематика и содержание исследования отражены в 4 научных публикациях общим объемом 2 печ. л., из них лично автору принадлежит 1,7 печ.л. (в т.ч. в изданиях, рецензируемых ВАК - 2 публикации общим объемом 1,4 печ. л., из них лично автору - 1,4 печ. л.).
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения; содержит 139 страниц основного текста, список литературы из 99 наименований, 11 таблиц, 30 рисунков, 8 приложений на 26 страницах.
