Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Сущность и экономические характеристики Интернет-
компании 9
Особенности предпринимательской деятельности в информационной среде сети Интернет 9
Интернет-компания как хозяйственное звено новой экономики 24
Этапы развития Интернет-компаний 36
Глава 2. Факторы, определяющие стратегию Интернет-компании 52
Факторы внешней среды Интернет-компании как исходные посылки разработки стратегии 52
Факторы наращивания стоимости Интернет-компаний 68
Поиск стратегических возможностей Интернет-компании на основе ключевых факторов стоимости компании 84
Глава 3. Использование методов оценки бизнеса в разработке
стратегии Интернет-компании 99
Анализ приемлемости классических методов оценки бизнеса к оценке стоимости Интернет-компании 99
Стратегические альтернативы Интернет-компании: выявление
и разработка 115
3.3. Оценка стратегических альтернатив Интернет-компании 127
Заключение 138
Список литературы 144
Введение к работе
Актуальность исследования
Формирование рыночных отношений в России в 90-е гг. XX века совпало со стремительным развитием информационно-коммуникационных систем и переходом к новой экономике. Информационные телекоммуникационные технологии как базовая отрасль новой экономики позволяют получить принципиально иную структуру экономического роста, выражающуюся в ослаблении зависимости экономики России от сырьевых отраслей и усилении сектора высокотехнологичных услуг. В послании Федеральному Собранию от 16.05.03 года Президент РФ В.В. Путин отметил: «В 2002 г....высокими темпами развивались информационные технологии. Так называемая новая экономика у нас растет. Прирост ее продукции составлял от 20 до 30% в год...сегодня около 10 миллионов человек в России пользуются Интернатом. Эти цифры показывают, что сбалансированный рост отечественной экономики - базирующийся как на традиционных отраслях, так и на современных технологиях - возможен» [38].
Атрибутами новой экономики являются электронная среда для экономической деятельности как результат развития глобальных информационных и коммуникационных технологий, а также новые компании, действующие в сети Интернет. Их появление потребовало переосмысления многих фундаментальных идей формирования стратегии Интернет-компании, поскольку электронная среда открывает, с одной стороны, новые экономические возможное ж для предпринимательства, а с другой - привносит новые риски, существенно повышая общий уровень риска для любой организации.
Интернет-компании характеризуются сравнительно недолгим присутствием на рынке, неустойчивостью развития, быстрым изменением структуры бизнеса, проходившим в условиях спекулятивного финансового бума 90-х гг. XX века в сфере глобальных информационных технологий. Однако, разразившийся в конце этого периода кризис на рынке электронного бизнеса актуализировал проблемы переоценки стоимости компаний новой экономики, выявления ключевых факторов стоимости Интернет-компаний и обоснования их стратегии.
Остается неясным, какие факторы определяют современное финансово-экономическое состояние Интернет-компаний и перспективы их развития, направления конкурентной борьбы в сети Интернет. Эти вопросы актуальны и для России, где стремительно растет число Интернет-компаний, специализирующихся на использовании новых информационных технологий в своей деятельности.
Степень разработанности проблемы
В современной экономической литературе вопросам развития информационных технологий и основанных на их преимуществах Интернет-компаний уделяется большое внимание. В большинстве публикаций зарубежных авторов (К.Барроу, Г.Бенеско, Д.Козье, Д.Кэдор М.П.Мак-Картни, К.Пэйтел, Д.Сифонис, А.Хартман), посвященных деятельности Интернет-компаний, рассматриваются в основном практические рекомендации по развитию отдельных компаний. При этом формирование стратегий Интернет-компаний зачастую рассматривается без четкого определения сферы деятельности, понятия и сущности их бизнеса.
Появление первых отечественных исследований и публикаций, посвященных электронному бизнесу и интернет-экономике, связано с именами И.Т.Балабанова, Н.И.Геращенко, Л.Новомлинского, Л.Н.Соколовой, Л.Д.Реймаиа и других авторов. В монографиях и статьях этих авторов представлены результаты исследования общих тенденций и основных направлений развития электронного рынка в России, приведены результаты анализа успешных проектов электронной коммерции, которые являлись эталонами бизнеса в Интернет, и обзоры статистических данных по российской части сети Интернет.
Отдельные аспекты маркетинга, финансов и планирования в Интернет-компаниях отражены в работах Д.Алтухова, Т.Бокарева, В.Холмогорова, J.Dysart, J.Levinson, Y.Henson, M.E.Porter, C.Rubin, D.Tapscott, D.Ticoll и других авторов. Однако, ни в отечественных, ни в зарубежных источниках не было проведено комплексного анализа стратегий Интернет-компаний, а также факторов, определяющих рост стоимости электронного бизнеса и лежащих в основе разработки этих стратегий.
Среди последних исследований в области электронного бизнеса наиболее значительной представляется работа Г.Минса и Д.Шнайдера. Отмечая
фундаментальные изменения существующей модели бизнеса на примере более чем ста компаний, эти авторы предприняли попытку хотя бы очертить контуры стратегии Интернет-компании в современном мире.
Таким образом, отсутствие комплексных исследований, посвященных проблемам разработки стратегии Интернет-компаний, выявления факторов создания стоимости таких компаний и определения их влияния на выбор стратегии, обуславливает актуальность выбранной темы диссертационной работы.
Цели и задачи исследования
Целью диссертационной работы является исследование проблем разработки стратегии Интернет-компании на основе факторов стоимости, определяющих ее современное положение на конкурентном рынке и будущее развитие.
В соответствии с этой целью в диссертации ставятся и решаются следующие задачи, определившие структуру исследования:
проведение критического анализа современного понятийного аппарата в сфере электронного бизнеса и определение на этой основе понятия Интернет-компании и ее специфических характеристик;
изучение условий становления, современного состояния и перспектив развития Интернет-компаний;
выявление факторов стоимости, влияющих на формирование стратегии Интернет-компании;
определение основных направлений формирования стратегии Интернет-компаний;
исследование возможностей применения методов оценки бизнеса для разработки стратегии Интернет-компании.
Объект и предмет исследования
Объектом исследования являются Интернет-компании - компании инновационного типа, осуществляющие предпринимательскую деятельпосгь в информационной среде сети Интернет, основной сферой деятельности которых является получение, обработка и распространение информации с использованием технических и программных средств на основе интернет-технологий.
Предметом исследования является процесс формирования стратегии Интернет-компаний на основе факторов, определяющих стоимость электронного бизнеса.
Теоретическая основа и методологическая база исследования
Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов: по теории организации и управления (М.Альберт, К.Боумен, О.С.Виханский, Г.М.Десмонд, П.Дойль, А.И.Наумов, Р.Э.Келли, М.Х.Мескои, Г.Минс, М.Э.Портер, А.Дж.Стрикланд, А.А.Томпсон, Л.Фаэй, Ф.Хедоури, М.Хессель, Д.Шнайдер); по проблемам оценки бизнеса и управления стоимостью компании (Р.Брейли, С.В.Валдайцев, А.Г.Грязнова, Т. Коллер, Т.Коупленд, С.Майерс, М.Миллер, Ф.Модильяни, Дж.Муррин, Ю.М.Осипов, Дж.Сорос, М.А.Федотова); по проблемам развития новой экономики (Г.Ганзин, У.Х.Гейтс, В.Л.Иноземцев, Н.П.Недзвецкая), электронных рынков (К.Пэйтел. М.П.Мак-Картни, P.Cunningham, A.Damodaran, F.Froschl); электронной коммерции (Н.И.Геращенко, Д.Козье, Л.Д.Рейман, А.Н. Соколова, M.E.Porter, D.Ticoll); развития Интернет-компаний (К.Барроу, Д.Сифонис, А.Хартман, G.Benesko, S.Carton, J.B.Jaworski, D.Quinn Mills, J.F.Payport).
В диссертации использовались нормативные материалы Гражданского кодекса РФ, федеральных законов «О связи», «Об участии в международном информационном обмене», «Об информации, информатизации и защите информации», «Об электронной цифровой подписи», «О средствах массовой информации», «Об авторском праве и других смежных правах», а также других федеральных законов и подзаконных актов, актов международного права, официальная информация Министерства РФ по связи и информатизации, научные исследования и обзоры Регионального Общественного Центра интернет-технологий (РОЦИТ), зарубежных исследовательских компаний Forrester Research, Morgan Stanley Dean Witter, материалы экономических периодических изданий.
Методологической базой исследования являются системный и сравнительный анализ, анализ причинно-следственных связей, наблюдение, сравнение и группировка, а также использование индуктивного и дедуктивного методов научного познания.
Научная новизна работы
Научная новизна результатов исследования состоит в следующем: 1. Определено понятие Интернет-компании как предпринимательской структуры инновационного типа на основе ее специфических характеристик (особый
вид основной (операционной) деятельности, особый порядок формирования затрат и доходов, принципиально новая по сравнению с традиционной компанией структура активов);
Выявлены основные этапы развития Интернет-компаний на основе анализа следующих критериев: уровня развития телекоммуникационной инфраструктуры, количества компаний на рынке интернет-услуг, темпов роста оборота электронного бизнеса, выхода Интернет-компаний на рынок IPO1, темпов роста рыночной капитализации;
Исследованы факторы развития электронного бизнеса в РФ и определено их влияние на развитие Интернет-компаний в России (уровень распространения сети Интернет в регионе, состояние нормативно-правовой базы в области электронного бизнеса, отсутствие положительных финансовых результатов в течение первых лет деятельности Интернет-компаний);
4. Исследованы факторы создания стоимости Интернет-компании и
определено их влияние на формирование стратегии: появление новых бизнес-
моделей, уровень конкуренции во времени (скорость изменения процесса принятия
решений, сменяемости продукции и производственных процессов), структура
активов, динамика клиентской базы; доступ на рынки капитала, качество
менеджмента, эффект масштаба, совместимость между технологиями, продуктами и
услугами для различных отраслей;
5. Разработаны практические рекомендации по формированию стратегии
российской Интернет-компании на основе выявления и анализа альтернатив
развития компании с использованием модифицированного доходного метода оценки
бизнеса.
Практическая значимость диссертационного исследования
Полученные результаты исследования могут быть использованы российскими Интернет-компаниями для разработки эффективной стратегии, учитывающей цели и задачи их хозяйственной деятельности в условиях динамичного развития в неопределенной среде.
По материалам исследований были сделаны доклады на Ломоносовских чтениях на экономическом факультете МГУ им. М.В. Ломоносова в 2002-03 гг., на
1 ll'O (Initial public olTcring) - первоначальное публичное приложение акций компании на фондовом рынке [59,978]
научном семинаре Стокгольмской Школы Предпринимательства (SSES) в 2003 г. Основные положения диссертации отражены в научных публикациях автора общим объемом 0,6 п.л.
Публикации автора по теме диссертационного исследования общим объемом 1 печатный лист.
Груздева Е.В. Интернет-компании как объекты инвестиций. // Сборник материалов к международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов 2002»: Тезисы докладов. - М: 2002,0,3 п. л.
Груздева Е.В. Государственное регулирование Интернет-компании как предпринимательской структуры // Сборник материалов к международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов 2003»: Тезисы докладов. - М.: 2003,0,3 п. л.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, двадцати одной таблицы, двадцати рисунков, заключения и списка литературы.
