Введение к работе
ief^fj І.
Актуальность теми. Характерной особенностью восьмидесятых годов стал рост бюджетных дефицитов практически во всех развитых странах мира. Это было вызвано рядом обет лятельств. Во-первых, были приняты новые государственные программы, направленные на преодоление структурных диспропорций, выявившихся в ходе экономического развития 70-х годов. Во- вторых, в некоторых странах наметился рост ассигнований на военные нужды. В-третьих, переход к новому этапу научно-технического прогресса в 80-е годы поставил перед всеми странами объективные задачи по изменению профессионально - квалификационной и образовательной структуры рабочей силы. Расширился и усложнился весь набор долгосрочных программ в области социального обеспечения, медицины и образования. Наконец, в-четвертых, проведенные налоговые реформы сократили доходную базу правительственных бюджетов. В результате, в 80-е годы большинство стран оказалось в ситуации, когда финансирование бюджетных программ исключительно за счет налоговых поступлений стало невозможно. Этим объясняется то повышенное внимание, которое уделяется сегодня экономическим проблемам, связанным с ростом государственной задолженности.
В то же время итоги прошедшего десятилетия во многом изменили привычные представления о роли бюджетных дефицитов в экономическом развитии. Так, в традиционных схемах инфляции бюджетные дефициты занимают едва ли не главное место среди факторов, способствующих ускорению темпов роста цен. Между тем правительственная задолженность в США достигла в 80-е годы беспрецедентных абсолютных размеров на фоне существенного замедления инфляционных процессов. Не укладывается в привычные рамки и развитие событий на рынке ссудного капитала США. Ожидалось, что рост государ-
ственного долга приведет к повышению рыночного процента и к ухудшению условий финансирования частных капиталовложений. Однако, вопреки всем прогнозам, номинальные процентные ставки в ходе циклического подъема 80-х годов обнаружили отчетливую тенденцию к понижению, а увеличение государственных займов сочеталось с интенсивным расширением частных кредитных операций. Ситуация, как мы видим, оказалась намного сложнее, чем предсказывает стандартный макроэкономический анализ. В 80-е годы обнаружились некоторые новые моменты (сдвиги в системе денежного обращения, стремительное развитие финансовой сферы, интеграция финансовых рынков различных стран в единый мировой рынок капитала и ряд других), которые смягчили или видоизменили последствия бюджетных дефицитов и государственного долга для экономики. В этой связи многие теоретические и практические вопросы, связанные с дефицитным фшіансированием бюджетов, требуют переосмысления. Это и предопределило выбор темы диссертации.
Предметом исследования диссертационной работы являются особенности финансирования бюджетного дефицита (на примере федерального бюджета США) и роль государственного долга в экономическом развитии.
хронологические рамкя исследования охватывают весь послевоенный период, однако основные расчеты основываются на материале 80-х годов. Это обусловлено тем, что именно в это время бюджетная несбалансированность достигла беспрецедентных размеров, что позволило отчетливей очертить круг основных экономических проблем, связанных с ростом дефицитов.
Главная цель, поставленная в диссертации, состоит в следующем: на основе анализа теоретических моделей, описывающих механизм воздействия бюджетных дефицитов на экономическую динамику, определить роль государства в процессе перераспределения ссудного капитала между различными секторами экономики США, а также оценить во-
здействие бюджетных дефішлтов на движение ссудного процента и динамику денежной массы. В соответствии с указанной целью исследования, в диссертации поставлены следующие задачи:
- выявить общие черты и расхождения в экономи
ческой трактовке быджетных дефицитов в макроэкономи
ческих моделях;
- проанализировать основные тенденции в развитии рынка государственных ценных бумаг;
рассмотреть особенное функционирования рынка ссудного капитала и системы денежного обращения в условиях растущей государственной задолженности;
количественно оценить влияние бюджетных дефицитов на динамику денежной массы и процента.
Методология исследования и основные источники. Работа базируется на теоретических и методологических положениях, разработанных современной экономической теорией. При работе над диссертацией были учтены и активно использовались выводы и результаты исследова-ний ведущих советских специалистов в области макроэкономической теории, государственных финансов и денежного обращения США:. А.В.Аникина, Ю.И.Бобрахова, В.П. Воло-буева, А.И.Дейкина, СВ.Горбунова, С.М.Меньшикова, СМ. Никитина, И.М.Осадчей, В.М.Усоскина, В.НЛІенаева, P.M. Энтова и других.
Вместе с тем в диссертации активно используются достижения современной западной теории государственного долга и финансовых рынков, результаты теоретического анализа и практических расчетов ведущих американских экономистов в этой области: РЛЗэрроу, М.Боскина, Ф. Модильяни, Л.Саммерса, У.Кейгена, Аж.Тобина, Б.Фридмана, М.Фридмана и других. Источниками статистических материалов служили база данных по американской экономике Ситибэйз, публикации государственных и частных статистических организаций США. При написании диссертационной работы использовались материалы слушаний америка-
некого конгресса, публикации деловой прессы.
Научная ковизна диссертации заключается в том, что в ней:
- впервые в советской экономической литературе
дан сравнительный анализ различных подходов к оценке
экономической роли бюджетных дефицитов и государствен
ного долга; приведены результаты эмпирической верифи
кации основных теоретических моделей;
- проведены расчеты влияния бюджетных дефицитов
на динамику ссудного процента к денежной массы;
- выявлены основные тенденции в распределении
ссудного капитала по секторам денежно-кредитной систе
мы США в 80-е годы;
- рассмотрены особенности развития системы денеж
ного обращения США с точки зрения инфляционного по
тенциала государственной задолженности.
Практическая значимость диссертации. Результаты диссертационного исследования позволят более адекватно оценить процессы, происходящие в сфере государственных финансов и денежного обращения капиталистических стран, точнее прогнозировать тенденции их развития. Проведенный анализ помогает выделить наиболее эффективные методы финансирования бюджетных дефицитов, выявить основные закономерности развития рынка государственных ценных бумаг.
Анализ этих проблем представляется особенно актуль-ным для решения задач, стоящих перед нашей страной. Бремя стремительно растущей государственной задолженности для экономики СССР отягощается отсутствием полноценных финансовых рынков, где правительство могло бы заимствовать денежные средства для покрытия бюджетных дефицитов. В результате, единственным источником пополнения государственной казны являются ресурсы Госбанка, что предопределяет инфляционный характер дефицитов Союзного бюджета. В связи с этим многие вопросы организации и функционирования рынка государствен-
ных ценных бумаг, рассматриваемые в данной работе, приобретают сейчас (или приобретут в ближайшее время) практический интерес.
Материалы исследования могут быть использованы при преподавании курсов по политической экономии капитализма, а также курсов по финансам, кредиту и денежному обращения/ капиталистических стран.
Апробация работы. Основные положения диссертации отражены в опубликованных автором статьях в академических журналах, сборниках научных трудов, разделах в коллективных монографиях, а также в докладах на заседании рабочей группы по валютно-финансовым проблемам академий наук восточноевропейских стран (Будапешт, сентябрь 1988г.), на советско-американской конференции по проблемам экономики США (Москва, август 1989г.), на международных конференциях (Нью-Йорк, Лос-Анжелес, май-июнь 1990г.), иа заседаниях ученого и методического советов ИМЭМО. Общие подходы к анализу роли бюджетной политики в экономическом развитии, приводимые в диссертации, излагались автором в записках и других аналитических документах, направляемых в правительственные органы.
структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и списка использованной литературы.
