Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ 8
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА МОРСКОМ ТОРГОВОМ ФЛОТЕ РОССИИ
Макроэкономические проблемы возрождения 8 российского морского флота
Потенциал морского торгового флота и пути решения 20 инвестиционных проблем
Экономические предпосылки привлечения 37 иностранных инвестиций в развитие морского
торгового флота
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЯ ОБОСНОВАНИЯ 59
ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ НА МОРСКОМ ТОРГОВОМ ФЛОТЕ
Современный подход к организации инвестиционного 59 процесса
Структуризация и оценка инвестиционных ресурсов 70
Совершенствование методов оценки инвестиций и 93 разработка показателя комплексной оценки эффективности проектов
Методология обоснования и выбора инвестиционных 102 решений на основе комплексной оценки эффективности проектов
ГЛАВА 3. ОБОСНОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ 120
ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РАЗВИТИЕ МОРСКОГО ТОРГОВОГО ФЛОТА
Моделирование инвестиционных решений и выбор 120 проектов
Применение методологии комплексной оценки для 129 обоснования направлений инвестирования в развитие морского торгового флота
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 137
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 141
ПРИЛОЖЕНИЯ 150
Введение к работе
Морской транспорт - многофункциональная народнохозяйственная структура, обеспечивающая внутренние и международные транспортные связи. В России морской флот всегда имел особые приоритеты, выполняя основные функции политического, экономического и военного характера. Географическое положение страны, имеющей более 30 тыс. км морской границы, из которых половина приходится на труднодоступные богатейшие районы Севера, обязывало развивать морской флот и его инфраструктуру.
За последние годы Россия как морская держава, к сожалению, утратила свои позиции. Сегодня, в условиях рыночной экономики, морской торговый флот переживает глубокий кризис: количество торговых судов, работающих под флагом Российской Федерации, сократилось почти в 4 раза по сравнению с 1992 годом. Общепринятые меры государственного протекционизма и поддержки национального транспортного флота и судостроения в России не применяются. Следствием этого стала неконкурентоспособность российских судоходных компаний на международном рынке морских перевозок.
В сложившихся экономических условиях быстрого обновления и пополнения морского торгового флота ожидать не приходится. Серьезным препятствием на пути привлечения российского и иностранного капитала в эту сферу являются как макроэкономические условия (неблагоприятный инвестиционный климат, несовершенство законодательства, невозможность пользоваться банковским кредитованием из-за высоких процентных ставок, отсутствие стимулирующей налоговой и амортизационной политики), так и факторы, обусловленные спецификой деятельности отрасли (длительный инвестиционный цикл, высокая зависимость от конъюнктуры международного фрахтового рынка, разнообразные формы организации судоходства). Приходится констатировать, что сегодня строительство флота осуществляется, главным образом, за счет кредитов иностранных банков при соблюдении ряда ограничительных условий, которые, как правило, сводятся к требованию регистрации новых судов за пределами Российской Федерации.
В настоящее время морской торговый флот России нуждается не только в обновлении, но и в новой научно обоснованной программе развития. Его устойчивость и динамичность, по нашему мнению, будет зависеть, во-
первых, от способности судоходных компаний эффективно осуществлять самофинансирование и привлекать инвестиции из внешних источников, во-вторых, определяться мерами государственной политики.
Отсюда вытекает настоятельная необходимость теоретического обоснования и разработки комплексной методологии принятия и обоснования инвестиционных решений в деятельности морского торгового флота.
Степень научной разработанности проблем, характеризующая предмет исследования, отмечена, с одной стороны, значительным числом научных и публицистических работ по данной тематике, а с другой, - отсутствием единого подхода к оценке инвестиционных решений.
Ряд авторов имеет много работ, внесших существенный вклад в разработку этой комплексной проблемы.
В области инвестиционного процесса в условиях рыночных реформ: Л.И. Абалкин, А.И. Анчишкин, М.И. Баканов, И.А. Бланк, В.Н. Глазунов, В.В. Ковалев, И.И. Кравцов, М.А. Лимитовский, И.В. Липсиц, В.П. Логинов, Я.С. Мелкумов, Н.А. Новицкий, В.Д. Шапиро, Е.М. Четыркин, А.Д. Шеремет, а также Д.Норкотт, Р. Брилей, Дж.К. Ван Хорн.
В области применения экономико-математических методов и моделей в инвестиционной деятельности: Р. Беллман, Л.А. Заде, А.Н. Ващекин, Т.П. Ващенко, В.Е. Жуковин, А. Кофман и другие.
В области инвестиционной политики на морском транспорте: В.П. Капитанов, В.И. Краев, И.А. Лапкина, И.В. Морозова, С.Г. Никулин, Т.А. Пантина, Ё.М. Печкуров, Л.Н. Прилуцкий, Л.П. Рыжова, Н.А. Славов, а также зарубежные исследователи (Alderton P.M., Francis J.C., Trivol G.W.).
Целью данной диссертации является дальнейшее развитие системного подхода к обоснованию и реализации инвестиционных решений, способствующих привлекательности морского флота.
Исходя из цели диссертационной работы, автором были сформулированы следующие задачи:
а) Теоретико-методологического плана:
определение роли инвестиций в морской торговый флот и выявление предпосылок для активизации его инвестиционной деятельности;
исследование содержания и специфических особенностей процесса инвестирования на морском флоте, проводимое на базе имеющегося опыта оценки инвестиционных решений;
обоснование методологического подхода к принятию
инвестиционных решений, учитывающего особенности функционирования
морского торгового флота;
б) научно-практического плана:
обоснование предложений по совершенствованию государственной политики в области судоходства и судостроения;
совершенствование методов оценки инвестиционных ресурсов, направляемых на реализацию проектов обновления флота.
Предметом исследования диссертационной работы является теория и методология управления инвестиционной деятельностью, используемых при разработке и реализации инвестиционных стратегий компаний. Объектом исследования выступает морской торговый флот различных форм собственности.
Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составляют фундаментальные положения современной экономической теории, системный подход к изучению социально-экономических явлений, инвестиционных и инновационных процессов в мировой и отечественной экономике, комплексные методы измерения эффективности инвестиций и инноваций, аппарат экономико-математического моделирования, статистического и технико-экономического анализа, метод сравнений и аналогий.
В диссертационном исследовании использованы действующие законодательные акты и документы, официальные статистические данные министерств и ведомств, результаты научных исследований, а также опубликованные практические материалы и информация о деятельности современных судоходных компаний.
Научная новизна проведенного исследования и основные результаты заключаются в следующем:
> сформулированы предложения по усилению государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой субъектами
морского торгового флота. Предлагаемые меры сводятся к подготовке федерального закона о российском Международном реестре судов, разработке механизмов резервирования грузовой базы за национальным судоходством, а также системы грузовых преференций, совершенствованию методов финансово-кредитной и налоговой политики в отношении судовладельцев и судоходных компаний;
обоснована комплексная методология принятия и выбора инвестиционных решений на морском торговом флоте, заключающаяся в следующем: а) разработка алгоритма принятия решений в зависимости от действия основных факторов, влияющих на инвестиционную активность компаний, - объемов капитальных вложений, способов финансирования инвестиций, форм эксплуатации судна; б) разработка методических подходов, предназначаемых для многоэтапной оценки эффективности инвестиционных проектов;
разработаны методические приемы оценки возможных источников финансирования инвестиционных проектов, для каждого из которых формализованы алгоритмы образования потоков денежных средств, оцениваемых на разных этапах, что позволяет осуществлять выбор оптимальных вариантов инвестиций с учетом разнообразных форм их финансового обеспечения;
с учетом специфики деятельности морского торгового флота конкретизированы методы выбора инвестиционных решений, базирующиеся на определении показателя комплексной оценки в виде совокупности четырех составляющих: чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности, срока окупаемости и индекса доходности; в качестве критерия выбора вариантов инвестиционных решений предлагается использовать такой максимум показателя комплексной оценки, при котором каждая из составляющих будет достигать своего наилучшего значения.
Предложенные методы обоснования принятия инвестиционных решений могут быть использованы для развития отдельных положений и совершенствования методов оценки эффективности мероприятий, предусматриваемых Федеральной целевой программой «Модернизация транспортной системы России (2002-2010 гг.)», а также субъектами морского торгового флота. Полученные научные результаты позволяют
потенциальным инвесторам выбирать наиболее приемлемые инвестиционные проекты с учетом наилучшего способа их финансирования.
Основные положения диссертации использовались при поддержке-инвестиционных решений в Новороссийском морском пароходстве, получили высокую оценку специалистов - практиков. Материалы данного исследования также используются в учебном курсе по специальности «Экономика и управление на предприятиях (транспорт)» в Новороссийской государственной морской академии.
Результаты исследований докладывались и были одобрены на Второй Новороссийской студенческой научно-практической конференции «Студент - наука и техника» (г. Новороссийск, 2000 г.), на научной конференции студентов и молодых ученых вузов юга России (г. Краснодар, 2001 г.), на научной конференции «Приоритеты современного экономического развития» (г. Анапа, 2001 г.), на семинарах и конференциях Новороссийской государственной морской академии.
По теме диссертации всего опубликовано 7 работ, в том числе брошюра «Инвестиционные проблемы торгового флота России: пути решения» объемом 4,7 п.л., а также 6 статей общим объемом 3 п.л.
Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка литературы, приложений и иллюстрируется 18 таблицами и 23 рисунками. Список литературы включает 148 наименований.
