Введение к работе
Актуальность темы исследования. По факту ежегодного послания Президента Федеральному собранию, датированного 2004 г., императивом для развития экономики России стала реализация ряда национальных проектов. Один из них - «Доступное и комфортной жилье - гражданам России» - имеет своей целью разрешение проблемы, относящейся к числу наиболее социально значимых для населения. Вместе с тем объемы вновь вводимого жилья не могут удовлетворить возрастающий спрос, что приводит к значительному его удорожанию, как на первичном, так и на вторичном рынке.
В сложившихся условиях актуализируется необходимость разработки модели аккумулирования и накопления инвестиционных ресурсов граждан -мелких инвесторов, не располагающих достаточным объемом средств для приобретения жилья посредством существующих инструментов, с целью последующего направления на финансирование инвестиционных проектов жилищного строительства через закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН). Объективная необходимость разработки системы эффективного взаимодействия участников процесса коллективного инвестирования жилищного строительства с возможностью приобретения гражданами в собственность жилья через теоретическое обоснование и практические предложения по развитию рынка закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости обуславливает актуальность темы исследования
Исходя из вышеизложенного, целью диссертационного исследования является теоретическое и методическое обоснование направлений развития коллективного инвестирования жилищного строительства.
Достижение поставленной цели потребовало решение следующих задач:
исследовать теоретические положения сферы инвестирования жилищного строительства;
проанализировать формы инвестирования строительства жилья и формы приобретения жилья в собственность;
на базе мировой и российской практики коллективных инвестиций в недвижимость определить факторы развития экономических отношений в рамках системы коллективных инвестиций в жилищное строительство;
разработать организационно-экономическую модель консолидации инвестиционных ресурсов мелких инвесторов для строительства жилья. Объект исследования - жилищное строительство как объект
коллективного инвестирования.
Предметом исследования выступают экономические отношения и процессы, определяющие развитие коллективного инвестирования жилищного строительства.
Теоретические и методологические основы исследования.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные работы зарубежных и российских ученых в области управления инвестициями. Аспекты роли инвестиций в экономике
подробно разработаны в трудах Д. Кейнса, В. Беренса, Р.Х. Холта, Н.А. Бланка, И.В. Сергеева и др. Проблемы инвестиционно-строительной деятельности отражены в работах таких отечественных ученых как А.Н. Асаул, В.В. Бузырев, В.М. Васильев, В.А. Дмитриев, А.Н. Ларионов, Ю.П. Панибратов, И.В. Федосеев, Н.В. Чепаченко и ряда других. Исследованию вопросов функционирования института коллективных инвестиций в форме инвестиционных трасов недвижимости посвящены работы таких зарубежных ученых как Stephen A. Ross, Ronald С. Rogers, S. Mishael Giliberto (экономическая сущность инвестиционных трастов недвижимости), Fayez А. Elayan, James D. Shilling, Briam A. Maris (структура активов), Albert J. Fredman, John R. Erickson (экономический анализ эффективности капиталовложений).
Информационную базу исследования составили федеральные законы РФ, постановления и информационные письма ФКЦБ РФ, ФСФР РФ, указы Президента РФ, нормативно-методологическая документация, статистические данные ЗПИФН, данные Рейтингового агентства «НАУФОР», Национальной лиги управляющих, Федеральной службы государственной статистики (Росстата), аналитические материалы, опубликованные в периодических изданиях и сети интернет.
В исследовании использовались методы дедукции и индукции, метод группировки, методы логического, экономико-статистического, сравнительного анализа.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
уточнен и систематизирован понятийный аппарат исследования в части определения категорий: «совместное инвестирование жилищного строительства», «коллективное инвестирование жилищного строительства», «система коллективных инвестиций в жилищное строительство», «предъинвестиционный период строительства жилья», «инвестиционный период строительства жилья»;
обоснована интеграционная роль закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости в консолидации инвестиционных ресурсов мелких инвесторов;
уточнена совокупность факторов развития экономических отношений в рамках системы коллективных инвестиций в жилищное строительство и классифицирована на факторы внутреннего и факторы внешнего характера;
разработана организационно-экономическая модель коллективного инвестирования жилищного строительства, предусматривающая консолидацию инвестиционных ресурсов мелких инвесторов.
Теоретическая и практическая значимость.
Теоретические результаты диссертационного исследования используются в преподавании курсов «Управление проектами», «Менеджмент отрасли», а также могут быть использованы в учебном процессе по дисциплинам «Управление инвестициями», «Экономическая оценка инвестиций» по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)».
Практическая значимость работы заключается в возможности использования ее результатов органами управления на уровне государства, региона, строительной отрасли в целом и отдельных ее субъектов в ходе принятия управленческих и инвестиционных решений, при разработке политики и стратегии.
Апробация и реализация результатов исследования.
Основные положения работы докладывались на научных межвузовских, региональных конференциях, были представлены на семинарах аспирантов и студентов (2005-2007 гг.). Полученные в результате диссертационного исследования выводы и рекомендации используются в работе ОАО КБ «РусЮгбанк». По теме диссертации опубликовано 9 печатных работ, общим объемом 2,01 п.л., в том числе авторский объем 1,71 п.л.
Структура и объем работы обусловлены общим замыслом и логикой проведения исследований. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка (содержащего 140 наименований источников) и 3 приложений, содержит 11 таблиц и 31 рисунок. Объем основного текста диссертации - 163 страницы машинописного текста.
