Содержание к диссертации
с.
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ 12
Эволюция понятия «инвестиции» и их роль в воспроизводстве капитала 12
Классификация и источники финансирования инвестиций 25
Сопоставление физического и человеческого капитала и инвестиций в них 36
Оценка эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал на микро и макро уровнях 51
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ
НА ОСНОВЕ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА
РЕГИОНА 69
Инвестиционный процесс, его функционирование и взаимодействие с различными средами 69
Основные составляющие инвестиционного климата региона
экономической системы и их взаимосвязь 84
2. 3. Основные направления государственной региональной
инвестиционной политики 96
2.4. Формирование механизма управления инвестиционными
процессами с учетом регулируемых факторов 105
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА
РЕГИОНА (НА ПРИМЕРЕ СЕВЕРО-ЗАПАДНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО
ОКРУГА) И8
Методика оценки инвестиционного климата региона 118
Определение общей экономической эффективности инвестиционного процесса в Северо-Западном федеральном
округе с использованием математической модели 128
3.3 Оценка инвестиционного климата региона по совокупности
влияния различных показателей 147
3.4. Пути совершенствования механизма управления
инвестиционным климатом в регионе 170
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 180
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 185
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Классификация инвестиций различными авторами. 200 ПРИЛОЖЕНИЕ В. Инвестиционный потенциал российских регионов
в 2004-2005 гг. 202
ПРИЛОЖЕНИЕ С. Инвестиции в классических, неоклассических,
кейнсианских и неокейнсианских моделях экономического роста 207
ПРИЛОЖЕНИЕ D. Расчет прироста ВРП за счет физического и
человеческого капитала 209
ПРИЛОЖЕНИЕ Е. Графики, отражающие инвестиционный лаг в федеральных округах и субъектах РФ, входящих в Северо-Западный
федеральный округ 210
ПРИЛОЖЕНИЕ F. Расходы на образование и ожидаемая
продолжительность обучения в странах мира, 2003 год 215
ПРИЛОЖЕНИЕ G. Стоимость основных производственных фондов
2000-2003 гт 217
ПРИЛОЖЕНИЕ Н. Индекс физического объема инвестиций в
основной капитал 2000-2003 гг 218
ПРИЛОЖЕНИЕ I. Объем человеческого капитала 2000-2003 гг. 219
ПРИЛОЖЕНИЕ J. Инвестиционный паспорт Ленинградской области... 220
Введение к работе
Актуальность выбранной темы. Возрастающие потребности в инвестиционных ресурсах для развития экономики регионов России вызывают необходимость объективной оценки фактически сложившихся региональных условий для протекания инвестиционных процессов и их эффективности. Такая оценка должна основываться, прежде всего, на комплексном и всестороннем изучении инвестиционного климата, характеризующего условия, в которых осуществляются инвестиционные процессы. Оценка инвестиционного климата, в конечном итоге, будет являться одним из объективных свидетельств эффективности протекающих инвестиционных процессов и оптимальной стратегии управления ими.
Следует отметить, что наряду с инвестициями в материальное производство (физический капитал) значительная их часть направляется в социальную сферу, в науку, культуру, образование, здравоохранение, то есть в те отрасли народного хозяйства, которые способствуют развитию человека как личности, качественному и количественному росту знаний, воспроизводству рабочей силы (человеческого капитала). Роль последнего в инвестиционном процессе только усиливается. Поэтому без понимания сути и закономерностей процесса формирования человеческого капитала невозможно создание концепции современной социально-экономической политики, осуществление планирования в сферах занятости, образования, здравоохранения, регулирование трудовых отношений, а также оценки вложений средств в тот или иной инвестиционный проект, что, в конечном счете, будет оказывать непосредственное воздействие на состояние инвестиционного климата.
В экономической литературе к оценке инвестиционного климата в регионах имеется повышенный интерес. Однако основные аспекты управления инвестиционным процессом, особенно эффективностью
инвестиций, участвующих в этом процессе, остаются недостаточно разработанными.
Оценка инвестиционного климата и управление инвестиционными процессами в регионах, требуют учета совокупного влияния физического и человеческого капитала. Это обусловлено тем, что физический и человеческий капитал находятся в постоянном взаимодействии друг с другом. Поэтому при изучении степени влияния одного из них на инвестиционный климат, следует одновременно рассматривать и второй. При этом физический и человеческий капитал должны соответствовать друг другу не только количественно, но и качественно. В связи с этим, в настоящее время проблемы оценки человеческого капитала все больше выделяются на передний план, хотя единые принципы исчисления этого показателя еще не выработаны.
При исследовании инвестиционного климата следует рассматривать не отдельные характеризующие его субъективные оценки, а целый комплекс разнообразных, не зависящих от мнения исследователя показателей. Они могут влиять на инвестиционные процессы и инвестиционный климат напрямую или косвенно. Так, о повышении эффективности инвестиций свидетельствует улучшение показателей экономического роста (темпы роста ВВП, национального дохода и т.д.). Кроме того, существуют косвенные показатели - это доля ВВП, направляемая на инвестиции в физический и человеческий капитал, темпы роста инвестиций, а также ряд других показателей.
Большой вклад в развитие современной теории управления инвестиционными процессами внесли Т. Шульц, Г. Беккер, У. Шарп, Дж. Кендрик, Л. Туроу, Р. Харрод, Е. Домар, Г. Менькью, Д. Ромер, Р. Лукас, Д. Уэйл и другие экономисты и социологи. Среди отечественных исследователей необходимо назвать Е.А. Астахову, Н. Абыкаева, В.И. Басова, B.C. Барда, И.А. Бланка, Н.Д. Идрисова, Р.И. Капелюшникова, А.В. Коропятника, Ю.А. Корчагина, М.М. Критского, Д.А. Ендовицкого, С.А.
6 Курганского, Р.Н. Нуреева, Е.А. Олейника, И. Ройзмана, А.С. Сухарева, А.Д. Зарецкого, Е.С. Губанову, А.Ф. Блюденова, Т.С. Хачатурова, А.Д. Шеремета. Актуальность темы диссертационного исследования обуславливается:
усилением роли и влияния человеческого капитала на развитие экономики регионов, эффективность инвестиционных процессов, превращением человеческого капитала в решающий фактор экономического роста;
недостаточной разработанностью методов оценки эффективности инвестиционных процессов с учетом совместного влияния на производственные процессы человеческого и физического капитала;
необходимостью разработки объективного подхода к оценке инвестиционного климата региона с учетом использования комплекса показателей, характеризующих эффективность протекающих инвестиционных процессов и совокупное влияние физического и человеческого капитала на них.
Решение обозначенных вопросов позволит, используя уточненный понятийный аппарат, определить вклад инвестиций в физический капитал и человеческий капитал в экономический рост. Использование комплекса показателей, относящихся к инвестициям в физический и человеческий капитал напрямую и косвенно и характеризующих инвестиционный климат отдельных регионов, позволит разработать методику оценки инвестиционного климата регионов. Ее применение даст возможность не только определить место региона среди других по степени благоприятности инвестиционного климата, но даст оценку инвестиционному климату. Объективная оценка позволит определить видимую разницу в местах, занимаемых отдельными регионами.
Цели и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке методики оценки инвестиционного климата с учетом совместного влияния на него физического и человеческого капитала.
7 Для достижения поставленной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:
уточнить основные понятия, используемые при анализе и оценке эффективности инвестиционных процессов с учетом совокупного влияния физического и человеческого капитала;
провести анализ имеющихся методов оценки эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал на микро и макро уровне;
изучить механизм управления инвестиционными процессами;
разработать методику оценки инвестиционного климата регионов;
разработать математическую модель, отражающую взаимосвязь среднедушевого дохода, фондовооруженности и среднего уровня образованности по Северо-Западному федеральному округу, на основании которой произвести оценку эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал;
рассчитать значения комплексных показателей, характеризующих инвестиционный климат региона, на основании которых определить рейтинг субъектов Российской Федерации, входящих в Северо-Западный федеральный округ с указанием занимаемых ими мест;
определить перечень основных факторов, влияющих на эффективность инвестиционных процессов, и предложить мероприятия по повышению эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал.
Объект исследования - инвестиционные процессы в регионе, функционирующие и взаимодействующие с различными средами, взаимное влияние которых обуславливает накопление, вложение и эффективное использование физического и человеческого капитала.
Предметом исследования является инвестиционный климат, формирующийся в процессе разработки и реализации механизма управления
инвестиционными процессами.
Методологической и теоретической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики, принципы научного познания, научные достижения в теории человеческого капитала, анализа и управления инвестиционными процессами, эффективности инвестиций. В качестве основного метода исследования в работе применяются системный подход и системный анализ, математическое моделирование, статистический и графический анализ. Расчеты произведены с использованием пакета прикладных программ Microsoft Excel.
Информационная база работы. В качестве информационной основы исследования использовались официальные статистические материалы Госкомстата Российской Федерации, экспертные оценки российских и зарубежных институтов и отдельных ученых. Так же применялись данные и сведения из монографий, журнальных статей, научных докладов и отчетов, материалов научных конференций, семинаров. В процессе исследования в качестве нормативно-правовой базы использовались Конституция Российской Федерации, Налоговый и Гражданский кодекс, законы Российской Федерации, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, документы областных законодательных и исполнительных органов.
Научная новизна исследования заключается в разработке метода комплексной оценки инвестиционного климата регионов с учетом влияния на него физического и человеческого капитала.
К числу основных результатов, определяющих новизну исследования и выносимых на защиту, относятся:
метод интегральной оценки отдельных инвестиционных проектов, основанный на комплексном показателе, величина которого позволяет сделать вывод либо о принятии проекта, либо об отказе от него;
схема, отражающая воздействие структурных элементов инвестиционного процесса на инвестиционный климат, и позволяющая
9 объективно оценивать инвестиционный климат в регионе с учетом совокупного влияния на него физического и человеческого капитала;
математическая модель, с помощью которой определяется взаимосвязь между инвестициями в физический и человеческий капитал и приростом валового регионального продукта (ВРП), а также оценивается эффективность инвестиций в физический и человеческий капитал (на примере Северо-Западного федерального округа);
метод расчета величины инвестиционного лага и его стоимостная оценка в виде потерь от «замораживания» инвестиций для определения эффективности инвестиционных процессов в регионах;
расчет комплексных показателей, на основе которых производится оценка инвестиционного климата региона с учетом совокупного влияния физического и человеческого капитала на него и присваивается данному региону определенное рейтинговое место;
перечень мероприятий по повышению эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал с учетом факторов, оказывающих существенное воздействие на инвестиционный климат региона.
Практическая значимость исследования определяется
возможностью использования полученных результатов организациями,
органами региональной власти для оценки инвестиционного климата региона
и принятия на этой основе управленческих решений при реализации
инвестиционных программ, повышающих инвестиционную
привлекательность региона. Кроме того, результаты работы могут быть использованы при построении регионального механизма управления инвестиционными процессами. Предложенный подход к оценке инвестиционного климата может быть использован в учебном процессе учреждений высшего профессионального и послевузовского образования.
Апробация результатов исследования. Материалы диссертационной работы были представлены на Межвузовской научно-практической
10 конференции «Финансовые проблемы обеспечения устойчивого экономического роста современной российской экономики» (г. Гатчина, ЛОИЭФ, 2006 г.), VII научно-практической конференции студентов и аспирантов ЛОИЭФ «Актуальные проблемы современной экономической науки» (г. Гатчина, ЛОИЭФ, 2005 г.), VI научно-практической конференции студентов и аспирантов ЛОИЭФ «Современные концепции хозяйственного развития» (г. Гатчина, ЛОИЭФ, 2004 г.), Студенческой научно-практической конференции «Современные проблемы экономического развития» (г. Гатчина, ЛОИЭФ, 2001 г.).
По теме диссертационного исследования автором опубликовано 7 научных работ общим объемом 3,5 п.л.
Содержание и объем диссертации определены сформулированной целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и 10 приложений. Работа изложена на 199 страницах машинописного текста, в общий объем включены 17 рисунков и 21 таблица.
Во введении раскрывается актуальность темы диссертационной работы, указывается цель и задачи исследования, характеризуется научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе «Методические основы оценки экономической эффективности инвестиций» исследуется эволюция понятия «инвестиции», рассматривается классификация и источники финансирования инвестиций. Так же в первой главе исследуется категория «инвестиции в человеческий капитал», которая сопоставляется с инвестициями в физический капитал, выделяются их общие и специфические черты. Исследуются подходы к оценке эффективности инвестиций в человеческий и физический капитал на микро и макро уровне.
Во второй главе «Управление инвестиционными процессами на основе формирования инвестиционного климата региона» определено понятие инвестиционного процесса, выявлены особенности его
взаимодействия с различными средами. Исследуется инвестиционный климат и его отдельные составляющие. Определены роль и значение региональной инвестиционной политики в процессе формирования благоприятного инвестиционного климата. Предложена последовательность формирования механизма управления инвестиционными процессами с учетом регулируемых факторов инвестиционного процесса.
В третьей главе «Оценка и анализ инвестиционного климата региона (на примере Северо-Западного федерального округа)» предлагается схема, отражающая влияние на инвестиционный климат различных показателей, характеризующих инвестиционный процесс, и предложен метод расчета оценки инвестиционного климата региона. Произведен расчет и анализ эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал на примере Северо-Западного федерального округа. Затем субъекты РФ, входящие в него, ранжируются на основе значений полученных комплексных коэффициентов. Определяются и обосновываются мероприятия по повышению эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал.
В заключении обобщаются сделанные в ходе работы выводы. Подводится итог проделанной работы. На основании полученных выводов предлагаются определенные рекомендации по повышению качества инвестиционного климата, оптимальной организации инвестиционных процессов в регионе, повышению эффективности инвестиций в физический и человеческий капитал.
