Содержание к диссертации
С'
Страница
Введение I
Глава I. Управление риском в финансово-хозяйственной и 11 инвестиционной деятельности предприятия.
1.1. Управление интегральным риском как новая практическая 11 концепция управления.
1. .2. Ранжирование факторов риска - основа риск-менеджмента. 19
Глава 2. Анализ влияния макрорисков на хозяйственную 40 деятельность предприятий в Российской Федерации.
2.1. Макроиолитические риски как дестабилизирующий фактор 40
экономики России.
2.2. Макроэкономические риски, их влияние на деловую 50
активность и инвестиционную деятельность.
Глава 3. Внедрение управления интегральным риском на 77 российском предприятии.
Разработка методики управления интегральным риском на 77 российском предприятии
Организация и функционирование подразделения по 102 управленню интегральным риском предприятия.
Выводы и предложения 129
Приложения 146
Список использованной литературы 173
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Происходящий в течение последних лет переход российской экономики на путь либерализации и открытой конкуренции наглядно продемонстрировал высокую степень риска, характерного для предпринимательской среды. В условиях рыночных отношений оценка и управление риском имеет самостоятельное теоретическое и практическое значение как составная часть теории и практики менеджмента. Риск, с которым сталкиваются предприниматели, так называемый интегральный риск, складывается из большого количества факторов, имеющих различную природу и оказывающих различное влияние на состояние предпринимательской среды. Интегральный риск включает в себя регулируемые и нерегулируемые факторы. Глобальные факторы, как и страновые. в частности, макрополитические и макроэкономические факторы интегрального риска. - факторы нерегулируемые, то есть такие, на которые компания - российский хозяйствующий субъект не может повлиять, а может только учесть их в своей деятельности. В частности, макрориски в России последних девяти лет оказывают значительно более дестабилизирующее влияние на экономические процессы, чем в большинстве стран с устойчивой политической и экономической системой. Противостояние представленных в Законодательном собрании России влиятельных политических партий, стоящих на радикальных позициях по отношению к вопросам политического устройства страны, прав собственности, свободы предпринимательства и интеграции в мировое экономическое пространство, постоянно генерирует риск ущемления прав и свобод личности, частичной или полной утраты собственниками своего имущества, лишения свободы. Противостояние законодательной и исполнительной властей па федеральном уровне вносит дезорганизацию как в законотворческий процесс, так и в процесс надлежащего исполнения уже принятых законодательных и подзаконных актов. Неравные условия ведения предпринимательской деятельности и региональный протекционизм являются существенными факторами риска как при
принятии решения о начале предпринимательской деятельности, так и при расширении деятельности в том или ином регионе страны.
Актуальность темы исследования обусловлена тем. что запутанность экономического и. в частности, налогового законодательства, отсутствие должных гарантий защиты прав инвесторов, бюджетный дефицит, низкий объем запасов золотовалютных резервов, невозможность государства контролировать инфляцию и оплачивать государственные долговые обязательства. - вот далеко не полный перечень факторов макроэкономического риска, характерного для России конца 20 века.
Перечисленные выше факторы риска оказывали весьма существенное влияние на эффективность предпринимательской деятельности в различных отраслях экономики. Многие предприниматели, не имеющие возможности учесть и спрогнозировать влияние тех или иных событий, оказывались на грани разорения или становились банкротами. Крупные предприятия, имеющие возможности л л я проведения аналитических исследований в области управления рисками, в большинстве своем не имели качественной методологической базы для создания соответствующего подразделения компании. Отдельные факторы риска определялись «центрами прибыли» компаний, но предприятия все равно получали существенные убытки, поскольку разрозненные данные еіє могли быть систематизированы. В результате руководство компаний не имело целостной картины интегрального риска компании, и, как следствие, не могло принять всех необходимых мер для снижения или избежания суммарных потерь.
Актуальность темы исследования обусловлена своевременностью постановки задачи разработки и внедрения систем управления интегральными риском в связи с наличием в настоящее время в России неустойчивой экономической среды, высоким риском убытков предприятий и отсутствием в России как общепринятых методик построения и функционирования систем управления интегральным риском предприятия при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, так и общедоступной информации об эффективности внедрения таких систем.
Степень научной разработанности темы исследования.
Попытки внедрения системного подхода к управлению рисками
предпринимательской деятельности в мировой практике были предприняты относительно недавно, в начале семидесятых годов нашего столетия. С введением плавающих курсов валют потребовался инструмент оценки валютных рисков. В результате появилась работа Блэка и Шоулза по оценке стоимости опционов, а подход к количественному изменению и управлению валютными рисками был приняі за основу дальнейшего развития риск-менеджмента.
В развитие риск-менеджмента в течение двух последних десятилетий внесли существенный вклад , в частности, такие компании, как «Ждей.Ии. Морган» (J.F.Morgan), создавшая программу управления валютными рисками «РискМетрикс» (RiskMetrics), компании «Алторитмикс» (Algorithmics), "Пнфинити" (Infinity). САС (SAS). создавшие программы управления финансовыми и интегральными рисками. В настоящее время в России стали уделять внимание управлению рисками. В частности, компания «Про-Инвест», специализирующаяся в области консалтинга, работает над созданием программы для расчета рисков при создании инвестиционных проектов. Однако все эти программы объединяет одно: - все они являются набором инструментов для обработки информации и составления прогноза по рискам при отсутствии методологии управления рисками. Отсутствие общедоступной методологии объясняется в первую очередь тем. что системы управления интегральным риском крупных компаний являются конфиденциальными, считаются их собственностью, защищены законодательством и публично не обсуждаются. В частности, поэтому как в отечественной, так и в мировой научной литературе нет данных ни о методиках построения, ни об эффективности таких систем.
В нашей стране в последние годы ученые и практики проявили большой интерес к управлению риском в предпринимаельской деятельности. Вопросы риск-менеджмента рассмотрены в работах Уткина Э.А., Федотовой М. А.. Грачевой М.В.. Дуброва A.M., Лагоши Б.А., Хрусталева Е.Ю., Зимина И.А., Гранатурова В.М.. Балабанова И.Т.,
Цели и задачи исследования.
Цель исследования заключается в разработке и обосновании научной концепции и практических рекомендаций по внедрению и совершенствованию системы управления рисками на российских предприятиях с учетом особенностей страны и фазы ее экономического развития. Задачей является нейтрализация или снижение различных факторов риска до возможно более низкого уровня, влияющих как на финансовую 'эффективность деятельности предприятия, так и на эффективность разработки и реализации инвестиционных проектов.
Конкретные задачи исследования:
системный анализ позитивных и негативных сторон практики применения элементов системы управления рисками российскими предприятиями для разработки предложений по внедрению и совершенствованию системы управления рисками с целью повышения эффективности или просто выживаемости предприятия в складывающихся условиях;
анализ и обобщение опыта, накопленного в данной области в странах с развитой рыночной экономикой;
обоснование и внедрение концепции системы управления интегральным риском на российских предприятиях;
оценка влияния российских макрополитических и макроэкономических факторов риска на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
разработка практической модели структуры и функций подразделения управления интегральным риском на предприятии;
разработка и детальный анализ новых вариантов использования методики повышения эффективности первичной обработки входящей информации и определения критериев ее актуальности;
разработка и практический анализ новых элементов методики определения наиболее существенных факторов риска при составлении карты рисков предприятия:
- определение наиболее экономически эффективных форм раооты с информацией для составления прогноза развития событий в наиболее существенных для предприятия направлениях.
Достоверность. обоснованность практических предложений.
содержащихся в диссертации. обусловлены всесторонним изучением И использованием зарубежных и отечественных теоретических работ по дані гой проблематике, публикаций в печати, изучением и обобщением практики российских предприятий.
Предметом исследования является изучение организации системы управления рисками на российских предприятиях, влияния различных факторов риска на экономическую деятельность предприятий в России в период с 1991 года по настоящее время, практики применения существующих систем управления риском в других странах и возможности эффективного использования имеющихся разработок и накопленного опыта в российских условиях.
Объектом исследования выступает практика предприятий,
осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации.
Теоретическая и методологическая основа исследования.
Методологической основой исследований является диалектический метод и основные научные подходы, а именно: системный, интеграционный, маркетинговый, многофункциональный, динамический, воспроизводственный, нормативный, количественный (математический), ситуационный. Исследования проводились на принципах единства исторического и логического, формы и содержания. Использовались общенаучные методы познания, а также методы экономико-статистических сравнений и абстрактно-логических суждений.
Обоснованность практических предложений, содержащихся в диссертации, обусловлена, прежде всего, всесторонним глубоким изучением и использованием широкого спектра фундаментальных работ по теории менеджмента. Творчески использованы обширный массив научно-исследовательских работ отечественных и
зарубежных ученых и практиков, специализирующихся в области управления рисками, обшего и стратегического менеджмента.
Информационной базой исследования послужили законодательные и
нормативные акты Российской Федерации, Банка России, статистические материалы
Госкомстата РФ, российских министерств и ведомств, информационно-аналитические
обзоры профильных научно-исследовательских институтов и ведущих
информационных и консалтинговых агентств, а также финансовая и организационно-методическая документация отдельных российских компаний.
Научная новизна исследования.
Новизна постановки проблемы заключается в инновационном подходе к разработке и внедрению системы управления интегральным риском российских предприятий с целью повышения эффективности их деятельности.
Элементы новизны содержат следующие теоретические и практические результаты, полученные автором:
выявлены особенности влияния макрорисков на состояние экономической среды, характерные для России;
обосновано влияние отдельных факторов риска на федеральном, региональном и местном уровнях на экономическую и предпринимательскую среду и эффективность предпринимательской и инвестиционной деятельности предприятия:
сформулированы ряд особенностей в подходах к созданию методик функционирования в структуре предприятий подразделений по управлению интегральным риском;
обоснована необходимость управления интегральным риском как совокупностью факторов риска, имеющих различную природу, но влияющих на конечные финансовый результат деятельности предприятия:
отработана модель структуры и функциональные обязанности подразделения по управлению рисками предприятия;
апробированы эффективные методы работы с поступающей к риск-менеджеру первичной информацией с целью повышения эффективности деятельности по управлению интегральным риском;
выявлены ключевые направления совершенствования системы управления интегральным риском, связанные с особенностями состояния экономической и предпринимательской среды и взаимодействия с другими хозяйствующими субъектами в процессе решения задач по снижению риска текущей финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности компании;
на основе проведенных диссертантом исследований подтверждена обоснованность предложенных им рекомендаций по более широкому внедрению практики управления интегральным риском в деятельности российских предприятий.
Практическая значимость диссертации.
Практическая значимость диссертации заключается в том, что предложенные
аВТОрОМ Теоретические, Практические ВЫВОДЫ И, прежде ВСеГО. МеТОДИЧеСКИе ПОДХОД!.!
к организации системы управления интегральным риском на российском предприятии ориентированы на широкое использование этой системы в различных отраслях российской экономики и способны служить основой для комплексного совершенствования системы управления деятельностью предприятий. Практическое значение имеют:
предложения по улучшению методики создания и функционирования подразделения управления риском предприятия;
предложения по оптимизации работы с первичной информацией для оценки риска и управления им;
результаты исследований особенностей влияния макрорисков па состояние экономической и предпринимательской среды в России;
методика формирования карты рисков, учитывающая особенности влияния макрофакторов риска;
разработаны формы таблиц для определения и анализа факторов риска;
- методика формирования данных для оценки интегрального риска предприятия.
Разработанный аналитический материал может быть использован в повседневной предпринимательской практике российских предприятий.
Выводы и рекомендации автора доказаны практикой работы российских предприятий, анализ деятельности которых приведен как в основном тексте диссертации, так и в приложениях.
Основные выводы и рекомендации автора диссертации могут быть использованы в процессе обучения, переподготовки и консультирования как риск-менеджеров, так и управленческих кадров компаний различных отраслей экономики. Методические рекомендации и результаты исследований диссертанта могут быть использованы в учебном процессе на кафедре «Менеджмент» Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, в других высших учебных заведениях по дисциплине «менеджмент». Их целесообразно применять при разработке методических материалов к учебным процессам, учебников и учебных пособий по специальности «менеджмент» студентов высших и средних специальных учебных заведений. Материалы диссертации могут быть полезны при проведении научных исследований по теме управления интегральным риском.
Апробация и внедрение результатов исследования.
Рекомендации и предложения по вопросам управления интегральным риском компании, изложенные в диссертационной работе, нашли отражение в практической деятельности ОАО «ВЭО-Инвест» и ЗАО «ВДМ-Инвест» в ходе решения задач по снижению собственного интегрального ряска ведения финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности, а также при консультировании клиентов компании.
Публикации.
По проблеме исследования автором опубликованы 3 работы авторским объемом 5,6 п.л.
