Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1. Научно-практические проблемы и пути повышения устойчивости
развития предпринимательских структур 9
Экономико-организационные проблемы и пути повышения устойчивости развития предпринимательских структур 9
Принципы формирования и способы расчета показателей устойчивости развития предпринимательских структур 15
Место и роль инвестиционного планирования в обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур 32
Выводы по главе 1 45
Глава 2. Разработка методических положений по обеспечению устойчивости
развития предпринимательских структур на основе современных
инструментальных средств 47
Принципы и критерии количественной оценки инвестиционных проектов в предпринимательских структурах 47
Анализ методов оценки эффективности инвестиционных проектов 53
Классификация моделей задач формирования инвестиционного портфеля в предпринимательских структурах 70
Модели выбора инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска 85
Выводы по главе 2 90
Глава 3. Научно-практические рекомендации по обеспечению устойчивости
развития предпринимательских структур на основе использования
многоцелевого подхода в инвестиционном планировании 92
Сущность и необходимость применения многоцелевого подхода к решению задач инвестиционного планирования 92
Принципы выбора критериев оптимальности на основе использования многоцелевого подхода 104
Формирование инвестиционного портфеля с помощью экономико-математических моделей 128
Обеспечение устойчивости развития на действующих предпринимательских структурах (на примере ОАО «Завод «Электрик») 132
Выводы по главе 3 149
Заключение 150
Библиографический список 152
Приложение 1. Укрупненное дерево проблем обеспечения устойчивости развития
предпринимательских структур и путей ее повышения 161
Приложение 2. Требования и принципы формирования системы показателей
устойчивости развития предпринимательских структур 162
Приложение 3. Система частных показателей устойчивости развития
предпринимательских структур 163
Приложение 4. Схема моделирования инвестиционно-плановых задач
обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур 164
Приложение 5. Расчет инвестиционного портфеля предпринимательской
структуры с использованием модели «рюкзака» 165
Приложение 6. Расчет инвестиционного портфеля предпринимательской
структуры с использованием модели Дж. Дина 167
Приложение 7. Расчета инвестиционного портфеля предпринимательской
структуры по методу Вальда 171
Приложение 8. Расчет инвестиционного портфеля предпринимательской
структуры по правилу максимакса 172
Приложение 9. Расчет инвестиционного портфеля предпринимательской
структуры по правилу Гурвица 173
Приложение 10. Исходные данные об экономическом положении ОАО «Завод
«Электрик» за 2002 год 174
Приложение 11. Исходные данные об экономическом положении ОАО «Завод
«Электрик» за 2003 год (после реализации выбранного варианта инвестиционного
проекта) 177
Приложение 12. Условные сокращения 180
Введение к работе
Актуальность темы. В настоящее время в России практически во всех отраслях народного хозяйства достаточно сложно происходят процессы перестройки в деятельности предпринимательских структур.
Одной из важнейших задач для них является достижение стабильности функционирования, а в последующем - обеспечение устойчивости развития в условиях достаточно жесткой конкуренции. Для решения этой задачи необходимо регулярное привлечение достаточных по объему инвестиций, в том числе и зарубежных, что требует научно обоснованного выбора экономически наиболее эффективных вариантов инвестиционных проектов.
В этой связи одним из наиболее важных элементов рациональной организации бизнеса и эффективного использования ресурсов является построение такой системы инвестиционного планирования, которая обеспечивала бы предпринимательским структурам конкурентоспособное, устойчивое развитие.
Формирование основных институтов рыночной экономики в России и развитие предпринимательских форм ведения бизнеса обусловили актуальность исследования и разработки теоретических и практических проблем, связанных с обеспечением устойчивости развития предпринимательских структур. Одной из наиболее актуальных, недостаточно полно исследованных и разработанных проблем является построение научно обоснованной системы инвестиционного планирования, обеспечивающей устойчивое развития предпринимательских структур.
Профессионально организованная система инвестиционного планирования позволяет предпринимательским структурам сохранять и увеличивать свою долю на целевом рынке, и, как следствие, повышать стоимость бизнеса. С другой стороны, неэффективная система инвестиционного планирования делает проблематичным само присутствие такой предпринимательской структуры на целевом рынке.
В предлагаемой работе рассматриваются теоретические и методические основы обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур на основе инвестицонного планирования, которые не имеют до сих пор должного освещения в экономической литературе. Отдельные аспекты указанной проблемы
5 нашли свое отражение в работах таких отечественных и зарубежных ученых как И. Ансофф, Ю. Блех, В.Ф. Богачев, М. Бромвич, СВ. Валдайцев, У. Гетце, М.Л. Горенбургов, М.А. Джаман, В.В. Зарункая, B.C. Кабаков, А.И. Кибиткин, М.И. Кныш, В.В. Ковалев, А.А. Крупанин, Р.С. Курчанов, В.П. Попков, Д.А. Пумпянский, В.В. Пучков, В.П. Семенов, В.М. Тарасевич, Ю.П. Тютиков, В.В. Царев, Б.А. Чуб и др. Тем не менее, всестороннее и комплексное исследование указанной проблемы отсутствует. Все вышеизложенное обусловливает актуальность темы данного научного исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических вопросов, связанных с построением комплекса взаимоувязанных между собой показателей устойчивости развития предпринимательских структур на основе научно-обоснованной системы инвестиционного планирования.
В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи:
дано авторское определение понятия устойчивости развития предпринимательских структур;
уточнены принципы формирования системы показателей, подлежащих к использованию для оценки устойчивости развития предпринимательских структур различного назначения;
обоснован состав основных частных показателей, а также их интегральных оценок, отражающих уровень устойчивости развития предпринимательской структуры;
сформулированы и в отдельных случаях уточнены теоретические основы формирования системы инвестиционного планирования в предпринимательских структурах как одного из главных средств обеспечения их устойчивости и стратегического развития;
сформулированы принципы, подлежащие учету при разработке экономико-математических моделей задач в системе инвестиционного планирования, реализуемого на многоцелевой основе;
обоснованы сферы применения современных моделей формирования портфеля реальных инвестиций, реализуемых в условиях неопределенности и риска;
разработан состав экономико-математических моделей, возможных к использованию при решении задачи оптимизации портфеля реальных инвестиций в предпринимательских структурах.
Предметом исследования в диссертации являются вопросы оценки и обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур на основе использования современной системы инвестиционного планирования.
В качестве объекта исследования выступают производственные предпринимательские структуры современной России.
Теоретической и методологической основой исследования явились научные труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам оценки устойчивости развития предприятий, занимающихся бизнесом, а также разработке современной системы инвестиционного планирования, выступающей в качестве одного из главных средств достижения необходимой устойчивости, нормативные документы и законодательные акты, современные модели и методы оценки экономической эффективности функционирования системы инвестиционного планирования в предпринимательских структурах.
Научная новизна. В результате выполненного исследования получены следующие результаты, обладающие научной новизной и являющиеся предметом защиты:
уточнена экономико-организационная сущность и дано авторское определение понятия локальной и комплексной устойчивости развития предпринимательских структур в условиях переходной экономики;
определены основные требования к формированию локальных и интегральных показателей оценки устойчивости развития предпринимательских структур, использование которых повышает эффективность управления ими;
разработаны методические положения и способы расчета частных показателей и их интегральных значений, используемых для локальной и комплексной оценки устойчивости развития предпринимательских структур в стратегическом разрезе;
сформулированы принципы формирования системы инвестиционного планирования, обеспечивающие устойчивость развития предпринимательских структур;
- предложен многокритериальный подход и альтернативные методы решения задачи формирования инвестиционного портфеля, учитывающего особенности внешней и внутренней среды предпринимательской структуры и обеспечивающие устойчивость ее развития.
Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что основные научные выводы, рекомендации и методические разработки выполненного исследования характеризуются практической направленностью. Они могут служить важной методической основой руководителям производственных предпринимательских структур для обеспечения устойчивого развития их бизнеса за счет использования экономически обоснованной системы инвестиционного планирования. Полученные результаты исследования доведены до практических рекомендаций и конкретных методических разработок.
Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования были опубликованы в сборниках научных трудов Санкт-Пстерб>ргского государственного ин-лсенерно-зкономическогоуниверсіпита и Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов за 2002,2003 годы и изложены на 2 и 3-й международных конференциях «Технологии третьего тысячелетия)). Практические и научные разработки диссертации использованы рядом производственных предпринимательских структур Санкт-Петербурга (ОАО «Завод «Электрик», ОАО «ЛОМО» и др.) при разработке инвестиционных обоснований технического перевооружения и модернизации производства.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обоснованы актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы подлежащие реализации цели, определены объект и предмет исследования, сформулированы основные задачи, требующие решения, раскрыта научная новизна работы, практическая значимость и изложены главные результаты, выносимые на защиту.
В первой главе а|юрмулировано понятие устойчивости развития предпринимательских структур, определены экономико-организационные проблемы обеспечения устойчивого развития бизнеса, разработаны принципы и выполнен расчет ло-
8 кальных и интегральных показателей устойчивости развития предпринимательских структур, показано место инвестиционного планирования как одного из наиболее эффективных инструмеїггов обеспечения устойчивости развития предприятий.
Во второй главе сформулированы принципы и критерии количественной оценки инвестиционных проектов, учет которых позволяет обеспечить устойчивое развитие предпринимательских структур, дана комплексная оценка основных достоинств, недостатков и областей наиболее вероятного применения известных методов, с помощью которых рассчитывается норма дисконта, чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, дисконтированный срок окупаемости и индекс рентабельности затрат в системе инвестиционного планирования. Приведена достаточно полная классификация наиболее перспективных линейных, нелинейных, динамических, графических и стохастических моделей программирования, которые признаются целесообразными к использованию в системе формирования инвестиционного портфеля предпринимательской структуры. Рассмотрены с критических позиций модели формирования инвестиционного портфеля предпринимательской структуры в условиях неопределенности, показаны сферы их практического использования в инвестиционном планировании.
В третьей главе аргументировано обоснована необходимость и наличие предпосылок для практического применения методов многокритериальной оптимизации к решению инвестиционных задач, сформулирована сущность и особенности применения многоцелевого подхода для обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур, приведена достаточно полная классификация возможных подходов к решению задач векторной оптимизации, сформулированы основные принципы, подлежащие учету при обосновании выбора наиболее целесообразного состава критериев модели задачи. Кроме того, в главе выполнен расчет и сформулированы рекомендации по обеспечению устойчивости развития действующих предпринимательских структур (на примере ОАО «Завод <Олектрик»).
В заключении приведены основные научные и практические результаты диссертационного исследования, а также сформулированы основные выводы и предложения.
