Содержание к диссертации
Введение 3
1. Теореіические основы формирования стратегий выбора объекюв инвестирования 9
1.1. Подходы к оценке объекюв инвесшрования 9
1.2. Основные подходы к оценке направления инвестирования в оірасль 14
1.3. Показаіели, влияющие на принятие решения об инвестировании, в зависимосіи от типа инвесшций 22
Выводы к главе 1 34
2. Анализ инвестиционных процессов в масложировой отрасли 35
2.1. Специфика формирования инвестиционной предпочтительности объекюв в масложировой отрасли 36
2.2 Анализ экспортно-импортного потенциала ограсли 49
2.3. Тенденции развития масложировой отрасли 62
2.4. Критерии инвестиционной предпочтительное і и объектов масложировой отрасли 72
Выводы к главе 2 88
3. Оценка сіратегий выбора инвестиционных объектов 90
3.1. Пути повышения эффективности инвестиций в масложировой ограсли 90
3.2. Мегод количесівенной оценки сіратегий выбора инвестиционных объек-юв 93
3.3. Корреляционно-рефессионный анализ финансовых показаіелей предприятий масложировой отрасли 98
3.4. Количественная оценка объектов инвесшрования в масложировой отрасли 108
3.5. Методические положения формирования стратеїии выбора объекта инвестирования 113
Выводы к і лаве 3 123
Выводы 125
Список использованных источников 129
Приложения 145
Введение к работе
Российская Федерация среди вопросов национальной безопасности большое значение уделяет вопросам обеспечения своих граждан товарами первой необходимости. Продукция масложировой отрасли полностью подпадает в данную категорию - от пищевых продуктов (растительное масло, маргарин, пищевые жиры) до мыла. Масложировая продукция применяется в широком спектре отраслей народного хозяйства. Изменение стоимостных и качественных характеристик продуктов отрасли оказывает сильное влияние на динамику цен и качество продуктов смежных отраслей. Любые изменения параметров продукции могут привести к значительному изменению цены потребительской корзины.
Современное состояние материально-технической базы многих предприятий масложировой отрасли характеризуется высокой степенью изношенности и не соответствует современным техническим возможностям и существующим потребностям. Внедрение новых технологий, развитие и обновление материально-технической базы масложировой отрасли является одним из путей интенсификации деятельности отрасли.
Российский рынок масложировой продукции интенсивно растет, что объясняет повышенный интерес инвесторов к масложировой отрасли. Перерабатывающая отрасль является одной из наиболее привлекательных направлений инвестирования с точки зрения отдачи инвестиций.
В ситуации активного внимания инвесторов и интенсивных интеїрационньїх процессов большое значение для действующих предприятий имеет возможность сохранить и увеличить имеющуюся долю рынка. Зачастую это бывает невозможно без дополнительно привлекаемых средств.
Применение комплексных подходов к инвестированию в отрасль позволит сформировать импортонезависимую систему производства и изменить баланс экспорта в полыу продукта конечной переработки, а не в сторону сырьевых ресурсов.
Степень разрабоїанносги проблемы.
Исследуемой в диссертации проблеме посвящены работы многих экономистов, в частности, меюдологические и практические вопросы выбора объектов инвестирования находят оіражение в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как В.М. Аньшин, B.C. Бард, И.А. Бланк, Л.П. Гончаренко, М.В. Грачева, Э.Ф. Денисон, Т.В. Долгопятова, И.В. Караваева, Д.У. Кендрик, М.Н. Крейнина, А.Б. Крутик, Б.Т. Кузнецов, С. Малахов, Е.А. Олейников, А.Н. Романов, П.А. Самуэльсон, Ф.С. Тумусов, Я.М. Уринсон, Р.А. Фатхутдинов, В.Г. Фельзенбаум, А.Д. Шеремет, Н.А. Школяр и другие. Исследованию специфики инвестиционных и воспроизводственных процессов в аграрном секторе экономики и перерабатывающей промышленности посвящены работы P.P. Гумерова, А.П. Дороговцева, Н.Я. Коваленко, В.И. Назаренко, Н.А. Попова, Н. Радугина, Н.А. Резникова, Е.В. Серовой, Г.В. Савицкой, М. Трейси, И.Г. Ушачева и др.
Цели и задачи диссер і анионной работы.
Целью работы является разработка методических положений по оценке стратегий выбора объекта инвестирования с учетом факторов и динамических предпочтений инвесторов.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
систематизация существующих в научной литературе и практике определений и критериев выбора инвестиционных объектов и формирования стратегий инвесторов;
выявление тенденций развития масложировой отрасли в России и в мировом промышленном производстве;
анализ взаимосвязей финансовых показателей предприятий масложировой отрасли;
прогнозирование поведения финансовых показателей предприятий масложировой отрасли;
разработка метода количественной оценки стратегий инвестирования;
оценка эффективности инвестиций на предприятиях российской масложировой отрасли;
разработка предложений по повышению эффективности инвестиций в масложировой отрасли.
Объект исследования.
Объектом исследования являются предприятия российской масложировой промышленности.
Предмет исследования.
Предмет исследования - методы оценки инвестиционных предпочтений и сграгеї ий выбора объектов инвестирования.
Теоретическая и методологическая основы диссертации.
Теоретической и методологической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные инвестиционному менеджменту, анализу инвестиционного процесса на макро- и микроуровнях, нормативные правовые акты, методики оценки эффективности инвестиций, опыт российских консалтинговых компаний в оценке инвестиционных проектов.
Информационная база.
Источник статистических данных - аналитические записки, обзоры, монографии, базирующиеся на данных Госкомстата Российской Федерации, статистические ежегодники Госкомстата Российской Федерации, материалы зарубежных аналитических агентств. В работе использованы нормативно-правовые документы - федеральные законы, постановления Правительства, министерств и ведомств, приказы Президента Российской Федерации. Анализ данных осуіцесівлялся с помощью количественных и качественных меюдов обработки статистической информации.
Научная новизна исследования.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических положений но оценке стратегий и формированию показателей и критериев предпочтительности объектов инвестирования.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором и представленные к защите, заключаются в следующем:
предложено применение гибких мер реіулирования экспорта подсолнечника на основе проведенного анализа состояния и тенденций развития масложировои ограсли в России и в мировом промышленном производстве;
предложена модель формирования инвестиционной стратегии, позволяющая улучшить анализ, управление и контроль реализации инвестиционной стратегии;
построены трендовые модели динамики активов и разработан прогноз активов предприятий масложировои отрасли на основе проведенного корреляционно-регрессионного анализа зависимости финансовых показателей предприятий масложировои отрасли;
предложен метод количественной оценки объектов инвестирования, используя который составлен рейтинг эффективности инвестиционных стратегий предприятий масложировои отрасли и выявлены наиболее предпочтительные для инвестирования предприятия.
Практическая значимость исследования.
Использование результатов проведенного исследования будет содействовать повышению эффективности инвестиций в предприятия масложирового комплекса, прогрессивному развитию отрасли, что будет способствовать решению важной проблемы - обеспечению продовольственной безопасности Российской Федерации и формированию имиортонезависимой системы производства масложировой продукции. Проведенное исследование може г применяться как инвесторами для оценки предприяіий, гак и предприятиями для реализации комплекса мер по повышению их эффективности.
Материалы диссертации могут быть использованы в процессе преподавания и проведения практических занятий по курсу «Управление инвестициями», а также по другим смежным курсам.
Публикации.
По теме диссертации опубликовано 6 печатных работ.
Ткаченко А В Метод кочичествениой оценки стратегии выбора инвестиционных объектов // Научные труды Вольного экономического общества России (том 74) - М - 2006 (Изданиерекомендовано ВАК).
Ткаченко А.В. Анализ проблем инвестирования в сельское хозяйство. // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - №7.
Кузнецов Б.Т., Ткаченко А.В. Применение моделирования при формировании бизнес-плана и для контроля его исполнения. // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - №5.
Ткаченко А.В. Маркетинговые технологии в переработке. // Пятнадцатые Международные Плехановские чтения (23-25 апреля 2001 г.): Тезисы докладов аспирантов, докторантов и научных сотрудников. - М.: Изд-во Рос. экон. акад. -2002.
Ткаченко А.В. Инвестиции в производство - возрождение России. // Четырнадцатые Международные Плехановские чтения (17-20 апреля 2001 г.): Тезисы докладов профессорско-преподавательского состава. Ч.І. - М.: Изд-во Рос. экон. акад. - 2001.
Олейников Е.А., Волкодав Ю.П., Захарова В.М., Ткаченко А.В. и др. Хрестоматия по курсу «Управление инвестиционными проектами», РЭА им. Г.В. Плеханова, Москва. - 2000.
Апробация результаті исследования.
Разработанные в диссеріации методы повышения эффективности инвестиций приняты к внедрению и практическому использованию в ООО «Валлетта» при планировании и организации процесса реновации оборудования предприятия. Анализ рынка масложировой отрасли был использован 000 «Гильдия маслоделов» при формировании стратегии развития компании на 2007-2008 год, а также при заключении доюворых отношений с контрагентами. Метод количественной оценки объектов инвестирования принят к внедрению и практическому использованию в ЗАО «Оборонпромлизинг».
