Содержание к диссертации
Введение
Глава 1. Проблемы реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса
1.1. Анализ состояния задолженности предприятий
строительного комплекса и особенности ее реструктурирования
-
Проблемы и анализ причин накопления просроченной задолженности на предприятиях строительного комплекса
-
Проблемы регулирования процесса реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса
Глава 2. Исследование механизма реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса
2.1. План реструктурирования задолженности предприятий
строительного комплекса
2.2. Анализ финансовых потоков предприятия для оценки
возможности реструктурирования задолженности
2.3. Методы и анализ вариантов реструктурирования
задолженности
2.4. Методические основы выбора вариантов
реструктурирования задолженности
2.5. Математическая модель минимизации общего объема
выплат при реструктурировании задолженности предприятий
строительного комплекса
Глава 3. Реализация механизма реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса и оценка его эффективности
3.1. Реализация механизма реструктурирования задолженности с
использованием модели оптимизации объема выплат
3.2. Экономическая эффективность механизма
реструктурирования задолженности предприятий строительного
комплекса
Заключение
Список использованной литературы
Введение к работе
Актуальность темы исследования определяется необходимостью решения одной из первоочередных проблем финансового оздоровления предприятий - реструктурирования их просроченной задолженности.
Предприятия строительного комплекса в соответствии с рыночными преобразованиями в экономике приобрели право распоряжаться собственными ресурсами. Но без применения современных инструментов эффективного управления финансовыми потоками предприятиям сложно рассчитывать на устойчивое положение на строительном рынке.
Исследования показывают, что в настоящее время под воздействием внешних (инфляции, конкуренции, снижения уровня покупательского спроса населения, несовершенства законодательства и др.) и внутренних (неэффективного менеджмента, отсталой технологии, невысокой производительности труда, высокого уровня собственных затрат и др.) факторов до трети предприятий строительного комплекса имеют неудовлетворительное финансовое состояние.
Острота решаемых экономических проблем выдвигает задачу развития инструментария реструктурирования предприятия и ее составного элемента -реструктурирования задолженности. При этом следует отметить, что механизм реструктурирования задолженности остается недостаточно исследованным.
В частности, при наличии на предприятии различных видов задолженностей (в федеральный бюджет, в региональный бюджет, другим предприятиям) существующие отдельные методы реструктурирования задолженности не в полной мере учитывают специфику строительного комплекса и не составляют единую систему ликвидации долгов и финансового оздоровления предприятий. Так же отсутствует единая методика и алгоритм выбора вариантов реструктурирования задолженности, не разработаны модели минимизации общего объема выплат при реструктурировании задолженности. В связи с этим совершенствование механизма реструктурирования задолженности является важной и актуальной задачей для предприятий строительного комплекса.
Степень разработанности проблемы. Исследования и процесс поиска рациональных вариантов реструктурирования задолженности связан с обоснованием и оценкой соответствующих методов и способов погашения предприятием задолженностей. Современный этап исследований процессов реструктурирования задолженностей характерен комплексным использованием достижений в ряде областей знаний таких как: финансовый менеджмент, организация управления предприятиями, экономика предприятия и др. В связи с этим методической основой реструктурирования задолженности можно по праву считать работы таких ученых как Г.Б.Юн, А.А. Горбунов, В.Г. Балашов, Г.П. Иванов, А.Н. Дондуков, В.Б. Ивашкевич, М.А. Федотова, Л.П. Белых, Л.Н. Павлова, Ж.Перар, Е.М. Четыркин и др., однако применительно к реструктурированию просроченной задолженности исследования не носили системного характера.
Анализ исследований показал, что недостаточно внимания уделялось методическим основам выбора наиболее рациональных вариантов реструктурирования задолженности и их математическому описанию. Вследствие этого предприятия испытывают трудности в определении направлений реструктурирования задолженности, что характерно и для предприятий строительного комплекса.
Эти выводы определили потребность в проведении настоящего исследования, которое позволило исследовать механизм реструктурирования задолженности, изучить преимущества и недостатки известных методов и вариантов реструктурирования задолженностей, дополнить их, сформировать методические основы выбора рациональных вариантов реструктурирования задолженностей, разработать математическую модель оптимизации общего объема выплат при реструктурировании задолженности.
Цель и задачи исследования. Целью данной работы является совершенствование механизма реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса.
Достижение этой цели предполагает постановку и решение следующих задач: анализ состояния задолженности предприятий строительного комплекса; выявление и систематизация причин накопления просроченной задолженности предприятий строительного комплекса; исследование проблем реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса на современном этапе; исследование механизма реструктурирования задолженностей; обоснование методических основ выбора вариантов реструктурирования задолженности; построение алгоритма реструктурирования задолженности с учетом специфики финансовой деятельности предприятий строительного комплекса разработка математической модели минимизации общего объема выплат при реструктурировании задолженности предприятий строительного комплекса; разработка практических рекомендаций для предприятий строительного комплекса по применению механизма реструктурирования задолженности с использованием модели оптимизации общего объема выплат; оценка экономической эффективности предложенного механизма реструктурирования задолженности на предприятиях строительного комплекса.
Предметом исследования является механизм реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса в процессе их финансового оздоровления.
Объектом исследования являются предприятия строительного комплекса, имеющие просроченную задолженность и находящиеся в неудовлетворительном финансовом состоянии.
Методической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области теории и практики финансового менеджмента, экономики управления предприятиями, а так же законодательные акты Российской Федерации, методические рекомендации Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству. В качестве источников информации использованы данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации, результаты исследований, выполненных различными авторами по проблемам финансового оздоровления предприятий, материалы научно-практических конференций, а также результаты собственных исследований автора.
В ходе работы использовались следующие методы исследований: системный анализ, экономико-математическое моделирование, экспертный анализ, качественный анализ.
Концепция диссертационного исследования. Авторская концепция базируется на необходимости обоснования выбора наиболее рационального варианта реструктурирования задолженности с учетом минимизации общего объема выплат в зависимости от условий влияния ситуационных факторов, характеризующих состояние внешней и внутренней среды предприятия в конкретный момент времени.
Основные положения, выносимые на защиту:1. Механизм реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса, реализация которого позволяет осуществить системный подход к реструктурированию задолженности и способствует улучшению финансовых показателей деятельности предприятия.
Методика выбора оптимальных вариантов реструктурирования задолженности, устанавливающая качественные критерии оценки при выборе вариантов реструктурирования. К качественным критериям при этом отнесены параметры внешней и внутренней среды предприятия. Значимость критериев была определена на основе экспертного опроса специалистов предприятий строительного комплекса. Реструктурирование задолженности рассматривалось в трех вариантах: с "жесткой" схемой погашения долгов, с "гибкой" схемой погашения долгов, "смешанный" вариант. Использование предложенной методики позволяет руководству предприятия-должника рационально расходовать финансовые ресурсы и предлагать кредиторам приемлемые условия реструктурирования просроченной задолженности.
Алгоритм реструктурирования задолженности, который позволяет последовательно и в оптимальные сроки осуществить мероприятия по анализу и инвентаризации задолженностей, выбору вариантов их реструктурирования, формированию плана движения денежных средств, оценке эффективности реструктурирования.
Математическая модель минимизации общего объема выплат, используемая при реструктурировании задолженности, которая позволяет рассчитать оптимальный объем выплат в соответствующие периоды времени с учетом изменяющихся денежных потоков, что уменьшает выплаты по задолженности.
Научная новизна результатов диссертационного исследования состоит в разработке рекомендаций по совершенствованию механизма реструктурирования задолженности предприятий строительного комплекса: исследован механизм реструктурирования задолженности, при использовании которого возможно согласовать интересы предприятия-должника и его кредиторов; разработан поэтапный план реструктурирования задолженности; исследована значимость факторов, влияющих на выбор вариантов реструктурирования задолженности на основе экспертного опроса специалистов предприятий строительства; предложены методические основы выбора вариантов реструктурирования задолженности с использованием качественных оценок в зависимости от внешних и внутренних факторов, влияющих на процесс принятия решения; разработан общий алгоритм процесса реструктурирования задолженности, позволяющий определить мероприятия и последовательность их реализации; разработана математическая модель минимизации общего объема выплат, позволяющая рационально использовать различные варианты реструктурирования задолженности. Применение данной модели дает возможность экономить значительные финансовые ресурсы предприятию-должнику, но при этом учесть интересы кредиторов данного предприятия.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности использования, в том числе и в регионах, разработанного в диссертации механизма реструктурирования задолженности, включающего в себя методику выбора оптимальных для предприятия вариантов реструктурирования задолженности в зависимости от влияния различных факторов; алгоритма реструктурирования задолженности; математической модели минимизации общего объема выплат при выборе различных вариантов реструктурировании задолженности. Реализация результатов данного исследования позволяет повысить научную обоснованность и качество принимаемых решений при финансовом оздоровлении предприятий, создает реальную возможность экономии денежных средств предприятия и соответственно улучшает его финансовое состояние.
Апробация результатов исследований
Основные результаты проведенных исследований докладывались на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава Российской Экономической академии им. Г.В. Плеханова Международных Плехановских чтениях; - на региональной научно-практической конференции "Экономика Ставрополья: проблемы и перспективы"; на заседаниях Комитета по экономической политике и Комитета по бюджету, налогам Совета Федерации ФС РФ; на собраниях региональной ассоциации «Черноземье»; на совещаниях, организованных в рамках Московского комитета по несостоятельности (банкротству)
Ряд рекомендаций и выводов по реструктурированию задолженности предприятий был внедрен на предприятиях строительного комплекса в рамках программы их финансового оздоровления.
