Содержание к диссертации
Введение 3
1. Теоретические и методологические аспекты формирования интег-
рированных корпоративных структур 8
Интегрированные корпоративные структуры: понятие, сущность, признаки, организационные формы 8
Формирование интегрированных корпоративных структур: системный подход 27
Зарубежный опыт корпоративной интеграции 41
2. Макроэкономические предпосылки усиления государственного ре-
гулирования корпоративного сектора 51
Государственное регулирование процессов формирования и функционирования интегрированных корпоративных структур 51
Корпоративные структуры: ретроспективно-прагматический подход .. 65
Корпоративное управление в рыночной экономике 82
3. Формирование финансового механизма интегрированных корпо-
ративных структур 112
Специфика финансовых взаимоотношений материнских и дочерних компаний 112
Механизм управления финансовыми потоками в интегрированных корпоративных структурах 123
3.3. Модельный анализ экономических эффектов интеграции 134
Заключение 148
Литература 152
Приложения 162
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Основным требованием рыночной экономики являются прогрессивные преобразования, связанные с масштабной перестройкой процесса производства, обеспечивающие ускорение научно-технического прогресса, повышение экспортного потенциала и конкурентоспособности продукции, формирование рациональных технологических и кооперационных связей.
Соответствующим условиям рыночных преобразований в современной мировой экономике является формирование интегрированных корпоративных структур (ИКС), которые посредством роста масштабов и усиления диверсификации производства, повышения эффективности организации и управления компаниями создают условия для эффективного функционирования всех хозяйственных систем.
Интегрированные корпоративные структуры, нацеленные на формирование эффективных внутрисистемных связей, обеспечили многим зарубежным компаниям долгосрочные конкурентные преимущества, основанные на увеличении синергетических эффектов. Экономические успехи конкретных стран во многом зависят от того, какое место в мировых технологических цепочках, контролируемых данными корпорациями, им удастся занять.
В экономике РФ в последние годы начался процесс активного формирования крупных интегрированных корпоративных структур, в основном в экспортоориентированных отраслях: добыче нефти, производстве черных и цветных металлов и других. Особенностью этого процесса является то, что такие структуры интегрируют и организуют в единую систему отдельные элементы народного хозяйства в своих корпоративных интересах.
Формирование и развитие интегрированных корпоративных структур оказало позитивное влияние на повышение эффективности производства и конкурентоспособности продукции, дающее возможность выхода на мировые рынки; на преодоление разного рода барьеров на пути проникновения на рынок той или иной страны посредством прямых инвестиций транснациональных корпораций.
Вместе с тем имеются и отрицательные факторы экономического, законодательного и организационно-структурного характера, оказывающие негативное влияние на развитие процесса корпоративной интеграции.
В этой связи, исследования теоретических и практических вопросов корпоративной интеграции, механизма государственного регулирования их деятельности и принципов экономического и технологического развития представляют актуальную задачу экономической науки.
Состояние изученности проблемы. Научная постановка проблемы развития интегрированных корпоративных структур, необходимость познания закономерностей интеграционных процессов в корпоративном секторе в целях обеспечения эффективного функционирования крупномасштабных производств потребовала комплексного использования
теоретического наследия отечественных и зарубежных ученых. Среди западных ученых существенный вклад в разработку проблемы внесли Дж. Робинсон, П. Бакли, М. Кэссон, А.Рагмен, К. Акамацу, О. Уильямсон и другие исследователи.
В отечественной науке данной проблеме посвящены труды Ю.ВЛкутина, Е.В. Ленского, В.А.Цветкова, Б.З. Мильнера, В.Ю.Винслава, В.Е. Дементева, И.А. Храбровой, P.P. Шагиева и других ученых.
Практика управления испытывает потребность в научных исследованиях, посвященных решению целого ряда проблем формирования и функционирования интегрированных корпоративных структур.
Между тем в экономике сложился неуправляемый процесс корпоративной интеграции в интересах иностранных инвесторов. В этих условиях объективно необходимы исследования, вскрывающие глубинные причины и последствия корпоративной интеграции и обосновывающие механизмы регулирования этого процесса.
Недостаточная изученность вопросов формирования ИКС, а также необходимость совершенствования практики интеграционного взаимодействия обусловили выбор темы диссертационного исследования.
Цель исследования - на основе комплексного анализа корпоративных процессов разработать новые теоретико-методологические подходы и научно-практические рекомендации по формированию интегрированных структур, ориентированные на рациональное использование их организационно-экономического потенциала.
Задачи исследования. Для достижения поставленной цели в работе были поставлены следующие задачи:
- дать авторское определение содержания интегрированных корпора
тивных структур на основе критического обзора существующих в
экономической отечественной и зарубежной литературе позиций ис
следователей корпоративных отношений;
- изучить методологические подходы к механизму организации
интегрированных корпоративных структур, систематизировав принципы их
построения и функционирования;
обобщить и разработать методологические подходы к формированию стратегии интегрированных корпоративных структур, выбору моделей и организационных форм управления;
провести анализ и дать оценку уровню организации, потенциала и степени развитости интегрированных корпоративных структур в РФ и их роли в реализации экономической политики с позиций системного подхода;
определить выбор необходимых рыночных институтов, способствующих повышению эффективности становления интегрированных корпоративных структур;
- разработать российскую модель корпоративного управления с учетом
адаптации зарубежного опыта;
обосновать методику построения внутрикорпоративных финансовых потоков, оценки и мониторинга финансовой устойчивости интегрированных корпоративных структур;
предложить модель вертикальной интеграции с использованием экономико-математических методов, и провести модельный анализ экономических эффектов интеграции;
- выработать рекомендации приоритетных направлений развития
интегрированных корпоративных структур с позиций динамики,
фактической результативности и потенциала интегрированных
корпоративных структур.
Объектом исследования являются интегрированные корпоративные структуры РФ.
Предметом исследования выступил комплекс отношений, связанных с формированием системы управления интеграционными процессами корпоративных структур в национальной экономике.
Методологической и методической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, прежде всего, институционального направления. В исследовании использованы работы, посвященные кругу общетеоретических вопросов функционирования корпоративного сектора, а также проблемам государственного регулирования деятельности корпоративных структур, имеющие научный, методологический и прикладной характер, материалы научных конференций и семинаров, соответствующие методические и проектные материалы, а также международная и российская практика.
Информационной базой проведенного исследования явились нормативно-правовые акты, статистические и аналитические материалы Государственного комитета по статистике, годовые отчеты и балансы российских и зарубежных предприятий, статистические сборники, научные журналы, другие материалы периодической, экономической и финансовой печати.
Методы исследования. В ходе исследования применялись методы структурного анализа и синтеза, экономико-математического моделирования, группировки, сравнения, экспертных оценок. Методика исследования базируется на использовании системного подхода к изучаемым экономическим явлениям, отношениям, процессам.
Исходной методологической предпосылкой исследования послужил принцип приоритетности развития ИКС для национальной экономики. При разработке концептуальных основ формирования стратегии корпоративных структур и механизма ее реализации автор исходил из необходимости учета перспективных, широко используемых за рубежом различных моделей корпоративного управления, адаптированных к специфике экономики РФ.
Научная новизна. На защиту выносятся научные разработки, представляющие собой совокупность теоретических и методологических положений о сущностном содержании корпоративной интеграции, оптимальном соотношении государственного регулирования и
экономической свободы объектов корпоративного сектора, формах и методах управления ими, практические рекомендации по дальнейшему развитию интегрированных корпоративных структур.
Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, и их научная новизна заключаются в следующем:
- Углублены и развиты теоретические и методологические подходы к
формированию интегрированных корпоративных структур. Формирование
ИКС впервые рассмотрено с позиции системного подхода.
Выявлены системообразующие характеристики ИКС и факторы, препятствующие реализации некоторых черт системности ИКС в условиях современной российской экономики; определены способы преодоления сложившихся противоречий.
Систематизированы имеющиеся теоретические и методологические подходы к выделению организационно-правовых форм ИКС и моделям корпоративного управления; отмечены сложившиеся противоречия в законодательстве РФ, в принципах классификации организационно-правовых форм ИКС в научной литературе; предложено более четкое определение сущности корпоративного управления. На основе анализа процесса формирования ИКС в РФ и его сопоставления с опытом развития ИКС в промышленно развитых странах разработана российская модель корпоративного управления, с использованием отдельных компонентов зарубежных моделей.
- Систематизированы принципы и методы государственного регулирования
деятельности ИКС в РФ, в основе которого должен лежать
макроэкономический подход к интеграционным процессам в реальном
секторе экономики. Предложены концептуальные подходы к созданию и
функционированию ИКС в рамках российской государственной
промышленной политики.
Рассмотрена взаимосвязь стратегии формирования ИКС со всеми составляющими деятельности организации, с одной стороны, и факторами внешней среды, с другой. Проведен анализ факторов, побуждающих предприятия к участию в интеграционных процессах. Научно обоснован, методологически разработан и практически апробирован комплексный подход к разработке стратегии формирования ИКС, основанный на том, что долгосрочная стратегия организационного развития ИКС должна обеспечивать наиболее эффективное использование ресурсов, отвечать потребностям рынков и ожиданиям акционеров.
Разработан механизм мониторинга стоимости корпорации на основе создания единой интегрированной системы показателей, важнейшими из которых являются показатели финансовой устойчивости. Одной из основных задач мониторинга является контроль эффективности финансового механизма интегрированной корпоративной структуры и использования синергетических эффектов интеграции.
Предложена модель вертикальной интеграции с использованием экономико-математических методов, на основе которой проведен модельный анализ экономических эффектов интеграции.
Обоснованы критерии оценки эффективности и предложена экономико-статистическая модель прогнозирования развития корпоративного сектора, позволяющая определить приоритетные направления интеграционных процессов в развитии экономики.
Разработаны предложения по совершенствованию механизма реализации инвестиционной стратегии интегрированных корпоративных структур в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
Практическая значимость исследования определяется
содержащимися в нем рекомендациями по созданию интегрированных корпоративных структур, формированию форм и методов государственного регулирования их деятельности, дальнейшему развитию интеграции в корпоративном секторе экономики. Кроме того, авторские разработки могут быть использованы в практике стратегического и финансового управления интегрированными корпоративными структурами.
Апробация результатов исследования. Результаты исследования докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно-практических конференциях.
Публикации результатов исследования. По теме диссертации опубликовано 9 печатных работ, отражающих основные положения исследования, общим объемом 4,6 печатных листов.
Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав и заключения, библиографического списка.
