Содержание к диссертации
стр.
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы формирования инвестиционной
привлекательности отраслевого регионального
хозяйственного комплекса 12
Сущность и условия формирования инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования отраслевого регионального хозяйственного комплекса 12
Факторы инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса 28
Глава 2. Методические решения по управлению инвестиционной
привлекательностью субъекта хозяйствования
агропромышленного комплекса 54
Анализ существующих подходов к решению проблемы управления инвестициями субъектов хозяйствования агропромышленного комплекса 54
Сравнительный анализ и выбор метода моделирования инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса 74
Глава 3. Моделирование процессов управления инвестициями
субъектов хозяйствования агропромышленного
комплекса 87
Формирование регрессионной модели инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса 87
Разработка управленческих решений с применением регрессионной модели инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса 105
Заключение 132
Библиографический список 139
иложения 151
Введение к работе
Современное состояние экономики России характеризуется рядом проблем, решение которых имеет важное значение для устойчивого функционирования и развития экономики. К таким приоритетным проблемам относятся вопросы управления инвестициями в отраслевых региональных хозяйственных комплексах.
Одним из основных направлений развития отраслевых региональных хозяйственных комплексов является совершенствование системы межотраслевых связей хозяйствующих субъектов, действующих в смежных сферах производства, путем формирования отраслевых кластеров. Как показывает рыночная практика, в конкурентной борьбе побеждают не единичные предприятия, а их объединения, создающие цепочки добавленных стоимостей. Хозяйственные кластеры являются одним из наиболее перспективных направлений создания подобных цепочек.
Объединение хозяйствующих субъектов в отраслевые кластеры и развитие кластеров внутри региональных отраслевых комплексов требует осуществления масштабных инвестиций. Достижение высоких экономических параметров функционирования новых формирований невозможно без реализации инвестиционных проектов, обеспечивающих необходимые структурные изменения.
Инвестиции - основной фактор производственного роста как каждого отдельного предприятия, так и экономики в целом, представляя собой вложение свободного капитала с целью получения дополнительной прибыли, инвестиции становятся стимулом к развитию производства, эффективность которого обеспечивает привлечение большего объема свободных средств. Привлечение инвестиций тесно связано с процессом повышения инвестиционной привлекательности предприятий, уровень которой зависит от влияния определенной специфичной для различных отраслей совокупности факторов. Чем выше инвестиционная привлекательность предприятия, тем
больше потенциальный объем инвестиционных ресурсов и меньше уровень затрат на их привлечение, поэтому формирование инвестиционной привлекательности является ключевым моментом в процессе развития предприятия.
Одним из наиболее важных для экономики России отраслевых региональных комплексов является агропромышленный комплекс, его развитие во многом определяет степень продовольственной безопасности страны и является гарантией социального спокойствия в обществе. Неудовлетворительное финансовое состояние агропромышленных предприятий, рост нестабильности условий предпринимательства объективно требуют разработки новых методических подходов к управлению производственно-хозяйственной деятельностью субъектов агропромышленного комплекса в целях формирования их инвестиционной привлекательности. Рыночная ориентация аграрного сектора требует умения принимать эффективные инвестиционные решения в сложившихся условиях высокого риска хозяйствования и соответствующего этим задачам научно-методического обоснования.
Агропромышленный комплекс, особенно сельское хозяйство, являются отраслями рискованного вложения капитала, что связано с объективными причинами (характером основы производства комплекса - природно-биологической системы, сезонностью производственных процессов), это обусловливает отличный от большинства промышленных отраслей порядок формирования оборотного капитала и воспроизводства рабочей силы. С одной стороны, агропромышленный комплекс является высокорискованным направлением инвестирования, но с другой - крайне в нем нуждается, поэтому проблема формирования инвестиционной привлекательности в исследуемом комплексе стоит особенно остро.
В этой связи существенно возрастает роль концептуальных и практически значимых разработок по проблемам управления инвестиционной
привлекательностью хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса.
Степень научной разработки проблемы. Вопрос управления инвестиционным процессом в отраслевых региональных хозяйственных комплексах является предметом пристального внимания отечественных ученых.
Значительный вклад в исследование отраслевых региональных кластеров, разработку теоретических и методологических аспектов их стратегического управления и роста конкурентоспособности внесли такие ученые, как В.Г. Введенский, А.Г. Гранберг, Б.М. Гринчель, А.П. Егоршин, СВ. Лозинский, Д.С. Львов, Н.Н. Некрасов, О.С. Пчелинцев, Б.М. Штульберг и
др.
Решение многих актуальных вопросов, связанных с управлением инвестиционным процессом на региональном уровне, содержится в трудах Л.А. Бекларяна, СВ. Вершининой, М.Я. Гохберга, М.А. Гусакова, М.Ф. Замятиной, Н.В. Игошина, А.Б. Крутика, Е.Г. Никольской, СВ. Сотского.
Изучению сущности инвестиционных процессов и оценке эффективности инвестиций в агропромышленном комплексе посвящены работы Р.Г. Ахметова, СИ. Герасина, И.А. Зенковой, Н.Е. Зимина, М.М. Коробейникова, М.А. Меньшиковой, B.C. Плотникова, Н.А. Попова, И.А. Романенко, В.В. Шайкина и др.
Однако многие вопросы, в частности связанные с созданием необходимых условий для привлечения инвестиций в агропромышленный комплекс и обоснованием механизма повышения инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса, представляются недостаточно изученными и требующими специального исследования.
В диссертационной работе предложены способы решения проблемы управления уровнем инвестиционной привлекательности хозяйствующих
субъектов агропромышленного комплекса, дано их теоретическое и практическое обоснование.
Актуальность темы диссертационного исследования заключается в объективной необходимости создания эффективной методики управления инвестициями, отвечающей особенностям развития современной отечественной экономики и учитывающей специфику отраслевого регионального хозяйственного комплекса, способной создать экономически выгодные условия, привлекательные для накопления капитала во всех отраслях комплекса и обеспечивающие рост эффективности его использования. Обязательным фактором действенности методики является возможность обеспечения ею восстановления и развития прочных экономических связей между всеми субъектами инвестиционного процесса, действующими на рынке, при условии взаимной выгоды и материальной ответственности за выполнение обязательств, Новый механизм формирования инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования позволит ему управлять уровнем своей инвестиционной привлекательности посредством принятия эффективных инвестиционных решений в сложившихся условиях высокого риска хозяйствования. Это обеспечит приток необходимых инвестиционных ресурсов в комплекс, направленных на совершенствование материально-технической базы и системы межотраслевых связей предприятий, и, в конечном счете, приведет к росту эффективности функционирования комплекса в целом.
Главная цель исследования состоит в разработке основных положений методов управления инвестиционной привлекательностью отраслевых региональных хозяйственных комплексов (на примере субъектов хозяйствования агропромышленного комплекса). Результатом диссертации должна стать эффективная методика, которая позволит хозяйствующему субъекту агропромышленного комплекса оценивать уровень доходности и риска различных инвестиционных проектов, выбирать наилучший, обеспечивающий оптимальное соотношение доходности и риска, а также прогнозировать свой будущий уровень инвестиционной привлекательности.
Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:
исследование сущности и содержания инвестиций и инвестиционного процесса как экономических категорий, выявление общих факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность хозяйствующих субъектов экономики;
проведение анализа современного развития агропромышленного комплекса и определение основных факторов, влияющих на уровень инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса;
изучение, сравнение и обобщение применяемых в науке и практике методических подходов к решению проблемы управления инвестиционной привлекательностью хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса;
разработка формализованной модели управления факторами, влияющими на уровень доходности и риска инвестиций, необходимых для создания условий эффективного развития, с целью повышения инвестиционной привлекательности агропромышленных предприятий;
проверка полученной модели на практике посредством ее использования для принятия конкретных управленческих решений в процессе разработки инвестиционных проектов на предприятиях агропромышленного комплекса.
Предметом исследования являются экономические отношения, связанные с процессом привлечения инвестиций в отраслевые региональные хозяйственные комплексы.
Объектом исследования являются отраслевые региональные хозяйственные комплексы Российской Федерации.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области управления инвестициями, региональной экономики, финансового и
стратегического менеджмента, маркетинга, аграрной экономики и других сфер науки, непосредственно примыкающих к области предмета исследования.
Для обоснования выдвинутых в диссертации положений применялись методы логического и экономического анализа, элементы системного подхода, методы экономико-математического и вербально-логического моделирования, графо-аналитические, эвристические методы, а также метод экспертных оценок.
Информационной базой исследования послужили данные Госкомстата РФ, региональных и отраслевых статистических органов, нормативно-справочная литература, материалы научно-практических конференций по исследуемой проблематике, материалы периодической печати и другие источники.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке теоретических и методических положений по управлению инвестиционной привлекательностью хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса.
Автором получены следующие научные результаты:
на основе исследования сущности и условий формирования инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования независимо от сферы его деятельности установлены организационные и экономические закономерности в области взаимоотношений инвестора и потребителя инвестиций;
предложена классификационно-иерархическая схема факторов инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта;
выявлены и обоснованы основные факторы инвестиционной привлекательности отраслей, а также отдельных хозяйствующих субъектов агропромышленного комплекса с их конкретизацией показателями доходности и риска инвестирования;
проведен сопоставительный анализ подходов, применяемых при управлении инвестиционной привлекательностью на предприятиях
агропромышленного комплекса; выявлены их преимущества и
недостатки и сформирована авторская позиция интеграции возможных
подходов и усиления их практической направленности;
- для целей управления разработана экономико-статистическая модель
инвестиционной привлекательности предприятия агропромышленного
комплекса, включающая в себя регрессионные уравнения,
определяющие зависимость уровня доходности и риска инвестиций от
факторов, характеризующих состояние субъекта хозяйствования.
Практическая значимость исследования состоит в том, что
полученные теоретические, методические и практические выводы и
рекомендации могут быть использованы при формировании условий для
увеличения потока инвестиционных ресурсов в хозяйствующие субъекты
агропромышленного комплекса. Создана прикладная методика управления
инвестиционной привлекательностью на предприятиях агропромышленного
комплекса, которую можно использовать в процессе решения как текущих
управленческих задач, так и задач, касающихся составления экономических
прогнозов о будущем уровне доходности и риска вкладываемых средств.
Оперируя факторами предложенной автором модели, можно рассматривать любые варианты вложения средств и выбирать наилучший, то есть обладающий максимальной доходностью и генерирующий минимальный уровень риска. Факторы модели универсальны для любого инвестиционного проекта, то есть каждый вариант вложения средств может быть охарактеризован включенными в нее показателями. Использование экономико-математического моделирования в формировании и распределении финансовых ресурсов позволяет укрепить финансовое положение предприятия и выбрать приемлемую стратегию рациональной организации производства. Таким образом, применение предлагаемой модели даёт возможность оценить с помощью показателей доходности и риска наиболее выгодную структуру использования привлекаемых средств.
Разработанная в диссертации модель управления инвестиционной привлекательностью агропромышленных предприятий относится к инструментам прогнозирования, она позволяет хозяйствующим субъектам, действующим в агропромышленном комплексе, оценить различные варианты управленческих решений и сравнить их между собой. Предложенная модель может быть использована при принятии управленческих решений в условиях риска с целью повышения доходности производственно-хозяйственной деятельности за счет оптимального использования инвестиционных вложений, независимо от форм собственности, производственного направления и местоположения.
Основные научные результаты диссертационной работы опубликованы в статьях в научных сборниках и в брошюре.
Поставленные в диссертационной работе цели и задачи, решаемые для их достижения, определили структуру исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
В первой главе «Теоретические основы формирования инвестиционной привлекательности отраслевого регионального хозяйственного комплекса» была исследована сущность и условия формирования инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования независимо от сферы его деятельности, на основе чего установлены организационные и экономические закономерности в области взаимоотношений поставщика и потребителя инвестиций, создана классификационно-иерархическая схема факторов инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. В соответствии с созданной схемой проведен анализ условий формирования инвестиционной привлекательности субъектов хозяйствования агропромышленного комплекса, выявлены их сильные и слабые позиции.
Во второй главе «Методические решения по управлению инвестиционной привлекательностью субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса» осуществлен сравнительный анализ
современных способов решения проблемы управления инвестиционной привлекательностью на предприятиях агропромышленного комплекса, определены их положительные и отрицательные стороны, обоснована необходимость создания новой методики управления. Проведено исследование доступных на современном этапе способов создания методики управления инвестиционной привлекательностью предприятий, посредством проверки каждого способа на соответствие заданным характеристикам определен метод, наиболее отвечающий поставленным в диссертации задачам.
В третьей главе «Моделирование процессов управления инвестициями субъектов хозяйствования агропромышленного комплекса» создана экономико-статистическая модель управления инвестиционной привлекательностью предприятий агропромышленного комплекса, представляющая собой систему регрессионных уравнений, позволяющих спрогнозировать уровень доходности и риска инвестиционного проекта в зависимости от состояния входящих в модель факторов инвестиционной привлекательности. Предложены рекомендации по ее использованию, а также приведены практические примеры применения.
