Содержание к диссертации
Введение
Глава 1. Теоретические основы формирования понятия инвестиционной деятельности банковской системы 11
1. Банковская система РФ - становление, развитие, объективная необходимость инвестиционной направленности 11
2. Инвестиционное взаимодействие банковской системы с реальным сектором 34
Глава 2.Инвестиционные ресурсы кредитования предпринимательских проектов
1. Минимизация банковских инвестиционных рисков 66
2. Вывоз потенциального инвестиционного капитала за рубеж 93
Глава 3. Создание векторной модели маркетинговой стратегии коммерческого банка на инвестиционном рынке 117
Заключение 147
Список использованных источников и литературы 155
Приложения 157
- Банковская система РФ - становление, развитие, объективная необходимость инвестиционной направленности
- Минимизация банковских инвестиционных рисков
- Создание векторной модели маркетинговой стратегии коммерческого банка на инвестиционном рынке
Введение к работе
Актуальность исследования проблемы инвестицжяшой деятельности
коммерческих банков определяется значением и ролью капитальных вложений в экономическом развитии государства Только увеличение объемов югоестиций позволяет обеспечить рост промышлешюго производства, развитие экономического потенциала Для современной России, находящейся на переходном этапе экономики, эта тема наиболее актуальна, поскольку инвестициоітая деятельность недостаточно развита Крайний дефицит штестиций в экономику страны объясняет замедленный рост промышлеьшого произюдства
Переход к новому этапу экономического развития, предполагающему повышение уровня и качества жизни населения, осуществим только на основе высокоэффективной социально ориентировашюй рыночной системы хозяйствования, позволяющей полнее мобилизовать экономический потенциал России, обеспечить ее включение в мировую экономику в качестве равноправного партнера Достижение этой цели возможно при условии создания в стране более совершенной технологии трансформации всех видов сбережений в шівестиции. Соответственно, возрастают роль и значение банков, которые, занимая одно из центральных положений в рыночной системе, оказывают существенное воздействие на воспроизюдственный процесс.
Активной банковской инвестиционной деятельности препятствует ряд проблем: недостаточность капитала, нормативные требования по банковскому надзору, недостаток ресурсов ссогветствующей срочности, высокие риски.
Серьезную угрозу развития инвестиционной деятельности представляет бегство капитала за рубеж. Оно стало следствием высоких рисков в экономике, в
4 том числе при финансировании штестиционных проектов, нестабильной институциональной и обществеїшой обстановки,
Таким образом, в современных условиях банковская система России не может в полной мере отвечать требованиям активного взаимодействия с реальным сектором экономики, что обуславливает актуальность исследования процесса активизации инвестиционной деятельности банков и проблем, тормозящих этот процесс.
Степень разработанности проблемы Разработке проблем ютестиционной деятельности коммерческих банков, повышению роли банковского капитала в развитии экономики, а так же исследованию банковских рисков посвящены труды отечествеїшьіх и зарубежных исследователей: ИТБалабанова, В.ИБукато, АВедева, В.М.Гранатурова, ЮАДанилова, В.Г.Золотогорова, ЛЛИгониной, В.В.Киселева, АГЛКуликова, ИЛаврентьева, О.ИЛаврушина, Ю.ИЛьвова, ШШисьменной, МАРогова, Т.Севрука, ЛЛТурбина, ЭАУткина, Уильяма Е. Александфа, Пигсра СРоуза, Дж. Синки, АСмита, К.Тэпмана, Дэйвида С. Холшфа, Майкла Фукса и других ученых и специалистов.
Проблема экспорта капитала, которая исследуется в настоящей работе, изучена в работах современных ученых: Л.ИАбалкина, АБулатова, ЕТвоздева, СЮ-Глазьева, ВВГолосова, Е.И.Корнеевой, В.Т.Мусатова, АНаговицына, К.Е.Ривкина, В.К.Сенчагова, Е.ГЛсина, Ч.КГобсона. Использованы работы классиков экономической науки: К.Маркса, А Смита, Дж. Синки.
Вместе с тем, использование имеющихся научных разработок в целях обобщения и углубления теоретических и практических знаний наталкивается на ряд особенностей. Работы зарубежных ученых опираются на опыт высокоразвитого загадного рынка, то есть на условия, которые в российской
5 экономике только создаются. Исследования современных российских ученых, занимающихся проблемами банковских инвестиций в реальную экономику, представлены недостаточно широко. Это связано с тем, что банковская система России находится на стадии становления, сектор банковских инвестиций стал активно развиваться лишь недавно. Необходимо дальнейшее исследование обозначенной проблемы в условиях рыночной трансформации экономики России на базе анализа теоретико-методологических основ формирования юшестициошюго потенциала российского банковского сектора, его оптимального использования как фактора стабилизации и экономического роста.
Этим обусловлены выбор темы, ее актуальность, объект и предмет исследования, его теоретико-методологическая база
Цель и задачи диссертационного исследовшшя. Цель данного исследования состоит в том, чтобы определить роль банков в преобразовании всех видов сбережений в инвестициошіьіе ресурсы, обеспечении стабилизации и экономического роста в рыночных условиях хозяйствования.
Поставленная цель достигается решением следующих задач:
теоретически обосновать повышающуюся роль коммерческих банков в стабилизации показателей экономического роста, с учетом их активной работы на рынке инвестиций;
отразить эволюцию развития кредитно-банковской системы России в переходной экономике и обозначить пути ее дальнейшего развития;
проанализировать банковские риски, связанные с шгоестициошюй деятельностью (в частности, на рынке жилья), а также предложить пути их минимизации;
оценить влияние экспорта российского капитала за рубеж на инвестиционную активность внутри страны и стабильность экономического роста и проанатизировать его последствия;
осветить современное состояние жилищной сферы в России и выявить причины недостаточного влияния развития жилищной ипотеки на решение жилищной проблемы населения;
разработать практические рекомендации государственного участия и регулирования процесса эффективного функционирования рынка недвижимости и, в том числе, рынка ипотечного кредитования.
Объектам исследования является инвестициоюіая деятельность коммерческого банка на региональном рьпіке вновь возюдимого жилья с позиции результативности использования финансовых ресурсов.
Предметом исследования стали экономические отношения и механизмы эффективного фунщионироватшя коммфческого банка и его партнёров на юівестициошюм рынке региона.
Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные работы по теории банковского и финансового капитала, финансовых рынков, в области государственного регулирования экономики, ШІВЄСТИЦИОННОЙ политики и, в частности, развития ипотеки. Исследование проведено на основе научного анализа законодательных актов, российской и зарубежной монографической литературы, статей в экономических журналах. В работе автор стремился осуществлять свои разработки в рамках системного подхода, показывающего общие черты и отличия, свойственные объекту исследования. Использовались методы прогнозирования развития банковских систем и сравнительных аналогий.
7 Научная новизна исследования заключается в комплексном рассмотрении актуальных проблем, связанных с функционированием банков в России, анализе теоретических и практических аспектов инвестициошюй деятельности в период трансформации российской экономики. Проведенный анализ деятельности банков на инвестиционном рынке подтверждает предположение диссертанта о роли банка, как необходимого элемента инфраструктуры воспроизводственного процесса, позволяющего обеспечить стабилизацию и рост экономических показателей. Основные научные результаты работы, заключаются в следующем:,
Обоснована необходимость изменения системы мер государственной политики, направленной на поддержку экономического развития, структурную перестройку экономики на основе ее технологической модернизации, формирование механизмов межотраслевого перелива капиталов, в условиях отсутствия в России эффективного и отлаженного механизма аккумуляции сбережений и их трансформации в производственные инвестиции.
Выявлен процесс слияния банковского капитала и капитала промышленных предприятий, происходящий в российской банковской системе. Несмотря на меры, предпринимаемые государством, направленные на стимулирование создания и государственной регистрации финансово-промышленных групп, широкое распространение получило неофициальное объединение финансовых, производственных и коммерческих структур в так называемые финансово-промышленные объединения (ФПО);
Уточнена главная причина вывоза капитала - фундаментальная нестабильность общественной и хозяйственной жизни России. Сформулирована основная гипотеза: капитал вывозится из России за границу вследствие нестабильности институциональной обстановки, несовершенства налоговой системы. Перевод легального капитала на зарубежные счета, в подавляющем большинстве случаев, сопровождается нарушениями законодательства валютного регулирования и уклонением от налогов;
Предложен механизм сокращения риска ликвидности, путем использования вторичного рьшка ипотечных кредитов. Этот сектор финансового рынка на сегодня не получил широкого распространения, но в ближайшем будущем, вторичный рынок закладных будет динамично развиваться, при условии принятия законодательных актов позволяющих более четко регулировать работу этого сегмента.
В результате проведенного исследования разработаны следующие положения выносимые на защиту:
в результате проведенного анализа эволюции российской денежно-кредитной системы выявлены основные характеристики ее современного состояния, как системы универсального типа. Установлено наличие объективных предпосылок по дальнейшему сближению американской и англосаксонской модели денежно-кредитной системы. Дальнейшая специализация кредитных организаций связана с наметившимся переходом банков, специализировавшихся на операциях спекулятивного характера, к финансированию и инвестированию реальной экономики.
9 предложен механизм снижения уровня рисков, связанных как с реализацией проекта, так и с риском невозврата кредита, представленный в виде модели поведения коммерческого банка на инвестиционном рынке и в частности на рынке недвижимости. Данная модель основана на анализе рисков, с которыми сталкиваются банки в процессе коммерческой деятельности.
Даіа оценка влияния вывоза капитала, размеры которого превышают возможности платежного баланса страны и ее золотовалютных резервов, на размеры капиталовложений в отечественную экономику и объем доходов государственного бюджета. Предложено уточненное определение понятия «бегство капитала» - вывод частного капитала за пределы страны или внутри нее с применением легальных и нелегальных методов вывода денежных ресурсов из отечественной экономики и нанесением ей реального ущерба. Уточненное определение учитывает особенности российского варианта дшпюго явления. По результатам проведешюго анализа мотивов, методов и форм бегства капитала предложены административные, финансовые и экономические меры по предотвращению развития данного явления.
предложена векторная модель маркетинговой стратегии коммерческого банка на инвестициошом рынке, содержащая элементы ипотечного кредитования населения и учитывающая особенности современного регионального рынка недвижимости. Модель выступает как механизм диверсификации направлений деятельности банка в процессе коммерческой деятельности. Предложенная модель является своеобразной программой по взаимодействию местных органов государственной власти и коммерческих структур и объединению частных капиталов и бюджетных средств. Предпалагается, что
10 реализация разработанной модели способствует популяризации и
распространению ипотеки в стране. Обосновано, что предложенная модель
является доходной и привлекательной для использования банком.
Практическая значимость результатов исследования заключаются, прежде всего, в том, что разработанные в нем положения и методики могут быть использовать их в практической деятельности органов власти на региональном уровне, по вопросам стимулирования развития рынка инвестиционных ресурсов, активному участию в данной сфере кредитных организаций. Отдельные положения по разработке стратегической концепции, по борьбе с нелегальным вывозом потенциальных штестициогашх ресурсов из страны могут быть реализованы в комплексной программе по предотвращению развития дшпюго явления. Ряд положений работы может быть использован для учебно-методической работы и преподавания курсов «Иігоестиционная политика», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Финансовый менеджмент» в высших и средних специальных учебных заведениях, учебно-методических центрах, центрах подготовки катров и повышения их квалификации.
Апробация результатов исследования Проблемы, рассматриваемые в диссертации, нашли свое отражение в публикациях автора, обсуждались на научно-практических конференциях, проводимых в РАГС при Президенте РФ в Москве, Северо-Западной Акалемии государственной службы в Санкт-Петербурге.
Структура работы. Работа включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы.
Банковская система РФ - становление, развитие, объективная необходимость инвестиционной направленности
На сегодня определение места банков в экономической системе общества и стратегии ее развития в будущем является чрезвычайно важным вопросом. Вместе с этим необходимо решать проблему интеграции банковского капитала и реальной экономики, повышения их финансовой устойчивости, изменения структуры, развития кредитования и определения участия государства в этом процессе.
При проведении экономических реформ банковская система, действующая в рамках командно-административной системы, оказалась абсолютно нежизнеспособной в новых экономических условиях - при зарождении рыночных отношений. Первая попытка реформирования банковской системы была предпринята в июле 1987 года, когда было создано пять специализированных государственных банков Внешэкономбанк, Промышленно-строительный банк, Жилищно-социальный банк, Агропромбанк, Сберегательный банк, во главе с Госбанком.
Законодательной основой для появления негосударственных банков явился закон СССР "О кооперации" 1988 года. Это был период расцвета кооперативного движения, время перехода от единичных экономических экспериментов к законодательному закреплению рыночных отношений в экономике. Наряду с созданием производственных кооперативов начали робко создаваться и кооперативные банки. Появились первые в России коммерческие банки. К 1990 году их было около 50. Объективно назрела необходимость принятия законов "О Госбанке СССР" и "О банках и банковской деятельности", которые и были приняты в 1990 году.
Для создания коммерческого банка, главной функцией которого является кредитование реального сектора и населения, нужен солидный первоначальный капитал. В России эта проблема решалась особенно. Основным источником первоначального накопления банковского капитала были, прежде всего, безвозвратные или дешевые государственные ресурсы в виде бюджетных средств, централизованных ссуд, государственных гарантий, участия в финансировании правительственных программ, денежные средства государственных предприятий, кооперативов, предпринимательских структур и частных лиц. Для сравнения: если обычно средняя доля платных обязательств в пассивах составляет около 60%, то в отечественных банках (на момент формирования банковской системы России) - всего менее 20%. Разумеется, далеко не все банки имели доступ к даровым и дешевым госресурсам, а только привилегированные, к которым относятся так называемые уполномоченные банки и банки сырьевого капитала.
Образованные банковские учреждения условно можно разделить по составу учредителей и месту их расположения:
- созданные государственными предприятиями разных отраслей на базе действующих учреждений Госбанка;
- созданные государственными предприятиями одной отрасли с использованием социальных объектов или производственных площадей и с привлечением бывших сотрудников Госбанков для работы в новых коммерческих банках;
- созданные государственными и коммерческими структурами, а также частными лицами на арендованных площадях, с использованием опытных специалистов из числа сотрудников бывших государственных и финансовых учреждений.
Минимизация банковских инвестиционных рисков
В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность, а особенно банковскую деятельность, в нашей стране приходится осуществлять в условиях ситуации неопределенности, изменчивости экономической среды. Отсюда возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает риск, опасность неудачи, непредвиденных потерь.
В данной главе нами будут рассмотрены риски, с которыми сталкиваются коммерческие банки в процессе своей деятельности, а также меры и способы снижения возникающего риска, используемые банками. Во втором параграфе настоящей главы подробно исследуется явление, имеющее место в российской экономике - вывоз капитала из страны. Явление это приняло за последнее десятилетие большие масштабы и его распространение непосредственно связано с повышенными рисками российской экономики.
Тема управления специфическими рисками, сопровождающими инвестиционную деятельность банка, интересна, поскольку снижение рисков повышает привлекательность инвестиций, что в настоящее время весьма актуально для России. Кроме того, методы оценки и управления инвестиционными рисками имеют ряд особенностей, что требует специального рассмотрения.
Существуют различные определения понятия «риск». В словаре Ожегова «риск» определяется как возможность опасности, или как действие на удачу в надежде на счастливый исход. Чаще всего под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.
Риск - ситуативная характеристика деятельности любого предпринимателя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращения ресурсной базы, осуществление выплат по забалансовым операциям и т.д. Но в тоже время, чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Менеджер банка, принимающий решение о финансировании инвестиционного проекта, должен выбрать проект с оптимальным соотношением уровня риска и уровнем доходности.
Большинство рисков вне зависимости от их физической природы имеет финансовые последствия. По финансовым последствиям риски можно разделить на следующие категории:
Допустимый риск - риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;
Критический риск - при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки.
Катастрофический риск - возможность потерь денежных средств. Возможна узкая и широкая трактовка финансового риска.
Финансовые риски в узком понимании взаимосвязаны с политическими и включают: риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные, валютные, риск ликвидности); риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски, которые включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).
Создание векторной модели маркетинговой стратегии коммерческого банка на инвестиционном рынке
Настоящая глава посвящена анализу проблем инвестиционной деятельности банков в среднесрочной перспективе с учетом результатов общественных дискуссий по этой проблеме. Центральным ориентиром при рассмотрении данного вопроса является необходимость перехода к новому этапу развития страны, предполагающему повышение уровня и качества жизни населения на основе высокоэффективной социально ориентированной рыночной системы хозяйства, позволяющей полнее мобилизовать экономический потенциал России, обеспечить ее включение в мировую экономику в качестве равноправного партнера. Достижение этой цели возможно при условии создания в стране более совершенной технологии трансформации всех видов сбережений в инвестиции. Соответственно повышается роль, которую играют в рыночной экономике банки, занимая одно из центральных положений в ее развитии, оказывая существенное воздействие на воспроизводственный процесс. Без банковского участия невозможно обеспечить подъем реального сектора экономики, укрепление финансово-промышленных групп, становление фермерских хозяйств, предприятий малого бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности.
Развитие инвестиционной деятельности банков сегодня происходит по нескольким направлениям.
1. Предоставление долгосрочных кредитов предприятиям и организациям под какие-либо инвестиционные проекты. Данное кредитование имеет смысл лишь для создания новых или совершенствование имеющихся производств . Для этой области кредитования производства характерны следующие признаки:
- субъекты инвестиционной деятельности - инвесторы и заказчики -разрабатывают инвестиционный проект;
- субъекты инвестиционной деятельности, желающие получить кредит, обязательно представляют в банк бизнес-план практической реализации проекта;
- вложение средств в данный бизнес может осуществляться по различным схемам и не только на начальной стадии реализации проекта;
- существует достаточно длительный период освоения нового или обновленного производства;
- срок окупаемости может быть продолжительным и иметь принципиальное значение для получения кредита заемщиком;
- создается новый или качественно меняется уже имеющийся производственный потенциал, приобретаются новые основные фонды и нематериальные активы, создаются новые технологии;
- риски невозврата ссуды и получения платы за кредит могут быть достаточно высоки, поэтому требуется тщательная отработка в банке всех процедур, входящих в технологию кредитования.
2. В настоящее время получил распространение метод финансирования инвестиционного проекта, при котором основным обеспечением предоставляемых банками кредитов является сам проект, т.е. те доходы, которые получит создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем. Данный метод получил название проектного финансирования . Значительная часть инвестиционного проекта должна финансироваться за счет собственных средств учредителей.
