Содержание к диссертации
Введение 3-6
Глава I. Анализ инвестиционной активности инвестиционно строительных организаций 7-39
§ 1. Экономические факторы и условия, влияющие на инвестиционную деятельность предприятий и организаций 7-35
§ 2. Принципы функционирования, тенденции развития и перспективы деятельности инвестиционно-строительных организаций 36-39
Глава П. Методические подходы к формированию эффективных программ инвестиционной деятельности на основе инвестиционного планирования и современных экономических инструментов 40-86
§ 1. Разработка инвестиционных программ как форма стратегического планирования инвестиционно-строительной деятельности 40-44
§ 2. Оценка эффективности применяемых видов инвестиционной деятельности в жилищном строительстве и их выбор 45-64
§ 3. Критерии предпочтительности в методике выбора программы инвестиционной деятельности с применением ситуационной модели вариантного отбора эффективных объектов инвестиционных вложений 64-86
Глава III. Практическая реализация и оценка ситуационной модели вариантного отбора эффективных объектов инвестиционных вложений 87-116
§ 1. Анализ и оценка инвестиционно-строительной деятельности (на примере ЗАО «Мосстроймеханизация-5» с данными по строительству муниципального жилья в г. Москве) 87-98
§ 2. Финансово-экономический анализ, инвестиционные возможности, система предпочтений 99-105
§ 3. Программа инвестиционной деятельности 106-115
Основные выводы и предложения 116-117
Список использованных в работе нормативных актов действующего законодательства, литературы 118-125
Приложение: варианты инвестиционных программ 126-157
Введение к работе
Инвестщщонные процессы, как необходимая предпосылка экономического роста и развития, сегодня стали неотъемлемой составляющей развивающейся по рыночному пути, российской экономики. Строительный комплекс является одним из основных потребителей инвестиционных вложений, жизненно необходимых для функционирования и расширения сфер деятельности. В этой связи можно отметить появление большого количества предприятий и компаний, сочетающих подрядную строительную деятельность с инвестированием новых проектов. Вместе с тем инвестиционная деятельность предприятий и организаций в достаточной мере не развивается, причинами такого состояния служат низкий уровень инвестиционной активности, дефицит инвестиционных ресурсов, недостаточное развитие менеджмента. Определённым препятствием выступает недооценка руководителями роли и значения инвестиционного планирования в практической деятельности инвестиционно-строительных организаций, большинство из которых не имеют и не следуют в своей инвестиционной деятельности определенной программе; не формируют стратегических планов на перспективу, не анализируют текущих и будущих инвестиционных и финансовых потоков.
Таким образом, современные условия настоятельно диктуют необходимость развития методического научного обеспечения управления инвестиционными процессами.
За последнее время вопросам инвестиционного менеджмента стало уделяться заметно большее внимание и значение, что нашло отражение в изданиях западных и отечественных авторов: Р.Н. Холта, Ф. Фабоцци, В.З. Черняка, В.В. Шеремета, Н.В. Игошина, В.М. Серова, В.П. Стороженко, В.В. Болотина и многих других. Публикаций отечественных авторов по теме создания инвестиционных стратегий, планирования инвестиционных вложений, достаточно, но все они носят общетеоретический характер, раскрывают основные положения по проведению оценки финансово-экономического состояния предприятия и сущность основных показателей эффективности инвестиций. Отраслевую специфику отечественные издания в данном вопросе не учитывают. Труды западных авторов по этой проблеме отражают теоретические подходы, адаптированные, в основном, к условиям развитой рыночной экономики, в большинстве своем пока они мало пригодны для существующих российских условий. Причины их ограниченной применимости кроются также в непостоянстве нашей экономики, частой смене налогового, финансового и правового законодательства, неопределенности перспектив.
В диссертации показано, что мало освещенной темой остается разработка принципов стратегического планирования инвестиционной деятельности инвестиционно-строительных организаций, специализирующихся на строительстве жилья. Таким организациям необходимы рекомендации по методикам разработки комплексных программ инвестиционной деятельности с учётом их финансовых, производственно-технических и ресурсных возможностей. Необходим организационный механизм и методика выбора эффективных направлений инвестиционных вложений в целях достижения высоких финансовых результатов и экономического роста.
Необходимость и значение разработки методики создания программы инвестиционной деятельности определяется целями развития инвестиционного менеджмента вообще. В комплексе задач инвестиционного менеджмента одними из основных являются совершенствование подходов и механизмов управления инвестиционным процессом и денежными потоками в рыночных условиях, повышение качества организации работы с инвестиционными проектами, изыскание более рациональных форм привлечения капитала, разработка методов планирования и управления проектами.
Механизм разработки и выбора эффективного варианта программы инвестиционной деятельности предполагает анализ и оценку нескольких альтернативных вариантов по их эффективности. Предлагаемые в работе варианты инвестиционных программ предназначены для использования, в первую очередь, в инвестиционно-строительных организациях, сочетающих строительную деятельность с инвестированием в новые проекты. При анализе нескольких вариантов инвестиционных программ инвестиционно-строительная организация может принять за основу вариант, наиболее подходящий по экономическим и производственным характеристикам и параметрам.
Цель диссертационной работы - научное обоснование принципов, положений, разработка на их основе практических рекомендаций по планированию инвестиционной деятельности и выбору оптимальных вариантов инвестиционных программ инвестиционно-строительных организаций, осуществляющих жилищное строительство.
В соответствии с целью диссертации потребовалось решение следующих задач:
- исследовать и оценить действующую практику и состояние стратегического инвестиционного планирования и разработать предложения по усовершенствованию приемов менеджмента в области планирования инвестиционной политики инвестиционно-строительных организаций;
- формализовать и классифицировать существующие направления и виды инвестиционной деятельности в жилищном строительстве, дать оценку их реальной эффективности;
изучить финансово-экономические аспекты деятельности инвестиционно-строительных организаций; проанализировать действующие виды инвестиционно-строительных организаций;
- на основе анализа существующей практики выделить и обосновать направления и перспективы развития инвестиционно-строительных организаций;
- разработать стратегическую программу инвестиционной деятельности в жилищном строительстве в зависимости от типа и положения инвестиционно-строительной организации с применением традиционных методов инвестиционного планирования и современных экономических инструментов;
- провести апробацию предложенных методических рекомендаций по выбору инвестиционной программы в практической работе инвестиционно-строительной организации.
Объектом исследования послужили крупные инвестиционно-строительные организации, осуществляющие строительство и реализацию жилья в г. Москве.
Предмет исследования - экономические процессы, научно-методическое обеспечение и практика стратегического инвестиционного планирования в инвестиционно-строительных организациях.
Теоретическая и методическая основа исследования - теории инвестиционного менеджмента и экономической эффективности; исследования Минэкономики России, Госстроя России, ГУУ, труды отечественных и зарубежных ученых в исследуемой области, нормативные документы Минэкономики России и Госстроя России по вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов, действующая практика инвестиционной деятельности инвестиционно-строительных организаций, специализирующихся в жилищном строительстве. В работе использованы методы комплексного экономического анализа, структурно-логического моделирования, сравнительного анализа и др.
Научная новизна диссертации состоит в разработке и обосновании методических положений и методов формирования эффективных инвестиционных программ, объективно необходимых для достижения высоких финансовых результатов, наращивания производственно-экономического потенциала и перспективного развития инвестиционно-строительных организаций.
Основные научные результаты заключаются в следующем:
- систематизированы применяемые виды, варианты и схемы финансирования жилищного строительства, даны их качественные характеристики и оценка эффективности;
- разработан методический инструментарий комплексной оценки эффективности инвестируемого капитала для выработки экономических приоритетов при формировании инвестиционной программы;
- обоснованы и разработаны критерии и показатели оценки инвестиционных программ;
- обоснована и разработана модель инвестиционно-строительной программы в зависимости от ситуации и финансово-производственного состояния инвестиционно-строительной организации;
- разработан ситуационный метод вариантного отбора эффективных объектов инвестиционных вложений по ранжированию определяющих показателей для включения в инвестиционную программу;
- разработаны методические рекомендации по формированию и вариантной оценке инвестиционных программ в жилищном строительстве.
Практическая значимость исследования состоит в том, что оно направлено на улучшение качества инвестиционного менеджмента, даёт возможность использования методических рекомендаций в практической деятельности инвестиционно-строительных организаций в процессе разработки инвестиционно-производственных программ и проведения комплексной оценки инвестиционно-строительной деятельности.
