Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ 12
Место и роль инвестиций в экономических системах 12
Формирование и реализация механизма управления региональной инвестиционной стратегией 19
Моделирование инвестиционного механизма управления в аграрном секторе 34
2 ИССЛЕДОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
МЕХАНИЗМОВ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ АГРАРНОГО СЕКТОРА 45
Анализ экономического механизма инвестиционной деятельности аграрного сектора экономики 45
Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики 60
Разработка механизма эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий на основе концепции сбалансированной системы показателей 74
3 ПРИМЕНЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ МЕХАНИЗМОВ
ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ 96
Современная оценка инвестиционной привлекательности аграрного сектора 96
Проектирование сбалансированной системы показателей для эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий аграрного сектора 115
Обоснование интегрирования концепции реальных опционов в систему сбалансированных показателей с целью повышения эффективности управления 129
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 144
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 150
ПРИЛОЖЕНИЯ 166
Приложение А Сравнительная характеристика важнейших направлений
анализа инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов 167
Приложение Б Экономические методы управления инвестиционным
процессом в регионе 171
Приложение В Виды ресурсов управления 172
Приложение Г Основные сферы влияния АПК на экономику страны.. 173 Приложение Д Концептуальная схема оценки эффективности
инвестиционного проекта 174
Приложение Е Методика определения ключевых показателей и их целевых значений в рамках четвертого и пятого этапов разработки механизма управления инвестиционной деятельностью на основе сбалансированной
системы показателей 175
Приложение Ж Расчеты общего суммарного индекса экономической составляющей инвестиционной привлекательности аграрного сектора
областей Центрально- Черноземной зоны 214
Приложение И Бизнес-план инвестиционного проекта 249
Приложение К Прогнозные расчеты финансовой потребности инвестиционного проекта на всех стадиях его жизненного цикла в рамках
проекции «процессы» сбалансированной системы показателей 270
Приложение Л Графическое представление анализа чувствительности
инвестиционного проекта 273
Приложение М Мероприятия, направленные на повышение
эффективности деятельности предприятия 274
Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современных условиях от инвестиций, необходимых для воспроизводства, технического перевооружения основного капитала и связанного с ним оборотного капитала, в значительной степени зависит эффективность организаций, компаний, холдингов, отраслей и страны в целом. Инвестирование играет ключевую роль в фундаментальных экономических процессах. От качественных и количественных характеристик инвестиций зависят производственный потенциал страны и регионов, эффективность их функционирования, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства. Решение многих социальных проблем, таких как безработица, условия труда, уровень жизни населения, связано с масштабами инвестиционного процесса и его эффективностью. Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного развития экономики.
В настоящее время управление инвестициями в регионах характеризуется разнородностью, несогласованностью, отсутствием системности, неэффективностью. Среди первоочередных проблем - отсутствие достоверной оценки инвестиционного климата и четко разработанной инвестиционной стратегии на региональном уровне экономики.
Управление инвестиционной деятельностью — многогранный процесс, допускающий использование различных подходов и концепций. В свою очередь, эффективность инвестиционной деятельности определяется качеством управления, которое представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Одна из главных задач эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий, особенно аграрного сектора экономики, состоит в том, чтобы выбрать подход, в наибольшей степени соответствующий условиям функционирования, и органично вписать его в общую систему управления.
За последние годы интерес к аграрному сектору и к финансированию этой отрасли возрос благодаря реализуемому приоритетному национальному проекту «Развитие АПК», который в 2008 году стал базой для принятия пятилетней Государственной программы "Развитие сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 - 2012 годы". В результате принимаемых мер по реализации данной программы государство реально поддерживает инвесторов, развивающих сельское хозяйство. При этом практическая реализация осуществляется непосредственно в регионах, где предусмотрены элементы софинансирования со стороны региональных и местных бюджетов, поэтому определяющая роль принадлежит администрациям субъектов Российской Федерации, их органам управления агропромышленным комплексом (АПК).
Необходимость разработки механизма эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий аграрного сектора, на основе которого вырабатываются адекватные современной рыночной конъюнктуре управленческие решения в инвестиционной сфере, определяет тему диссертационного исследования, ее научную новизну и практическую значимость.
Степень изученности проблемы. В арсенале экономической науки имеется богатейшее наследие в области теории инвестиций. Классики экономической науки А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, Дж.С.Милль, Е.Бем-Баверк, А.Маршалл, Дж.Б.Кларк, К.Менгер, Е.Бем-Баверк, Ф.Ф.Визер, Дж.М.Кейнс, Дж.Р.Хикс, П.А.Самуэльсон, М.Фридман, К.Жюглар, У.С.Джевонс, Т.Мальтус, Й.А.Шумпетер, А.С.Пигу, Р.Ф.Харрод, М.Туган-Барановский, Н.Кондратьев, К.Викселль, Ф.А. фон Хайек, У.У.Ростоу, И.Фишер и другие внесли весомый вклад в разработку теории и практики инвестирования, рассматривая инвестиции в качестве одного из важнейших условий экономического роста, а инвестиционную проблематику в качестве одного из краеугольного камня своих научных доктрин.
Особо выделяются фундаментальные работы в области теории эффективности инвестиций Нобелевских лауреатов Г.Марковица, М.Миллера, Ф.Модильяни, Р.Солоу, У.Ф.Шарпа.
Общим проблемам инвестиционной деятельности предприятий, принципам отбора инвестиционных проектов, оценке их окупаемости и эффективности посвящены труды многих зарубежных и отечественных ученых и специалистов. Наиболее значительный вклад в исследование проблемы внесли: Л.И.Абалкин, В.Д.Андрианов, В.С.Баландин, В.С Бард, И.А.Бланк, Д.А.Ендовицкий, Н.В. Игоршин, А.Б. Индрисов, В.Н.Лившиц, Д.С.Львов, В.Д. Шапиро, В.В.Шеремет. Анализ проблем в инвестиционной сфере агропромышленного комплекса содержится в работах отечественных авторов: И.Г. Ушачев, А.Ф. Серков, Н.А. Борхунов, В.Н. Беседина, Е.Л.Золотарева, М.А. Меньшикова.
В работах российских и зарубежных авторов рассмотрены многочисленные проблемы исследования инвестиционной деятельности в различных отраслях экономики, предложены методы оценки эффективности инвестиций. Вместе с тем в научной литературе обозначены недостаточно полно вопросы формирования механизма эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий аграрного сектора. Актуальность и недостаточная проработанность проблем определили цель и задачи диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке методических рекомендаций по формированию механизма эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий аграрного сектора для обоснованного принятия решений по осуществлению инвестиций.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:
1. Исследовать теоретические аспекты управления инвестиционной деятельностью на основе обобщения и систематизации зарубежного и отече-
7 ственного опыта;
Раскрыть особенности инвестиционной деятельности предприятий аграрного сектора;
Разработать модель инвестиционного механизма управления в аграрном секторе;
Дополнить методику оценки инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики;
Разработать механизм эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий на основе концепции сбалансированной системы показателей;
Обосновать интегрирование концепции реальных опционов в систему сбалансированных показателей для повышения эффективности принимаемых инвестиционных решений;
Провести апробацию разработанного механизма эффективного управления инвестиционной деятельностью (на примере агропредприятия Курской области).
Объектом исследования является экономическая система, представленная предприятиями аграрного сектора Курской области.
Предметом исследования являются методы и инструменты, используемые для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий аграрного сектора.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили фундаментальные и прикладные исследования отечественных и зарубежных ученых в области экономики, организации и управления, управленческого консультирования, теории экономического анализа, теории управления инвестициями, экономике основных фондов, эффективности капиталовложений, а также программные и прогнозные разработки и методики государственных органов власти и управления. В диссертации использовались действующие российские законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность предприятий агропромышленного комплекса.
В зависимости от уровня решаемых задач в диссертации применялись такие научные методы познания как: абстрактно-логический, исторический, метод аналогии, системный, статистический, расчетно-конструктивный, экономико-математический и экспериментальный, а также методы графического отображения.
Информационную базу исследования составили данные Госкомстата Российской Федерации, Курского областного комитета по статистики, отчетные материалы о деятельности сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий Курской области, материалы, содержащиеся в монографиях и статьях, опубликованных в периодических изданиях российскими и зарубежными экономистами, а также отчетные данные агропредприятия, реализующего инвестиционный проект.
Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии теоретико-методических положений и разработке методики эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятий аграрного сектора на основе построения модели инвестиционного механизма управления, позволяющего решать вопросы распределения инвестиций, имеющих важное значение для развития инновационного потенциала.
Наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем в ходе диссертационного исследования, определяющие научную новизну и выносимые на защиту:
Разработана и научно обоснована методика эффективного управления инвестиционным процессом, позволяющая разграничить конкретные проблемы обеспечения устойчивого развития аграрного сектора, обусловленные необходимостью принятия решений относительно распределения инвестиций, выбора источников инвестирования, финансирования инвестиционных проектов и зависимостью от эффективного управления инвестиционной деятельностью.
Разработан алгоритм инвестиционного механизма, основанный на системе конкурсного размещения государственных ресурсов и направленный
9 на повышение результативности инвестируемого капитала, позволяющий обеспечивать эффективное управление инвестиционной деятельностью в аграрном секторе. Обосновано введение в механизм двух базовых элементов: построение сельхозпредприятиями модели эффективного управления инвестиционным проектом, а также учёт и управление рисками инвестиционного проекта, что обеспечит включение в систему государственного финансирования только инвестиционных проектов, прошедших отбор по критериям высокой экономической эффективности.
Предложено усовершенствование методики комплексного подхода к оценке уровня экономической составляющей инвестиционной привлекательности, основанное на включении и обосновании факторов, влияющих на оценку инвестиционного климата, что позволяет с наибольшей вероятностью отразить реальные условия протекания инвестиционных процессов в аграрном секторе, а также более точно оценить экономическую составляющую инвестиционной привлекательности количественными характеристиками. Доказана практическая значимость предложенного подхода с помощью расчета общего суммарного индекса экономической составляющей инвестиционной привлекательности областей Центрально-Чернозёмного региона.
Разработан и применен механизм эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятия аграрного сектора с применением сбалансированной системы показателей Р. Каплана и Д. Нортона. На основе построения сбалансированной системы показателей (ССП) для отдельно взятого инвестиционного проекта обоснованы направления измерения по стратегически важным аспектам: «Финансы» — формирование стратегии финансирования инвестиционного проекта; «Клиенты» - оценка с позиции инвестора (коммерческая и бюджетная эффективность проекта); «Процессы» -анализ и оценка инвестиционных и текущих издержек; «Потенциал» — формирование стратегии управления риском инвестиционного проекта. Механизм позволяет применять системный подход к эффективному управлению инвестиционными ресурсами при разработке и реализации инвестиционных
10 проектов.
5. Обосновано, что интеграция системы сбалансированных показателей и показателя реального опциона является фактором повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятия. В ходе принятия инвестиционных решений внедрение показателя реального опциона, как ключевого фактора оценки эффективности перспективы «Потенциал» разработанной ССП, позволит руководству предприятия гибко реагировать на изменяющиеся условия, контролировать и прогнозировать инвестиционную деятельность предприятия и, следовательно, снижать риск реализации инвестиционного проекта.
Отмеченные результаты соответствуют следующим пунктам паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (направление «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью»): 4.15. Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах.
Практическая значимость исследования. Теоретические положения, разработанные рекомендации и подготовленные на их основе предложения ориентированы на практическое применение региональными и федеральными органами исполнительной власти, в том числе и при реализации приоритетного национального проекта «Развитие АПК». Созданная методика оценки инвестиционной привлекательности отраслей регионов может быть использована потенциальными инвесторами в процессе принятия решения по выбору объекта инвестирования.
Применение предложенного автором механизма разработки сбалансированной системы показателей в рамках конкретного инвестиционного проекта позволит повысить эффективность управленческих решений и обеспечить конкурентоспособность предприятий аграрного сектора.
Отдельные положения, представленные в диссертации, могут быть использованы в учебной деятельности при подготовке бакалавров, специалистов и магистров по специальностям «Менеджмент организации», «Нацио-
нальная экономика» и направлению «Менеджмент».
Апробация и внедрение результатов исследования. Материалы диссертационного исследования послужили основой для докладов и получили положительную оценку на следующих конференциях: «Международная студенческая научно-практическая конференция» (Белгород, 2001); «Актуальные проблемы повышения эффективности агропромышленного комплекса» (Международная научно-практическая конференция, Курск, 2008); «Современные тенденции развития теории и практики менеджмента» (Международная научно-практическая конференция, Курск, 2009); «Антикризисное управление в России в современных условиях» (IV Всероссийская молодежная научно-практическая конференция, Москва, 2002); «Управление инновационно-инвестиционной деятельностью: стратегия, организация, эффективность» (Всероссийская научно-практическая конференция, Курск, 2007).
Выводы и результаты используются в учебном процессе Курского государственного университета при чтении дисциплин «Стратегический менеджмент», «Стратегическое планирование», «Инновационный менеджмент», «Инвестиционный менеджмент» и «Современные проблемы науки и производства». Отдельные теоретические положения исследования были использованы при подготовке учебного пособия по дисциплине «Стратегическое планирование», автором которого является диссертант.
Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 15 научных работах общим объемом 16 п.л., из них 1 учебное пособие (6,8 п.л.) и 14 научных работ (9,2 п.л.), в том числе две научные публикации (1,55 п.л.) — в журналах, включенных в перечень ВАК РФ.
Структура и объем работы обусловлены её целями и задачами. Диссертационная работа структурно состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, а также приложений. Иллюстративно-справочный материал представлен таблицами и рисунками.
