Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ Глава 1. СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ КАК СУБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Общая характеристика основных видов деятельности страховых компаний
Сравнительные особенности инвестиционной деятельности российских и зарубежных страховых компаний
Выводы по главе 1
Глава 2. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПОТЕНЦИАЛА СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ
Инвестиционный потенциал страховой компании: сущность и основные характеристики
Страховые фонды как основа инвестиционного потенциала страховой компании
Регулирование процессов формирования инвестиционного потенциала страховой компании
Выводы по главе 2
РЕАЛИЗАЦИЯ
ПОТЕНЦИАЛА
В УСЛОВИЯХ
Глава 3. ОПТИМАЛЬНАЯ
ИНВЕСТИЦИОННОГО СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
Введение к работе
Актуальность темы научного -исследования обусловлена местом и ролью страхования в современной экономике. Страхование как самостоятельная экономическая категория является одной из древнейших, наряду с финансами и кредитом. Однако в полной мере реализовать свою экономическую сущность в России страхование смогло лишь в условиях становления рыночных отношений. Необходимость повышения эффективности деятельности страховых институтов обусловлена следующими причинами.
Во-первых, страхование является важнейшим стабилизатором процесса общественного воспроизводства, выполняющим гарантийные и возмещающие функции, дающим возможность хозяйственным субъектам идти на разумный предпринимательский риск, оберегающим экономику страны от потрясений в случае форс-мажорных обстоятельств и катастроф. Кроме этого, финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, придают страховым организациям значение крупнейших институциональных инвесторов. Страхование также играет важнейшую социальную роль.
Во-вторых, тупиковостью экстенсивного пути развития страхового бизнеса. Если на начальном этапе развития страхования в России страховые организации имели возможность развиваться за счет расширения сферы деятельности, открытия новых филиалов, то в настоящее время конкуренция на страховом рынке значительно усилилась, практически все рыночные ниши уже заняты, что диктует необходимость поиска путей оптимизации финансовой деятельности страховых компаний, интенсивного использования имеющихся ресурсов.
В-третьих, значимостью инвестиций средств страхового фонда как основного источника прибыли в условиях развитого страхового рынка, когда конкуренция между страховыми продуктами минимизирует прибыль страховщика, заложенную в тарифе.
4 В-четвертых, необходимостью поддержания на высоком уровне надежности страховых компаний, играющих важнейшую роль в экономике, поскольку их банкротство может повлечь за собой мощный негативный эффект. В связи с этим при проведении инвестиционной политики в условиях риска и неопределенности обязательно применение научных методов планирования и управления, позволяющих обеспечить устойчивое и прибыльное развитие страховой компании.
В-пятых, концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов предоставляет возможность использования инвестиционного потенциала страховых компаний на макроуровне в качестве важнейшего фактора развития экономики.
Степень разработанности проблемы. Вопросы общей теории страхования были рассмотрены в трудах О.И. Бутовского, Л.А. Дробозиной, В.П. Дьяченко, Е.Ф. Жукова, В.И. Колесникова, Е.В. Коломина, Ф.В. Коныпина, Л.Н. Красавиной, Д.С. Молякова, Л.А. Мотылева, Г.Б. Поляка, В.К. Райхера, Л.И. Рейтмана, В.М. Родионовой, В.И.Рябикина, Б.М. Сабанти, В.К. Сенчагова, Е.С.Стояновой, В.А. Сухова, Д.Г. Черника и
др.
Вопросы общей теории инвестиций были разработаны рядом ученых, включая основополагающие труды Г. Марковича и У. Шарпа.
Различные аспекты инвестиционной теории в ходе рыночных преобразований рассматривались в работах В.В. Бочарова, В.Н. Гунина, В.Н. Баранчеева, В.А. Устинова, СЮ. Ляпиной, А.Д. Шеремета и др.
Характерные особенности инвестиций страховых компаний нашли отражение в трудах зарубежных исследователей К. Борха, Дж.К. ван Хорна, Д. Дикинсона, Р. Коуза, Ж.Т. Курсель-Сенеля, П. Майнорса, Д. Хэмптона, а также отечественных ученых Л.А. Орланюк-Малицкой, В.В. Шахова и др. Однако в настоящее время остается ряд нерешенных теоретических и практических задач:
- недостаточно полно разработан понятийный аппарат теории
инвестиционной деятельности страховых компаний;
отсутствует проработанная методика учета влияния взаимосвязи прогнозируемых страховых выплат и структуры инвестиций на ликвидность страховой компании;
рекомендованные статистические методы зачастую рассчитаны на западные реалии, включающие длительные периоды стабильного развития страховых отношений, дающие достаточный объем статистического материала, и являются неприменимыми в российских условиях эпистемологического разрыва, бурного роста и непрерывных изменений на страховом рынке.
Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость обусловили выбор темы диссертации, предопределили объект, предмет, цель и задачи диссертационной работы.
Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка практических рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях неопределенности.
В соответствии с поставленной целью сформулированы задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру:
обобщить зарубежную и отечественную практику инвестирования страховых средств с целью выявления основных тенденций развития инвестиционной активности страховых компаний; выявить макро- и микроэкономические эффекты инвестирования;
на базе критического системного анализа уточнить теоретико-понятийный аппарат, описывающий источники и структуру движения финансовых потоков страховых инвестиций;
на основе отечественных и зарубежных статистических данных сформулировать критерии оценки инвестиционного потенциала страховых
компаний и произвести оценку степени использования данного потенциала в России;
- описать существующий порядок государственного надзора и
регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний и
предложить рекомендации по его совершенствованию;
- на основе формализации ограничений и целевой функции экономико-
математической модели инвестиционной деятельности в страховании
разработать методику оптимизации инвестиционной деятельности в
страховании.
Объектом исследования выступают страховые компании всех форм страхования.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью страховых компаний.
Общетеоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют категории, законы и закономерности экономической науки; методология системного подхода, предполагающего комплексное изучение деятельности страховых организаций в условиях становления и развития рынка; моделирование экономических процессов, методы статистической обработки экономических данных, теории нечетких множеств и оптимального управления. В работе широко использованы ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых, посвященных вопросам совершенствования инвестиционной деятельности страховых компаний.
Информационную базу исследования составили:
- Федеральные законы, Указы Президента Российской Федерации и
Постановления Правительства Российской Федерации (РФ);
нормативно-инструктивные документы Федеральной службы страхового надзора и Министерства финансов Российской Федерации,
7 определяющие условия осуществления страховой и инвестиционной деятельности;
законодательные и инструктивные материалы органов государственной власти зарубежных стран, директивы Европейского Союза по вопросам страхования;
- данные отечественной и зарубежной страховой статистики,
бухгалтерских балансов страховых компаний, отчетов Всероссийского союза
страховщиков.
Диссертация выполнена в рамках специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п. 4.16 Паспорта специальности - «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем».
Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что на основе комплексного анализа организационных и финансовых аспектов деятельности страховых компаний разработан и обоснован целостный научно-практический механизм оптимального управления процессами формирования и использования инвестиционным потенциалом страховых компаний, осуществлена разработка методических и нормативно-правовых основ его реализации.
Наиболее существенными являются следующие результаты, характеризующие научную новизну диссертации:
- обоснована необходимость функциональной перестройки страховых
компаний с целью оптимизации их деятельности за счет более полного
использования инвестиционных ресурсов: уточнена макроэкономическая
роль инвестиций страховых компаний, заключающаяся в возможности
обеспечить реальный сектор экономики долгосрочными инвестиционными
ресурсами по умеренным ценам; предложены варианты повышения
конкурентоспособности и усиления рыночной позиции страховой компании
8 за счет повышения доходов от инвестиционной деятельности, позволяющие снизить страховые тарифы;
- уточнены источники и структура движения финансовых потоков
страховых инвестиций: на основе рассмотрения взаимосвязи внешних и
внутренних денежных потоков с учетом классификации видов деятельности
в страховании и дифференциации понятий страхового фонда и страховых
резервов, систематизирована структура инвестиционных ресурсов страховой
компании;
выявлен инвестиционный потенциал российских страховых компаний: на базе компаративного статистического анализа инвестиционной деятельности американских и европейских страховых компаний обоснованы критерии использования инвестиционного потенциала, доля инвестиционных доходов в общей прибыли, соотношение страховых выплат и премий, величина доли прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала; произведен анализ современного финансового состояния и структуры инвестиций российских страховых компаний и уточнены перспективы их развития;
- доказана необходимость дерегулирования государственного контроля
инвестиционной деятельности в страховании: на основании рассмотрения
существующих ограничений на вложение средств показана их
макроэкономическая неэффективность ввиду излишних ограничений на
прямые инвестиции в реальный сектор; установлено, что инвестиции в
государственные ценные бумаги разрывают механизм трансформации
сбережений и инвестиций, а вложения средств страховых компаний в
коммерческие банки не отвечают требованию временного согласования
сроков страховых договоров и инвестиций, т.к. банки, как правило, не
занимаются долгосрочным инвестированием;
- сформулированы принципы рационального развития нормативно-
правовых основ государственного регулирования инвестиционной
деятельности в страховании: ослабление ограничений на структуру
9 инвестиций страховых компаний в реальный сектор; расширение и уточнение ограничений на ликвидность портфеля активов с учетом рисков;
разработана многокритериальная модель оптимизации инвестиционной деятельности страховой компании в условиях неопределенности: формализована система критериев ликвидности и доходности инвестиционных активов; обосновано применение метода главного критерия с переводом показателей ликвидности в разряд ограничений; сформулирована задача определения минимально необходимой величины высоколиквидных активов путем стохастического прогнозирования будущих выплат и разработаны пути ее решения на основе моделирования возможной величины убытков треугольными нечеткими числами.
Практическая значимость диссертационного исследования определяется возможностью использования разработанной оптимизационной модели страховыми компаниями в инвестиционной деятельности. Самостоятельное практическое значение имеет методика использования теории нечетких множеств для оценочного прогнозирования суммы возможных страховых выплат, а также выводы и предложения по совершенствованию правовой базы государственного регулирования инвестиций страховых компаний.
Положения и выводы диссертации могут быть использованы заинтересованными комитетами Совета Федерации и Государственной Думы, Правительством Российской Федерации для совершенствования политики государства в области инвестиционной деятельности страховых компаний.
Материалы исследования могут быть использованы также в учебном процессе при преподавании ряда экономических дисциплин в высших учебных заведениях, а также в научно-исследовательской работе.
Апробация и внедрение результатов исследования. Предлагаемые автором теоретические выводы и практические рекомендации по
10 совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью страховых компаний представлены и обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия, Академии стандартизации, метрологии и сертификации и ряде других организаций. Ряд положений диссертации был использован в деятельности по консультированию страховых компаний в области оптимизации структуры инвестиций.
Публикации. По теме диссертации опубликованы 7 печатных работ общим объемом 4,2 п.л., 6 из которых являются авторскими.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Она содержит 158 страниц машинописного текста, включая 11 таблиц, б рисунков. Библиографический список содержит 122 наименования использованной литературы.
В первой главе дается общая характеристика основных видов страховой деятельности, проводится сравнительный анализ особенностей инвестиционной деятельности российских и зарубежных страховых компаний.
Вторая глава посвящена исследованию концептуальных основ формирования инвестиционного потенциала страховой компании.
В третьей главе рассматриваются вопросы оптимальной реализации инвестиционного потенциала страховой компании в условиях неопределенности.
В заключении приведены основные результаты, выводы и рекомендации, полученные в исследовании.
