Введение к работе
Актуальность темы исследования. Создание эффективного рыночного механизма предполагает обеспечение условий для адекватного и согласованного развития всех сегментов экономической системы, и, прежде всего, рынка финансового капитала, являющегося важнейшим элементом рыночной инфраструктуры. Вместе с тем, современный этап экономического развития характеризуется активно протекающими трансформационными процессами. Рыночная система приобретает новые черты, связанные с появлением признаков постиндустриального этапа развития, новой ролью информационных технологий, глобализацией мирохозяйственных связей. Происходящие изменения затрагивают все сферы экономических отношений, и в особенности рынки капиталов, развитие которых отличатся особым динамизмом: финансовая глобализация опережает глобализацию экономики, значительно возрастает скорость движения финансовых потоков, расширяется сфера миграции капитала в поиске эффективных сфер инвестирования и др. Учет многообразия новых факторов, которые раньше не включались в исследовательский арсенал, вызывает необходимость расширения теоретических представлений о тенденциях и закономерностях развития рынка финансового капитала.
В этих условиях особо возрастает значимость разработки проблематики инерционности рынков финансового капитала, акцентирующей внимание на их способности сохранять или медленно изменять свое состояние. Это имеет важное значение как с точки зрения познания сущностных особенностей динамики развития рынка финансового капитала, так и с позиции обеспечения компетентного регулирования движения финансовых потоков на макро- и мегоуровнях, целенаправленного формирования позитивных условий, способствующих продуктивному воздействию финансового капитала на воспроизводственные процессы и препятствующих возможным деструктивным влияниям.
Состояние научной разработанности проблемы.
Инерционность как понятие широко используется в экономических и социально-экономических исследованиях. В разных контекстах проблематика инерционности отражена в работах отечественных и зарубежных ученых Н.В. Воеводиной, Л.А. Дедова, И.Ю. Миронова, Д.Ю. Миропольского, В.Ю. Морозова, И.Н. Мысляева, Р. Нельсона,
А.И. Нестеренко, В.М. Полтеровича, В.Л. Сидниной, С. Уинтера, А.Е. Шаститко, А.Э. Фельдмана, Е.В. Яременко и др.
Интерес к феномену финансового капитала в экономической науке возник на рубеже ХІХ-ХХ вв., что отражено в работах М. Вебера, Дж. Гелбрейта, Р. Гильфердинга, Дж. М. Кейнса, К. Маркса, П. Самуэльсона, Ф. Хайека и др. Пристальное внимание теоретическим аспектам трансформации рынка финансового капитала в современных условиях уделяют российские ученые Л.И. Абалкин, В.Н. Богачев, Н.П. Гибало, Т.П. Корягина, Ф.Ф. Рыбаков, И.В. Стародубровская, А.Ю. Юданов и др. Отдельные аспекты влияния информационных и глобализационных изменений на развитие рынка финансового капитала исследуют В.Г. Белолипецкий, А.В. Бузгалин, О.В. Иншаков, А.И. Колганов, В.И. Маевский, В.М. Мелиховский, Ю.М. Осипов, В.И. Пефтиев, А.А. Пороховский, Дж. Стиглиц, Э. Хершберг, Ю.В.Яковец и др. Институциональные аспекты развития экономических отношений в условиях глобализации отражены в работах P.M. Нуреева, А.Н. Олейника, В.Т. Рязанова, М.И. Скаржинского, Е.М. Скаржинской, В.Л. Тамбовцева и др.
Вместе с тем, при достаточно большом объеме научной литературы, посвященной различным аспектам поставленной проблемы, остаются недостаточно изученными теоретико-методологические и практические аспекты инерционности рынка финансового капитала в условиях глобализации экономики.
Гипотеза. Обоснование инерционного характера рынков финансового капитала в условиях глобализации позволит развить теоретические представления об особенностях динамики экономических отношений и определить эффективные инструменты воздействия на пространственно-временные характеристики движения капитала.
Целью диссертационной работы является разработка теоретико-методологических и практических аспектов инерционности рынков финансового капитала в условиях глобализации экономики.
Для достижения поставленной цели в диссертации осуществляется решение следующих основных задач:
уточнение сущности инерционности экономических явлений и процессов;
определение места рынка финансового капитала в системе экономических отношений и выявление его содержания;
выявление направлений и характера влияния глобализации на трансформацию экономических отношений на рынках финансового капитала;
конкретизация сущности, содержания и факторов инерционности рынка финансового капитала в условиях глобализации;
разработка «эффекта спирали» как внутренней основы инерционности рынка финансового капитала в условиях глобализации;
выявление причин возникновения и механизмов развития текущего экономического кризиса в контексте проблематики инерционности рынков финансового капитала;
обоснование необходимости и направлений совершенствования инструментов регулирования инерционности потоков финансового капитала.
Объектом исследования в диссертации являются рынки финансового капитала. Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие на рынках финансового капитала в условия глобализации и обусловливающие их инерционный характер.
Методологически исследование базируется на принципах единства исторического и логического, а также критически-конструктивном подходе к анализу экономических явлений, противоречивом характере общественных процессов, обращении к общественной практике как критерию истины. В диссертации применено сочетание методов системного и функционального анализа.
В качестве теоретических основ в диссертации используются разработки и научные концепции различных экономических школ и направлений: классической политической экономии, марксизма, неоклассической теории, институционализма, эволюционной теории, теории глобализации, новой политической экономии.
Работа выполнена в соответствии с пунктом 1.1 специальности 08.00.01 Паспорта специальностей ВАК.
Информационную базу исследования составляют российская и зарубежная монографическая литература, публикации в периодической печати. В работе использовались информационные и отчетные материалы Федеральной службы государственной статистики России, Центрального банка РФ, материалы научно-практических конференций, симпозиумов, семинаров.
В диссертации получены следующие результаты, имеющие признаки научной новизны:
1. Конкретизировано понятие инерционности рынков финансово
го капитала. Инерционность понимается как объективное свойство
функционирования рынка финансового капитала, проявляющаяся, с
одной стороны, в неизменности его базовых характеристик развития на
протяжении определенного временного периода, с другой стороны, в
неспособности быстро адаптироваться к изменениям внешних факто
ров. Инерционность проявляется через устойчивость и медленную из
менчивость следующих основных параметров функционирования рын
ка: направлений и интенсивности движения финансового капитала;
институционального состава субъектов рынка и способов рыночных
взаимодействий между ними. С одной стороны, это инерционность
самих отношений между участниками рынка, которая проявляется че
рез динамику коммуникационных взаимодействий между разными
группами субъектов рынка, но в основном между поставщиками и по
требителями капитальных ресурсов. С другой стороны, это инерцион
ность в движении потоков капитала, проявляющаяся в направлениях,
объемах и каналах движения капитала.
Выявлены и проанализированы факторы, обуславливающие инерционный характер динамики рынков финансового капитала в условиях глобализации (как общие, присущие рынку финансового капитала как экономической системе, так и специфические, обусловленные институционально-функциональными особенностями данного рынка): значительные масштабы, сложность структуры, мобильность, доминантность по отношению к реальному сектору экономики, инерционность составляющих институтов.
Доказано, что особую роль в инерционности рынка капиталов играет «эффект спирали», заключающийся в тесной взаимозависимости развития двух и более экономических явлений: динамика и направление развития одного явления однозначно приводят к поступательному и направленному развитию другого; в свою очередь второе явление, изменяясь в конкретном направлении, усиливает тенденции развития первого. Выделены основные «спирали», определяющие инерционность рынка капиталов развивающихся стран в условиях глобализации экономики: «платежный баланс - валютный курс - потоки капитала», «инфляция - процент - потоки капитала». Выявлено, что инерционность рынка капиталов является объективной причиной возникновения ценовых диспропорций на рынках ликвидных активов развивающихся стран в условиях глобализации. В свою очередь, ценовые диспропор-
ции одновременно обуславливают инерционность рынков финансового капитала.
4. Сформулированы основные направления регулирования инерционности рынка финансового капитала на национальном и наднациональном уровне. Показано, что в условиях глобализации экономики адекватное воздействие на инерционность финансовых капиталов возможно преимущественно на наднациональном уровне, прежде всего через регулирование динамики валютных курсов и процентных ставок. С позиции инерционности приведены дополнительные аргументы в защиту тезиса о необходимости установления номинальных обменных курсов в зависимости от разницы инфляционных показателей.
Теоретическая значимость исследования состоит в том, что разработаны новые теоретические обоснования инерционности рынка финансового капитала. Тем самым выполненное диссертационное исследование развивает существующее в экономической литературе направление изучения закономерностей динамики развития рынков капитала в условиях глобализации экономики, создает возможность дальнейшего углубленного исследования современных тенденций функционирования сегментов финансового рынка.
Практическая значимость исследования заключается в разработке новых элементов механизма регулирования рынков финансового капитала. Выводы диссертации имеют практическое значения для институтов финансового рынка в процессе обоснования стратегических перспектив развития в условиях глобализации.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации получили апробацию на различных международных и межрегиональных конференциях, прошедших в 2006-2010 гг., где автор выступал с докладами и сообщениями, большинство из которых опубликованы: Первой и Второй межрегиональной университетской научно-практической конференции «Актуальные проблемы современной экономической науки» (Ярославль, РГГУ, 2006, 2007); V - VII Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика» (Ярославль, ВФЭА, 2008-2010), Четвёртой международной научно-практической конференции студентов и аспирантов «Россия в период трансформации: базовые концепты модернизации» (Ярославль: МУБиНТ, 2010).
Отдельные теоретические положения диссертации используются в процессе подготовки и преподавания учебной дисциплины «Эконо-
мическая теория» в Костромском государственном университете им. Н.А. Некрасова.
По теме диссертации автором опубликовано 12 работ. Объем публикаций по теме диссертации составляет 4,6 печатных листа.
