Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В УСЛОВИЯХ ТРАНЗИТИВНОЙ ЭКОНОМИКИ. 10
1.1. Инвестиции как фактор экономического роста. Основные принципы инвестирования предприятий реального сектора экономики 10
1.2. Методология разработки стратегии инвестирования на макро и микроуровне 39
1.3. Методические подходы к стратегическому инвестированию в топливно-энергетический комплекс 60
ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС В ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ КОМПЛЕКСЕ 92
2.1. Состояние инвестиционного климата региона как фактор развития топливно-энергетического комплекса 92
2.2. Формирование стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс Астраханской области 118
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 142
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 146
ПРИЛОЖЕНИЯ 160
Введение к работе
Важнейшие определяющие позиции в обеспечении устойчивого функционирования экономики России, решении социальных задач, укреплении ее позиций на международной арене занимает энергетический фактор. Эффективное использование энергетического потенциала является необходимой основой подъема российской экономики и уровня жизни в стране, ускорения интеграции России в мировое сообщество, отстаивания ее национальных интересов. Именно поэтому устойчивая и надежная работа ТЭК - главное условие обеспечения экономической безопасности страны.
Вместе с тем, нельзя не признать, что сегодня топливно- энергетический комплекс работает в режиме истощения своего производственного потенциала, проедая «запас прочности», обеспеченный массированными инвестициями предыдущих десятилетий. В этих условиях на первый план выходят решение проблемы нехватки инвестиционных ресурсов для поддержания нормального воспроизводственного процесса в его отраслях, формирования благоприятного инвестиционного климата. Решение этой проблемы невозможно без разработки стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс как на уровне государства, так и на уровне региональных комплексов.
Стратегия инвестирования как научная проблема советской экономической наукой не исследовалась, поскольку господствовавшие теории социалистического хозяйствования игнорировали существование факторов неопределенности и риска как чуждых плановой экономике. В тоже время существовала большая и авторитетная группа советских ученых во главе с академиком Хачатуровым Т.С., которая занималась вопросами социалистического воспроизводства, эффективностью капитальных вложений (инвестиций), размещением производительных сил.
Приоритеты экономической мысли по проблемам стратегического планирования в условиях рынка принадлежат зарубежным экономистам, которые внесли существенный вклад в разработку теорий и концепций стратегического планирования. Это Акофф, И. Ансофф, А. Чандлер, Г. Гордон, Бир, У. Кинг, Д. Клиланд, М. Портер и др.
Востребованность в постперестроечный период научных исследований по территориальному стратегическому менеджменту вызвало появление работ российских ученых Н.Т. Агафонова, В.А. Витязевой, А.Г. Гранберга, А.С. Емельянова, Ф.Д. Заставной, Е.Н. Каратыгина, Б.Х. Краснопольских, B.C. Кулибанова, Н.Д. Матрусова, П.А. Минакира, В.М. Ходачека, В.П. Чичканова, Н.Г. Чумаченко, А.А. Чернышева, Р.И. Шнипера, Б.Н. Штульберга.
Проблемы инвестиционной стратегии рассматриваются в работах И. А. Бланка, К.Т. Бясова, В. А. Чернова. Однако эти авторы ограничиваются исследованием подходов к формированию инвестиционной стратегии на микроуровне. Поэтому их выводы и не могут быть использованы в качестве основополагающих для формирования стратегии инвестирования на уровне территориально-производственных комплексов, в частности топливно-энергетического комплекса. Определенный вклад в формирование научного взгляда на стратегию инвестирования топливно-энергетического комплекса внесли Т.Я. Лебедева, Ю.С. Кудинов, O.K. Макаров, СЕ. Барыкин. Однако их позиция по ряду вопросов представляется нам спорной и нуждается в дополнительной аргументации.
Отдельные вопросы формирования и управления инвестиционным потенциалом региона исследовали в диссертационных работах на материалах Астраханской области сравнительно недавно А.А. Жилкин, Т.Г. Ковалева, Р.А. Набиев, А.П. Синев, А.В. Петраев, Е.В. Видищева. Выводы и положения этих исследований использовались автором при написании настоящей диссертации. Однако проблему стратегического инвестирования ТЭК они не затрагивали.
Широкий круг вопросов, связанных со стратегией инвестирования отраслевых и межотраслевых комплексов изучен совершенно недостаточно. До сих пор полностью отсутствуют обоснованные и апробированные рекомендации по формированию стратегии инвестирования в топливно-энергетического комплекса. Автор поставил перед собой задачу заполнить этот пробел.
Цель и задачи исследования. Основная цель работы заключается в разработке научно-методических основ и практических рекомендаций по формированию стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс, базирующейся на методологии стратегического планирования в условиях транзитивной экономики.
В соответствии с этой целью автор поставил перед собой следующие задачи:
• раскрыть факторы, определяющие состояние инвестиционного рынка, представляющего основу для формирования эффективной инвестиционной стратегии и принятия экономически обоснованных решений, уточнить основные принципы инвестирования в реальный сектор экономики,
• выявить взаимосвязь инвестиционной стратегии с другими элементами стратегии развития субъекта экономической системы,
• обобщить опыт формирования стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс,
• оценить состояние инвестиционного климата Астраханской области как фактора, создающего условия для развития регионального топливно-энергетического комплекса;
• уточнить понятие стратегии инвестирования в ТЭК, разработать методические подходы к ее формированию и сформировать
стратегию инвестирования в топливно-энергетический комплекс Астраханской области,
• обосновать необходимость применения финансового проектирования при реализации инвестиционных проектов в топливно-энергетическом комплексе, разработать модель финансового проекта совместных инвестиций;
• уточнить методические подходы к оценке эффективности реальных инвестиций, в том числе с использованием инструмента реальных опционов при оценке инвестиционных проектов в ТЭК.
Предметом исследования выступают отношения расширенного воспроизводства основных фондов на основе использования внешнего и внутреннего инвестиционного капитала.
Объектом исследования являются финансовые инвесторы и предприятия топливно-энергетического комплекса Астраханского региона.
Теоретическая и методологическая основа. Методологическую и теоретическую основу исследования составили работы классиков теорий рыночной экономики, российских и зарубежных ученых-экономистов по диссертационной проблематике. В работе использованы законодательные материалы, действующие нормативные акты и документы федеральных и региональных органов власти, данные федеральной и региональной статистики, отчеты предприятий и научных организаций исследуемой отрасли.
Методы исследования. При решении поставленных задач в процессе работы использовались методы логического, системного анализа, экономического моделирования, метод теоретических оценок, статистические методы обработки данных.
Эмпирическая база исследования. Информационной базой исследования являются данные отечественной и зарубежной статистики, данные статистической отчетности Астраханского комитета статистики
ГКС РФ, Госкомстата РФ, Минэнерго РФ, планы, прогнозы и программы социально-экономического развития Астраханской области, разработанные Администрацией области, материалы, опубликованные в периодической печати, а также данные отечественных информационных и консультационных агентств.
Научная новизна настоящей работы заключается в следующем:
1. Обосновано значение стратегии инвестирования в региональный топливно-энергетический комплекс как самостоятельного направления общегосударственной и региональной экономической стратегии.
2. Сформулированы принципы и методические подходы к формированию стратегии инвестирования в региональный топливно- энергетический комплекс, базирующейся на методологии стратегического планирования.
3. Выработан концептуальный подход к формированию стратегии регионального инвестирования в топливно-энергетический комплекс на основе методологии и проектных решений управления инвестициями через механизм «финансового проектирования» с использованием теории реальных опционов.
4. Предложена модель реализации долгосрочных инвестиционных проектов в топливно-энергетическом комплексе с учетом принципов финансового проектирования;
5. Разработана стратегия инвестирования в топливно-энергетический комплекс Астраханской области.
Практическая значимость исследования состоит в том, что его основные положения могут служить теоретической и методологической основой при разработке стратегий развития региона, использоваться при формировании стратегии инвестирования в территориально-производственные комплексы и при организации инвестиций в предприятия топливно-энергетического комплекса.
Теоретическая значимость диссертации заключается в обосновании концепции и методологии формирования и реализации стратегии инвестирования в региональный топливно-энергетический комплекс.
Рекомендации по использованию результатов диссертационного исследования. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы при разработке и реализации региональных стратегий инвестирования в топливно-энергетический комплекс, а также в процессе преподавания учебных дисциплин, посвященных изучению проблем инвестирования в реальный сектор экономики: «Инвестиционный процесс в регионе», «Основы инвестирования в топливно-энергетический комплекс РФ» и других.
Апробация результатов исследования. Выводы и положения диссертации, рекомендации и предложения практической части обсуждались и получили одобрение на семинарах Администрации Астраханской области, заседаниях кафедры «Экономика бизнеса и финансы» Астраханского государственного технического университета (АГТУ), конференциях профессорско-преподавательского состава АГТУ (2000 —2003 г.г.), на четырнадцатом ежегодном международном форуме-конгрессе по высоким промышленным технологиям (CITOGIC) «Новые высокие технологии газовой, нефтяной промышленности, энергетики и связи» (2004 г., Астрахань), нашли отражение в публикациях автора.
Методические подходы к разработке стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс и сформированная стратегия инвестирования в ТЭК Астраханской области были использованы при разработке программы социально-экономического развития Астраханской области на период до 2008 года и будут учтены при подготовке энергетической стратегии региона до 2010 года.
Основные положения, выносимые на защиту:
• характеристика значения стратегии инвестирования в региональный топливно-энергетический комплекс как самостоятельного направления общегосударственной и региональной экономической стратегии;
• принципы формирования стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс;
• условия формирования эффективной инвестиционной стратегии;
• модель реализации долгосрочных инвестиционных проектов в топливно-энергетическом комплексе;
• стратегия инвестирования в топливно-энергетический комплекс Астраханской области, сформированная с учетом проведенных теоретических исследований.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав и заключения, содержит 17 таблиц, 5 рисунков, 8 схем, 15 приложений и список использованной литературы на 14 листах, включая наименования публикаций. Работа изложена на 170 листах машинописного текста.
Публикации. По теме диссертации опубликовано лично автором и в соавторстве 8 печатных работ общим объемом 25,13 п.л., в том числе 6,0 авторских п.л.
