Введение к работе
Актуальность темы исследования. Развитие рыночных отношений в экономике России порождает множество проблем, связанных с управлением инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов. Перед отечественными предприятиями возникает непростая задача эффективного проведения технического перевооружения устаревшего оборудования и приобретения высокопроизводительных новых основных фондов. Инвестиционный анализ поддерживает и гарантирует успешное осуществление данных долгосрочных инвестиций. В этой связи актуальным является приведение всех элементов системы анализа, оценки эффективности инвестиционных проектов и оптимальной структуры источников их финансирования в соответствие с новыми экономическими реальностями. Назрела потребность поддерживания высокого уровня инвестиционной активности качественным методическим обеспечением, которое смогло бы способствовать правильному и оптимальному принятию управленческих решений в данной жизненно важной для предприятия области.
Вопросы управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов всегда находились в центре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в изучение этих проблем внесли такие отечественные исследователи, как И.А.Белобжецкий, В.Н.Богачев, Л.ТРиляровская, ИЛЖитная, В.БЛвашкевич, Л.В.Канторович, А.Л.Лурье, А.Ф.Муравьев, С.А.Николаева, В.В.Новожилов, В.Д.Новодворский, С.С.Ованесян, В.Ф.Палнй, В.И.Самборский, Р.С.Сайфулин, В.И.Сидоренко, Я-В.Соколов, В.П.Суйц, В.И.Ткач, А.Н.Хорин, А.ДШеремет, МИ.Щадов и другие, а также, зарубежные ученые Ю.Брихем, Б.Грант, Д.Дин, К.Друри, Р.Пайк, Т.Хоуп, А.Шапиро и др.
Следует отметить, что фундаментальные исследования по управлению долгосрочными инвестициями зачастую не были подкреплены методическими разработками комплексного характера. Необходимость разработки методологических основ управления инвестиционной деятельностью, недостаточная разработка организационно-методических вопросов, анализа, планирования, прогнозирования и оценки эффективности долгосрочных инвестиций на воспроизводство и обновление основных фондов промьпплеїшьіх предприятий, а также выбора оптимальной структуры источников финансирования данных мероприятий и оценки потребности финансирования в обновление основных фондов промышленных предприятий и определило цели, задачи, структуру и основные направления исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методов управления инвестиционной деятельностью для обновлеїшя
основных фондов на промышленных предприятиях посредством использования методики анализа эффективности долгосрочного инвестирования в обновление основных фондов на промьшшенных предприятиях. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие основные задачи:
исследовать современные тенденции и проблемы управления инвестици-онпой деятельностыо в области долгосрочных инвестищй в обновление основных фондов на промышленных предприятиях в России и за рубежом;
проанализировать действующие в российской и зарубежной теории и практике методы оценки долгосрочных инвестиций в обновлешіе основных фондов на промышленных предприятиях;
построить модели зависимости общей величины источников финансирования и текущей стоимости проектных денежных потоков от факторов, оказывающих влияние на их изменение;
разработать методику определения оптимальной структуры источников финансирования долгосрочных инвестиций в обновлешіе основных фондов на промышленном предприятии и оценить потребность инвестирования в основные фонды конкретного промышленного предприятия.
Объект исследования - основные фонды промышленных предприятий.
Предмет исследования - процесс управления инвестиционной деятельностью при осуществлении инвестиций в основные фонды промышленных предприятий.
Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертации послужили концепции, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых в области управления инвестиционным процессом, анализа хозяйственной деятельности и финансового менеджмента, а также законодательные и нормативные документы, соответствующие методические и проектные материалы, статьи периодических изданий, статистическая и финансовая отчетность.
В процессе исследования использовались: системный подход, методы экономического и ситуациошюго анализа, финансового анализа и математического моделирования.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке методики анализа эффективности долгосрочного инвестироваїшя в обновление основных фондов на промьшшенных предприятиях в рыночных условиях и конкретно заключается в следующем:
проведена группировка долгосрочных инвестиционных проектов для промышленных предприятий по ряду классификационных признаков с целью выбора приоритетных направлений их финансирования;
определен подход к проведению анализа структуры долгосрочных инвестиций и показателей оценки их эффективности, позволяющий дать обобщающую оценку инвестиционного развития промышленного предприятия;
разработаны модели зависимости величины источников финансирования и текущей стоимости проектных денежных потоков от факторов, оказывающих влияние на их изменение, которые позволяют выявлять и снижать негативное воздействие данных факторов;
- предложена методика определения оптимальной структуры источников
финансирования долгосрочных инвестиций и оценена потребность инвестирова
ния в основные фонды промышленного предприятия.
Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования полученных результатов для предпроектного технико-экономического обоснования ішвестиционньїх программ и проектов па промышленных предприятиях, а также для выбора оптимальной структуры источников финансирования данных мероприятий и оценки потребности финансирования в обновление основных фондов промышленных предприятий.
Разработанные методики направлены на обеспечение успешного функционирования предприятий в условиях рынка, принятия оптимальных управленческих решений в области инвестирования в обновление основных фондов на промышленных предприятиях.
Апробация результатов исследования. Разработанные практические рекомендации и методические положения имеют прикладное значение для деятельности промышленных предприятий.
Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на трех научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава Иркутского государственного университета путей сообщения (2004-2005 гг.), Иркутского филиала российского государственного торгово-экономического утзвер-ситета (2006 г). Теоретические положения и практические материалы исследования используются на кафедре менеджмента Иркутского государственного университета путей сообщения при чтении лекций и проведении практических занятий по дисциплинам: «Инвестиционный инновационный менеджмент», «Организация производства на предприятиях отрасли».
Основные научные положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, использованы и внедрены при решении задач оптимизации управ-
ленческих решений в области долгосрочного финансирования инвестиций в обновление основных фондов Улан-Удэнского локомотивовагоноремонтного завода.
Публикации результатов исследования. Основные исследования изложены в б печатных работах общим объемом 11,79 п.л., из них авторских 4,16 п.л, в т.ч. в одной монографии объемом 10 п.л. и в одной статье, опубликованной в ведущем журнале, рекомендованном высшей аттестационной комиссией.
Структура работы. Структура диссертационной работы определена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка. Основной текст занимает 167 страниц и содержит 49 таблиц и 4 рисунка. Библиографический список включает в себя 162 наименования.
