Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: зарубежный и российский опыт.. .7
Инвестиционные фонды в мировой практике финансирования 7
Формирование и развитие паевых инвестиционных фондов в России 23
Национальные жилищные программы: текущее состояние и перспективы развития 36
Глава 2. Организационно-экономические проблемы создания и
функционирования специализированных паевых инвестиционных фондов
жилой недвижимости в различных регионах Российской Федерации 41
Предпосылки к созданию паевых инвестиционных фондов, специализированных на реализации национальных жилищных проектов....41
Организационно-экономические проблемы осуществления строительства объектов жилой недвижимости ЖилПИФами в различных регионах
Российской Федерации 50
Глава 3. Формирование и интеграция Жилищных паевых инвестиционных
фондов в процесс реализации Национальных жилищных программ 68
Основные участники Жилищных паевых инвестиционных фондов 68
Организационно-функциональная структура Жилищного паевого инвестиционного фонда 72
Структура эксплуатационно - управляющей компании, осуществляющей управление жилыми объектами ЖилПИФа 81
Эффективность внедрения ЖилПифов в реализацию Национальных
жилищных проектов 86
Заключение 103
Библиографический список 107
Приложения 112
Введение к работе
Одной из наиболее актуальных проблем стоящих перед правительством Российской Федерации, является проблема обеспечения населения доступным и комфортным жильем. На текущий момент наблюдаются значительные диспропорции между потребностями населения в жилье и возможностями его приобретения. Вместе с тем, отсутствует система долгосрочного жилищного кредитования, недостаточны объемы жилищного строительства, низка развитость социальной инфраструктуры, имеет место невыполнения обязательств перед отдельными категориями граждан по обеспечению их жильем со стороны государства.
В 2005 году правительством Российской Федерации была предпринята попытка решения сложившейся ситуации, путем создания национального проекта «Доступное и комфортное жилье - гражданам России». Его целью было формирование рынка доступного жилья и обеспечение граждан комфортными условиями проживания. Однако, в программе не было предусмотрено механизма реализации разработанных проектов и программ, способного свести воедино интересы всех вовлеченных в создание доступного жилья сторон, что привело к невыполнению поставленных задач.
Функции единого механизма реализации разработанных к настоящему времени национальных жилищных программ, может взять на себя предлагаемая в диссертации государственно - коммерческая финансовая структура в форме специализированного паевого инвестиционного фонда, базирующаяся на аккумуляции сбережений граждан, подобно действующим паевым инвестиционным фондам (ПИФам), однако направляющая аккумулированные средства на инвестиции в жилищное строительство.
Специализированные паевые инвестиционные фонды получили значительное развитие в Росси в последние годы. Благодаря четкой регламентации и контролю паевые инвестиционные фонды стали наиболее защищенным коллективным инструментом инвестирования. В 156
федеральном законе «Об инвестиционных фондах» строго прописан механизм создания и функционирования фондов, а также разделены процессы управления активами фонда и их хранения (это главное отличие от инвестирования через стандартные схемы, т. е. открытые и закрытые акционерные общества или брокерские счета).
Инфраструктура ЖилПИФа - позволяет не только использовать его как единый механизм реализации разработанных в настоящее время национальных жилищных программ, но и привлечь к их реализации частных инвесторов, а так же профессиональных участников рынка недвижимости.
Названные аспекты обуславливают объективную необходимость научного осмысления поставленных вопросов, что и определило актуальность темы и основные направления диссертационного исследования. Цель исследования состоит в теоретическом и методическом обосновании необходимости создания на базе специализированных паевых инвестиционных фондов жилой недвижимости единого механизма реализации национальных жилищных проектов для регионов Российской Федерации с учетом их экономического и социального развития.
Для достижения поставленной цели в рамках работы будет необходимо решить следующие задачи:
проанализировать зарубежный опыт создания и развития инвестиционных фондов;
изучить отечественную практику формирования и управления российскими паевыми инвестиционными фондами
исследовать условия становления и развития национальных жилищных программ
раскрыть предпосылки к созданию паевых инвестиционных фондов, специализированных на реализации национальных жилищных проектов.
Разработать методику, позволяющую учесть региональную специфику при формировании специализированных паевых инвестиционных фондов жилой недвижимости в различных регионах Российской Федерации
определить состав участников, их функции, а так же принципы взаимодействия в рамках рассматриваемых специализированных инвестиционных паевых фондов жилой недвижимости
разработать рекомендации по практике создания и развития региональных специализированных инвестиционных паевых фондов жилой недвижимости
провести оценку эффективности использования специализированных паевых инвестиционных жилищных фондов в реализации национальных жилищных проектов
Предмет исследования - методы, модели и принципы создания и развития эффективного механизма реализации национальных жилищных программ.
Объектом исследования являются национальные жилищные проекты, реализуемые правительством Российской федерации и специализированные паевые инвестиционные фонды
Теоретической основой исследования послужили литература, материалы и труды отечественных и западных ученых, отражающие опыт создания и использования инвестиционных фондов (П. Линч, Д. Ротшильд, Б.М. Смит, Д. Хилл, Д. Пруитт, Воропаев В.И.,У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли, А. Суханов, М.В. Чекулаев), управления девелоперскими проектами (С.Н. Максимов, Р. Пейзер, А. Фрей), статистические материалы о социально-экономическом равитии субъектов Российской Федерации, законодательные и нормативные акты Российской федерации.
Методология исследования базировалась на общей теории фондовых рынков, теории организации, методах статистического и экономико-математического анализа. Непосредственно в исследуемой области формирования механизма реализации национальных жилищных программ общая теоретическая и методологическая база находится в стадии формирования. При разработке методических положений построения и развития ЖилПИфа автор опирался на имеющиеся разработки в области общей теории управления и инвестиционного менеджмента.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методики формирования и развития специализированных инвестиционных фондов жилой недвижимости и на их основе создании единого механизма реализации национальных жилищных проектов в регионах Российской Федерации, учитывающего их региональную специфику, а так же позволяющего привлечь к их реализации как частных, так и коллективных инвесторов и профессиональных участников рынка недвижимости.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что разрабатываемая в рамках диссертации методика создания государственно - коммерческой финансовая структуры в форме специализированного паевого инвестиционного фонда, основанного на аккумуляции сбережений граждан, позволит регионам Российской Федерации формировать на своей территории подобные фонды, что в свою очередь откроет возможность эффективно реализовать поставленные национальными жилищными проектами задачи.
