Содержание к диссертации
Введение 1
Глава 1. Концепция управления капитальными вложениями в условиях
рыночной экономики. 9
Проблемы инвестиционной деятельности. 10
Структуризация задач управления инвестиционными процессами и типы инвестиционных решений в промышленности. 15
Теоретико-прикладные методы оценки эффективности капитальных вложений в условиях динамики российской экономики. 19
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и формирования бюджета капиталовложений предприятия за рубежом. 24 Глава 2. Эффективное управление капитальными вложениями как фактор 34 инновационного развития промышленных предприятий.
2.1. Обоснование концепции управления инвестиционными процессами
на основе многокритериального выбора программ инновационного
развития промышленных предприятий. 34
2.2. Структуризация денежных потоков при инвестировании
промышленных предприятий. 47
2.3. Моделирование денежных потоков при инвестировании предприятий 55
Глава 3. Обоснование методических основ формирования и реализации
проектов по инновационному развитию производства, как инструмента
макроэкономического моделирования устойчивости предприятий, в
рамках региона. 73
3.1. Методические подходы при оценке проектных решений по развитию
отраслей промышленности. 73
3.2. Методические подходы по обоснованию размещения
производственных мощностей. 88
3.3. Инновационное развитие предприятий как основа экономической
модели регионального воспроизводства. 103
Заключение. 140
Библиографический список. 143
Введение к работе
Инвестиционные процессы, являясь отражением общего состояния экономики, определяют динамику ее развития и формируют основы успешного функционирования в будущем. Существенное падение инвестиционной активности в последнее десятилетие привело к снижению производственного потенциала страны.
Анализ инвестиционных процессов на предприятиях показывает, что определяющей особенностью современного состояния и развития отечественного производства является насущная необходимость в осуществлении крупных инвестиционных проектов по строительству, реконструкции и техническому перевооружению производства. В настоящее время созданы реальные предпосылки для реализации таких проектов. Значительно расширились инвестиционные возможности предприятий, намечается ряд мер государственной поддержки отечественных предприятий, некоторые российские банки готовы предоставить кредитные ресурсы для строительства предприятий на отечественных мощностях, некоторые стратегические инвесторы уже осуществляют финансирование проектов.
Темпы обновления производственных мощностей зависят, прежде всего, от эффективности управления инвестиционными процессами на предприятиях, их адекватности рыночным условиям хозяйствования. Меры государственной поддержки могут лишь способствовать активизации инвестиционной деятельности предприятий, но не являются определяющими. Поэтому особую актуальность приобретают вопросы обоснования и принятия эффективных инвестиционных решений, обеспечивающих достижение стратегических целей развития предприятий при сохранении долгосрочной и текущей финансовой устойчивости.
Теоретические и методологические вопросы определения эффективности капитальных вложений и оценки инвестиционных проектов рассмотрены в трудах ведущих российских и зарубежных ученых, в том числе Ваага Л.А., Вели-
Канова К.М., Канторовича Л.В., Краюхина Г.А., Лурье А.Л., Львова Д.С., Немчинова B.C., Новожилова В.В. Хачатурова Т.С, Чистова Л.М., Шахназарова А.Г., а также Бирмага Г., Шмидта С, Блэка Ф., Бригхема Ю., Гапенски Л., Лернера Е., Раппапорта А., Хелферта Э. и многих других.
Теория управления инвестиционными процессами в условиях переходной российской экономики развивалась в направлении совершенствования методов оценки инвестиционных проектов на основе зарубежных методических разработок. Методологические вопросы отбора инвестиционных проектов при формировании инвестиционного портфеля (инвестиционной программы) и бюджета капитальных вложений предприятий практически не рассматривались
Поэтому разработка методологии управления инвестиционными процессами на основе методов и моделей, обеспечивающих системное обоснование инвестиционных программ, управление их реализацией и формирование бюджета капитальных вложений в условиях неопределенности, объективно присущей долгосрочным решениям, ограниченности финансовых ресурсов при отсутствии эффективных рынков и высокой цены капитала является одним из актуальных и важных направлений развития теории инвестирования капитала.
Изложенное выше определяет актуальность темы диссертационной работы. Целью исследования является разработка методологических основ управления инвестиционными процессами в области капитального строительства для обеспечения экономического роста и финансовой устойчивости предприятий за счет повышения качества принятия инвестиционных решений по развитию промышленности.
Для достижения названной цели в диссертации были поставлены и решены следующие основные научные задачи:
Исследованы сущность, свойства и особенности инвестиционных процессов в промышленности, выполнен анализ и структуризация задач управления инвестиционными процессами и их методологического обеспечения.
Обоснована концепция управления инвестиционными процессами в промышленных предприятиях, адекватная рыночной экономике.
Обоснована система критериев оценки и предпочтения выбора оптимального из альтернативных вариантов инвестиционных программ.
Выполнены модельные исследования денежных потоков при инвестировании развития промышленных предприятий.
Разработан комплекс локально-целевых моделей оценки инвестиционных региональных программ.
Обоснованы методологические положения по управлению инвестиционными процессами на основе системы моделей многокритериального анализа и выбора оптимального решения.
Создан программно-алгоритмический комплекс реализации предлагаемой системы моделей оптимизации инвестиционных решений.
Разработаны методические рекомендации по использованию предложенных моделей, адаптивному поиску оптимальных решений и контролю их реализации.
Объектом исследования являются инвестиционные процессы в области нового строительства, реконструкции и технического перевооружения промышленных предприятий региона.
Предметом диссертационного исследования является методология управления инвестиционными процессами на основе разработки системы моделей комплексной оценки и многокритериального выбора инвестиционных региональных программ.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и трех приложений. Общий объем работы - листов. Работа содержит рисунков, таблиц, список использованных источников из наименований.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы диссертационной работы, определены цель и задачи, объект и предмет исследования, а также сформулированы основные защищаемые научные положения, их новизна, научная и практическая значимость.
В первой главе систематизирован понятийный аппарат исследований, рассмотрены сущность и свойства инвестиционных процессов, их особенности, выполнена структуризация задач управления инвестиционными процессами и их методологического обеспечения.
Критический анализ и обобщение теории и практики управления процессами воспроизводства в условиях плановой и переходной российской экономики позволили обосновать для условий рыночной экономики концепцию управления инвестиционными процессами на основе полимодельной оценки и многокритериального выбора инвестиционных региональных программ.
Для получения количественного описания динамики денежных потоков промышленных предприятий и формирования гипотетических (прогнозных) вариантов отчетов о движении денежных средств по годам расчетного периода при экономическом анализе инвестиционных проектов и программ во второй главе предложена модель денежных потоков при инвестировании промышленных предприятий.
Полученные аналитические зависимости, характеризующие структуру и динамику денежных средств по видам деятельности предприятия, использованы при построении комплекса частных локально-целевых моделей оценки региональных, инвестиционных программ, разработанных в третьей главе. В сочетании с обоснованием системы локальных и агрегированных критериев оценки и выбора оптимального варианта программы нового строительства, технического перевооружения, реконструкции промышленных предприятий это позволило перейти непосредственно к разработке комплексной модели оценки и принятия инвестиционных решений. При этом структура модели и логическая последовательность ее разработки определяются принятой ранее концепцией обоснования инвестиционных программ на основе принципов полимодельного подхода и многокритериальной оптимизации.
В завершении главы приведены результаты верификации разработанной модели и апробации специального программно-алгоритмического комплекса её
реализации при обосновании инвестиционных решений обновления основных фондов.
В заключении сформулированы основные результаты диссертационного исследования.
В процессе исследования применялись методы системного анализа, экономической кибернетики, теории принятия решений, теории инвестирования капитала, финансового менеджмента, технико-экономического обоснования и принятия инвестиционных решений, математической статистики, имитационного моделирования на базе современных информационных технологий.
Нормативно-методической базой диссертационного исследования являются законодательные акты, постановления Правительства РФ, инструкции, методические и справочные материалы.
На защиту выносятся следующие основные научные положения:
Концепция управления инвестиционными процессами на основе полимодельной оценки и многокритериального выбора региональных инвестиционных программ.
Модель денежных потоков при инвестировании развития промышленных предприятий.
Комплекс локально-целевых моделей финансово-экономической, кор-порационной оценки и оценки риска инвестиционных программ развития промышленных предприятий.
Методологические положения по управлению инвестиционными процессами на основе полимодельного многокритериального анализа и оптимизации инвестиционных решений при обосновании региональных инвестиционных программ.
Методические рекомендации по повышению качества принятия и контролю реализации инвестиционных решений при управлении развитием промышленных предприятий.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении научной проблемы разработки методологических основ управления инве-
стиционными процессами на промышленных предприятиях на основе системы моделей комплексной оценки и многокритериального выбора инвестиционных программ развития промышленности в условиях рыночной экономики. Новизна результатов исследований определяется:
развитием теоретических положений экономического обоснования обновления основных фондов промышленных предприятий региона на базе новой концепции управления инвестиционными процессами в условиях рыночной экономики;
созданием методологических основ управления инвестиционными процессами развития промышленных предприятий на основе полимодельного анализа и многокритериального выбора инвестиционных программ;
формированием новой системы локальных и агрегированных критериев оценки и предпочтительного выбора варианта региональной инвестиционной программы;
структуризацией, модельным описанием, прогнозированием и интерпретацией взаимосвязи денежных потоков в процессе реализации инвестиционной программы;
разработкой методологических положений полимодельной оценки инвестиционных программ на основе определения показателей: их экономической эффективности и финансовой состоятельности при реализации оптимального варианта финансирования; долгосрочной финансовой устойчивости предприятий; инвестиционного риска проектов и программ;
обоснованием методологических положений по управлению инвестиционными процессами на основе полимодельного многокритериального анализа и оптимизации инвестиционных решений при обосновании региональных инвестиционных программ;
разработкой адаптивного алгоритма итерационного процесса принятия решения при многокритериальном анализе и выборе оптимального варианта инвестиционной программы;
обоснованием методических положений по стратегическому контролю реализации инвестиционных региональных программ.
Научная и практическая значимость полученных результатов заключается в: разработке методологического аппарата управления инвестиционными процессами при обосновании перспективных направлений развития промышленных предприятий региона; практической направленности методологических положений, моделей и методик финансово-экономической, корпораци-онной оценки проектов, программ и инвестиционного риска, а также многокритериального анализа альтернативных вариантов и выбора оптимального варианта; возможности повышения достоверности и оперативности выполняемых оценок и принимаемых решений за счет использования разработанного автором специального программно-алгоритмического комплекса реализации моделей и информационной поддержки принятия инвестиционных решений «Ин-вест-Ф.1»; возможности использования результатов исследования при решении практических задач управления в процессе обоснования инвестиционной и финансовой стратегий предприятия, планированию бюджета капитальных вложений, стратегического и оперативного контроля эффективности реализации инвестиционной программы.
Результаты работы нашли практическое применение при оценке инвестиционных проектов строительства и экономическом обосновании бизнес-планов развития, а также оценке инвестиционных проектов по строительству.
Результаты диссертационного исследования, научные выводы и методические разработки используются в
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на
Научные и практические результаты диссертационного исследования опубликованы в печатных работах.
В опубликованных работах по теме диссертации, выполненных в соавторстве, автору принадлежат разработка основополагающих идей и методологического аппарата.
