Введение к работе
Актуальность темы исследования. В условиях глобализации внешнее финансирование стало неотъемлемым атрибутом экономической политики государств с переходной экономикой. Рост внешнего финансирования стран с переходной экономикой обусловлен не только такими традиционными для этих стран причинами, как нехватка собственных ресурсов для финансирования экономического роста, неравновесие платежных балансов, необходимость финансирования собственных социально-экономических реформ и выполнения обязательств по накопившемуся внешнему долгу, но и притягательностью рынков стран с переходной экономикой для капитала из развитых государств.
Экономическое и финансовое положение в развивающихся и переходных странах существенно отличается от развитых - они являются чистыми импортерами капитала и должниками, и имеют хронические дефициты по текущим счетам и государственному бюджету, а их внутренние инвестиции превышают национальные сбережения. Экономика этих стран, как правило, уязвима, нестабильна и подвержена кризисам. Их функционирование поддерживается компенсационным финансированием из зарубежных источников, которые в значительной части образуют внешние долги.
Основными сдерживающими факторами экономического роста в Республике Таджикистан выступают низкий уровень развития реального производства, циклическая безработица, нехватка капитала и высокая трудоизбыточность. В условиях ограниченности внутренних источников экономического развития, особую значимость приобретает внешнее финансирование.
Исследование внешнего финансирования экономики Республики Таджикистан помогает установить его объективные тенденции и закономерности, скорректировать действия государственных и корпоративных экономических субъектов Республики Таджикистан, направленные на повышение его эффективности в перспективе. Незнание или игнорирование объективных тенденций может создать угрозы экономической безопасности. Поэтому разработка указанных вопросов имеет важное значение как для совершенствования государственной и корпоративной экономической политики по отношению к внешнему
финансированию, так и для определения возможностей привлечения внешних ресурсов для финансирования экономического развития Таджикистана. С его помощью национальная экономика может увеличить норму своего накопления, преодолев узость внутренних сбережений, или увеличить импорт товаров и услуг, преодолев дефицит валютных ресурсов.
Следовательно, теоретические исследования и обобщение опыта привлечения и использования внешнего финансирования в условиях переходного периода и экономического кризиса в Таджикистане, с учетом реалий международных экономических отношений, становятся актуальными.
Степень научной разработанности темы исследования. В историко-экономической, конкретно-экономической и политико-экономической литературе сформировался определенный объем теоретических знаний в области экономического развития как процесса трансформации людей, обществ и экономик.
Теоретические аспекты внешнего финансирования экономики представлены в работах представителей различных школ экономической мысли:
сторонники классической и неоклассической школы считают, что внешние источники развития положительно влияют на решение проблемы бедности, увеличивают доходы и содействуют экономическому развитию;
кейнсианцы предполагают, что внешнее финансирование положительно влияет не только на занятость, но и способствует поддержке государственных бюджетов принимающих стран.
Западными представителями этих школ, которые непосредственно исследовали процесс международного движения капитала с этой точки зрения являются Р.Харрод, Е.Домар, Р.Солоу, Р.Манделл, П.Фишер, М.Тодаро, Н.Г.Мэнкью, Д.Сакс, А.Хиршман, Р.Нурксе, Г.Зингер, П. Роузенстейн-Родан, а также российские исследователи Р.М.Нуреев, И.Комаров, М.А.Иванова, Е.И.Звонова и другие.
Проблемы финансовых и экономических кризисов разработаны в научных трудах ряда зарубежных и российских ученых: X.Мински, Ч.Киндлбергера, Р.Алибера, Ф.Мишкина, Р.Дорнбуша, П.Кругмана,
Основные публикации по теме диссертационного исследования Статьи в рецензируемых изданиях, рекомендуемых ВАК Российской
Федерации:
-
Усмонов П.Н. Вопросы формирования эффективного механизма внешней помощи// Вестник Таджикского национального университета (Спецвыпуск посвящен году образования и технических знаний), Душанбе: Сино, 2010, 0,5 п.л.
-
Усмонов П.Н. Воздействие внешней помощи на экономический рост, как основное направление обеспечения экономической безопасности//Известия Академии наук Республики Таджикистан. Серия: экономика.-2011 г.-№3, 0,7п.л.
-
Усмонов П.Н. Современные теоретические подходы к анализу воздействия внешней помощи на экономический рост. //Известия Академии наук Республики Таджикистан. Серия: экономика.-2012г.-№2(40), 0,9п.л.
Публикации в журналах и сборниках научных трудов, опубликованные доклады в конференциях:
-
Усмонов П.Н. Инвестиционная политика переходной экономики// Сборник научных трудов Института экономики Таджикистана. Душанбе: -2008г.-№10, 0,4 п.л.
-
Усмонов П.Н. Современное состояние направлений внешнего финансирования в Республике Таджикистан// Сборник научных трудов Института экономики Таджикистана.- Душанбе: -2010г.-№12, 0,6 п.л.
-
Усмонов П.Н. Внешняя помощь как один из факторов экономического роста// Вестник Института экономики Таджикистана. 2010, №4, 0,6 п.л.
-
Усмонов П.Н. Внешнее финансирование развития и проблемы экономической безопасности сраны// Сборник научных трудов Института экономики Таджикистана. Душанбе: -2011г.-№13, 0,5 п.л.
6. Решение проблем внешнего долга должно осуществляться
за счет политики стимулирования экспорта, что обусловлено:
во-первых, страна обладает значительными ресурсами, которые могли бы составлять огромный потенциал;
во-вторых, тем, что в мировой экономике наблюдается активизация притока прямых иностранных инвестиций в страны, где осуществляется подобная политика;
в-третьих, экспортная ориентация экономики может снять также ограничение на приток прямых иностранных инвестиций в страну, как и на размер внутреннего рынка.
-
Основные цели и задачи обеспечения экономической безопасности государства в условиях внешнего финансирования -это определение факторов, влияющих на финансовую и производственную деятельность, их формализация и построение системы ограничений, ликвидирующих неумышленное воздействие. Создание системы экономической безопасности государства в условиях внешнего финансирования это процесс, заключающийся в решении многокритериальных задач, требующих участия высокопрофессинальных специалистов в различных отраслях.
-
Одной из важнейших задач Республики Таджикистан в сфере обеспечения экономической безопасности в аспекте внешней помощи является управление портфелем заимствований, которое должно предусматривать координацию процессов подготовки и реализации проектов, в рамках инвестиционных портфелей заимствования международных финансовых организаций и стран-доноров, а также мониторинг и оценку совместных инвестиционных проектов.
-
Самое важное в организации льготной внешней помощи заключается в повышении трудовой и производственной активности населения, что может привести к снижению иждивенческих настроений среди тех групп населения, которые нуждаются в такой помощи; большее ощущение недопустимости статуса «просящей» нации.
Ж.Аттали, А.В.Аникина, Я.М.Миркина, Б.Б.Рубцова, Д.В.Смыслова. Теоретические положения, связанные с анализом возникновения и развития финансовых и экономических кризисов, всесторонне исследованы в трудах отечественных экономистов ЛХ.Саидмуродова, Х.У.Умарова, М.М.Хасанова.
Вопросы привлечения и использования иностранных инвестиций, как формы внешнего финансирования, рассматриваются в работах Алимова А.Л., Аминджанова Р., Асророва И.А., Бобоева М., Махмудова И.И., Камолова С.А., Кандыеровой Д.О., Катаева Ф., Каюмова Н.К., Комилова С.Д., Назарова Т.Н., Рахимова Р.К., Рахмонова А., Саидмуродова Л.Х., Солиева А.А., Хасанова М.М., Холматова М., Умарова Х.У. и других.
Вместе с тем, следует отметить, что в Республике Таджикистан до настоящего времени отсутствует целостная концепция системного анализа финансовых инструментов и их роли в обеспечении экономической безопасности. Многие модели экономического развития, которые используют функциональные связи, при ограниченности внутренних ресурсов в качестве главного фактора экономического развития выделяют внешнее финансирование. В связи с этим, важен вопрос выбора наиболее преемственных моделей с учетом специфики экономики Таджикистана и состояния мировых рынков. Комплексный анализ экономики республики позволяет определить значимость выбора модели развития с использованием внешнего финансирования и на основе этого разработать стратегию экономического развития Таджикистана с учетом обеспечения его экономической безопасности. В целом, недостаточная степень научной разработанности проблемы обеспечения экономической безопасности в контекстке роста внешнего финансирования обусловили выбор темы диссертации, ее логику и структуру.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является определение угроз экономической безопасности Республики Таджикистан в условиях внешнего финансирования экономического развития.
В соответствии с этой целью, в работе были поставлены следующие задачи:
обобщить теоретические и практические аспекты экономического развития в условиях привлечения таких
форм внешнего финансирования, как официальная помощь развитию, гранты и льготы;
проанализировать современную структуру
государственного внешнего долга;
показать существующее состояние управления
государственными внешними заимствованиями;
выявить роль внешнего финансирования в экономическом развитии Республики Таджикистан;
проведение сравнительного анализа выгод и издержек внешнего финансирования;
исследовать проблемы внешнего финансирования и реструктуризации внешнего долга Республики Таджикистан;
определить значимость мониторинга пороговых значений экономической безопасности в процессе внешнего финансирования в Республике Таджикистан.
Предметом исследования являются закономерности внешнего финансирования развития стран с формирующимися рынками, как макроэкономической тенденции и выявление условий обеспечения экономической безопасности этих стран в рамках глобализации мирового рынка капиталов.
Объектом исследования является процесс внешнего финансирования, как форма движения международных финансов, направленных на обеспечение экономического развития стран с переходной экономикой, в том числе Республики Таджикистан, в условиях глобализации.
Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит
в убеждении, что на современном этапе успех достижения
экономической безопасности Республики Таджикистан зависит от
сочетания рационального использования внешнего
финансирования и проведения институционально-структурных преобразований в национальной экономике.
Теоретическая и методологическая база. Теоретической основой исследования явились теоретические концепции в области внешних факторов экономического развития, представленные в трудах зарубежных и отечественных ученых.
финансирования расширенного воспроизводства. Внешнее финансирование в рамках стабилизационных программ должно быть направлено на укрепление рыночных отношений в стране и создания условий для формирования внутренних источников роста. Это означает, что под институциональными реформами понимается обеспечение совершенной конкуренции, прозрачность государственного управления, обеспечение частной собственности, развитие образования и функционирование рыночных механизмов хозяйствования и т.д.
-
При отсутствии эффективных прямых инструментов денежно-кредитной политики для осуществления контроля динамики в денежно-кредитной сфере или обеспечения стабилизации экономической деятельности, возникают угрозы экономической и финансовой безопасности в стране в условиях возрастающего объема внешнего финансирования. Это указывает на необходимость развивать и углублять рынок государственных ценных бумаг или векселей Национального Банка Таджикистана, а также укреплять функционирование межбанковского рынка.
-
Снижение внутренних сбережений по мере увеличения внешнего финансирования, указывает на возможность существования угроз экономической безопасности в национальной экономике. При нарастании объемов внешней помощи, не сопровождающейся институциональными изменениями в стране, происходит формирование, так называемых, «иждивенческих настроений» и переход от инвестиционных расходов на потребление, а также рост инфляции, которая может создавать угрозы экономической безопасности.
-
Для повышения эффективности использования внешнего финансирования необходимо:
а) создание независимой мониторинговой структуры, которая
вела бы постоянный мониторинг использования внешних средств,
причем не только в плане их расходования, но и в плане
эффективности их использования. Такая структура могла бы давать
рекомендации по секторальному распределению внешнего
финансирования;
б) введение системы стимулирования эффективности
использования внешних средств, а также механизма личной
ответственности госчиновников за использование грантов и
официальной помощи развитию;
потенциальные выгоды от международной торговли и способности страны привлекать инвестиции и, соответственно, за счет экономического роста, преодолеть бедность и зависимость от внешней помощи.
Проведенное исследование позволило разделить помощь на три категории:
во-первых, помощь при стихийных бедствиях, в чрезвычайных ситуациях и гуманитарная помощь, включая продовольственную. В случае этого вида помощи обнаруживается простая отрицательная зависимость, так как в результате бедствий одновременно снижается рост и увеличивается помощь.
во-вторых, помощь, которая может повлиять на рост косвенно, но не немедленно. Бесспорно, помощь, направленная на охрану окружающей среды или демократические реформы, быстро скажется на экономическом росте, и, разумеется, это не произойдет за короткий период времени.
в-третьих, помощь, более непосредственно направленная на достижение относительно быстрого роста. Помощь на строительство инфраструктуры дорог, ирригационных систем, электростанций и портов, должна достаточно быстро влиять на темпы экономического роста.
В диссертационном исследовании сделан вывод, о том, что одни виды помощи оказывают значительно большее воздействие на рост, чем другие, что может объяснять тот факт, что в некоторых исследованиях совокупной помощи указывается на слабые результаты.
Полученные в ходе исследования результаты позволили сделать следующие выводы:
-
Основными угрозами для экономического развития в странах с переходной экономикой в условиях внешнего финансирования являются неэффективная институциональная структура, слаборазвитость инфраструктуры, несовершенство рынков товаров и факторов производства.
-
В странах с переходной экономикой, где доходы невелики, а предельная склонность к потреблению велика, возникают угрозы экономической безопасности, которые связаны с низким уровнем значимости внутренних источников
Методологическую основу исследования составили общенаучные методы познания экономических явлений -исторический, диалектический, системный и другие, которые позволили выявить угрозы экономической безопасности в контексте роста внешней помощи. Особое внимание в процессе исследования уделялось использованию таких методов, как анализ и синтез, сравнительный и сопоставительный анализ.
Информационной базой исследования послужили статистические материалы Агенства по статистике при Президенте Республики Таджикистан, информационные и аналитические материалы периодической печати и официальных интернет источников, а также экспертные оценки международных финансовых организаций. В работе были использованы законодательные акты и нормативные документы, связанные с источниками внешннего финансирования, а также отечественные и зарубежные публикации в периодических изданиях и сети Интернет по исследуемым теоретическим проблемам.
Научная новизна исследования состоит в выявлении тенденций и проблем внешнего финансирования экономического развития Республики Таджикистан в условиях переходного периода. Конкретные элементы новизны проявляются в следующем:
выявлено, что основными угрозами экономического развития в странах с переходной экономикой в условиях внешнего финансирования являются неэффективная институциональная структура, слаборазвитость инфраструктуры, несовершенство рынков товаров и факторов производства. В работе показано, что такой вывод очень важен для стран, использующих внешнее финансирование для развития со стороны международных финансовых институтов;
обосновано, что в странах с переходной экономикой, где доходы небольшие, а предельная склонность к потреблению велика, возникают угрозы экономической безопасности, связаные с низким уровнем значимости внутренних источников финансирования расширенного воспроизводства. Поэтому в работе показано, что внешнее финансирование в
рамках стабилизационных программ должно быть направлено на укрепление рыночных отношений в стране и создание условий для формирования внутренних источников роста;
показано, что в условиях возрастающего объема внешнего финансирования отсутствие эффективных инструментов денежно-кредитной политики для обеспечения стабилизации экономической деятельности, возникают угрозы экономической и финансовой безопасности. Это указывает на необходимость развития и расширения рынка государственных ценных бумаг или векселей Национального Банка Таджикистана;
доказано, что одной из важнейших задач Республики Таджикистан в сфере обеспечения экономической безопасности в аспекте внешней помощи является управление портфелем заимствований, которое должно предусматривать координацию процессов подготовки и реализации проектов, в рамках инвестиционных портфелей заимствования международных финансовых организаций и стран-доноров, а также мониторинг и оценку совместных инвестиционных проектов;
обосновано, что самое важное в организации льготной внешней помощи заключается в повышении трудовой и производственной активности населения, что может привести к снижению иждивенческих настроений среди тех групп населения, которое нуждается в такой помощи. Теоретическая и практическая значимость определяется
актуальностью поставленных задач и заключается в том, что полученные в ходе диссертационного исследования положения, выводы и предложения развивают и дополняют ряд аспектов теории экономического развития и могут служить теоретико-методологической основой для разработки государственной концепции привлечения и использования внешнего финансирования экономического развития Республики Таджикистан на макроэкономическом уровне, с целью придания "большого толчка" национальной экономике для перехода от состояния статичного равновесия к динамичному развитию.
Автор приходит к выводу, что с позиции экономической безопасности накопленная внешняя задолженность Республики Таджикистан со временем приобретает специфические черты. С повышением внешней задолженности снижается доверие к платежеспособности государства, что приводит к сокращению притока иностранных капиталов. В результате, во внутреннем экономическом регулировании происходит смена приоритетов. Важнейшей целью внешнеэкономической политики становится обеспечение выплаты процентов и амортизации от основной суммы внешнего долга. С одной стороны, такие меры повышают доверие иностранных государственных финансово-кредитных институтов и частных инвесторов к государству, как надежному заемщику, с другой стороны, в условиях острого бюджетного дефицита, это вызывает отвлечение средств на длительный период из хозяйственного оборота страны.
При ограниченном внешнем притоке капиталов выплачивать проценты можно только за счет активного сальдо торгового баланса. С этой целью необходимо проведение политики стимулирования экспорта, которое обусловлено тем, что:
-
Республика Таджикистан располагает богатыми природными ресурсами.
-
В мировой экономике наблюдается активизация притока прямых инвестиций в страны, где осуществляется подобная практика.
-
Экспортная ориентация экономики позволит снять такое ограничение на приток прямых иностранных инвестиций в страну, как размер внутреннего рынка.
Поэтому решение проблемы активизации экспортной политики и политики привлечения иностранных инвестиций в республике приобретает актуальное значение.
Одним из сложнейших вопросов при росте потоков помощи, является возможность возникновения эффекта «голландского синдрома». Автор отмечает, что притоки иностранной валюты должны поднять спрос, как на экспортируемые, так и неэкспортируемые товары. Поэтому финансовые органы страны, получающей помощь, должны беспокоиться о том, чтобы повышение реального валютного курса не отразилось бы негативно на международной конкурентоспособности отраслей экономики, производящих экспортируемые товары, ослабив тем самым
Исходя из этих критериев, можно сделать вывод, что с точки зрения уровня внешнего долга и, соответственно, порогового значения экономической безопасности, страны различаются по отношению друг к другу на:
страны с чрезмерной (высокой) задолженностью - если значения трех из вышеперечисленных четырех критериев превышают 100 % и более их предельных величин;
страны с умеренной (средней) задолженностью - при том, что значения трех из четырех критериев достигают от 60 до 100 % их предельных величин;
страны с низкой задолженностью - если значения трех из четырех критериев не превышают 60% их предельных величин.
С точки зрения обеспечения экономической безопасности целью национальной экономики каждой страны является создание предпосылок для повышения уровня и качества жизни населения в пределах имеющихся ресурсов на основе устойчивого развития. Под последним понимается развитие, которое подразумевает справедливое обеспечение потребностей нынешнего поколения, не ущемляя при этом возможности следующих поколений в удовлетворении своих нужд. Одним из проявлений такой возможной угрозы является внешний долг образуемый в процессе внешнего финансирования развития, бремя которого препятствует обеспечению устойчивого роста эффективности ее национальной экономики.
Исследование показало, что внешний государственный долг Республики Таджикистан имеет следующую структуру:
прямой государственный долг, обслуживаемый правительством;
долги, образовавшиеся по кредитам, полученным согласно межправительственных соглашений и переданных, согласно решений правительства, на обслуживание на коммерческой основе;
долги, образовавшиеся по контрактам министерств и ведомств под гарантию правительства;
долги, образовавшиеся по прямым контрактам министерств и ведомств без гарантии правительства.
Положения и рекомендации диссертационного исследования могут быть использованы в процессе преподавания дисциплин «Экономическое развитие», «Международные финансы для развития» и «Международная экономика» и могут стать основой для дальнейшего исследования по данной проблематике.
Апробация работы и результатов исследования. Результаты исследования используются автором в процессе преподавания в Институте экономики Республики Таджикистан. Результаты исследования изложены в ряде статей и презентаций на республиканских и внутривузовских научно-теоретических и научно-практических конференциях в 2006-2012 гг.
Публикации. Основные теоретические аспекты работы опубликованы в рецензируемых журналах, утвержденных ВАК Министерства науки образования Российской Федерации и других научных публикациях, общим объемом в 4,2п.л.
Логика и структура работы основана на анализе состояния разработанности исследуемой проблемы, поставленными целями и степенью актуальности темы внешнего финансирования экономического развития в Республике Таджикистан. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованной литературы и приложений.
