Содержание к диссертации
Введение
1 . Теоретико-методологические основы анализа трансформации природы и функций современных денег
1.1.Взаимосвязь категориальной и функциональной эволюции современных денег 11
1.2. Кредит в трансформирующейся системе современных денег 35
2. Системный подход к обоснованию целей и инструментов денежно- кредитной политики государства 51
2.1 . Эволюция целей денежно-кредитной политики 51
2.2.Особенности денежно-кредитной политики в зарубежных странах с переходной экономикой
2.3.Критерии и приоритеты выбора инструментов денежно-кредитной политики
3. Формы и институты воздействия монетарной трансмиссии на экономику
З.1. Особенности функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике 113
3.2.Таргетирование инфляции: теория, практика и перспективы применения в РФ 133
3.3. Монетарные функции центрального банка в механизме реализации денежно-кредитной политики 153
Заключение 176
Список используемых источников 183
Приложения
- Кредит в трансформирующейся системе современных денег
- Эволюция целей денежно-кредитной политики
- Особенности функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике
- Монетарные функции центрального банка в механизме реализации денежно-кредитной политики
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Исследование природы денег является сложной и противоречивой проблемой вследствие того, что она относится к числу наименее согласованных областей экономического анализа. Это связано с тем, что теоретическое осмысление денег, классификации их форм и функций, роли денег в хозяйственном механизме экономической системы в учениях различных экономических школ отличается многообразием подходов и взглядов. Следует отметить, что теоретические концепции денег тесно связаны с конкретными задачами регулирования рыночной экономики. Выводы по денежно-кредитному регулированию также много варианты. Формирование рыночной системы в условиях российской переходной экономики требует переосмысления универсальных связей, определения новых подходов к выявлению закономерностей функционирования денежно-кредитной системы.
Ослабление регулирующих начал денежно-кредитной политики относительно всего денежного оборота страны в целом - обеспечения его структурных пропорций в части межрегиональных и межотраслевых денежных потоков, миграции денег и других позиций - приводит к деформациям активных свойств денежно-кредитной политики и деятельности Банка России.
Сложность современной экономической ситуации показывает необходимость уточнения содержания денежно-кредитной политики, обоснования ее целевых ориентиров, рассмотрения импульсов трансмиссионного механизма и степени его развития в российской экономике. Все сказанное придает особую актуальность и значимость выбранной нами темы диссертационного исследования.
Степень разработанности темы. Теоретическим и практическим проблемам развития денежно-кредитного регулирования в экономической литературе уделено достаточно внимания. В отечественной и зарубежной
экономической науке сложились различные направления исследований, проводятся дискуссии о проблемах денег и денежного обращения, о роли кредита в системе современных денег, о роли денежно-кредитной политики в экономике, о выборе режима и использовании каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.
Наиболее значительный вклад в становление и развитие теоретических основ денежно-кредитного регулирования внесли такие зарубежные экономисты, как А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, К.Виксель, Дж.М.Кейнс, А.Ганн, Й.Шумпетер, В.Смит, М.Фридмен, И.Фишер, Э.Д-Долан, Д.Тобин, Б.МакКаллум, Ф.Мишкин, Л.Харрис, Р.Л.Миллер, Д.Д.Ван-Хуз, Р.Дорнбуш, С.Фишер, Б.Фридман, К.Куттнер, Дж.Р.Хикс, Э.Хансен, Г.Рудебуш, Л.Свенссон, Р.Кларида, Д.Гали, М.Гертлер.
Из отечественных ученых, занимающихся теоретическими и практическими исследованиями денег и денежно-кредитной политики, анализом деятельности центрального банка в механизме реализации денежно-кредитной политики, можно выделить Л.Красавину, В.Усоскина, О.Лаврушина, В.Шенаева, С.Моисеева, А.Братко, Ю.Кашина, А.Косого, Б.Львина, Н.Сабитова, В.Садкова, В.Бунько, В.Лексиса, В.Новицкого, Л.Бурлакову, Г.Читая, И.Юрина, Н.Шабанову, З.Атласа, Э.Брегеля, М.Чикарову, Г.Матюхина, В.Усова, Г.Фетисова, Ф.Чистякову, А.Степыкину, Ю.Голикову, Н.Медведева, В.Москвина, О.Ларину и др.
Отдельные аспекты проблемы формирования оптимального режима и направлений каналов трансмиссии денежно-кредитной политики получили освещение в работах С.Дробышевского, А.Козловской, Д.Левченко, И.Крючковой, М.Сапьян.
Однако, несмотря на изученность многих аспектов проведения денежно-кредитной политики, далеко не все возможности осуществления монетарной политики являются достаточно изученными. К их числу относится таргетирование инфляции, которое является наиболее передовым режимом денежно-кредитной политики с точки зрения мирового опыта.
Практически выпали из поля зрения российских ученых и специалистов особенности функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике, что выражается в крайне незначительном количестве публикаций на эту тему.
Актуальность обозначенной проблемы, а также недостаточная степень разработанности определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.
Целью диссертационной работы является исследование влияния трансформации природы денег и функций современных денег на денежно-кредитную политику.
В соответствии с целью поставлены следующие задачи:
определить методологические и теоретические основы анализа трансформации природы и функций современных денег;
исследовать роль кредита в трансформирующейся системе современных денег;
провести анализ эволюции целей денежно-кредитной политики в Российской Федерации;
охарактеризовать особенности денежно-кредитной политики в зарубежных странах с переходной экономикой;
раскрыть критерии и приоритеты выбора инструментов денежно-кредитной политики;
рассмотреть особенности функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике
показать теорию, практику и перспективы применения таргетирования инфляции в РФ;
выявить монетарные функции центрального банка и установить степень влияния его независимости на механизм реализации денежно-кредитной политики.
Объект исследования - денежно-кредитная сфера национальной экономики и современные тенденции ее развития.
6 Предмет исследования - система денежных и кредитных отношений,
обусловливающая приоритеты и инструменты денежно-кредитной политики государства.
Теоретической и методологической основой исследования являются классические и современные труды российских и зарубежных ученых-экономистов в области экономической теории, макроэкономического анализа, денежно-кредитной политики.
Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, документы Правительства РФ, Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, статистические данные Центрального Банка Российской Федерации, Госкомстата РФ, материалы периодической печати, материалы научно-практических конференций, данные сети Internet. Использовались методы сравнительного и системного анализа.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
-по специальности 08.00.01 -экономическая теория:
1.Эволюция природы денег свидетельствует об активизации в ней компонента информационного обмена, который не только несет информацию о стоимости товаров и услуг, но и является условием планирования, прогнозирования и оценки развития национальной экономики, отраслевых рынков, предприятий и домохозяйств. Информационная функция денег не дублирует функцию меры стоимости, а является более широкой, наиболее полно отвечающей сущности современных денег.
2.Синтез воспроизводственного, эмпирического и концептуального подходов к анализу традиционных функций денег позволяет определить основные направления их трансформации: сближение функций средства обращения и средства платежа по мере развития кредитных денег; слияние внутреннего и внешнего оборота при размывании границ функции мировых денег; развитие функции покоящихся денег.
З.Современные формы организации денежного оборота на основе кредита отражают сущность кредита как средства интенсификации и экономизации воспроизводственного процесса. Противоречие между классическим производительным характером кредита и укреплением его непроизводительного характера на глобальном финансовом рынке обусловлено диалектикой современных денег как совокупности эмитируемых ликвидных и кредитных денег.
-по специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:
^Эффективность денежно-кредитной политики государства измеряется степенью реализации ее главных макроэкономических целей. Достижение промежуточных и оперативных целей характеризует управляемость кредитно-денежной сферы центральным банком и служит формированию текущих ожиданий хозяйствующих субъектов. Выбор инструментов денежно-кредитной политики непосредственно связан с преобладающим механизмом трансмиссии в экономике.
5.Тройственная экономико-правовая природа центрального банка (эмиссионный государственный банк; кредитное учреждение; орган, выполняющий функции государственного регулирования и надзора) способствует возрастанию его независимости и автономности, что влияет на использование каналов трансмиссии денежно-кредитной политики. В России в перспективе следует ожидать расширения использования канала процентных ставок, кредитного канала, канала стоимости активов помимо уже работающего канала валютного курса. Абсорбирование и предоставление ликвидности Банком России следует трансформировать в режим таргетирования инфляции.
б.Таргетирование инфляции подразумевает применение операционного инструментария центрального банка в целях достижения количественного ориентира инфляции, за который орган денежно-кредитного регулирования несет ответственность. Отличительной чертой политики таргетирования инфляции является ее гибкость и толерантность по отношению к способам
достижения конечной цели. Данный режим можно охарактеризовать как режим, дающий центральному банку свободу действий в выборе моделей, инструментов и даже целей с условием, что его политика в обязательном порядке должна одним из своих итогов иметь показатели инфляции, находящиеся на заранее определенном уровне.
Научная новизна результатов исследования выражается в теоретико-методологическом обосновании возрастающей роли влияния трансформации природы и функций современных денег на денежно-кредитную политику.
Элементы новизны и приращения научного знания содержатся в следующих положениях*
по специальности 08.00.01 — экономическая теория:
-на основе анализа взаимосвязи эволюции природы и функций денег выявлены особенности современных денег: возрастание ролевой значимости функции средства платежа; переход к кредитным средствам обращения и двоякому эмиссионно-перераспределительному характеру кредитных отношений; модификация функции средства сбережения и накопления в функцию покоящихся денег (с. 29-32);
-предложено авторское понимание сущности современных денег и роли противоречия ликвидных и кредитных денег в воспроизводственном процессе и его разрешения в форме авансирования кругооборота капитала путем эмиссии и перераспределения денежных средств в целях активизации инвестиционной и интеграционной деятельности (с. 48-49);
-установлены закономерные взаимосвязи: между развитием информационной функции денег, эволюцией целей денежно-кредитной политики государства и модернизацией каналов трансмиссионного механизма; между усилением эмиссионного характера кредитных денег и переходом к режиму таргетирования инфляции (с. 68,133-134);
по специальности 08.00.10 — финансы, денежное обращение и кредит:
-определены этапы эволюции и иерархия целей денежно-кредитной политики России в 1992-2006 гг., что позволило обосновать неполноту главной декларируемой цели - обеспечения устойчивости рубля - и предложить ее расширенную трактовку, соответствующую как модернизации «дерева целей», так и предложенным критериям и приоритетам выбора инструментов денежно-кредитной политики (с. 65-67; 68-70; 91-94; 99-100; 106-107);
-обобщен опыт стран Центральной и Восточной Европы по таргетированию инфляции, оценены перспективы перехода России к денежно-кредитной политике, основанной на планировании и достижении определенных темпов инфляции, и показаны проблемы реализации в РФ различных каналов трансмиссии денежно-кредитного регулирования (с. 81-84; 127-132; 151-152);
-раскрыты и систематизированы монетарные функции центрального банка, которые позволяют охарактеризовать эмиссионный банк как разновидность банковского института, сочетающего в себе черты частного коммерческого банка, государственного банка и государственного органа денежно-кредитного регулирования национальной экономики; установлена закономерность влияния независимости центрального банка на механизм реализации денежно-кредитной политики (с. 160-163; 166-167).
Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы определяется актуальностью поставленных задач и заключается в том, что полученные в нем положения, выводы и предложения дополняют ряд аспектов денежной теории и могут служить теоретической основой для разработки федерального законодательства в области денежно-кредитного регулирования, при подготовке проектов Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.
Положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе в высшей школе при чтении учебных курсов «Экономическая теория», «Государственное регулирование экономики», «Финансы, денежное
обращение и кредит», в системе подготовки и переподготовки специалистов для банковских учреждений и государственного управления;
Апробация работы. Основные положения и выводы использованы автором при чтении курсов «Экономическая теория», «Микроэкономика», «Макроэкономика», «Государственное регулирование экономики» в вузах г. Ростова-на-Дону. Результаты исследования докладывались в Северо-Кавказской академии государственной службы на научно-практической конференции молодых ученых «Актуальные проблемы и ресурсы государственного строительства современной России» в 2004 г. и на научно-практической конференции молодых ученых «Актуальные проблемы и ресурсы реформирования государственного и муниципального управления в России» в 2005 г., а также в Ростовском государственном строительном университете на международных научно-практических конференциях «Строительство» в 2001-2006 гг. По теме диссертации опубликовано 15 работ общим объемом 3,7 п. л.
Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Диссертационное исследование включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы, приложения.
Кредит в трансформирующейся системе современных денег
В условиях перехода к рыночной экономике использование кредитных отношений приобретает особое значение. Это объясняется тем, что по мере ослабления методов административного воздействия именно финансовые и кредитные рычаги должны стать важнейшим инструментом регулирования экономической жизни. Повышенное внимание к этой сфере экономики вызвано также низкой эффективностью функционирования кредитного механизма, сложившегося к концу 80-х годов. Последнее обстоятельство в значительной мере связано с тем, что организация кредитных отношений в народном хозяйстве не соответствовала современному уровню развития производственных сил, в недостаточной степени учитывала действие объективных экономических законов.
В современной российской экономической литературе устоялось понимание кредита как специфической экономической категории, например, в работах Ю. Е. Шенгера, В. И. Рыбина, О. И. Лаврушина, И. В. Левчука. «Кредит как экономическая категория - это, безусловно, абстракция, поскольку мы рассматриваем кредит в качестве общественного явления в целом безотносительно к особенностям и условиям, в которых осуществляется каждая конкретная кредитная сделка. В тоже время кредит не является аморфным, он становится категорией именно потому, что впитал в себя совокупность кредитных сделок, все общие черты, присущие отношениям между кредитором и заемщиком»26.
В то же время существуют иные взгляды на сущность кредита. В западной экономической литературе под кредитом обычно понимают «...доверие, которым пользуется лицо, взявшее на себя обязательство будущего платежа, со стороны лица, имеющего право на этот платеж, то есть доверие, которое заимодавец оказывает должнику»27. С таким пониманием кредита и ссуды нельзя согласиться, так как оно подчеркивает лишь внешнюю сторону кредитных отношений, не исследуя при этом сущности экономического явления. В связи с этим мы согласны с мнением В. А. Трахтенберга, который подчеркивал, что: а) кредит - это категория не техническая, а социальная; б) категория исторически ограниченная и в) кредит должен изучаться как непрерывно диалектически развивающееся явление.
Кредит как экономическая категория проявляет свою сущность, с одной стороны, в виде совокупности экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости, а с другой, - в виде ссуды или займа товаров или денежных средств. Поэтому специфика кредита как экономической категории проявляется, как справедливо отметил О. И. Лаврушин, в его субъектах, которыми являются кредитор и заемщик28. Движение формы стоимости составляет внутреннее содержание кредита.
При обсуждении проблем сущности кредита и его генезиса возникают сложные методологические вопросы. В экономической литературе не подвергается сомнению лишь тот факт, что кредит является одной из сложных форм экономического оборота. Классической политэкономией, как известно, обосновано четкое разграничение сфер этого оборота:
-общее товарно-денежное обращение (между деловыми людьми и потребителями);
-обращение капитала (между деловыми людьми);
-кредитный оборот, происходящий из товарных авансов деловых людей в ранее названных сферах и призванный опосредовать временной разрыв в движении товара и денег;
-финансовые потоки как выражение отношений, связанных с мобилизацией денежных доходов государством и его органами;
-оборот денежных средств населения. Обособленность названных сфер закреплялась специфическими для каждой из них орудиями обращения. В последующем наука столкнулась с феноменом размытости данных групп денежных отношений, что сказалось на исследовании сущности кредита.
По мнению Ю.И. Кашина, в основе этого лежат процессы двоякого рода. Во-первых, потребительскую сферу, процесс авансирования денежных средств в оборот фондов, а также собственно оборот кредита и финансов обслуживают универсальные по своей природе кредитные орудия обращения. Это означает, что формирование доходов и расходов во всех сферах опосредовано единым механизмом движения взаимных долговых обязательств, остатков средств на счетах в банках в корреспонденции с задолженностью кредитным органам. Отсюда следует главный вывод о всеобщности кредитной формы как для корпоративных и финансовых отношений, так и для процессов конечного потребления и сбережения в обороте доходов населения.
Во-вторых, монопольная роль государства, в частности, соединение традиционных задач защиты общества и помощи нетрудоспособным с функцией непосредственного хозяйствования придало финансам в России как воплощению властных отношений самодовлеющее по отношению к другим сферам отношений значение. Финансы начали поглощать, подчинять себе кредитные, а через них корпоративные и другие денежные отношения. Кредитный механизм стал наиболее адекватной формой содержательного подчинения других видов денежных отношений отношениям финансовым, мобилизационным как конечному фактору, балансирующему доходы и расходы государства .
Эволюция целей денежно-кредитной политики
Исходным пунктом рассмотрения денежно-кредитной политики должно быть уточнение ее понятия и целей. Денежно-кредитная политика в экономической литературе чаще всего определяется как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении41. В Финансово-кредитном словаре, изданном в 2002 г., обновлено понятие «кредитная политика», «валютная политика»42, но отсутствуют термины «денежно-кредитная», «денежная», «монетарная политика». Если же взять предыдущее издание финансово-кредитного словаря, вышедшего в свет в 1984 г., то в нем дано такое определение денежно-кредитной политики: «Денежно-кредитная политика - совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства буржуазного государства в процесс капиталистического воспроизводства...»43. Если сделать поправку на идеологизацию тех лет, это определение можно отнести к нашей действительности. К нему можно добавить, что в процессе формирования денежно-кредитной политики прогнозируется изменение массы денег в обороте, направление основных денежных потоков.
Уточнение понятийного аппарата важно, в частности, в связи с неправомерным отождествлением денежной и монетарной политики. Профессор Л. Н. Красавина отмечает, что понятие «монетарная политика», распространенное за рубежом, в частности в Евросоюзе, включает ориентиры денежной политики (регулирование эмиссии денег, спроса и предложения денег, таргетирование инфляции и т.д.) и кредитной (процентных ставок, кредитного мультипликатора, деятельность центрального и коммерческих банков и т.д.)44.
М. Ю. Чикарова весьма обоснованно расширяет понятие монетарной политики. Составляющими монетарной политики выступают: денежная (в узком смысле) политика как политика регулирования объема денежной массы, процентная политика - политика регулирования общего уровня процентных ставок в экономике, политика валютного курса (валютная политика в узком смысле) - политика регулирования уровня и динамики курса национальной валюты к иностранным45.
Целью разработки, публикации и проведения центральными банками денежно-кредитной политики является формирование ожиданий участников рынка в отношении государственной экономической политики на ближайший год (в некоторых государствах - на несколько лет). Денежно-кредитная политика, независимо разрабатываемая центральными банками, устанавливает основные экономические показатели, сигнализирующие о приоритетах в выработке экономических стратегий и направлений развития страны.
Всякая государственная экономическая политика вообще, и денежно-кредитная политика в частности включает в себя такой непременный элемент, как цели деятельности соответствующих органов власти.
Цели составляют определенную иерархическую структуру, элементы которой находятся во взаимозависимости и соподчинении. Эту структуру можно представить в виде трехуровневого образования, которое включает в себя главные макроэкономические, промежуточные и оперативные цели. На каждом определенном уровне этой иерархии происходит корректировка соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высшего порядка.
Как известно, общепринятой и приоритетной целью государственных органов является достижение наибольшей стабильности путем выбора и осуществления определенной политики и сохранение этой стабильности в течение долгого периода. Понятие «общая экономическая стабильность» включает в себя прежде всего определенное состояние основных макроэкономических параметров, а именно:
устойчивый рост производства;
стабильные цены;
полную занятость рабочей силы;
положительное сальдо платежного баланса.
Экономическая политика заключается в оптимальном сочетании всех этих параметров в зависимости от конкретных экономических и политических требований и в способности выстраивать приоритеты. Если борьба с инфляцией или утверждение на внешних рынках выбираются в качестве приоритетных целей, то только за счет отказа от высоких темпов роста или полной занятости. Следовательно, вследствие невозможности одновременного достижения всех целей экономическая политика должна установить для себя их определенную иерархию.
Особенности функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике
В условиях рыночных экономических систем открытого типа центральные банки обеспечивают внутреннюю и внешнюю стабильность национальной валюты с учетом сохранения поступательного развития национальной экономики в целом. Поскольку решать эту задачу центральные банки могут только опосредованно, через имеющиеся в их распоряжении инструменты денежно-кредитного регулирования, они вынуждены исследовать отдельные трансмиссионные каналы, т.е. пути, посредством которых денежно-кредитная политика может влиять на цены и объем производства.
В современной денежной теории трансмиссия денежно-кредитной политики определяется как механизм, посредством которого финансовые инструменты, используемые центральными банками, влияют на экономические процессы и, прежде всего, на инфляцию. Модель трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики представляет совокупность взаимосвязанных макроэкономических переменных.
Импульсы денежно-кредитной политики при воздействии на экономические процессы проходят три основные фазы. На первой фазе финансовые инструменты денежно-кредитной политики оказывают воздействие на рыночные процентные ставки и курс национальной валюты. На второй фазе в результате изменения рыночных ставок и курсов валют происходит коррекция цен на финансовые активы, которая сказывается на расходах экономических субъектов. На третьей фазе изменения, произошедшие в реальном секторе и секторе домашних хозяйств, отражаются в балансах кредиторов и заемщиков.
Некоторые модели трансмиссионного механизма валютной политики состоят лишь из двух структурных уравнений:
IS-уравнение показывает, как совокупный спрос зависит от процентной ставки и валютного курса;
1 уравнение регулирования уровня цен показывает, как инфляция с лагом вовлекается в трансмиссию в ответ на изменения деловой активности или валютных курсов.
Указанные системы уравнений используются в модели временных рядов Рудебуша - Свенссона, модели закрытых или открытых экономик Болла, упрощенные модели Вудфорда, Клариды, Гали и Гертлера93. Другие модели, используемые для оценки денежно-кредитной политики, включают больше двух уравнений, так как детально описывают совокупный спрос или регулирование цен.
Наиболее распространенным является рассмотрение трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики с позиций финансовых рынков. В этом случае подчеркивается влияние денежно-кредитной политики на цены и доходность финансовых активов (включая котировки облигаций, процентные ставки и валютные курсы) и, следовательно, на уровень издержек субъектов хозяйствования в реальном секторе и секторе домашних хозяйств. Существуют различные варианты объяснения трансмиссионного механизма с точки зрения изменения конъюнктуры финансовых рынков.
Модели трансмиссионного механизма разделяются на стохастические, динамические и равновесные. Стохастические модели необходимы при оценке эффективности сглаживания непредвиденных шоков, воздействующих на экономику. Динамические модели отражают временные лаги воздействия трансмиссионного механизма на производство и финансовые рынки. Модели общего равновесия описывают воздействие денежно-кредитной политики на экономику в целом и учитывают в отличие от остальных рациональные ожидания. Стохастические, динамические модели и модели, учитывающие рациональные ожидания, основываются на системах уравнений, переменные в которых отражают прошлые и будущие изменения макроэкономических показателей.
Монетарные функции центрального банка в механизме реализации денежно-кредитной политики
В последние годы дискуссии вокруг вопросов, связанных с институциональной структурой центральных банков, определением их круга полномочий, функций и степени независимости получили широкое развитие и дали толчок многочисленным исследованиям в этой области. Пересмотр ряда ключевых положений экономической теории и результаты эмпирических исследований, с одной стороны, а также интенсивное развитие финансовой системы как в масштабах отдельно взятой страны, так и мирового экономического сообщества в целом, с другой, привели к серьезным изменениям в статусе и функциях центральных банков.
Характерным стало наделение последних автономностью в вопросах определения ориентиров и проведения денежно-кредитной политики. За последние двадцать лет десятки стран в разных концах света, различных по уровню и модели экономического развития, существенным образом усилили независимость своих центральных банков. Этот факт особенно примечателен, учитывая, что в предыдущие 40 лет изменения банковского законодательства были редки и ограничены по сути.
Так, принятие в 1992 г. Маастрихтского соглашения в явном виде требовало повышения независимости центральных банков в странах будущего экономического сообщества. Серьезные изменения в структуре центральных банков, наделение их большей автономностью и придание прозрачности их деятельности явились одним из основных элементов антиинфляционных программ в Чили, Мексике и Перу. Опыт развитых стран и успешная реализация стабилизационных программ в странах Латинской Америки способствовали развитию идеи независимого центрального банка среди стран переходного периода.
Мы считаем, что при исследовании современного эмиссионного банка следует исходить из его тройственной экономико-правовой природы. С одной стороны, еще К. Маркс отмечал, что «...в большинстве стран главные банки, выпускающие банкноты, представляют собой удивительное сочетание государственного банка и частного банка; в действительности основу их операций составляет государственный кредит, а их билеты являются в большей или меньшей степени узаконенным платежным средством»123. С другой стороны, как справедливо отмечают некоторые российские ученые-юристы, «центральный банк сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения»124. Кроме того, в соответствии с национальными законами о центральных банках они нередко наделяются также определенными властными полномочиями в области валютного регулирования и валютного контроля. На многие центральные банки возложены в законодательном порядке и властные полномочия в области осуществления пруденциального надзора и контроля за деятельностью отечественных коммерческих банков и их инспектирования, координации и регулирования деятельности расчетно-платежных систем, включая клиринговые (расчетные) палаты.
Как известно, понятие «банк» является фундаментальным родовым экономическим понятием, важнейшей экономической синтетической категорией современной науки о деньгах, банках и кредите. Причем это экономическое понятие имеет весьма сложную внутреннюю структуру, ибо оно охватывает самые различные типы банковских институтов, начиная с коммерческих, инвестиционных, сберегательных (ссудосберегательных, взаимосберегательных), почтовых (почтово-сберегательных) и ипотечных банков и заканчивая центральными (эмиссионными) банками.
В британском Словаре современной экономической теории Макмиллана под банком понимается финансовый посредник, принимающий средства, как правило, в виде депозитов, выдаваемых по требованию или при уведомлении за короткий срок, которые он использует для предоставления ссуд в виде овердрафта, займов или учета векселей, а также для инвестиций в другие, обычно финансовые, активы. При этом авторами указанного экономического Словаря подчеркивается, что важнейшими функциями банков является поддержание в рабочем состоянии системы денежных расчетов путем приема депозитов на текущие счета и перевода их с использованием чеков, жиропереводов и электронных переводов, а также оказание услуг своим клиентам по обмену валюты, финансирование внешней торговли, работа на оптовых рынках денежных ресурсов и осуществление широкого диапазона услуг в финансовой области125.
Думается, что именно предоставление клиентам депозити о-кредитных и расчетно-платежных услуг, совершение переводных денежных операций по счетам клиентов является конституирующим признаком в определении понятия современного банка, что отличает его от большинства других кредитно-финансовых институтов небанковского типа, таких как, например, инвестиционные, страховые и финансовые лизинговые компании, финансовые компании (дома), пенсионные фонды, ломбарды. По критериям формальной логики центральный банк также подпадает под данное понятие и по существу является одной из разновидностей банковского института. Так же, как и коммерческие банки, центральные банки оказывают своим клиентам депозитные, кредитные и другие услуги. Как и у коммерческих банков, заемный денежный капитал эмиссионного института частично складывается из депозитов государства и частных банковских институтов. Центральные банки, равно как и коммерческие банки, занимаются операциями по кредитованию государства и других банков, осуществляют денежные расчеты, при которых в качестве средства платежа используются депозитные деньги и наличные деньги (банкноты и монеты). Происхождение многих современных центральных банков также свидетельствует о том, что эмиссионный банк относится к классу банковских институтов.
