Содержание к диссертации
Введение
ГЛАВА 1 ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 9
1.1. Современное состояние финансов российских предприятий 9
1.2. Опыт зарубежных стран в оценке активов 18
1.3. Теоретические и методические подходы к особенностям оценки активов предприятий 32
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКТИВОВ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ 37
2.1. Роль и место стоимости активов в общей стоимости предприятий 37
2.2. Оценка стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации 47
2.3. Влияние методов оценки активов в условиях глобализации на российские предприятия 75
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ АКТИВОВ ПРОЕКТНЫХ ИНСТИТУТОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ 86
3.1. Особенности оценки активов организации сферы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ 86
3.2. Методические положения по оценке стоимости активов проектных институтов в условиях глобализации 96
3.3. Мероприятия по совершенствованию оценки стоимости активов проектных институтов 109
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 114
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 119
ПРИЛОЖЕНИЯ 129
- Современное состояние финансов российских предприятий
- Роль и место стоимости активов в общей стоимости предприятий
- Особенности оценки активов организации сферы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ
Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современных условиях рыночной экономики главной целью финансовой деятельности предприятий является обеспечение максимизации благосостояния ее собственников, которое выражается в максимизации рыночной стоимости.
Глобализация мировой экономики способствует консолидации капитала различных стран, что обуславливает необходимость унификации методов оценки активов предприятий.
По прогнозам Информационного бюро по присоединению России к ВТО вступление планируется осуществить в 2009 году. Основным преимуществом вступления России во Всемирную торговую организацию является получение более благоприятных условий доступа на мировые рынки товаров и услуг на основе предсказуемости и стабильности развития торговых отношений со странами-членами ВТО.
Несоответствие данных о стоимости активов российских предприятий международным стандартам препятствует привлечению иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, доступу российских экономических агентов на международные рынки капитала, развитию финансовой системы и экономическому росту в целом.
Для размещения акций на мировом рынке ценных бумаг и увеличения объемов иностранных инвестиций в экономику России необходимо оценивать активы российских предприятий в соответствии с международной практикой.
В России за период 2004-2007 гг. количество предприятий, оценивающих свои активы в соответствии с мировой практикой, увеличилось с 11% до 16%. Инвестиции в основной капитал за этот период увеличились с 2 865 млрд. руб. до 4 580 млрд. руб., что составляет 59,6%. За 2007г. в
экономику России поступило 120,9 млрд. долларов иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году.
В условиях глобализации мировой экономики одним из важных факторов обеспечения конкурентоспособности российских предприятий на международных рынках является приведение методов оценки стоимости активов к единым правилам, а также решение проблемы разночтения исходных данных между российскими и международными стандартами оценки стоимости активов предприятия, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.
Состояние изученности проблемы. Проблема оценки стоимости активов предприятий в условиях глобализации является для России новой и, в силу этого слабо, разработанной областью научного знания.
Отдельные вопросы оценки стоимости активов предприятий нашли свое отражение в работах зарубежных и отечественных ученых, таких как: Д. Александер, А.О. Бирин, М.А. Бахрушина, Л.В. Горбатова, А. Дамодаран, Н.Л. Маренкова, О.Е. Николаева, В.Ф. Палий, Ю.И. Проскуровская, И.А. Смирнова, О.В. Соловьева, В.А. Терехова, В.Т. Чая, А.Д. Шеремет, и ряда других авторов.
Исследованию экономической сути активов посвятили свои труды зарубежные авторы: Акофф Р., Ансофф И., Брю С, Макконелл К.Б., Стивенсон В., и другие.
Большое влияние на развитие теории активов оказали работы отечественных экономистов: Абрютиной М.С., Архипова А.И., Балабанова И.Т., Гончаренко Л.И., Грачева А.В., Колчиной Н.В., Крутика А.Б., Романовского М.В., Савицкой Г.В., Сенчагова В.К., Хайкина М.М. и других.
Концептуальные основы формирования и управления активами предприятий нашли отражения в исследованиях Бочаровой В.В., Бланка И.А., Володиной А.А., Градова А.П., Селезневой Н.Н., Ионовой А.Ф.
Вместе с тем, изучение источников по теме диссертационного исследования показало, что анализу оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации уделено недостаточное внимание, что и определило выбор темы, постановку цели, задач и логику диссертационного исследования.
Цель и задачи научного исследования. Целью научного исследования является разработка научно обоснованных методических положений и практических рекомендаций по оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:
определены перспективы развития оценки активов и проблемы российских предприятий при формировании информации о стоимости активов в условиях глобализации;
обобщен зарубежный опыт по оценке стоимости активов предприятий;
проведен анализ методических подходов к исследованию оценки стоимости активов российских предприятий;
разработаны методические положения по оценке стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Предметом исследования является оценка стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Объектом исследования являются предприятия нефинансового сектора экономики.
Теоретическую и методологическую основу научного исследования составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов предприятия, финансового менеджмента, инвестиций; международные стандарты финансовой отчетности. Для решения поставленных в исследовании задач применялись методы анализа, синтеза, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по проблемам оценки стоимости
активов российских предприятий в условиях глобализации, статистические данные, характеризующие финансовое состояние российских предприятий.
Научная новизна выносимых на защиту положений состоит в следующем:
систематизированы особенности оценки активов российских предприятий в условиях глобализации;
предложена методика оценки стоимости активов, соответствующая международным правилам;
предложены схемы формирования стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов, финансовых активов, соответствующие международным правилам;
выявлено влияние на российские предприятия методов оценки стоимости активов в условиях глобализации;
выявлена и определена роль риска профессионального суждения при формировании стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы финансовыми службами предприятий нефинансового сектора по вопросам оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации.
Апробация результатов исследования. Основные выводы, предложения и рекомендации диссертации были применены на предприятии ЗАО «Проектный институт «Газпроект» для формирования стоимости активов, соответствующие международным стандартам.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.
Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект,
методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.
В первой главе - «Проблемы и тенденции развития финансов предприятий в Российской Федерации» - проанализировано состояние финансов российских предприятий, зарубежный опыт оценки активов; выявлены проблемы и перспективы перехода российских предприятий к методам оценки активов, соответствующим международным стандартам; исследованы теоретические и методические подходы к оценке активов предприятий.
Во второй главе — «Методические основы оценки стоимости активов российских предприятий в условиях глобализации» - исследована и определена роль стоимости активов в общей стоимости предприятий; выявлены особенности оценки стоимости активов предприятий с учетом различных подходов; оценено воздействие на российские предприятия различных методов оценки стоимости активов.
В третьей главе - «Разработка рекомендаций по оценке стоимости активов проектных институтов» - проведена апробация разработанных методических рекомендаций: выявлены особенности оценки активов в проектных институтах, разработана методика оценки стоимости активов и определена стоимость активов ЗАО «Проектный институт «Газпроект» с учетом международных требований.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 12 научных работ общим объемом 3,6 п.л.
Современное состояние финансов российских предприятий
Финансы предприятий являются одной из важнейших составляющих экономики государства. Финансы предприятий формируют преобладающую часть финансовых ресурсов страны. От их состояния во многом зависит финансовое положение страны.
Доходная часть бюджета РФ в значительной степени формируется за счет налогов. Так, за период 2006-2007 годов доходная часть консолидированного бюджета РФ изменилась с 8 579,6 млрд. руб. до 10 625,8 млр. руб., что в процентном отношении составляет прирост на 23,85%. В том числе, доходы консолидированного бюджета РФ за 2006-2007 годы, формирующиеся за счет налога на прибыль изменились с 1332,9 млрд. руб. до 1670,6 млрд. руб. (25,34%), за счет налога на доходы физических лиц с 707,1 млрд. руб. до 930,4 млрд. руб. (31,58%), за счет налогов и взносов на социальные нужды с 1178,1 млрд. руб. до 1441,3 млрд. руб. (22,34%), за счет налога на добавленную стоимость с 1025 млрд. руб. до 924,2 млрд. руб. (-9,88%) [13,14].
Прирост сальдированного финансового результата организации в процентном отношении к предыдущему году выглядит следующим образом: 2004 год (70,03%), 2005 (29,18%), 2006 (77,39%). Изменения сальдированного финансового результата организации в 2006 году относительно 2003 года составляет увеличение в 3,93 раза.
Роль и место стоимости активов в общей стоимости предприятий
Финансовая система России образует многоуровневую, иерархическую структуру. Верхний уровень занимают государственные финансы, которые разделяются на федеративные финансы и финансы субъектов Федерации. Следующий уровень - муниципальные финансы городов и районов. Еще один уровень образуют финансы хозяйствующих субъектов, организаций разных форм собственности. В целом финансовая система России состоит из бюджетной системы, внебюджетных фондов, фондов страхования, финансов предприятий различных форм собственности.
Финансы предприятий составляют основу финансов страны. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. От состояния финансов предприятия во многом зависит общее финансовое положение страны. Финансы предприятий являются основным звеном финансовой системы, охватывают процессы создания, распределения и использования Внутреннего Валового Продукта в стоимостном выражении.
Важную роль в формировании финансового состояния предприятия составляют их активы.
В экономической науке нет однозначной трактовки категории «активы», сложилось несколько подходов к характеристике их экономической сущности. Согласно одному из них, активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей: земля и природные ресурсы, материальные, трудовые, информационные ресурсы.
Второй подход связан с делением активов на предметно-вещественную и расходно-результативную части, образующие в совокупности опись имущества организации. Согласно предметно-вещественной трактовке, в активе показывают состав, размещение и фактическое использование средств организации. Расходно-результативный подход базируется на расчете величины ее затрат, сложившихся в результате предшествующих операций и понесенных расходов ради возможных будущих доходов [45].
Главным фактором формирования активов является их стоимость. Роль стоимости при формировании активов целесообразно рассматривать на всех стадиях жизненного цикла: при расчете затрат на подготовку производственных запасов и приобретения средств труда; затрат на производство продукции и оказания услуг; себестоимости созданного продукта; доходов, полученных от реализации товаров и услуг, и произведенных при этом расходов.
Рассмотрим роль стоимости при формировании активов предприятия.
Активы в зависимости от срока обращения подразделяются на внеоборотные, срок погашения которых превышает 12 месяцев; и оборотные, срок обращения которых заканчивается в течение года.
В силу того, что внеоборотные активы функционируют длительный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции, выполняемых работ или оказанных услуг, сохраняя при этом свою вещественную форму, они имеют несколько видов оценки:
1. Первоначальной стоимостью внеоборотных активов, приобретаемых за плату признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление. Изменение первоначальной стоимости допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов. Фактическими затратами на приобретение, сооружение, и изготовление внеоборотных активов могут быть:
суммы, уплачиваемые с соответствии с договором поставщику;
суммы, уплачиваемые организациям за осуществление работ по договору строительного подряда и иным договорам;
суммы, уплачиваемые организациям за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением внеоборотных активов;
регистрационные сборы, государственные пошлины и другие аналогичные платежи, связанные с приобретением внеоборотных активов; таможенные пошлины и иные платежи; невозмещаемые налоги, учитываемые в связи с приобретением внеоборотных активов; иные затраты, непосредственно связанные с приобретением, сооружением, и изготовлением.
2. Восстановительную стоимость определяют с помощью: устанавливаемого индекса цен, цен на аналогичные виды продукции, по которым определена восстановительная стоимость; укрупненных коэффициентов изменения цен. Чтобы стоимость внеоборотных активов соответствовала изменившимся экономическим и техническим условиям производства, периодически осуществляется их переоценка.
Основные фонды предприятий на две трети созданы в период советской экономики - период планового безинфляционного ценообразования, жесткого бюджетирования и распределения ресурсов.
Особенности оценки активов организации сферы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ
Большинство ведущих индустриальных стран и многие развивающиеся страны рассматривают сегодня сферу научно-исследовательских и опытно-конструкторских работы как важнейшую основу для обеспечения устойчивого экономического роста.
В 90-е годы прошлого века ученые-экономисты разных стран мира, а вслед за ними и многие политики стали говорить о неизбежности перехода на принципиально новый тип экономики - «экономику, основанную на знаниях» - в которой ведущим фактором роста станут новые научные результаты, материализованные в новых наукоемких технологиях и видах продукции. Этот процесс идет во многих странах высокими темпами, что объективно способствует повышению роли научно-технической политики в системе инструментов государственного регулирования экономического развития [28, 72, 64].
В западных странах инвестиции в знания, измеряемые затратами на исследования и разработки, высшее образование, информационные и компьютерные технологии, росли быстрее, чем инвестиции в совокупный основной капитал. Особенно высокие показатели средних ежегодных темпов прироста инвестиции в знания за 1991-1998 годы были у малых стран Европы: Ирландии (10,2%), Греции (10,1%), Швеции (7,6%), Финляндии (6,8%), Австрии (6,3%), Дании (5,3%), Норвегии (5,6%). В этих странах также наблюдается и самый заметный рост числа специалистов, занятых в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок [64].
У большинства западных стран темпы прироста инвестиций в знания находились в диапазоне от 2,25 (Германия) до 3,9% (США). По инвестициям в знания, измеряемым отношением к ВВП, США находились в конце 90-х годов прошлого века на втором месте (около 6%), отставая от Швеции (7,6%), и намного опережая основных конкурентов, где этот показатель был на уровне 4-4,5%.
Рост финансирования на научные исследования и опытно-конструкторские работы зарубежном в основном происходит в промышленном секторе. Доля частного сектора в финансировании исследований и разработок стала преобладающей и вышла в 2000 году на уровень 63,9%о. Промышленные компании обеспечивают более 70% всех расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы в Японии, 68%) в США, 66% в Германии, 53%) во Франции, 49%) VB Великобритании, 44% в Канаде.
В большинстве индустриальных стран частный сектор выступает не только основным инвестором, но и осуществляет своими силами большую часть исследований и разработок: от 50% - в Италии, до более 70% в США, Японии, и Германии.
Доля государственного сектора в рассматриваемый период сократилась. В середине 80-х годов прошлого века она составляла в среднем 44%, но в 1998 сократилась до 29%. Уменьшение относительно вклада государства в финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по сравнению с промышленностью является общей тенденцией для всех ведущих индустриальных стран. Этот показатель средний. Если рассматривать индустриальные страны по отдельности, то правительство обеспечивает 20% научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в Японии, 39% во Франции и более 50% в Италии. Удельный вес прямого государственного финансирования исследований и разработок в промышленности западных стран снизился с 23% в 1983 году до 7-11% к 2000 году. В Японии и Канаде этот показатель находится на уровне 2%.
Этот сдвиг произошел под влиянием научно-технического прогресса и рыночной конкуренции, а также благодаря разработанным и реализованным на государственном уровне мерам по стимулированию частных капиталовложений в сферу научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
Рост частных инвестиций на научные исследования и опытно-конструкторские работы происходил за счет высокотехнологических отраслей сферы услуг. На них приходится от 70% прироста всех исследований в частном секторе США, Финляндии и Ирландии.
Государство в западных странах способствует углублению процессов кооперации, опираясь при этом как на прямые, так и на косвенные рычаги регулирования.
В западных странах возрастает значение государственного регулирования мер косвенного стимулирования инноваций в промышленности за счет широкого спектра предоставляемых налоговых льгот, целенаправленной поддержки малого и среднего инновационного бизнеса, формирование необходимой инновационной структуры и соответствующих институтов, передачи технологий из государственного сектора в промышленность. Опираясь на эти меры страны Западной Европы выдвинули стратегическую цель — поднять долю общенациональных затрат на научные исследования и опытно-конструкторские работы в ВВП к 2010 году до 3% [64].
