Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления инвестициями и инновациями 9
1.1. Теоретические основы инвестирования 9
1.2. Инновации как фактор научно-технического прогресса 17
1.3. Содержание системного подхода как инструмента исследования 26
Глава 2. Анализ факторов формирования системы управления инвестициями енчурного предприятия 32
2.1. Анализ специфики системы управления инвестициями венчурного предприятия 32
2.2. Выявление наиболее значимых проблем системы управления инвестициями современных венчурных предприятий в России 56
2.3. Определение потенциала системы управления инвестициями на современных венчурных предприятиях в России 68
Глава 3. Разработка системы управления инвестициями венчурного предприятия 74
3.1. Построение модели управления инвестициями венчурного предприятия. 74
3.2. Формирование системы управления инвестициями венчурного предприятия 93
3.3. Экспериментальная проверка и оценка эффективности функционирования системы управления инвестициями венчурного предприятия 115
Заключение 125
Список литературы 132
Приложения 143
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Одной из приоритетных задач, декларируемых на государственном уровне, является задача обеспечения динамичного развития российской экономики в долгосрочной перспективе. На уровне Президента РФ среди возможных инструментов ускорения развития отечественной экономики предлагается акцентировать внимание на инновационной составляющей такого развития.
Очевидно, что отечественные венчурные предприятия, ведущие инновационную деятельность, требуют значительных инвестиций. К сожалению, за последнее десятилетие в структуре инвестиций значительную роль играют сырьевые инвестиции, которые не способны обеспечить конкурентного преимущества для отечественной экономики в долгосрочной перспективе, т.к. динамика развития российской экономики будет всегда находиться в прямой зависимости от конъюнктуры мировых энергетических рынков. Поэтому крайне актуально перераспределение потока инвестиций в пользу российских венчурных предприятий с целью обеспечения устойчивых предпосылок развития отечественной экономики.
Отечественные венчурные предприятия нуждаются не только в источниках инвестиций, но и в эффективных инструментах управления этими инвестициями. При наличии эффективных инструментов управления инвестициями венчурные предприятия способны реализовать заложенный в них потенциал и обеспечить повышенную по сравнению с рыночной доходность на вложенный капитал.
Инструменты управления инвестициями венчурных предприятий должны носить системный характер, что позволяет говорить о необходимости формирования системы управления инвестициями венчурного предприятия. Эффективная система управления инвестициями венчурного предприятия (или «ВП») даже при условии ограниченности инвестиционных ресурсов способна создать возможности для развития инновационного сектора отечественной экономики.
Принимая во внимание поставленные на государственном уровне задачи, становится актуальным разработка эффективных инструментов (одним из которых является система управления инвестициями) для венчурных предприятий, которые способны в долгосрочной перспективе стать катализаторами развития отечественной экономики.
Степень разработанности проблемы. Отдельные вопросы управления инвестициями нашли освещение в трудах как отечественных, так и зарубежных ученых. Теоретические разработки автора основаны на анализе работ М.Н. Бродский, А.В. Воронцовский, И.И. Мазур, В.Г. Медынский, Л.Н. Оголевой, В.М. Павлюченко, Р.А. Фатхутдинова, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремета и многих других ученых.
В зарубежной литературе значительный интерес по теме исследования представляют работы Гордона Дж. Александера, Джеффри В. Бейли, Джерри М. Розенберга, Л. Крушвица, Ф. Янсена, Уильяма Ф. Шарпа, Д. Шефера, М. Шваке.
Анализ специальной литературы показывает, что до настоящего времени отсутствует системное исследование теоретических и практических проблем управления инвестициями венчурного предприятия. Это снижает эффективность и без того незначительных инвестиционных ресурсов отечественных венчурных предприятий.
Таким образом, в реальной действительности возникли противоречия между:
- потребностями венчурных предприятий в источниках финансирования собственных проектов, способных обеспечить долгосрочные условия динамичного развития отечественной экономики;
- наличием у венчурных предприятий эффективных инструментов управления собственными и привлеченными инвестиционными ресурсами.
Эти противоречия и научно-практическая значимость проблем эффективного управления инвестициями венчурного предприятия, а также отсутствие значительных наработок в данной области обусловили выбор темы настоящего исследования.
Объектом исследования выступают венчурные предприятия.
Предметом исследования является система управления инвестициями венчурного предприятия.
Цель исследования состоит в определении достаточного набора взаимосвязанных элементов системы, обеспечивающих эффективное управление инвестициями венчурного предприятия.
В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты управления инвестициями и инновациями.
2. Определить особенности, проблемы и возможности, характеризующие систему управления инвестициями венчурного предприятия.
3. Определить и раскрыть сущность основных этапов процесса управления инвестициями венчурного предприятия.
4. Раскрыть источники финансирования инвестиционной деятельности венчурных предприятий.
5. Определить мероприятия и методы их контроля, позволяющие создать или улучшить систему управления инвестициями венчурного предприятия.
Теоретическую основу исследования составляют:
- научные положения, опубликованные в работах отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестициями венчурных предприятий;
- эволюционные теории по вопросам управления инновациями и инновационными процессами на предприятиях.
Методологической основой исследования являются:
- методы теоретического исследования (теоретический анализ специальной литературы и диссертационных исследований по проблеме, обобщение отечественного и зарубежного опыта, анализ документов);
- методы эмпирического исследования (анкетирование, тестирование, интервьюирование, экспертные оценки).
Также использовались методы дедукции и индукции, анализа и синтеза, моделирования.
Информационную базу исследования составляют материалы государственной статистики, информационные, аналитические, и нормативные материалы органов исполнительной и законодательной власти, а также данные отчётности венчурных предприятий и информация, полученная в ходе интервьюирования главных специалистов венчурных предприятий.
Основные результаты работы, обладающие научной новизной, состоят в следующем:
1. В ходе исследования определен потенциал системы управления инвестициями венчурного предприятия, представляющий собой совокупность наиболее значимых проблем и возможностей данной системы. На основе структурирования потенциала и ранжирования составляющих его элементов автором определен перечень решений, направленных на реализацию потенциала системы управления инвестициями венчурного предприятия.
2. Определены основные этапы процесса управления инвестициями венчурного предприятия: генерирование идей и их разработка, тестирование и маркетинг, реализация. Для каждого этапа автором определены составляющие его элементы, позволяющие повысить эффективность управления инвестициями венчурного предприятия. Определены управляющие каждым этапом органы, а также индикаторы для принятия обоснованных управленческих решений. Определены источники финансирования инвестиционных проектов венчурных предприятий, а также объекты инвестирования в зависимости от этапа процесса управления инвестициями. Разработана модель управления инвестициями венчурного предприятия.
3. Автором определен набор стратегически значимых действий по формированию системы управления инвестициями венчурного предприятия. Предложенные решения сгруппированы с учетом методических положений, определенных Сбалансированной Системой Показателей (Balanced Scorecard). Каждое стратегически значимое действие детализировано конкретными мероприятиями по его реализации, что в совокупности позволило определить набор последовательно-параллельных шагов по созданию эффективной системы управления инвестициями на венчурном предприятии.
4. Сформирован набор ключевых показателей эффективности (KPI) для каждого стратегически значимого действия по формированию системы управления инвестициями венчурного предприятия. Показатели проранжированы в зависимости от этапов процесса управления инвестициями венчурного предприятия. Определены критерии для всех KPI, позволяющие в оперативном режиме оценивать эффективность управления инвестициями венчурного предприятия.
5. Сформирована система управления инвестициями венчурного предприятия, включающая в себя:
— последовательность этапов, характеризующих процесс управления инвестициями венчурного предприятия;
— управляющие органы, обеспечивающие эффективное управление инвестициями венчурного предприятия;
— источники и объекты инвестирования венчурного предприятия;
— методы взаимодействия управляющих органов венчурного предприятия с потенциальными инвесторами;
— набор ключевых показателей эффективности (KPI), позволяющих использовать процедуры индикативного управления инвестициями венчурного предприятия;
— инструменты взаимодействия системы с потребительским рынком;
— систему координат, характеризующую зависимость объема инвестиций от времени и силы управленческого воздействия.
Разработана графическая модель системы, позволяющая представить процесс управления инвестициями как целостный и взаимосвязанный механизм, направленный на повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов венчурного предприятия.
Практическая значимость работы состоит в возможности применения результатов, полученных в ходе исследования, для повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов венчурными предприятиями как за счет сокращения всех видов издержек, так и за счет увеличения доходной базы предприятий. Основные выводы и положения, полученные в ходе исследования, могут быть использованы для дальнейшего исследования проблем управления инвестициями венчурных предприятий.
Апробация результатов исследования проведена на международных и областных научно-практических конференциях, а также на совещаниях со специалистами венчурных предприятий.
По отдельным направлениям диссертации опубликовано 10 научных работ общим объемом 8 п.л.
Внедрение результатов исследование проводилось на Федеральном государственном унитарном предприятии (ФГУП) «Космическая связь». Результаты исследования были использованы при формировании стратегии развития предприятия, а также при разработке системы управления инвестициями предприятия.
Структура диссертации сформирована с учётом круга поставленных задач. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, списка литературы из 145 наименований и 3 приложений. Она изложена на 151 странице машинописного текста, включая 32 рисунка и 18 таблиц.
