Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 10
1.1.Существующие понятийные характеристики инвестиций, инвестиционных проектов и их классификации 10
1.2. Исследование тенденций развития среды бизнеса и бизнес-менеджмента промышленных предприятий в современной России 32
1.3 Swot-анализ инвестиционной инфраструктуры 38
2. АНАЛИЗ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ СИСТЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 49
2.1. Анализ правовой базы в области государственного регулирования внешних и внутренних инвестиций Владимирской области 49
2.2. Государственное участие в реальных инвестиционных проектах на федеральном и региональном уровне 65
2.3. Анализ современных форм интеграции предприятий при реализации инвестиционных проектов 79
3. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОЙ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 100
3.1. Методика разработки инвестиционной стратегии предприятия с использованием портфельного подхода и показателей эффективности инвестиционного проекта 100
3.2. Методика выбора источника финансирования инвестиционного проекта 122
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 159
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 162
Приложение 1 171
Приложение 2 180
Приложение 3 182
Приложение 4 185
Введение к работе
Актуальность темы исследования обусловлена переходом российской экономики к рыночным условиям, которые поставили перед предпринимателями задачу освоения «новых» инструментов эффективного управления инвестиционными проектами. В виду отсутствия опыта в планировании инвестиций на уровне предприятия, период становления новой рыночной модели обозначался у крупных компаний, как период поиска, разработки и внедрения методологий эффективного управления инвестициями. Опыт работы российских компаний на конкурентном рынке показал, что существующие системы управления инвестициями на многих крупных предприятия не результативны. Как показывает практика, следование иностранным методикам управления, внедрение корпоративных систем, переход на международную отчетность не создали в организациях комплексной системы управления эффективностью. Многие предприятия не в достаточной мере используют свои возможности для развития, эффективного управления имеющимися ресурсами, что во многом обусловлено низким уровнем стратегического и инвестиционного планирования.
Вступление России в ВТО ставит перед предпринимателями задачу приведения эффективности бизнеса в соответствии с мировыми стандартами. Переход от конкуренции с местных и региональных рынков к соперничеству с мировыми бизнес сетями заставляет предприятия проводить политику ускоренного обновления основных средств производства и обеспечивать эффективность реализующихся и будущих инвестиционных проектов. В условиях глобального рынка, предприятия должны научиться управлять «долгосрочной» эффективностью своего бизнеса, обеспечивать устойчивое развитие.
Сокращение длительности жизненного цикла товаров, технологий, спроса, увеличение объема и скорости поступающей внешней информации, встраивание в бизнес процессы информационных и коммуникационных технологий, увеличение роли непроизводственных факторов, смещение центров создания стоимости - в таких условиях компании должны адекватно реагировать на изменение бизнес среды и использовать эффективные инструменты управлением предприятием.
Все вышеизложенное делает проблему обеспечения эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях в условиях развивающихся рынков, несомненно, актуальной.
Теория и методы управления эффективностью инвестиционных проектов нашли отражение в работах отечественных ученых: Абросимова Н.В., Барда B.C., Бланка И.А., Блеха Ю., Бочарова В.В., Грацианского Е.В., Бирмана Г., Вахрина П.И., Гетце У., Гапенски Л., Золотогорова В.Г., Колтынюк Б.А., Ковалева В.В., Коласса Б., Сергеева И.В., Колесника А.П., Кныш М.И., Лившица В.Н Лимитовского М. А., Перекатова Б.А., Ушакова И.И, Тютикова Ю.П., Шеремета В.В.,. и других.
Исследованию проблем эффективности инвестиций посвящены труды признанных зарубежных ученых таких, как Маршал А., Г. Саймон, А. Слоан, Ф. Тейлор, Г. Форд, Л.Желинье, Г. Минцберг и др.
Новые концепции управления эффективностью предлагаются в трудах современных зарубежных специалистов: Бойетт Д.Г., Виссема X, Гейтс Б., К. Гапенски Л., Друри, Каплан Р., Г. Милано, М.Мейер, Д.Нортон, М. Хаммер, Чампи Д.
Однако многие вопросы, связанные с темой диссертационного исследования, решение которых имеет важное научное и практическое значение проработаны недостаточно.
Анализ отечественной и зарубежной экономической литературы показал: отсутствует методология выбора источника финансирования инвестиционных проектов; слабо проработана схема получения I государственной поддержки для инвестиционных проектов; нет единой методологии ранжирования инвестиционных проектов предприятия.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования явилось разработка методологической базы обеспечения эффективной реализации инвестиционных проектов, как одного из ведущих факторов роста эффективности управления деятельностью предприятия. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
• исследовать взаимосвязь классификации реальных инвестиций и инвестиционных проектов.
• выделить основные факторы внешней среды инвестиционной деятельности в современной России, провести анализ основных составляющих инвестиционной инфраструктуры.
• для увеличения эффективности крупных инвестиционных проектов установить формы, порядок получения государственной поддержки на муниципальном уровне, и выявить условия участия государства в инвестиционных проектах частных организаций на федеральном уровне.
• провести анализ развития современных форм интеграции предприятий для применения их при реализации инвестиционных проектов.
• предложить методику разработки инвестиционной стратегии предприятия, включающей стратегические и операционные функции управления инвестициями на предприятии. Для обеспечения эффективной реализации инвестиционных проектов включить в инвестиционную стратегию предприятия методику определения приоритетности инвестиционных проектов по отношению друг к другу на основе интегрального показателя и стратегической важности, алгоритм включения проекта в инвестиционную программу, методику выбора источника финансирования инвестиционного проекта.
• апробировать разработанные методы на промышленных предприятиях
Объектом исследования является деятельность промышленных предприятий, реализующих инвестиционные проекты.
Предметом исследования является закономерности, тенденции, принципы, методы, инструментарий управления инвестиционными проектами.
Методология и методы исследования. При разработке теоретических и методологических положений, рекомендаций использовались научные работы отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционного, финансового, проектного менеджмента, экономической теории, общей теории статистики, материалы научно-практических конференций, методические разработки, отчеты инновационных фирм, публикации в периодической печати, ресурсы глобальной информационной системы ИНТЕРНЕТ. В работе использованы законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность предприятий на территории Российской Федерации.
В работе использовались практические данные производственно-хозяйственной деятельности ОАО «ЯрегаРуда» полученные непосредственно при работе в планово экономическом отделе предприятия. Так же при исследовании правовой базы в области государственного регулирования проводились интервью с работниками отдела экспертизы инвестиционных проектов и департаментом внешнеэкономических связей администрации владимирской области. Различные вопросы стратегического управления организацией обсуждались с руководителями консалтинговых предприятий владимирской области. При проведении SWOT-анализа инвестиционной инфраструктуры применялись материалы Всероссийской общественной организации "Опора России" полученные входе участия в ежегодной конференции в 2005-2006 годах.
На предприятиях разрабатываются множество инвестиционных проектов, при этом процесс инициирования и дальнейшего реализации проекта проходит бессистемно, без увязки со стратегией предприятия. Расчет эффективности инвестиционных проектов проходит по наитию руководителей, используются субъективные факторы. Структура работы позволяет подойти к проблеме повышения эффективности инвестиционных проектов системно, при сочетании макроэкономических и микроэкономических подходов. Анализ эффективности отдельных инвестиционных проектов дополняет рассмотрение макроэкономического окружения.
В процессе исследования применялись общенаучные методы познания (абстракция, синтез, анализ, индукция, дедукция), статистические методы, а также методы финансово-экономического анализа.
Научная новизна работы. Научная новизна и теоретическая значимость исследования состоит в следующем:
• уточнена классификация инвестиционных проектов с разделением на первичные и вторичные признаки; в результате исследования характера притоков и оттоков денежных средств инвестиционных проектов было предложено новое основание классификации характеристики инвестиционных потоков проекта по времени до и после периода окупаемости проекта (длинный, средний и короткий затратный период).
• выявлена совокупность факторов внешней среды, которая имеет критическое значение для эффективной реализации инвестиционных проектов.
• определены меры по совершенствованию механизмов поддержки инвестиционных проектов на областном уровне; разработаны рекомендации по совершенствованию процедур составления инвестиционных сборников Владимирской области; проведен анализ системы отношений государственно-частных партнерств, составлена схема процедуры отбора крупных инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет Инвестиционного фонда Российской Федерации, проведен анализ возможности включения инвестиционного проекта в адресную инвестиционную программу Правительства РФ.
• на основе анализа развития современных форм интеграции предприятий при реализации инвестиционных проектов обоснована перспективная форма сотрудничества власти и бизнеса, построенная на принципах кластерного метода и частно- государственного партнерства. Создание, поддержка кластеров и развитие частно-государственного партнерства администрацией Владимирской области, определена как стратегическая цель для увеличения притока внешних и внутренних инвестиций в экономику региона.
• сформирован комплексный подход к разработке инвестиционной стратегии предприятия, основанный на стратегических и операционных функциях управления инвестиционными проектами, который реализуется через систему регламентов, включающий:
- алгоритм включения проекта в инвестиционную программу через срочное, типовое, упрощенное рассмотрение инвестиционных проектов по единым показателям эффективности;
- методику ранжирования инвестиционных проектов на основе интегрального показателя эффективности;
- методику формирования портфеля проектов с учетом стратегии развития организации;
- методику выбора источника финансирования инвестиционного проекта, основанной на жизненном цикле предприятия.
Данный подход позволяет оптимально составлять инвестиционную программу предприятия с учетом риска проектов, их стратегической и коммерческой эффективности.
Практическая значимость исследования. Результаты диссертационной работы могут быть использованы в практической деятельности организаций на всех этапах инвестиционного проекта: при экономическом обосновании инвестиций, выборе источников финансирования; управлении портфелем проектов, осуществлении мониторинга и контроля над инвестициями.
Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования в практическую деятельность предприятий позволят сократить сроки обоснования инвестиционных проектов, облегчить поиск источников финансирования для инвестиционных проектов, повысить эффективность инвестиционной деятельности с ориентацией на долгосрочную перспективу. Разработанные методики использованы при разработке инвестиционной стратегии развития предприятия и используются в деятельности ООО «ЯрегаРуда». Полученные автором диссертационной работы результаты теоретико-методологических исследований применяются в учебном процессе Владимирского государственного университета кафедры «Менеджмент».
По теме диссертационного исследования опубликовано 11 научных работ общим объемом 12,26 п.л.
Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы из наименований и 4 приложений. Работа представлена на 171 страницах основного машинописного текста включает рисунков 28 и 14 таблиц.
Похожие диссертации на Механизмы обеспечения эффективной реализации инвестиционных проектов на промышленных предприятиях
